アメリカのイーサリアム現物ETF上場:短期的な影響は限られているが、長期的な意義は深遠である

2024年7月23日、アメリカのイーサリアム現物ETFが正式に上場取引を開始し、イーサリアムの初回公募発売10周年にあたります。この出来事は、暗号世界の持続可能な発展にとって重要な意味を持ち、POS公チェーンがメインストリームの金融世界に進出するための重要な一歩を示しています。これにより、より多くのビルダーがイーサリアムエコシステムに参加することが期待され、またSolanaなどの他のインフラがメインストリームの世界に進出するための道を開くことになり、ブロックチェーンエコシステムの大衆化プロセスに対して重要な意義を持ちます。

! 米国イーサリアムスポットETF上場:限定的な短期的影響、重要な長期的意義

しかし、規制の理由により、イーサリアムETFは現在ステーキングを許可していません。投資家がETFを保有することは、直接イーサリアムを保有するよりも3%から5%のステーキング収益が少なくなります。加えて、大衆がイーサリアムを理解するためのハードルが高いため、今回のETF上場がイーサリアムの価格に与える短期的な影響はビットコインETFほどではなく、主に価格の安定性を高め、ボラティリティを低下させることになるでしょう。

短期的には、イーサリアムETFの売買双方の力はビットコインETFに及ばず、影響は小さいと予想される。

1. 売り圧力の面では、92億ドルのグレースケールETHEは競合他社と10倍以上の管理費の差があり、依然として早期の引越し売り圧力を引き起こすが、その程度はGBTCの流出の影響よりも小さいだろう。グレースケールは今回、10%の純資産を分割して低手数料のミニETFを設立し、一部の流出圧力を緩和することができる。

2. 買い手の面では、大衆のイーサリアムに対するコンセンサスはビットコインほどではなく、資産配分の動力は小さい。グーグルの検索熱度によれば、イーサリアムはビットコインの約1/5に過ぎない。暗号圏の投資家は3%-5%の基礎的なステーキング収益が欠如しているため、ETFの需要は基本的に存在しない。

! 米国イーサリアムスポットETF上場:限定的な短期的影響、重要な長期的意義

長期的には、イーサリアムETFが他の暗号資産を主流の世界に取り入れる道を切り開いた。

1. イーサリアムとして最大のパブリックチェーン、そのETFの承認はパブリックチェーンがメインストリームの金融世界に統合される重要な一歩です。

2. 操作の防止、流動性、価格の透明性などの面で、イーサリアムはSECの要求を満たしており、今後はさらに多くの暗号資産がETFを通じて一般投資家の視野に入る可能性があります。

3. その他のパブリックチェーン、例えばSolanaも一定の指標を満たしており、すでに機関がETFの申請を提出しています。今後、より多くの暗号資産ETFの承認が期待できます。

! 米国イーサリアムスポットETF上場:短期的な影響は限定的、長期的には重要な意義

以上のように、イーサリアムETFは短期的には価格に対する影響は限られていますが、長期的には重大な意義があります。これは、暗号エコシステムと主流世界の融合プロセスを示しています。今後1-2年で新旧参加者の認識の違いが暗号通貨の価格変動に影響を与え、投資機会を創出する核心要素となる可能性があります。同時に、主流の金融資産もRWAトークン形式で徐々にブロックチェーンに載せられ、グローバルな金融資産の効率的な流通が実現されます。

! 米国イーサリアムスポットETF上場:限定的な短期的影響、重要な長期的意義

もしビットコインETFの承認が暗号と伝統の融合の扉を開いたのであれば、イーサリアムETFの通過はこの新しい世界への第一歩です。

! 米国イーサリアムスポットETF上場:限定的な短期的影響、重要な長期的意義

! 米国イーサリアムスポットETF上場:短期的な影響は限定的、長期的には重要な意義

! 米国イーサリアムスポットETF上場:短期的な影響は限定的、長期的には重要な意義

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