Theoriqの1つの記事を読む:流動性マイニング収入のAgentFiの進化

相対的に、炒作とトラフィックのストーリーを中心にしたAgent Memeプロジェクトに対して、TheoriqはDeFiの核心的な痛点—流動性管理と自動化資産運用に明確に焦点を当てており、AgentFiが概念から実用へと進むための重要な道筋を示しています。

著者: 0xjacobzhao と ChatGPT 4o

2024年から、AIエージェントはWeb3の世界で急速に台頭し、スマートエージェントに関する多くの実験が進行中です。全体のAIチェーンの観点から見ると、AIエージェントは単にインターフェースのように「インタラクションと実行層」の役割を担うだけでなく、ユーザー向けのインテリジェントな製品形態でもあります。モデルの能力と具体的なビジネスアプリケーションとの間の仲介の橋として、基盤のAIモデルをタスク指向と自律能力を持つインテリジェントエージェントに封装し、ユーザーが自主的にタスクを実行し、実際の経済活動を生み出すために直接サービスを提供します。

一、AIエージェントプロトコルスタックの階層（AI Agent Protocol Stack）

AIエージェントプロトコルスタック全体で、私たちはそれを3つの主要なレイヤーに分けることができます。

基盤層（Agent Infrastructure Layer）:この層はエージェントに最も基本的な運用サポートを提供し、すべてのエージェントシステムの構築の技術的基盤です。

• コアモジュール：エージェントフレームワーク（エージェントの開発と実行フレームワーク）とエージェントOS（より低レベルのマルチタスクスケジューリングとモジュール化ランタイム）を含み、エージェントのライフサイクル管理に核心的な能力を提供します。 *サポートされているモジュール:Agent DID(分散型ID)、Agent Wallet & Abstraction(アカウントの抽象化とトランザクションの実行)、Agent Payment/Settlement(支払いと決済機能)など。

調整と実行層（Coordination & Execution Layer）は、多エージェント間の協調、タスクスケジューリング、システムインセンティブメカニズムに焦点を当てており、エージェントシステムの「群体知能」を構築するための鍵です。

• エージェントオーケストレーション：は指揮メカニズムであり、エージェントのライフサイクル、タスクの割り当て、実行プロセスを統一的に調整および管理するためのものであり、中央制御のワークフローシナリオに適しています。
• エージェントスウォーム：協調構造であり、分散型のインテリジェントエージェントの協力を強調し、高度な自治性、分業能力、柔軟な協力を備えており、動的環境の複雑なタスクに対応するのに適しています。
• エージェントインセンティブレイヤー：エージェントネットワークの経済的インセンティブシステムを構築し、開発者、実行者、検証者の積極性を引き出し、スマートエージェントエコシステムに持続可能な動力を提供します。

アプリケーションおよびディストリビューションレイヤー

*配布サブクラス:Agent Launchpad、Agent Marketplace、Agent Plugin Networkなどを含む *アプリケーションのサブクラス:AgentFi、Agent Native DApp、Agent-as-a-Serviceなどをカバー

• 消費子類：Agent Social / Consumer Agent を主に、消費者 / エンターテイメント / ソーシャルなどの軽量なシーンに向けて
• ミーム：エージェントの概念を借りて炒作し、通常は実際の技術の実装や応用の落地が欠けており、マーケティングの推進にのみ依存している。

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2. AgentFi:プロジェクトの方向性は実現可能であり、値は検証可能です

2024年初、Autonolas（Olas）やMorpheusなどの「調整スケジューリング + インセンティブメカニズム」に焦点を当てたプラットフォーム型エージェントプロジェクトが先行して市場の注目を集めた。しかし、2024年末に業界の熱を本当に引き起こしたのは、Virtual Protocolを代表とするエージェントランチパッドプロジェクトと、多くのAIエージェントミームのトークンプロジェクトである。

エージェントローンチパッドの爆発は、本質的にミームコインが引き起こした投機的感情の恩恵を受けており、物語性が強く、拡散力が高く、エンジニアリングのハードルが低く、複製が容易などの特徴を備えています。しかし、中長期的な価値の閉じたサイクルや実際のアプリケーションの支援が不足しているため、この種のプロジェクトは物語の枯渇やユーザー流出の困難に陥りやすいです。それに対して、プラットフォーム型またはフレームワーク型エージェントプロジェクトの長期的な価値は、実際のビジネスシーンを中心に「閉じたスマート協調ネットワーク」を構築できるかどうかに依存しています。例えば、複数のエージェント協力モデル（スワーム、オーケストレーション）を実現し、現実の経済活動（流動性マイニング、収益管理、支払い決済）と深く結びつけることが求められます。

