ゴールド市場展望レポート：新しい通貨秩序に向けた重要な柱

近年、世界の政治経済の状況は継続的に不安定であり、金は再び資本市場の焦点となっています。投資会社Incrementumが最新の年次報告を発表し、現在、世界は新たな金融再構築の波を経験していると指摘しています。金は無対抗リスクであり、インフレに影響されない通貨資産として、その戦略的意義がますます顕著になっています。

ゴールド市場の現状

現在、金市場は「一般参加期」にあり、次のような特徴が見られます:

• メディアの報道は楽観的になりつつある
• 投機的な関心と取引量の増加
• 新しい金融商品が発売されました
• アナリストが価格目標を引き上げ

過去5年間、世界の金価格は92%上昇し、ドルの金に対する実質購買力はほぼ50%低下しました。今年に入ってから金価格は何度も歴史的な高値を更新していますが、過去の牛市と比較すると依然として穏やかな上昇です。

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金に影響を与える重要な要因

地政学的な組織再編

世界の地政学的なパターンは急速に再編成されており、金にとって有利です。金は新しい通貨秩序のアンカーとして、三つの大きな利点を持っています:

1. 中立性、どの国や政党にも属さない
2. 取引相手リスクなし
3. 高い流動性

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金融政策の変更について

トランプ政権が推進した貿易とドル政策、そしてヨーロッパ、特にドイツの財政政策の変化は、通貨緩和を引き起こす可能性があり、金にとって有利です。

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中央銀行の需要

中央銀行の需要は金の"大きな強気"の重要な支柱です。2022年2月にロシアの通貨準備が凍結されて以来、この傾向は顕著に加速しました。2024年には通貨準備における金の占有率が22%に達し、1997年以来の最高となります。

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法定通貨は継続的に減価しています

1900年以降、アメリカのM2通貨供給量は2333倍に増加し、人口の増加を大幅に上回っています。通貨供給の増加は、金価格の長期的な主要な推進要因です。

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ゴールド価格予測

インクリメンタム金価格モデルの予測:

• 基本シナリオ:2030年末で約4800ドル、2025年末の中期目標2942ドル
• インフレーションシナリオ:2030年末約8900ドル,2025年末中期目標4080ドル

現在、金の価格は2025年末の基本シナリオの中期目標を超えています。報告では、2030年末までに金の価格は2つのシナリオの間にある可能性が高いとされています。

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潜在リスク要因

短期的に金の価格が調整される可能性のある要因には、次のものがあります。

• 中央銀行の需要が予想外に落ち込んだ
• 投資家のポジション縮小
• 地政学的プレミアムの低下
• アメリカ経済は予想以上に強い
• ドルが短期的に強くなる

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まとめ

報告は、金の牛市はまだ終わっておらず、"一般参加期"の中間段階にあると考えています。既存の通貨制度の信頼性が低下するにつれて、金は再び通貨資産としての伝統的な役割を回復することが期待され、超国家決済資産の形で現れる可能性があります。地政学的および経済的混乱の時期に、金は再び信頼できる安全資産であることを証明しました。

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