ソラナ 生态下の底层资产サービスプロバイダー Metaplex：過小評価された勝者？

1. はじめに

この牛市サイクルでは、ソラナは間違いなく最も成長したL1ブロックチェーンです。アクティブアドレス数や手数料収入の両方において、ソラナはL1市場でのシェアを急速に拡大しています。

アクティブアドレス数:ソラナのシェアは3.48%から56.83%に増加し、前年比で1533%の成長を示しました;

費用:ソラナの収入割合は0.62%から28.92%に増加し、前年比で4564%の成長を遂げました。

ミーム熱潮はソラナの各種コア指標の急成長を促進する主要な原動力です。ソラナ自体に加えて、RaydiumなどのDEXもミーム取引から多くの利益を得ています。

本文は、ソラナの資産発行ブームの恩恵を受けているもう一つのプロジェクト、Metaplexに焦点を当てます。

主に以下のいくつかの問題について議論します:

1. Metaplexのビジネスの位置づけとビジネスモデルは何ですか？どのような競争優位がありますか？
2. Metaplexのビジネスデータはどうですか？発展状況はどうですか？
3. Metaplexのチームの背景と資金調達状況はどのようになっていますか?
4. 現在のMetaplexの評価レベルはどうですか? 投資価値はありますか?

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2. Metaplexのビジネス定位とビジネスモデル

Metaplex はソラナおよび SVM をサポートするブロックチェーン上に構築されたデジタル資産の作成、販売、管理システムであり、開発者、クリエイター、企業に対して分散型アプリケーションを構築するためのツールと標準を提供します。Metaplex は NFT、FT、RWA、ゲーム資産、DePIN 資産などのさまざまなタイプの暗号資産をサポートしています。

Metaplexは最近、データインデックスやデータ可用性サービスなどの分野に業務を拡大しており、ソラナエコシステムで最も重要な多分野の基盤サービスプロジェクトの一つになることが期待されています。

2.1 メタプレックスの製品マトリックス

Metaplex の主な製品は次のとおりです:

• コア:新世代のNFTスタンダード、"シングルアカウントデザイン"を採用し、ミントコストを大幅に削減
• バブルガム:圧縮NFT(およびcNFT)の作成と管理に使用されるプログラム
• トークンメタデータ: Solana 上の資産に追加データを付加する
• Candy Machine:最も一般的な NFT ミントおよび発行プログラム
• その他の製品:MPL-Hybrid、Fusion、Hydraなど
• Aura:ソラナとSVMにサービスを提供する分散型インデックスおよびデータ可用性ネットワーク

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2.2 メタプレックスのビジネスモデル

Metaplexは、オンチェーン資産関連サービスを提供することで料金を徴収しています。主な収入は、そのサービスを利用する小規模プロジェクトやリテールユーザーから来ており、トークンを作成するプロジェクトやNFTを鋳造する個人ユーザーが含まれます。

具体的な料金:

• ミントNFT:0.0015 SOL/回
• トークンメタデータの追加:0.01 SOL/回

2.3 メタプレックスのモナーク

Metaplexの堀は主に次から成り立っています:

1. 高い切替コスト:ユーザーが深く依存していると、他のプロトコルに切り替えるのが難しい
2. 標準の策定:Metaplexの資産フォーマットはソラナエコシステム内の共通標準となります

これらの競争壁のおかげで、Metaplexはソラナのエコシステム内で直接の競争相手が不足しており、強力な収益性を保証しています。

3. Metaplex Business Data:コアメトリクスの力強い成長

3.1 月間アクティブユーザー

2024年11月末時点で、Metaplexの月間アクティブユーザー数は844,966に達し、歴史的な最高値を記録し、前年比で253%増加しました。

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3.2 アセットの発行数

11月の発行された資産の種類は144万を超え、歴史的な高水準を記録しました。そのうち94%は同質化トークン、6%はNFTです。

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3.3 プロトコル収入

11月の契約収入は330万ドルに達し、同様に歴史的な最高値を記録しました。

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Metaplexの収益成長は有機的であり、トークン補助は行われておらず、良好なプロダクトマーケットフィットを示しています。

4. Metaplex チーム:ソラナ エコシステム OG

Metaplexの創設者であるStephen Hessは、ソラナの初期の従業員であり、ソラナの初期の重要なプロジェクトの開発に参加しました。

2022年1月、MetaplexはMulticoin、Jumpなどの機関から4600万ドルの投資を受け、評価額は約4.5億ドルとなりました。

チームの規模は約10人と精簡されています(が、製品の提供能力が高く、イテレーションと開発の効率が良いです。

2024年9月、Pantera Capital、ParaFi Capitalなどは、Wave Digital AssetsからMPLXトークンを大量に購入しました。

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5. MPLX:トークンのユーティリティと評価レベル

) 5.1 トークン基本情報

• トークン名:MPLX
• 総供給量:10億
• 発行部数:75.6%

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) 5.2 トークンユーティリティ

• ガバナンス投票
• プロトコルの買戻し:毎月 10000-12000 ソラナ で MPLX を買い戻す
• 将来はAuraノードのステーキングに使用される可能性があります

5.3 プロトコルの評価

Raydiumと比較して、Metaplexの評価はやや高い。しかし、両者のビジネスには大きな違いがあり、参考程度に留めておくべきです。

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) 5.4 潜在推進要因とリスク

ドライバー：

• ソラナ エコシステムに新しい活発なトラックが登場
• より大きな取引プラットフォームに上場し、流動性プレミアムを得る
• サービス料金の引き上げ

リスク:

• ソラナのミームブームが収まる
• 収入モデルが単一で、持続性に欠けている

まとめ

Metaplexはソラナエコシステムの全類資産にサービスを提供する基本プロトコルであり、Memeブームの直接の受益者です。ソラナエコシステムの長期的な発展に期待するなら、Metaplexは注目に値します。

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