世界の通貨政策が転換し、テクノロジー株と暗号資産に新たな機会が訪れる

一、世界的利下げサイクルの初期兆候

米連邦準備制度理事会が利下げの条件を見守っている間、世界的な利下げのトレンドが徐々に見え始めています。連邦準備制度理事会は連邦基金金利の目標範囲を5.25%から5.50%の間に維持し、6月から量的引き締めを緩和する計画です。市場は年末までに必ず利下げ行動があると予想しています。

米連邦準備制度理事Christopher Wallerは、労働市場が安定している場合に、利下げの具体的な条件を提案しました。それは、3か月から5か月の良好なインフレデータを観察する必要があります。現在、アメリカの4月CPIデータは予想通りで、労働市場は依然として強靭であり、5月の製造業およびサービス業のPMIは共に上昇しており、これらの要因は米連邦準備制度が引き続き様子見の態度を維持することを支持しています。

しかし、いくつかの兆候は利下げサイクルが始まることを示しています。連邦準備制度は、大手銀行の資本引き上げ要件を緩和することを検討しており、これは利下げの重要なシグナルの一つと見なされています。世界的に見て、いくつかの主要中央銀行が利下げを開始しており、欧州中央銀行やスイス国立銀行も近日中に追随すると予想されています。このような大環境の中で、アメリカの利下げも大勢の流れとなるでしょう。

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二、テクノロジー株が米国株をリード、利下げが市場の構図を変える可能性

エヌビディアの2025年度第1四半期の業績報告は、売上高が前年同期比262%増、純利益が前年同期比620%増と、市場予想を大幅に上回りました。 その後、エヌビディアの株価は最高値を更新し、時価総額は2兆6000億ドルを超え、時価総額で米国株式市場で3番目に大きい企業になりました。

しかし、米国株の上昇幅は主にAI関連セクターに集中しており、特に「big7」企業がほぼ市場全体を支えています。この状況は長続きするものではなく、AIバブルの崩壊は市場の大幅な下落を引き起こす可能性があります。

しかし、今後の利下げサイクルはこのリスクを軽減する可能性があります。利上げサイクルでは、市場は最も確実性のあるセクターに集中する傾向があります。しかし、利下げサイクルの開始は市場の流動性とリスク選好を高め、長期間無視されてきた非AIセクターに機会をもたらす可能性があり、それによって米国株の投資スタイルを変えることができます。

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三、暗号化資産の利好が続き、イーサリアムETFが待望される

暗号化市場は5月に強力な反発を迎え、ビットコインは一時71000ドルを突破し、イーサリアムは5月21日に20％以上暴騰し、その後4000ドルに迫りました。この反発は主にアメリカのイーサリアムETFに関する積極的な信号に起因しています。

5月24日、SECはイーサリアムETFに関する19b-4ファイルを承認しました。これは、規制当局がイーサリアムETF上場のための各種ルールを策定したことを意味します。S-1ファイルはまだ承認されていませんが、イーサリアム現物ETFの導入は確定的です。

その一方で、FIT21法案が下院で可決され、デジタル資産の規制フレームワークに対する明確な指針を提供しました。この一連の好材料は、暗号資産が従来の金融システムに予想以上の速度で受け入れられていることを示しています。

アメリカの二大政党は、暗号資産を政治的駆け引きの材料として使っているようです。一部の民主党議員はSECの過度な介入に反対し始めており、共和党候補者はアメリカにおける暗号通貨の発展を支持すると高らかに表明しています。この政治的態度の変化は、暗号業界の発展をさらに推進する可能性があります。

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第四に、投資戦略の提案

1. 世界の通貨政策の変化に注目し、債券市場や金利に敏感な資産の中に機会を探ることを検討してください。

2. テクノロジー業界のイノベーションリーダーに引き続き注目し、その長期的な成長ポテンシャルを評価しますが、存在する可能性のあるバブルリスクにも警戒が必要です。

3. 暗号化通貨業界のコンプライアンスプロセスに注目し、新しい投資機会を評価する。特に、近日中に発売されるイーサリアムETF製品。

4. 金利引き下げサイクルが到来する中、投資ポートフォリオの適度な分散を考慮し、潜在的な市場スタイルの変化に対応するために、見落とされている非AIセクターに注目してください。

5. 政策の変化や規制の動向を継続的に注視し、変化する市場環境に適応するために投資戦略を適時調整する。

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