ステーブルコイン、決済と分散型金融は、現在の暗号業界で実際の需要と長期的な価値が確認されている数少ない分野です。AIエージェントの実際の落とし所において、短期的に最も実行可能でユーザー価値のあるものは、主に2つの分野に集中しています。一つはチャット/ソーシャル/アシスタント型のインタラクティブエージェントであり、一部はハッキングアプリですが、インタラクションのハードルが低く、Web2ユーザー体験に迅速に接続できるためです。もう一つは、分散型金融に向けた戦略実行型エージェントであり、チェーン上の資金操作は直接的な経済的リターンを持ち、フィードバックサイクルが短く、戦略の効果が定量化可能です。

業界が物語から実用へと移行する過程で、エンジニアリングの実現能力を持ち、真の価値を提供できるAIチームが重要な推進者となるでしょう。我々は、AgentFiが現在の段階で「エンジニアリングの実現可能性 + ビジネスの利用可能性」のバランスを実現する最も有望な進化の方向性であると考えています。

現在のチェーン上の資産構造とエージェントの自動化レベルを考慮すると、AgentFi の実際の落ち場所は主に以下のいくつかのセクターに集中しています。

1. 貸出型（Lending Agent）：主に自動化利ざやアービトラージとクロスプロトコル資金調達を行う（GizaのARMAが代表）、ユーザーが複数の貸出市場で貸出収益を最適化するのを助ける；将来的にはリスクエクスポージャー管理やレバレッジ戦略の実行などをサポートすることを期待している。
2. 取引型（Trading Agent）：主に「意図的な自動化実行」に焦点を当て、「スマートな利益獲得」ではなく、製品ロジックは「取引アシスタント Copilot」に傾いており、「取引を通じてお金を稼ぐAI」ではありません。将来的には、クロスプラットフォームのアービトラージ（DEX/CEXの価格差）、トレンドフォロー、グリッド取引、リバーサル戦略などの自動化実行シーンをカバーできることを期待しています。
3. 流動性マイニング / LP 管理クラス（Liquidity Agent）：Uniswap V3などの集中型LP戦略の自動実行、ボラティリティを認識したスマートリバランス、Curve、Balancerなどのプロトコルにおける資金の最適配分を促進することに焦点を当てています。この方向性は技術的な課題が最も大きい（Theoriqが取り組んでいます）が、長期的な潜在能力と革新の余地が最も強いです。

戦略の複雑さ、リアルタイム要件、インフラ依存、および収益の確実性の観点から、貸出型エージェントはデータ構造が安定しており、戦略が比較的単純であるため、高い実現可能性を持っています。一方、LP（流動性提供）管理は、AgentFi分野において技術的なハードルが最も高い方向性の一つです。この種の戦略は、価格の変動、ボラティリティの変化、および手数料の蓄積にリアルタイムで応答する必要があり、エージェントのデータ認識、戦略判断、オンチェーン実行に対して非常に高い要求を課します。貸出および取引型エージェントと比較して、LPエージェントは市場の状態を正確に予測するだけでなく、オンチェーンでの動的なポートフォリオ調整および収益の再分配操作を行う必要があり、エンジニアリングの複雑さが大幅に増加します。

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3. Theoriq:Agent Swarmの流動性管理の進化

Theoriqは、AIインテリジェントエージェント群（Agent Swarm）を調整することでエージェント経済を実現することを目的としていますが、チェーン上の流動性管理と収益最適化はその重要なアプリケーションシーンの一つです。Theoriqのフラッグシップ製品Alphaswarmは、AgentFiの中で技術的ハードルが最も高い流動性管理（Liquidity Provisioning）を切り口に選び、叙述的で低ハードルなLaunchpadやMemeプロジェクトとは対照的です。本稿では、Theoriqとそのフラッグシップ製品Alphaswarmの技術アーキテクチャ、製品パス、核心的な課題、市場比較および将来展望などの観点から、その独自のポジショニングを深く解釈します。

