BTCとナスダックの動きが乖離:歴史の繰り返しか、それとも新たなトレンドか?

最近、市場では興味深い現象が見られます: ナスダック指数が次々と新高値を更新していますが、ビットコインは下落傾向にあり、それに伴って全体の暗号通貨市場も大幅に下落しています。これは、伝統的な認識であるナスダック指数とビットコインの正の相関関係の見解とは異なるようです。では、これに隠された論理とは何でしょうか？歴史的に類似の状況は存在したのでしょうか？この記事では、今回の牛市と前回の牛市を振り返り、異なる時間軸における二者間の関連性の変化を探ります。

実際、ビットコインと米国株は一定の係数の正の相関関係を持っているわけではなく、異なる周期段階で異なる程度の相関性を示します。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを振り返ると、以下の法則を見出すことができます:

1. 両者の上昇の起点と終点は、時間的次元において高度に一致しています。

2. 両者の上昇過程には違いがある:

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上で近似固定傾斜の直線を示しています。
   • ビットコインの上昇過程は指数的成長に近く、初期の上昇速度は緩やかで、ある時点以降に急激な上昇が見られます。興味深いことに、この加速上昇の「転換点」の時間は、ナスダックの上昇段階における最初の調整の安定にしばしば対応しています。

3. ビットコインが初めて頂点に達するのは、通常、ナスダックの上昇段階における二回目の調整の小さなプラットフォームに対応します。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、現在の市場の位置は歴史上のどの段階に対応していますか？現在の米国株の上昇とビットコインの下落の状況には、何か手がかりがありますか？

観察によると、2回のブルマーケットの大部分の時間において、ビットコインと米株は正の相関関係を維持しており、負の相関段階は現れることもあるが主導的ではなかった。前回のブルマーケットでは、ビットコインが初めて天井をつけた後、ナスダックは上昇を続け、ビットコインは調整し、両者の動きが乖離した。これは現在の市場状況に非常に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようだ。

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今後の市場の動向について、ビットコインとナスダックの乖離の持続時間、および乖離がどのように回復するのか、時間と強度の2つの次元から分析できます:

1. 時間の次元:前回の牛市では、両者の乖離は比較的短期間で、週足レベルで約9週間持続し、その後正の相関関係に回復しました。

2. 力度の次元: 前回のブルマーケットでは、両者が正の相関関係を回復するタイミングは、ビットコインの日足レベルで明らかな下落力が衰退し、重要なサポート位置に達した時に通常現れます。

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歴史的な基準で測ると、現在の市場はまだ背離回復の条件を完全に満たしていないようで、より多くのKライン情報を待つ必要があります。それでは、どのように論理的に二度のブルマーケットで見られたこの特別な共通の動きを理解すればよいのでしょうか？

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ビットコイン、金、アメリカ株式市場のいずれも、金融流動性や無リスク資産の収益率などのマクロ環境によって制約を受けています。ビットコインはより弾力性のある資産カテゴリーとして、強気市場の初期に強力に上昇し、アメリカ株式市場を大幅に上回ることができます。しかし、物事が極端に進むと逆転するもので、永遠に強い状態はありません。主な上昇段階の後にアメリカ株式市場を下回る状況が現れることは、アルトコインとビットコインの関係にも似たようなことが言えます。

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別の視点から見ると、主上昇段階では、市場の流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、ある程度まで上昇すると、上昇の勢いが尽き、全ての資産が一緒に上昇するのを支えるのが難しくなり、資産間で相互に影響を及ぼす状況が発生する可能性があります。

イベント要因から見ると、最近市場はドイツ政府や一部の機関からの売圧の影響を受けています。どのようにこの動きを解釈しても、最終的にビットコインは調整が十分に行われた後、米国株式との正の相関性を回復する可能性が高いです。投資家は市場の変化に注意を払い、適時戦略を調整するべきです。

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