# 世界の重要地域におけるステーブルコイン規制の新しい動向の概要近年、ステーブルコインの急速な発展は、世界中の規制当局の高度な関心を引き起こしています。法定通貨やその他の資産に連動するデジタル通貨として、ステーブルコインはその価値の安定性により、クロスボーダー決済や分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の市場サイクルにおいて、実物資産(RWA)は素晴らしい成果を示し、伝統的な金融機関やWeb3ネイティブ組織の関心を集め、ますます多くの投資家がこの分野に目を向けています。ステーブルコイン市場の急成長に伴い、各国政府や国際機関は、ステーブルコインの発行と使用を規制するための関連政策を次々と導入しています。本稿では、現在の世界の主要地域におけるステーブルコイン規制の動向を簡潔に概説します。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b4ccbfe33de3c0289c559b1e5badd3d)## アメリカステーブルコインの発展の主要な市場の一つとして、アメリカの規制政策は複雑であり、主に財務省、証券取引委員会（SEC）、および商品先物取引委員会（CFTC）などの複数の機関によって共同で実施されています。SECは特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、証券法の関連規定の遵守を要求する。財務省の下部機関である通貨監理署（OCC）は、国家銀行および連邦貯蓄協会がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを認める提案を行ったが、マネーロンダリング防止およびコンプライアンス要件の遵守が必要である。現在、アメリカ合衆国議会では「ステーブルコイン透明性法」などの立法提案が議論されており、ステーブルコインに対する統一的な規制枠組みを策定することを目指しています。新しい政策はまだ発表されていませんが、全体的な規制の姿勢は積極的な方向に向かっているようです。## 欧州連合EUのステーブルコイン規制は主に「暗号資産市場規制条例」（MiCA）に基づいています。MiCAはステーブルコインを資産参照型トークン（ART）と電子通貨トークン（EMT）の2つのカテゴリに分けています。EMTは、ユーロや米ドルに連動するステーブルコインのような、単一の法定通貨に連動するトークンを指します。ARTは、法定通貨、商品、または暗号資産などの特定の資産に連動するトークンを指します。MiCAは、これらの2種類のステーブルコインに対して、EU加盟国の許可を取得し、資本準備および透明性の開示などの要件を満たすことを含む、相応の規制要件を定めています。## 香港香港金融管理局と財務省および財務局は2023年7月にステーブルコイン規制制度の主要内容を発表しました。この制度に基づき、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または香港の公衆にプロモーションする企業は、金管局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産管理、企業統治、リスク管理、情報開示、およびマネーロンダリング対策などの側面を含みます。香港金融管理局は、業界との規制要件に関するコミュニケーションを促進するために、ステーブルコイン発行者向けの「サンドボックス」プログラムを発表しました。最初の参加者には、京东币链科技（香港）有限公司、円通貨イノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、および香港電訊有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。2023年12月、香港政府は官報に《ステーブルコイン条例草案》を掲載し、仮想資産活動の規制枠組みを整備することを目的としています。## シンガポールシンガポールの《決済サービス法》によれば、ステーブルコインはデジタル決済トークンと見なされ、その発行と流通にはシンガポール金融管理局（MAS）の許可が必要です。MASはスタートアップ企業に対して、ステーブルコインに関連するビジネスモデルをテストするための規制サンドボックスを提供しています。## 日本日本は2022年6月に《決済サービス法》（PSA）を改訂し、ステーブルコインの発行と取引に対する規制の枠組みを設けました。改訂されたPSAは、法定通貨によって完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済手段」（EPI）として定義しています。規定により、銀行、資金移転サービス提供者、信託会社の3種類の機関のみがステーブルコインを発行できます。ステーブルコイン関連の業務を行いたい機関は、まず電子決済ツールサービス提供者（EPISP）として登録し、サービス提供に必要なライセンスを取得する必要があります。## ブラジルブラジル中央銀行（BCB）のロベルト・カンポス・ネットは2023年10月に、2024年にステーブルコインと資産トークン化に対する規制を計画していると述べました。2023年11月、BCBはユーザーがステーブルコインを中央集権型取引所から自己管理ウォレットに引き出すことを禁止する規制提案を発表しました。しかし、報道によると、BCB金融システム副局長は12月に、取引の透明性などの重要な問題が改善されるなら、中央銀行はこの禁止を撤回することを検討する可能性があると述べました。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-40a6a5145f59fde7d0966ad018cb0de3)## まとめ世界の主要国と地域は、ステーブルコインの規制政策を積極的に策定しており、規制サンドボックスの設立からステーブルコインの異なる特性に基づいた分類規制措置の策定まで行っています。今後、私たちはステーブルコインに関連する規制政策がさらに出てくることを予想しています。特に注目すべきは、クロスボーダー決済がステーブルコインの最も広範な利用シーンの一つとなっているようで、この傾向が将来の規制の方向性に影響を与える可能性があることです。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制の進展のリスト](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cd1754f959b63146b0eaa65c205808eb)
世界の主要地域におけるステーブルコイン規制の最新動向のスナップショット