Theoriq Alpha Protocol & AlphaSwarm 公式メインネットローンチ

2025年5月29日、Theoriqは主網の立ち上げに関するロードマップを発表し、Theoriq ProtocolをTheoriq Alphaに改名しました。同時に、Theoriq Alpha上の最初のフラッグシップアプリケーションであるAlphaSwarmを発表し、 「Agentic Economy」におけるその位置付けと多エージェント協力のコアをよりよく表現することを目指しています。また、2025年7月に主網の開始を予定しています。

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Theoriq Alpha Protocol：エージェント協力のための通信と実行プロトコルスタック

Theoriq Alpha Protocolは、Theoriqが提供する分散型プロトコルであり、複数のエージェント（Multi-Agent）がチェーン上で協力し、複雑な金融タスクを実行し、流動性を最適化するために設計されています。それは単なるエージェント実行フレームワークではなく、高い通信能力とモジュール化されたインフラストラクチャを備えた完全なシステムであり、現在の分散型金融（DeFi）におけるエージェントの調整と実行のインフラストラクチャの欠如を補うことを目的としています。その核心的な特徴は次のとおりです：

• メッセージングと調整メカニズム（Messaging & Coordination）: セキュリティ認証をサポートするエージェント間およびユーザー - インテリジェントエージェント間の通信をサポートし、同期呼び出しと非同期メッセージに対応; エージェントがリアルタイムで取引提案を開始し、タスクを共同実行するためのPub/Subストリームを内蔵しています。
• エージェント公共登録システム（Public Agent Registry）：すべてのエージェントは、オンチェーンの永久IDとオフチェーンのメタデータを持ち、発見と統合が容易になります；初期はBaseメインネットに展開され、エコシステム内のエージェントの自由な登録と組み合わせをサポートします。
• 設定可能なエージェントテンプレート（Configurable Agent Templates）: コードなしのパラメータ設定（リスク閾値など）を提供し、カスタマイズされた戦略ロジックをサポート；プロジェクトチームと保有者コミュニティは、エージェントの動作を柔軟に設定し、個別の自動実行を実現できます。 *プログラムによるアクセス:ステートレスなREST APIと公式のPython SDKを提供します。 これにより、統合のしきい値が下がり、開発者は互換性のあるエージェントを迅速に構築してデプロイしやすくなります。
• AlphaStudio ユーザー端末: 元の名前は Infinity Studio & Hub で、ワンストップのエージェント管理とインタラクションプラットフォームを提供します。ユーザーは、さまざまな登録エージェントを閲覧、呼び出し、組み合わせることができ、AgentFi への主要な入り口となります。

Theoriq チームは複数の分散型金融プロトコルと提携し、Agent のネイティブな協調能力とチェーン上の流動性管理の深い統合を推進しています。Theoriq は Alpha Protocol を通じて DeFi の世界における「Agent オペレーティングシステム」を構築し、AlphaSwarm はその最初の実用化された協力的な知能エージェントシステムです。情報抽出、戦略生成から自動化された資本管理と戦略ポートフォリオの実行へと徐々に進んでいます。

Theoriq AlphaSwarm:最初のコンクリートスウォームエージェントシステム

AlphaSwarmは、Theoriq Alpha Protocolの上に構築された最初のフラッグシップマルチエージェントシステムであり、戦略生成からチェーン上の実行までの全プロセスにおけるインテリジェント協調能力を示しています。現在のバージョンは、三種類のコアエージェントで構成されています：

• AlphaSwarm Portal Agent：ユーザーのウォレットの状態を感知し、入り口のコーディネーターとして機能する；
• AlphaSwarm Knowledge Agent:オンチェーン/オフチェーンデータにアクセスして、正確な洞察と戦略的判断を生成します。
• AlphaSwarm LPアシスタントエージェント:設定されたパラメータに基づいてオンチェーントランザクションの提案を生成し、自動流動性管理を実現します。

