「ステーブルコイン第一株」Circle は 2025 年第2四半期の財務報告で最新の戦略を発表しました。それは Arc という名前のパブリックチェーンで、ステーブルコイン専用の Layer1 です。明らかに競合製品 Tether の Plasma と Stable に対抗しています。Arc は今年の秋に公共テストネットをローンチ予定で、Circle の最新作の技術的特徴を見ていきましょう。まず、Arcは、ステーブルコイン金融と資産トークン化のために設計された、EVM互換のLayer-1ブロックチェーンであり、インターネット上のプログラム可能な通貨に基づく決済レイヤーを提供します。特に、グローバルな支払い、外国為替（FX）、および資本市場などのシナリオに適しています。目標は、企業および機関のアプリケーションにおいて既存の公链が直面している障害、例えば取引手数料の変動、決済の不確実性、プライバシーの欠如などの問題を解決することです。ここで私たちは、Arcが支払いと強く関連していることを理解していますが、特に注目すべきは、ArcがC向けではないように見えることです。### Arcの主な技術的特徴## USDCをネイティブガスおよびステーブルコイン費用メカニズムとして使用するArcは、USDCを支払い取引手数料（ガス）のネイティブ資産として使用し、EthereumのEIP-1559からインスパイアを受けた料金市場メカニズムを採用していますが、ブロック利用率の指数加重移動平均を使用して基本料金を更新することで、短期的な変動を平滑化し、取引コストが継続的に低く抑えられることを保証します。USDCに加えて、Arcは専用の「Paymaster」（支払いチャネル）を通じて、他のステーブルコインおよびトークン化された法定通貨のガス代支払いサポートを提供する計画です。## 極めて高い性能ArcはTendermint BFTプロトコルに基づく高性能コンセンサスエンジン「Malachite」を採用しています。これにより、決定論的な決済最終性を実現し、取引は1秒未満で確認され、不可逆です。もちろん、検証者もいます。ネットワークは、限られた地理的に分散した著名機関のグループを検証者として安全を保障します。これらの検証者の身元は公開されており、高い基準の説明責任と運営保障を遵守する必要があります。これはかつてのLibraを容易に連想させます。20 の地理分布検証ノードを持つテストネット設定では、Arc は約毎秒 3,000 件の取引 (TPS) を処理でき、最終確認時間は 350 ミリ秒未満です。4 つの検証ノードを使用すると、スループットは 10,000 TPS を超え、最終確認時間は 100 ミリ秒未満になります。## 任意のプライバシー保護機能Arcのプライバシーロードマップは「秘密の伝送」機能から始まります。この機能は取引額を暗号化し、一般には見えなくしますが、取引の両当事者のアドレスは依然として見えます。これは非常にB向けの機能で、ビジネスの機密情報を保護します。もう一点は完全に規制のために、Arcのプライバシーモデルは「ビューキー」などのメカニズムを通じて選択的開示を許可し、モネロ通貨に似ています。多くの取引にはプライバシーがありながら、第三者（監査や規制機関など）が特定の取引データにアクセスすることを許可できます。機関は常に顧客の取引を完全に確認でき、取引監視や旅行ルールなどの規制要件を満たすことができます。プライバシー機能はモジュラー式バックエンドによって実現され、初期には信頼できる実行環境 (TEE) 技術を用いて暗号データを処理します。将来的にはマルチパーティ計算 (MPC)、全同型暗号 (FHE)、ゼロ知識証明などのより高度な技術を統合する計画です。## MEVの緩和ロードマップArcは、すべてのMEVが有害であるとは考えていません。MEVを「建設的」（ステーブルコインの価格発見に役立つアービトラージ行為など）と「有害」（サンドイッチ攻撃など）の2つに分類しています。MEV 問題を緩和するために、Arc のロードマップには、略奪的取引行動を抑制しながら有益なアービトラージ活動を保持するために、暗号メモリプール、バッチ取引処理、複数の提案者などの技術の実装が含まれています。
