暗号資産市場マクロリサーチレポート：世界的な通貨緩和の背景で、ビットコインが新高値を突破

一、マクロ背景：世界的な流動性緩和が市場の感情を変化させる

2025年5月、中国中央銀行は「ダブルカット」政策を実施し、預金準備率を0.5ポイント引き下げ、政策金利を0.1ポイント引き下げて1.4%にしました。この政策は約1兆元の長期流動性を放出し、伝統的な金融市場と暗号資産市場の両方に深遠な影響を与えました。同時期に中米経済貿易関係が改善し、世界的なリスク選好の感情が明らかに高まりました。

中国"双降"政策は重要な信号を発信しました:金融政策の緩和サイクルが到来し、経済成長は新たな支援を得ることになります。これにより市場の流動性が解放され、伝統的な資産と暗号資産への投資熱が高まっています。中米の高官は間もなく経済貿易交渉を行い、今後の協力に対する市場の楽観的な期待をさらに高めました。ビットコインなどのリスク資産の上昇は、市場の感情が変化した直接的な反映です。

世界的流動性が大幅に増加する中、米連邦準備制度の政策動向も焦点となっています。アメリカ経済は依然として拡大していますが、高インフレと高失業の二重の圧力が米連邦準備制度にさらなる挑戦をもたらしています。市場は一般的に、米連邦準備制度が短期間に現行の金利政策を維持し、経済を過度に刺激しないようにするだろうと考えています。これにより、ドルが強くなり、世界の資本の流れに深遠な影響を与えています。

全体的に見て、中米政策の共鳴と市場の感情の転換は、世界の資本市場、特に暗号資産市場に深遠な影響を及ぼすでしょう。世界的なリスク選好が高まる中、ビットコインなどの暗号資産の需要が急増しています。しかし、投資家は依然として潜在的なリスクに慎重に対処し、柔軟な戦略を採用し、実際の応用シーンを持つWeb3プロジェクトに注目する必要があります。

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二、ビットコイン市場動向:価格が10万ドルに迫る

ビットコインは2025年に強い上昇傾向を示し、価格は何度も10万ドルの歴史的な節目に迫る。上昇を促進する力には、マクロ政策の背景の共鳴、暗号業界内部の構造の進化、感情と期待の駆け引きなどが含まれる。

2024年末から2025年初めにかけて、ビットコインの動向は世界の主要経済圏の政策緩和から顕著な恩恵を受ける。中米の貨幣及び財政政策が「同時にハト派に転換」し、市場に大量の流動性を注入する。ビットコインは再び世界の投資家の目に「避難通貨+成長資産」という二重の役割を果たす。

今回の上昇の最大の特徴は、機関投資家が主導的な力となったことです。複数のアメリカの大手資産運用機関がビットコイン現物ETFに投資し、ビットコインが制度的な配置へと向かっています。香港、ドバイ、ヨーロッパなどでは、暗号資産向けの金融商品がますます充実しており、ビットコインがコンプライアンスの形式でより多くの伝統的な資本プールに入ることができるようになっています。

供給側の希少性ロジックは、ビットコインの価値のアンカー能力を持続的に拡大しています。2024年4月の4回目の半減イベントにより、単一のブロック報酬が3.125枚に減少し、新たな供給が大幅に圧縮されます。需要側は、ETFの上場、中央銀行の購入、主権ファンドの配置、世界的なヘッジ需要の高まりなど、複数の要因によって指数的に増加しています。

現在、ビットコインが10万ドルに迫る過程では、激しい感情の波動と技術的な調整が伴っています。市場では頻繁にクジラアカウントの集中取引が見られ、高頻度アルゴリズムと大口アービトラージの駆け引きが激化しています。一部の古い資金がこの機会を利用して配分を行い、小口投資家の"高値恐怖"感情が段階的な調整を引き起こしています。