三者共同構成一つのタスク発見 (Portal Agent)—データ分析 (Knowledge Agent)—戦略生成 (LP Agent)—チェーン上実行 ( ユーザーサイン ) の完全なクローズドループプロセスにより、ユーザーは手動操作なしで資産の配置と動的調整を完了できます。そして未来のAlphaSwarmはLP管理に限らず、収益の集約と再投資、Staking / Restakingのスマートスケジューリング、クロスチェーンのコンビネーション戦略管理、チェーン上の資金フローのスマートスケジューリングに拡張する計画であり、その目標は「スーパーヒーローレベル」の理解と実行能力を備えたエージェントスウォームを構築し、ユーザーにエンドツーエンドのチェーン上資産管理アシスタントを提供することです。

四、Theoriq エコシステムの協力とコミュニティの発展

Theoriqは、AIインフラストラクチャ、データ協力、計算力の加速、コミュニティの共同構築を包含する多次元エコシステムネットワークを構築しており、複数のトップテクノロジー企業やWeb3インフラプロジェクトと深い協力関係を築いています。Google Cloud AI Startup ProgramおよびNVIDIA Inception Programを活用して、Theoriqは数十万ドルのクラウドリソースと高性能GPUのサポートを獲得し、AIエージェントのトレーニング効率と実行能力を大幅に向上させました。

データと計算のレベルで、Theoriqは複数の重要なインフラパートナーと協力してモジュラー能力ネットワークを構築しています：

• Kaito： 重要なコミュニティエコシステムパートナーであり、ランキングインセンティブメカニズムと Mindshare コンテンツの普及をサポートします；
• Arrakis FinanceとKeyrockは、それぞれトレジャリーマネジメントとマーケットメイキング戦略のパートナーです。
• Aethir と Hyperbolic：分散型高性能計算リソースを提供し、多エージェントアーキテクチャにおける推論をサポートします；
• The Graph：スマートエージェントが分散型金融戦略の実行において、敏捷で正確な市場の感知能力を備えることを保証します；
• Cookie.fun：ユーザーの意図と行動データのサポートを提供；

これらの協力は、データ、計算能力、戦略、コミュニティの多くの次元をカバーするエコシステムの閉ループを形成し、TheoriqのAgentFiネットワークに強固な支援を提供します。

コミュニティのレベルでは、Theoriqは「Infinity Swarm」グローバル大使プログラムを開始し、コンテンツクリエイターやコミュニティビルダー向けに複数のレベル（Thought Leader、Infinity Ronbot、Guroo Primeなど）を設定し、早期アクセス、USDC報酬、オフラインイベントのチケット、限定グッズなどのインセンティブを提供しています。Kaitoとの協力によってYapper Leaderboardランキングを導入したことで、Theoriqは短期間で数十万人のアクティブメンバーを迅速に集め、コミュニティの参加率と拡散力を大幅に向上させました。チームはETHDenver、DevCon、SmartConなどの世界的な主要暗号会議にも積極的に参加し、Hackathonを主催または共催することが多く、AgentFi分野における技術的影響力とエコシステムの呼びかけを継続的に拡大しています。

Theoriq Alphaは、四つの主要な参加者によって推進されるエコシステムのフライホイールメカニズムを構築しました。各参加者の関与が全体システムの価値を高め、正の循環を形成します。

• AI開発者：エージェントビルダー、AIフレームワーク、データ提供者、AI Infraチームを含み、AlphaSwarmを介してデータを接続し、実行を調整し、新しい戦略を開発し、取引実行と収益分配から収入を得て、戦略の実現と配布を行うことができます。
• DeFi プロトコル：DEX、利回りプロトコル、マーケットメーカー、Intent プロトコル、Vault などは、エージェントを接続することで自動化操作を実現し、流動性の深さと取引量を向上させ、プロトコルの活性化と資本効率の向上を促進します。
• トークンプロジェクト：資金の蓄えとコミュニティの基盤を持つプロジェクトは、AlphaSwarmを利用して資金の運用とコミュニティの参加を最適化し、エージェントの実行を通じてトークンの経済効率とエコシステムの活力を向上させることができる。
• トークン保有者：最も直接な利害関係者として、Token Holder はより友好的なインタラクション体験に参加し、流動性挖掘、戦略的利益などを通じて、新しい収益機会やインセンティブリターンを得ることができます。

このメカニズムは、技術開発者、プロトコルインフラ、資本供給者とユーザーを効果的に連携させ、Theoriq Alphaが真のAgentFi協調価値のクローズドループを形成することを促進します。