世界の重要地域におけるステーブルコイン規制の新しい動向の概要
近年、ステーブルコインの急速な発展は、世界中の規制当局の高度な関心を引き起こしています。法定通貨やその他の資産に連動するデジタル通貨として、ステーブルコインはその価値の安定性により、クロスボーダー決済や分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の市場サイクルにおいて、実物資産(RWA)は素晴らしい成果を示し、伝統的な金融機関やWeb3ネイティブ組織の関心を集め、ますます多くの投資家がこの分野に目を向けています。
ステーブルコイン市場の急成長に伴い、各国政府や国際機関は、ステーブルコインの発行と使用を規制するための関連政策を次々と導入しています。本稿では、現在の世界の主要地域におけるステーブルコイン規制の動向を簡潔に概説します。
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アメリカ
ステーブルコインの発展の主要な市場の一つとして、アメリカの規制政策は複雑であり、主に財務省、証券取引委員会（SEC）、および商品先物取引委員会（CFTC）などの複数の機関によって共同で実施されています。
SECは特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、証券法の関連規定の遵守を要求する。財務省の下部機関である通貨監理署（OCC）は、国家銀行および連邦貯蓄協会がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを認める提案を行ったが、マネーロンダリング防止およびコンプライアンス要件の遵守が必要である。
現在、アメリカ合衆国議会では「ステーブルコイン透明性法」などの立法提案が議論されており、ステーブルコインに対する統一的な規制枠組みを策定することを目指しています。新しい政策はまだ発表されていませんが、全体的な規制の姿勢は積極的な方向に向かっているようです。
欧州連合
EUのステーブルコイン規制は主に「暗号資産市場規制条例」（MiCA）に基づいています。MiCAはステーブルコインを資産参照型トークン（ART）と電子通貨トークン（EMT）の2つのカテゴリに分けています。
EMTは、ユーロや米ドルに連動するステーブルコインのような、単一の法定通貨に連動するトークンを指します。ARTは、法定通貨、商品、または暗号資産などの特定の資産に連動するトークンを指します。MiCAは、これらの2種類のステーブルコインに対して、EU加盟国の許可を取得し、資本準備および透明性の開示などの要件を満たすことを含む、相応の規制要件を定めています。
香港
香港金融管理局と財務省および財務局は2023年7月にステーブルコイン規制制度の主要内容を発表しました。この制度に基づき、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または香港の公衆にプロモーションする企業は、金管局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産管理、企業統治、リスク管理、情報開示、およびマネーロンダリング対策などの側面を含みます。
香港金融管理局は、業界との規制要件に関するコミュニケーションを促進するために、ステーブルコイン発行者向けの「サンドボックス」プログラムを発表しました。最初の参加者には、京东币链科技（香港）有限公司、円通貨イノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、および香港電訊有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。
2023年12月、香港政府は官報に《ステーブルコイン条例草案》を掲載し、仮想資産活動の規制枠組みを整備することを目的としています。
シンガポール
シンガポールの《決済サービス法》によれば、ステーブルコインはデジタル決済トークンと見なされ、その発行と流通にはシンガポール金融管理局（MAS）の許可が必要です。MASはスタートアップ企業に対して、ステーブルコインに関連するビジネスモデルをテストするための規制サンドボックスを提供しています。
日本
日本は2022年6月に《決済サービス法》（PSA）を改訂し、ステーブルコインの発行と取引に対する規制の枠組みを設けました。改訂されたPSAは、法定通貨によって完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済手段」（EPI）として定義しています。
規定により、銀行、資金移転サービス提供者、信託会社の3種類の機関のみがステーブルコインを発行できます。ステーブルコイン関連の業務を行いたい機関は、まず電子決済ツールサービス提供者（EPISP）として登録し、サービス提供に必要なライセンスを取得する必要があります。
ブラジル
ブラジル中央銀行（BCB）のロベルト・カンポス・ネットは2023年10月に、2024年にステーブルコインと資産トークン化に対する規制を計画していると述べました。2023年11月、BCBはユーザーがステーブルコインを中央集権型取引所から自己管理ウォレットに引き出すことを禁止する規制提案を発表しました。しかし、報道によると、BCB金融システム副局長は12月に、取引の透明性などの重要な問題が改善されるなら、中央銀行はこの禁止を撤回することを検討する可能性があると述べました。
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まとめ
世界の主要国と地域は、ステーブルコインの規制政策を積極的に策定しており、規制サンドボックスの設立からステーブルコインの異なる特性に基づいた分類規制措置の策定まで行っています。今後、私たちはステーブルコインに関連する規制政策がさらに出てくることを予想しています。特に注目すべきは、クロスボーダー決済がステーブルコインの最も広範な利用シーンの一つとなっているようで、この傾向が将来の規制の方向性に影響を与える可能性があることです。
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