アービトラムの戦略的選択とレイヤー2の競争環境

多くの人々は、Arbitrumがエアドロップの期待を利用してユーザーを引き付けることは賢明な戦略だと考えています。戦術的な観点から見ると、この解釈は合理的に思えます。しかし、よりマクロなエコシステムの発展の視点から見ると、このアプローチは最適な戦略的タイミングを逃す可能性があります。

アービトラムが逃した黄金時代

ある有名なLayer2プロジェクトがトークンエコノミーを導入してから半年以内に、Arbitrumは自らのトークンエコノミーを導入する最適なタイミングを逃しました。それ以前、Arbitrumは55％以上のTVLシェアを持っていましたが、その競合は約5％に過ぎず、Arbitrumの約10分の1でした。

競合他社がトークンインセンティブを導入したことで、あるデータプラットフォームの統計によると、そのTVLはArbitrumの57%に達し、急速に発展しています。さらに、そのエコシステムプロジェクトも活況を呈し始めています。例えば、SNXやPerpはEthereum L1からこのプラットフォームに重点を移しており、velodromeのようなネイティブプロジェクトも徐々にユーザーの支持を得ています。

歴史的な総取引回数やアクティブユーザーなどの複数の指標から見ると、この競争相手はArbitrumとのギャップを縮小しています。

もしArbitrumが過去半年の間にトークンエコノミーを導入した場合、そのエコシステムプロジェクトの発展を大幅に促進し、TVLを顕著に増加させ、強力な引力を生み出す可能性があります。このような状況下では、競合他社の台頭を大いに抑制することが十分に考えられます。

競争相手は半年以上の機会ウィンドウを得ており、そのウィンドウはまだ続いています。本来、Arbitrumが独占していた状況（NFT市場におけるOpenseaやDEX分野におけるUniswapの地位に似ている）は、現在二強が並立する状況に変化しました。

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アービトラムの優位性は永遠ではない

現在、Arbitrumには、広く知られているGMXやMAGICエコシステムなどの優れたネイティブプロジェクトがあります。また、GNSやRDNTなどのプロジェクトも徐々に頭角を現しています。全体的なユーザー体験は良好です。しかし、これらの利点は永遠に揺るがないわけではありません。

Arbitrumはオフチェーンでの実行による複数回の詐欺証明技術を採用しており、競合他社のオンチェーンでの単一回の詐欺証明と比較して独自の利点があります。また、Ethereum L1プロジェクトがArbitrumに移行するのも比較的容易です。ただし、これらの技術的ハードルは越えられない壁にはなりません。EIP4844が年末に実装されると、これらの利点は徐々に弱まる可能性があります。

一方で、競合他社の技術アップグレードが間もなく到来し、そのモジュラーL2ネットワークは将来的に段階的に導入される予定です。現在、ある有名な取引所がその陣営に加わり、彼らの技術スタックに基づいたイーサリアムL2ネットワークのテストネットを立ち上げました。モジュラーL2の導入に伴い、より多くのプロジェクト参加者を引き寄せるでしょう。将来の状況から見ると、競合他社は有利な位置を占めています。

さらに、競合他社もzk-Rollup技術の研究に積極的であり、この技術が成熟すれば、既存のエコシステムに基づいてスムーズにアップグレードされることが期待されます。

注目すべきは、競合他社が巧妙に設計されたエアドロップメカニズムを通じて、一部のアービトラージユーザーをエコシステム内のユーザーに転換させたことです。このメカニズムの設計は、チーム内にコミュニティ運営や経済メカニズムの設計に精通した専門家がいることを示しています。侮れません。

競合他社のモジュール化L2が優れたパフォーマンスを示し、技術が継続的に進化する場合、Arbitrumの持続可能な競争優位性はどこにあるのでしょうか？Layer2の分野はまだ初期段階であり、絶対的な王者はいません。

Openseaから学ぶ

Openseaは長期間トークン経済メカニズムを導入しておらず、当初市場シェアは深刻な影響を受けていなかったが、ピーク時には90％を超える市場占有率を誇っていた。その主導的地位はDEX分野のUniswapよりも強力である。すべてが順調に見え、トークン報酬を導入しなくても勝利できるように思えた。

しかし、Blurの登場はすべてを打破しました。Blurは入札メカニズムとトークン経済メカニズムを組み合わせ、Openseaに大きな衝撃を与えました。もしOpenseaが今後トークン経済を導入しなければ、市場の主導地位を失うことが現実となるかもしれません。ある意味で、Blurは同業の経験教訓を吸収し、先人の努力の上に革新を重ねました。

今日のArbitrumは輝かしい光景で、すべてが素晴らしく見え、新しいプロジェクトやユーザーが次々と参加しています。しかし、どんな変化も一朝一夕には起こりません。危機はしばしば繁栄の時に芽生え、安定した時にも警戒が必要です。

エコシステムプロジェクトを考慮する

Arbitrumはここまで成長してきましたが、GMXとMAGICの2つのネイティブプロジェクトの貢献が大きいです。今こそ、これらのプロジェクトに対してさらなるトラフィックとエコシステムのインセンティブを提供する時です。そうすることで、相互に促進し合い、より大きく持続可能なエコシステムネットワークを形成することができます。

もしArbitrumが停滞するなら、今後GMXやMAGICが他のプラットフォームで専用のL2チェーンを発表することも不思議ではありません。未来はさまざまな可能性に満ちています。

アービトラムの歴史的な機会

L2について、業界関係者は3年前から注目しており、暗号分野で最大の機会の一つであると考えています。この分野からは、暗号界の最大の王者の一人が誕生する可能性があります。Arbitrumは絶好の位置を占めており、この機会を捉えれば、多くのL2の中で際立ち、王者の一人となることが期待されます。

たとえ将来的にZk EVM技術が徐々に成熟しても、Arbitrumはそのエコシステムを移行する機会があります。技術のハードルは確かに重要ですが、エコシステムネットワークとレジリエンスの方がさらに貴重です。

Arbitrumがこの歴史的な機会をしっかりと捉え、L2の王者になることを心から願っています。本当にコミュニティ化を実現する前に、すべてはArbitrumチームの決定にかかっています。一瞬の思考が、未来のL2の歴史的な構図を決定するかもしれません。

リスク警告：上記の分析は技術と市場の一部の観察に過ぎず、必ずしも正確ではありません。必ず独立した判断を保ち、リスク管理をしっかり行ってください。

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