五、トークン経済モデルの設計とガバナンスの安全メカニズム

2025 年 7 月、Theoriq はそのトークン経済モデル設計を正式に発表し、$THQ を分散型スマートエージェントネットワークの核心「燃料」として明確に位置づけました。これは、プロトコルアクセス、実行権限、経済的インセンティブ、ネットワークセキュリティなどの複数の重要な側面を贯穿しています。Theoriq スマートエージェントのフライホイールの核心駆動メカニズムは、三つの大きなステップを含んでいます：

1. Alpha プロトコルは AI インテリジェントエージェントにオンチェーンでのアクションのためのネイティブインフラストラクチャを提供します：エージェントにオンチェーンの戦略実行、財庫管理、エコシステムの運営アーキテクチャを提供します。エージェントは Alpha にアクセスするために $THQ をステークする必要があります。
2. AlphaSwarmはAlphaプロトコルの広範な適用を推進します：AlphaSwarmは高価値のチェーン上の行動と分散型金融の操作の自動化を実現し、プロトコルの使用を促進し、プロジェクト側、トークン保有者、分散型金融プロトコルおよび資金提供者をカバーします。AlphaSwarmの行動はTVLを向上させ、Alphaプロトコルにより多くの手数料収入をもたらします。
3. 報酬を通じてネットワークの安全性を確保する：$THQのステーキング者は、積極的にステーキングすることでプロトコルに安全性を提供します。プロトコルを使用するエージェントは手数料を支払う必要があり、これらの手数料はステーキング者に還元されて参加を促進します。

$THQの総供給量は10億枚に固定されており、トークン配分構造は以下の通りです：

• 24%はコア貢献者に配分され、1年間のロックアップと3年間の線形リリースモデルを採用し、長期的な構築インセンティブを強化します；
• 30%を投資機関に配分し、資本投入とプロトコルの発展の価値を整合させます；
• 18% はコミュニティインセンティブに使用され、大使、パートナー、スマートコントラクトオペレーター、エコシステムの貢献者を含みます；
• 28% 国庫（Treasury）に注入し、プロトコルの運営、エコシステムの補助金、戦略的拡張に使用する；
• さらに、持続可能な参加報酬メカニズムを構築するために、複数年のインセンティブ計画が設けられ、TGEの前後の異なる段階におけるユーザーの活動度と貢献価値を保障します。

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$THQ ホルダーはネットワークに参加し、多様なインセンティブを得ることで、$THQ エコシステムの持続可能で健康的な発展を確保します。

契約アクセス料金：

• プロトコル手数料（Protocol Fees）：スマートコントラクトが操作（例えば戦略実行、資金管理）を実行することによって発生し、プロトコル経済の主要な収入源であり、主に報酬の支払いに使用されます。
• パートナープロジェクト費用（Partner Project Payments）：AlphaSwarm ユーザーはサービス利用料として $THQ を購入し使用する必要があり、エコシステムに追加収入と安全マージンを貢献します。

直接的インセンティブとエコシステム報酬：

• ステーキング（$THQ → sTHQ）：$THQをステーキングしてsTHQを取得し、経済的価値をロックし、プロトコルに安全層と失敗保険を提供します；sTHQはTHQの排出と協力プロジェクトの報酬を受け取ることができます。
• ロック（sTHQ → αTHQ）：sTHQを一定期間（1–24ヶ月）ロックすると、AlphaLocker内の譲渡不可な時間重み付けトークンであるαTHQを取得でき、より多くの報酬と長期的なガバナンス権を得ることができます。

インセンティブと委任メカニズム：

• αTHQ を指定されたスマートエージェントに委託：保有者は αTHQ を指定されたスマートエージェントに委託することができ、経済的信頼保証を提供することに相当します。クロススマートエージェント委託をサポートし、スマートエージェントの活性化を強化します。
• 委託者の利益：委託者は、協定手数料の割引、スマートエージェントとの利益の共有、インセンティブ配当などの利点を享受します。
• セキュリティと説明責任のメカニズム：エージェントが不適切な行動をしたり、パフォーマンスが不十分な場合、αTHQは削減される可能性があります。
• パフォーマンス影響力：委託額はエージェントのランキング、実行能力、及び費用レベルに影響します。

トレジャリーマネジメント:

