今週BTCは大幅にプルバックし、このサイクルで2番目に大きな下落幅を記録しました

今週のビットコイン価格は顕著なプルバックを経験し、オープニングは94265.47ドル、クローズは80699.17ドルで、週全体で14.39%の下落、振幅は15.29%に達しました。取引量は先週よりも減少しましたが、依然として高位を維持しています。

ビットコインの価格は以前形成された89000-110000ドルのレンジを下回り、大幅に前期の上昇幅を戻しました。過去2週間、ビットコイン市場は激しい変動を経験しました。

一方で、アメリカの株式市場は「経済不況」の予想を取引し始め、以前の大部分の上昇幅を吐き戻しました。これにより、ビットコイン現物ETFは設立以来最大規模の資金流出に見舞われました。もう一方では、いくつかの好材料が報じられています。例えば、いくつかの州がビットコイン準備法案を通過させるなど、アメリカにおける暗号資産の適用シーンと政策環境が徐々に改善されていることを示しています。

しかし、投資家の感情が短期的な価格動向を支配しました。アメリカ株式市場のプルバックに伴い、ビットコインは今週14.39%の大きな下落を記録し、今回のサイクルで2番目に大きな週間下落幅を達成しました。2月28日の最安値は下回っていませんが、いくつかの重要なサポートラインを突破しました。恐怖と欲望の指数は再び「極度の恐怖」の20ポイントに下落しました。

金曜日に発表された非農業雇用データと連邦準備制度理事会議長のハト派的な発言を受けて、米国株式指数は反発し、一時的に安定しました。しかし、中短期の動向は依然として楽観視できず、米国の経済データの動向を注意深く見守る必要があります。ビットコインの動向は依然として米国株のパフォーマンスに制約されており、一時的に独立した市場を形成することは難しいでしょう。

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マクロ経済データ

金曜日に発表された米国の雇用データは、市場が引き続き減速していることを示しています。2月の非農業部門雇用者数は15.1万人増加し、予想をわずかに下回りました；失業率は予想外に4%から4.1%に上昇し、昨年11月以来の最高値となりました。

米連邦準備制度理事会の議長は、不確実性があるにもかかわらず、現在のアメリカ経済の状況は良好であり、雇用市場はバランスを保っていると述べた。彼は現段階では政策金利を急いで調整する必要はなく、状況がより明確になるのを辛抱強く待つべきだと考えている。米連邦準備制度理事会は、貿易政策の変化がもたらす影響を評価しており、これらの変化は経済の不確実性を悪化させている。

議長はまた、経済が堅調に推移し、インフレが2％の目標を下回らない場合、連邦準備制度は現在の金利水準を維持する可能性があると述べました。しかし、雇用市場が予想外に弱くなったり、インフレが著しく低下した場合、利下げを再開することを検討すると言いました。

市場の最新予想では、連邦準備制度は今年3回の利下げを行う見込みで、約75ベーシスポイントです。この影響を受けて、ドル指数は週間で3.52%の大きな下落を記録し、103.882で取引を終えました。ナスダックは金曜日に反発し、S&P500指数も回復を見せました。2年物米国債の利回りはわずかに上昇し、10年物米国債は1.89%以上上昇しました。

金曜日の雇用データは、トレーダーが以前に大幅に下方修正した予想をわずかに改善させました。しかし、アメリカの経済のリセッションやスタグフレーションに対する懸念は完全には解消されておらず、市場の反発が持続するかどうかはさらに観察が必要です。底打ち反転には、より多くの経済データの支援が必要です。

テクニカル分析

米国株式と比較して、ビットコインは相対的に強く、現在の価格は昨年11月初めの水準より約15%高い。

テクニカル面から見ると、ビットコインの動きは依然として楽観的ではありません。価格は以前のレンジを下回っており、ブルマーケットの第一トレンドラインの下で推移しています。1月21日の歴史的ピーク以来、ビットコインは下降チャネルを形成し、反発に対して何度も抑制を行っています。

週日夜、空売りが再び攻撃を仕掛け、ビットコインが200日移動平均線を下回った。この調整の強度は2024年7月から9月の市場の動きに近い。短期的な市場は極度に売られすぎているが、流れを逆転させるにはさらなる外部条件と時間が必要かもしれない。

オンチェーンデータ

今週の売り圧力は先週に比べて大幅に減少しました。長期および短期の保有者は合計147351枚のビットコインを売却し、通常の水準に戻りました。しかし、取引所の在庫は5000枚を超えて増加しており、売り圧力が減少したにもかかわらず、買いの力は依然として不足していることを示しています。

オンチェーンデータによると、市場全体の浮動利益率は198％であり、長期保有者は347％、短期保有者は6％の浮動損失を抱えています。短期保有者は引き続き圧力を受けています。ブルマーケットでは、短期保有者が浮動損失の状態にあることは、中期的なエントリーの良い機会であることが多いです。

資金の流れ

先週の二重チャネルでは40.81億の資金が純流出したが、今週は資金圧力が緩和され、合計で12.95億ドルが流入した。その中で、ステーブルコインが21.07億ドル流入し、ビットコイン現物ETFが7.19億ドル流出した。後者は市場の下落の主な売り圧力の原因である。

2月に、アメリカの11のビットコイン現物ETFは承認以来最大規模の流出を経験し、23億ドルに達しました。3月初めの流出は続いていますが、規模は少し減少しています。流出のグループには、個人投資家と機関投資家の売却、さらに先物契約のアービトラージトレーダーのポジション解消が含まれています。

伝導経路から見ると、ビットコインの価格が安定するためには、米国株式市場がまず安定し、ETF保有者が純流出から純流入に転じる必要があります。

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定期指標

あるデータエンジンによれば、BTCの周期指標は0.375であり、市場が上昇中継期にあることを示しています。