Circle公链Arc 一条Libra+モネロ通貨+コンソーシアムブロックチェーン
「ステーブルコイン第一株」Circle は 2025 年第2四半期の財務報告で最新の戦略を発表しました。それは Arc という名前のパブリックチェーンで、ステーブルコイン専用の Layer1 です。明らかに競合製品 Tether の Plasma と Stable に対抗しています。Arc は今年の秋に公共テストネットをローンチ予定で、Circle の最新作の技術的特徴を見ていきましょう。
まず、Arcは、ステーブルコイン金融と資産トークン化のために設計された、EVM互換のLayer-1ブロックチェーンであり、インターネット上のプログラム可能な通貨に基づく決済レイヤーを提供します。特に、グローバルな支払い、外国為替（FX）、および資本市場などのシナリオに適しています。目標は、企業および機関のアプリケーションにおいて既存の公链が直面している障害、例えば取引手数料の変動、決済の不確実性、プライバシーの欠如などの問題を解決することです。ここで私たちは、Arcが支払いと強く関連していることを理解していますが、特に注目すべきは、ArcがC向けではないように見えることです。
Arcの主な技術的特徴
USDCをネイティブガスおよびステーブルコイン費用メカニズムとして使用する
Arcは、USDCを支払い取引手数料（ガス）のネイティブ資産として使用し、EthereumのEIP-1559からインスパイアを受けた料金市場メカニズムを採用していますが、ブロック利用率の指数加重移動平均を使用して基本料金を更新することで、短期的な変動を平滑化し、取引コストが継続的に低く抑えられることを保証します。
USDCに加えて、Arcは専用の「Paymaster」（支払いチャネル）を通じて、他のステーブルコインおよびトークン化された法定通貨のガス代支払いサポートを提供する計画です。
極めて高い性能
ArcはTendermint BFTプロトコルに基づく高性能コンセンサスエンジン「Malachite」を採用しています。これにより、決定論的な決済最終性を実現し、取引は1秒未満で確認され、不可逆です。
もちろん、検証者もいます。ネットワークは、限られた地理的に分散した著名機関のグループを検証者として安全を保障します。これらの検証者の身元は公開されており、高い基準の説明責任と運営保障を遵守する必要があります。これはかつてのLibraを容易に連想させます。
20 の地理分布検証ノードを持つテストネット設定では、Arc は約毎秒 3,000 件の取引 (TPS) を処理でき、最終確認時間は 350 ミリ秒未満です。4 つの検証ノードを使用すると、スループットは 10,000 TPS を超え、最終確認時間は 100 ミリ秒未満になります。
任意のプライバシー保護機能
Arcのプライバシーロードマップは「秘密の伝送」機能から始まります。この機能は取引額を暗号化し、一般には見えなくしますが、取引の両当事者のアドレスは依然として見えます。これは非常にB向けの機能で、ビジネスの機密情報を保護します。
もう一点は完全に規制のために、Arcのプライバシーモデルは「ビューキー」などのメカニズムを通じて選択的開示を許可し、モネロ通貨に似ています。多くの取引にはプライバシーがありながら、第三者（監査や規制機関など）が特定の取引データにアクセスすることを許可できます。機関は常に顧客の取引を完全に確認でき、取引監視や旅行ルールなどの規制要件を満たすことができます。
プライバシー機能はモジュラー式バックエンドによって実現され、初期には信頼できる実行環境 (TEE) 技術を用いて暗号データを処理します。将来的にはマルチパーティ計算 (MPC)、全同型暗号 (FHE)、ゼロ知識証明などのより高度な技術を統合する計画です。
MEVの緩和ロードマップ
Arcは、すべてのMEVが有害であるとは考えていません。MEVを「建設的」（ステーブルコインの価格発見に役立つアービトラージ行為など）と「有害」（サンドイッチ攻撃など）の2つに分類しています。
MEV 問題を緩和するために、Arc のロードマップには、略奪的取引行動を抑制しながら有益なアービトラージ活動を保持するために、暗号メモリプール、バッチ取引処理、複数の提案者などの技術の実装が含まれています。