• 処罰と廃棄： 不適切な行動をとるエージェントには処罰が行われ、委託された αTHQ とその対応する基盤である sTHQ が廃棄されます。この流通中のトークンを直接除去する行為は、システムの安全性を強化するのに役立ちます。
• アクティブな財務管理：財団は国庫の状況およびその流動性資産（例えば $THQ）に基づいて自主的な判断を行い、エコシステムのインセンティブ、コミュニティの参加、採用の促進および持続的な成長を支援します。

現在ほとんどのCryptoプロジェクトにおいて、トークンのコアバリューは通常、インセンティブとガバナンスに限定されています。しかし、Theoriqが設計した$THQは新しいパラダイムを示しています——エージェントのライフサイクルを中心に、エージェントをオンチェーンシステムの第一の行動単位として見なし、ユーザーはエージェントの行動に対して受動的に参加します。$THQの役割は単なるインセンティブの媒介ではなく、AgentFiエコシステムにおける「システム言語」のようなものであり、トークンメカニズム全体はエージェントの展開、運用、責任に基づいて構築されています：

• エージェントをデプロイする前に $THQ をステーキングして実行権限を取得する必要があります
• エージェントはユーザーからの委託された αTHQ を受け取る必要があり、その順位と実行の重みを高めます。
• 優れたパフォーマンスは、より多くのプロトコル収入と露出の機会を得ることができます。
• 実行の失敗または不適切な行動はスラッシングを引き起こし、委託者とエージェントは共に結果を負担します

他の主流のCrypto-AIプロジェクトと比較して、Theoriqの$THQは明確な構造的違いを示しています。BittensorのTAOは算力提供者に報酬を与えますが、エージェントの行動実行には関与しません。GizaのARMAは戦略のパフォーマンスを報酬の基準としていますが、実行権限の分配能力はありません。Olasはインセンティブフレームワークとして存在しますが、エージェントの実際の操作経路には関与しません。それに対して、Theoriqの$THQは単一のインセンティブメディアではなく、権限付与、収益分配、および行動責任を一体化した「エージェント権限スケジューラー」です。三重にネストされたトークン設計は、現在のCrypto Agentトラックで独特のトークンメカニズムを構築しています。

六、プロジェクトの資金調達およびチームの背景

Theoriq 背後の開発チーム ChainML は、2回の資金調達を完了しました：2022年9月に IOSG Ventures がリードした400万ドルのシードラウンド；2024年5月には Hack VC がリードした620万ドルのシードラウンド拡張ラウンドを完了し、参加者には Foresight Ventures、Inception Capital、HTX Ventures、Figment Capital、Hypersphere Ventures、Alumni Ventures が含まれています。今回の資金調達は「株式 + トークンワラント」構造を採用しており、資金は主にエンジニアリングと研究チームの拡充、Theoriq のメインネットの立ち上げを進めるために使用されます。

Theoriq チームは、Google、ConsenSys、Goldman Sachs、Dell などのテクノロジーおよび金融の巨人から集まった AI 専門家とブロックチェーンエンジニアで構成されており、分散型のインテリジェントエージェント協調ネットワークの構築に取り組んでいます。コアメンバーには、CEO ロン・ボドキン（元 Google Cloud AI 戦略責任者）、会長 ジェレミー・ミラー（ConsenSys 共同創設者）、COO ペイ・チェン、CPO デビッド・ミューラー、CTO アルノー・フラマン、研究責任者 イーサン・ジャクソンなどが含まれており、チームは人工知能、製品工学、プロトコル設計、金融システムなどの分野で豊富なバックグラウンドを持ち、Theoriq のチェーン上の流動性管理や収益最適化などの金融シナリオにおいて AI エージェントの実用化とスケール化を推進しています。

7. エージェント市場の競争環境

Theoriqは、DeFiシーンのために特別に設計されたマルチエージェント協力ハブであり、エージェントがどのように協調して実際の資産管理タスクを実行するかに焦点を当てています。AlphaSwarmは、エージェントの役割分担、調整ロジック、インセンティブメカニズムを定義し、AgentFiのためのオンチェーン運用システム（Agent OS）の構築に取り組んでおり、汎用プロトコル型ネットワークではなく、資金駆動の実用的な実行能力を強調しています。

