オンチェーン米国株取引：新時代の資産革命か、それともドルの人をカモにする？

一夜のうちに、米国株はオンチェーンの新しいアイドルとなった。多くの有名な取引プラットフォームが米国株トークン取引サービスを次々と提供し、ユーザーがブロックチェーン上で米国株の取引を直接行うことをサポートしている。この米ドルステーブルコイン、米国株のトークン化、オンチェーンインフラストラクチャーによって構築された新しい物語は、暗号通貨を金融の物語と地政学的な駆け引きの渦の中心に押し上げているようだ。

米国株のトークン化：古い瓶に新しい酒？

米国株のトークン化は新しい概念ではありません。前回のサイクルでは、いくつかのプロジェクトがオンチェーン合成資産メカニズムを探求し、ユーザーが過剰担保を通じて米国株トークンを発行し取引できるようにしました。しかし、このモデルには限界があります：価格の固定は資産の所有権とは等しくなく、システムは清算の不均衡や価格の脱固定リスクに直面しています。同時に、機関投資家の参加や実際の資産のサポートが不足しているため、従来の金融システムへの統合が困難で、最終的には広く普及しませんでした。

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新しいアーキテクチャにおけるグローバル資金の流入

今回の米国株のトークン化は異なるプレイスタイルを採用しました。複数のプラットフォームが提供する製品は、実際の株式の保管に基づき、資金は証券会社を通じて米国株に流入します。ユーザーは暗号ウォレットとステーブルコインを保持するだけで、従来の口座開設のハードルを回避し、直接オンチェーンで米国株取引に参加できます。

マクロの観点から見ると、これは低コストで高効率のグローバル資金の通路を構築し、世界中の増加する資金をアメリカの資本市場に引き寄せています。このモデルは、世界のユーザーに対して低いハードルと高い確実性を持つ米国株投資のチャネルを提供すると同時に、ドルとアメリカの資本市場に対する柔軟なグローバル資金のサイ吸機構となる可能性もあります。

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米国株のトークン化の利点と欠点

米国株式への投資チャネルが不足しているユーザー、特に暗号通貨のネイティブや発展途上国の投資家にとって、米国株のトークン化は前例のない低い参入障壁を提供し、ある程度の「資産の平等」を実現しました。

しかし、すでに米国株口座を持つ熟練のトレーダーにとって、現在の米国株トークン化製品の機能は相対的に限られており、ショートやオプションなどの高級取引ツールが不足しています。

暗号通貨エコシステムの観点から見ると、米国株のトークン化はDeFiに新しい優良資産を注入し、オンチェーン金融にさらなる可能性を提供するかもしれません。将来的には、現物、ショート、レバレッジ、ヘッジを一体化したオンチェーン取引体験が開発されれば、新しい世代のオンチェーン金融サービスプラットフォームが生まれる可能性があります。

まとめ

米ドルのステーブルコインが伝統的金融分野に浸透するにつれて、暗号通貨は新しいグローバルな米ドル金融チャネルとなりつつあります。米国株のトークン化はこのトレンドの一環として、新たな機会をもたらすと同時に、暗号通貨の未来の役割について考えさせる要因ともなっています。いずれにせよ、この資産革命は世界の金融構造を再構築しており、その発展と影響を引き続き注視する価値があります。

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