総合的に見ると、ビットコインが10万ドルに近づくことは、その資産の位置付けが世界的な資本体系の中で飛躍的に変化していることを示しています。ドル離れ、世界的なリスク回避の感情の再浮上、制度的資金の参入というマクロの枠組みの下で、ビットコインは新たなグローバルな富の再分配における戦略的な資産となっています。

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三、Web3エコシステムの発展:政策と技術の二重駆動

マクロ政策の緩和と重要な技術の突破に伴い、Web3エコシステムは新たな発展サイクルに入っています。政策の指導、技術革新、アプリケーションの拡大という三つの力が相互に重なり合い、Web3を概念から大規模な実現へと推進しています。

政策支援に関して、アメリカは暗号通貨とWeb3分野における態度を「規制抑圧」から「戦略的受容」へと転換しています。ニューハンプシャー州は「ビットコイン準備法案」を通過させ、一部の州政府の財政準備をビットコイン形式で保有することを要求しています。これは、ビットコインが特定の法域において長期的な価値保存能力を持つ「デジタルゴールド」として見なされることを示しています。テキサス州、ワイオミング州なども自州の暗号友好立法を推進しています。連邦レベルでは「金融革新とテクノロジーの未来法案」が推進され、主流のデジタル資産を「非証券商品」と定義しています。

技術の進展において、モジュラー型ブロックチェーンとゼロ知識証明などの基盤技術が実用段階に入り、Web3ネットワークのパフォーマンスを大幅に向上させました。AIとWeb3の融合を巡るMCPプロトコルも初期の形を整え、AIモデルの学習、呼び出し、検証プロセスをチェーン上に移行しました。これらの新しいパラダイム技術は、Web3システムの従来のボトルネックを突破しつつあります。

アプリケーションのシーンが継続的に拡大しています。クロスボーダー決済の面では、ますます多くの中小企業がステーブルコインを直接決済に採用しています。デジタルアイデンティティ認証は重要なブレークスルーとなり、DAOガバナンスやDePINデバイスの接続などのプロセスに統合されています。チェーン上のソーシャル、ゲーム、市民投票などのシーンもDIDシステムの成熟により機会を迎えています。

四、リスク要因と投資戦略

Web3エコシステムとビットコイン市場が強い成長を示しているにもかかわらず、投資家は潜在的なリスクに注意する必要があります。

1. 世界的金利政策の動向は不確実です。もしインフレデータが再び上昇するか、地政学的な対立が激化すれば、米連邦準備制度は再びハト派に転換することを余儀なくされるかもしれません。

2. 規制の混乱は依然として重大な変数です。新しい枠組みが導入される前に、SECなどの部門の執行基準にはグレーゾーンが存在します。

3. チェーン上のエコシステム技術リスクは無視できません。新しい技術は依然として攻撃やコードの脆弱性などの問題に直面しています。

4. 市場構造的な分化は、段階的なバブルをもたらす可能性があります。一部のホットな資産は過大評価されており、集中した撤退を引き起こしやすいです。

投資戦略に関するアドバイス:

1. リスク許容度が低い方はビットコインを長期的なポートフォリオとして、段階的に主流の資産を追加していくことができます。

2. 成長リターンを追求する者は、インフラストラクチャー分野での応用の実現やエコシステムの活性化に注目するプロジェクトに焦点を当てることができます。

3. 分割してポジションを構築し、動的に管理するなどの方法を採用し、感情に基づく意思決定を避ける。

4. "政策敏感度"の考慮を強化し、コンプライアンスのトレンドが明確な背景の下で新興プロジェクトを配置する。

V. まとめ

2025年上半期、暗号資産市場は多くの好材料の影響で新たな構造的上昇サイクルに入ります。ビットコイン価格は10万ドルに迫り、Web3エコシステムのアプリケーションシーンがさらに拡大します。しかし、政策の変数や技術リスクなどは依然として警戒すべき影です。投資家は構造的繁栄の中で冷静な判断を保ち、価値駆動、政策指向と安全のボトムラインを組み合わせた戦略論理に従い、次の段階のコア・リターンをつかむべきです。