一般的なエージェントネットワークOlas、Talusとは異なり、TheoriqはDeFi資金集約、相互作用が頻繁なオンチェーンアプリケーションシーンに明確に焦点を当て、データの認識、戦略生成、提案実行から収益の帰属までの完全な協力のサイクルを構築しています。Olasは「エージェント登録とインセンティブプロトコル層」として、発行、呼び出し、経済的インセンティブ機構を提供します；Talusはエージェントの行動検証とオンチェーン追跡に焦点を当て、信頼できる実行のためにサービスを提供します。両者は特定のシーンの構築よりも、より多くの基盤モジュールとして機能します。

Virtual Protocolは「エージェント間の信頼できる商取引プロトコル」（ACP）の構築に取り組んでおり、エージェントの自主的な発注、履行、支払い、評価プロセスの標準化を促進しています。VirtualとTheoriqはどちらもエージェントネットワークの協力を強調していますが、焦点は異なります：Virtualは「汎用エージェントのためのインフラストラクチャの構築」に焦点を当てており、Theoriqは「収益を上げる金融インテリジェントエージェントネットワークの構築」に焦点を当てています。この二者は異なるポジショニングを持ち、競争はあまりなく、むしろ潜在的な協力の余地があります。

さらに、TheoriqはElizaOS、Zerebro、Arc、SwarmsなどのAgent Frameworkとポジショニングが重なっていません。後者は単体Agentの開発体験により重点を置き、AutoGPTの構築ツールキットに似ています。一方、Theoriqは複数のAgentのオンチェーン運用、通信、資金戦略の協力に焦点を当て、分散型金融のスマートエージェント経済を構築することを目指しています。

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そして、AgentFi + 分散型金融 流動性管理というニッチな分野において、Theoriq Alpahswarmが属する競合は多くなく、そのコア技術のハードルが高く、エンジニアリングの実装が複雑であるため、実際にこの事業を行っているプロジェクトは少ない。Aperture Financeは流動性管理の最適化プロトコルに属しているが、そのAgentの応用は主に意図解析のレベルに注目している。GizaのARMAは安定コインの貸出分野に焦点を当てており、製品はすでにリリースされているが、流動性マイニングの分野にはまだ関わっていない。

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八、まとめ：ビジネスロジック、エンジニアリングの実装および潜在的リスク

ビジネス実用性：スマートエージェント経済の実際の適用シーン

暗号分野において、ステーブルコイン（決済）、分散型金融（流動性と資産価値の増加）、アイデンティティとデータ（検証可能性）は、市場で検証された「真の需要シナリオ」と見なされています。投機とトラフィックの物語を中心にしたエージェントミームプロジェクトに対して、Theoriqは分散型金融の核心的な痛点である流動性管理と自動化資産運営に明確に焦点を当てており、AgentFiが概念から実用へと進むための重要な道筋を表しています。モジュール型のマルチエージェントシステム（Swarm of Agents）を構築することにより、Theoriqは「感知—決定—提案—実行」の完全な戦略ループを実現し、クロスプロトコルおよびクロスチェーンの資金調達と収益の最適化をサポートしています。この位置付けは、堅実な現実の需要基盤を持つだけでなく、明確なビジネス応用の道筋もあり、AgentFiのトラックにおける物語の具現化の代表となっています。

実現可能性：非常に挑戦的ですが、実現可能であり、行う価値がある

Theoriqは「AgentFi」の概念堆積段階にとどまらず、Alpha ProtocolとAlphaSwarmの構造をカバーする完全なエンジニアリングシステムを構築しました。単純なルール自動化とは異なり、TheoriqはLLM、強化学習（RL）、およびチェーン上のリアルタイム信号処理を導入し、エージェントシステムを戦略的で適応的な進化に推進し、その長期的な競争力のコアを形成しています。

もちろん、流動性管理は現在のAgentFiの中で技術的なハードルが最も高い方向性であり、実現の難易度も高いです。一度突破すれば、非常に高い競争優位性とシステム的なリードを構築できます。「物語主導」から「エンジニアリングの実現」と「シナリオの価値」競争への移行が進む中で、Theoriqは「エンジニアリングの実現性」と「商業的な利用可能性」を同時に備えた数少ないプロジェクトの一つです。堅実な基盤能力、明確なシナリオの適合性、強い適応性を持つ分散型金融市場の基盤により、AgentFiの長期的なインフラ対象となる潜在性を備えています。