世界の金融市場の動向と暗号通貨の見通しの分析

3月20日、連邦準備制度は金利決定会議を開催し、フェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.5%の間で維持することを発表した。2月のCPIデータは予想を若干上回ったが、連邦準備制度は現状を維持することを選択した。これは連邦準備制度が3回連続で利上げを行わなかったことで、市場は利上げサイクルが終了したとほぼ確定している。

米国連邦準備制度は2024年から2026年のGDP成長率の予測を引き上げる一方で、2024年の失業率の予測を引き下げました。将来の利下げについては、米国連邦準備制度は現時点での必要性はないと考えており、労働市場に疲弊の兆候が見られた後に考慮される可能性があります。

アメリカの製造業のパフォーマンスは引き続き注目されています。3月の製造業活動は、ここ2年で最大の増加幅を記録し、生産、雇用、価格指標がいずれも加速して成長しました。S&Pグローバルの3月のアメリカ製造業購買担当者指数は、わずかに上昇して52.5となり、3か月連続で50の景気判断ラインを上回りました。これは現在の経済環境における製造業の良好なパフォーマンスを反映しています。

日本では、17年ぶりに利上げを発表し、国際市場の注目を集めています。長い間、円はマイナス金利のため海外の投機者に好まれるアービトラージ手段となっていました。円の利上げは借入コストの上昇をもたらし、投機者が他国の資産を売却して円を買い戻す引き金となる可能性があります。しかし、この影響は心理的な側面にもっと表れるかもしれません。実際、国際資本はこれを早くから予期していました。連邦準備制度の今後の利下げサイクルも、投資家の流動性懸念を和らげることが期待されています。

米国株式市場の三大指数は今月再び最高値を更新しましたが、一部の投資家は調整期が近づいている可能性があると予測しています。AIは依然として世界の株式市場の主要な原動力の一つであり、一部のテクノロジー株に利益確定の兆候が見られるものの、全体的なAI投資の熱は依然として衰えていません。マイクロン社の決算後の強力なパフォーマンスがその明証です。

ヨーロッパでは、投資家も利下げに賭けています。欧州中央銀行はユーロ圏のインフレ予測を引き下げ、ユーロ圏がアメリカと同様に利下げサイクルを開始する可能性が高いと予想しています。

暗号資産市場は今月大きな変動を見せました。ビットコイン価格は急激な上昇と急落を経験し、一時73000ドルの高値を突破した後、61000ドル未満に調整され、その後70000ドルを超える反発を見せました。アメリカのビットコイン現物ETFへの資金の流れは市場に対して顕著な影響を与えています。注目すべきは、高純資産投資家がこの調整局面で明らかに持分を減らしていないことで、主に個人投資家が売却を行っているということです。

供給側から見ると、ビットコインの半減期イベントによって引き起こされるマイニングコストの上昇は、依然としてブル市場の根本的な原動力の一つです。長期的には、ビットコインの価格はマイニングコストよりも高い水準で安定することが期待されており、これは金の採掘と生産コストが金価格に与える影響に類似しています。

イーサリアムは再びSECによって証券と認定されましたが、ブラックロックのCEOはそれにもかかわらず、イーサリアムETFの導入は依然として可能であると述べています。現在、8つの機関がSECにイーサリアム現物ETFの申請を提出しており、最終決定は5月に発表される予定です。

総じて、市場には不確実性が存在するものの、世界の投資家は利下げサイクルへの期待を持ち続けており、市場を前進させています。暗号市場は短期的には変動がありますが、長期的なトレンドは依然として良好です。半減期は供給サイドからビットコイン価格を支えるでしょうが、投資家は依然として規制の動向に注意を払う必要があります。