Aave v4 アップグレードの概要：改善と課題が共存

Aave v4のリリースは、この分散型貸借プロトコルの重要なアップグレードを示しています。新しいバージョンは、いくつかの面で最適化されており、長年の問題を解決するだけでなく、注目すべき新機能もいくつか導入されています。

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統一された流動性管理

v4はすべての資金供給と借入を集中管理し、流動性が異なるモジュール間で分散するのを避けます。この改善により、ユーザーは複数のバージョンを切り替える必要がなくなり、資金の手動移動の手間も省けます。また、この設計はプロトコルの将来の機能拡張を容易にし、モジュールの追加や削除をより柔軟に行えるようにします。

自動金利調整

新しいバージョンは、完全自動金利メカニズムを採用しており、市場状況に応じて金利曲線を動的に調整することができます。この改善は、資本効率を向上させ、ガバナンスの負担を軽減することを目的としています。基準金利は、供給と需要の関係に基づいて自動的に引き上げまたは引き下げられ、供給者と借り手の金利を最適化します。

リスク管理のアップグレード

v4は「流動性プレミアム」の概念を導入し、担保資産のリスク状況に応じて貸出金利を動的に調整します。リスクが高い担保の場合、借入コストは相応に引き上げられ、逆もまた然りです。このメカニズムは、異なる資産のリスクをより良く管理するのに役立ちます。

ユーザーエクスペリエンスの最適化

スマートアカウントと金庫機能の導入により、ユーザーエクスペリエンスが大幅に改善されました。ユーザーは現在、単一のウォレットを使用して複数のポジションを管理でき、プロトコルとのインタラクションプロセスが簡素化されました。金庫機能により、ユーザーはスマートアカウント内で資産を担保にして借入れを行い、リスクの過剰を抑えることができます。

リスクパラメータの詳細化

v4は、単一資産のために独立したリスク設定を作成することをサポートし、動的設定機能と自動資産削除メカニズムを導入しました。これらの改善は、清算リスクを低減し、ガバナンスプロセスを簡素化するのに役立ちます。

債務管理の改善

新しいバージョンでは、悪化した債務の拡散を防ぐために、過剰債務保護メカニズムが導入されました。システムは自動的に蓄積された過剰債務を追跡および計算し、設定された閾値を超えた場合、関連資産は借入能力を失います。

GHOステーブルコインの統合

v4は、流動性レイヤーでのGHOのネイティブミント、"ソフト清算"AMMの導入、緊急償還メカニズムなどの機能を含むGHOステーブルコインとのネイティブ統合を提供します。これらの措置は、GHOの安定性と実用性を強化することを目的としています。

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Aaveネットワークの計画

Aaveは、GHOステーブルコインと貸出プロトコルの中心的なハブとして、新しいネットワークレイヤーを立ち上げる計画をしています。このネットワークはGHOを使用して手数料を支払い、Aave v4を中心に、コミュニティによってガバナンスメカニズムを通じて制御されます。しかし、このネットワークの具体的な実装の詳細や必要性については、まだ多くの疑問が残っています。

全体的に見ると、Aave v4はユーザーエクスペリエンス、リスク管理、資本効率の面で大きな改善が見られました。しかし、独立したネットワーク層を導入する必要性やその実装方法については、さらなる議論が必要です。今後、Aaveは安定したコイン市場に引き続き焦点を当てており、すべての計画はGHOの適用シナリオを作成するためにあります。

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