Curve meluncurkan stablecoin baru crvUSD, mekanisme likuidasi inovatif atau Drop fluktuasi pasar
Bidang stablecoin terdesentralisasi sangat kompetitif, tetapi sebagian besar proyek sulit untuk bertahan dalam jangka panjang. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Baru-baru ini, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar USD juga mengumumkan untuk memasuki pasar stablecoin.
Curve baru-baru ini merilis buku putih dan kode untuk stablecoin-nya. Dari catatan GitHub, buku putih ini menyelesaikan draf awal pada bulan Oktober. Meskipun buku putih tidak secara eksplisit menyebutkan namanya, kode menunjukkan bahwa nama lengkap stablecoin ini adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini dapat meningkatkan profitabilitas Curve melalui biaya stabil dan pendapatan PegKeeper.
Whitepaper ini menyoroti tiga inovasi utama dari crvUSD: algoritma Automated Market Maker (AMM) untuk pinjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA：mekanisme penyelesaian yang lebih halus
Protokol pinjaman tradisional akan memicu likuidasi sekali ketika harga aset berfluktuasi melewati ambang tertentu, yang sering mengakibatkan fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, pada bulan Juni tahun ini, sebuah operasi likuidasi di platform perdagangan menyebabkan harga ETH anjlok dari 1300 USD menjadi di bawah 1000 USD.
crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA, yang bertujuan untuk mencapai proses likuidasi yang lebih halus. Ketika nilai jaminan turun ke dalam area likuidasi, sistem akan secara bertahap menjual sebagian dari jaminan. Jika harga naik kembali, sistem akan secara bertahap membeli kembali jaminan. Mekanisme ini mirip dengan lindung nilai kerugian tidak terduga saat menyediakan likuiditas di dalam pembuat pasar otomatis.
Tim Curve telah menguji menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian pulih, dalam periode jendela 3 hari, kerugian jaminan pengguna hanya 1%. Sebagai perbandingan, mekanisme likuidasi sekali pakai tradisional dapat menyebabkan pengguna kehilangan sebagian besar nilai jaminan mereka.
Namun, LLAMMA juga tidak sempurna. Dalam fluktuasi kecil, mungkin lebih mudah untuk memicu likuidasi dibandingkan dengan protokol pinjaman tradisional, yang dapat menyebabkan kerugian kecil bagi pengguna.
otomatis stabilizer dan kebijakan moneter
Untuk menjaga stabilitas harga crvUSD di 1 USD, Curve memperkenalkan mekanisme PegKeeper. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 USD, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkan ke dalam kolam pertukaran stablecoin, menekan harga. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 USD, PegKeeper dapat menarik kembali sebagian likuiditas untuk meningkatkan harga.
Mekanisme ini mirip dengan strategi arbitrase otomatis yang digunakan oleh beberapa proyek stablecoin, yang tidak hanya dapat menjaga kestabilan harga tetapi juga menghasilkan pendapatan untuk protokol.
Selain itu, crvUSD juga merancang kebijakan moneter, dengan mengatur hubungan antara utang dan jumlah pasokan untuk mempengaruhi perilaku pinjaman, sehingga lebih lanjut menstabilkan harga koin.
Keunggulan dan Prospek Potensial
Tim Curve menguasai banyak hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam stablecoin lainnya, ini adalah keuntungan yang tidak dimiliki oleh proyek stablecoin lainnya.
crvUSD menggunakan oracle harga dari DEX Curve itu sendiri, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya penggunaan oracle pihak ketiga.
Karena Curve menggabungkan perdagangan dan peminjaman, secara teoritis dapat mengontrol batas peminjaman dan ambang likuidasi setiap koin secara tepat berdasarkan likuiditas, diharapkan dapat sepenuhnya menghilangkan risiko piutang macet yang disebabkan oleh likuidasi yang tidak tepat waktu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AllInAlice
· 10jam yang lalu
Luna 2.0？！Siapa yang ingin dimainkan untuk suckers kali ini?
Lihat AsliBalas0
BlindBoxVictim
· 16jam yang lalu
Jangan, masih mau mengurus stablecoin.
Lihat AsliBalas0
MerkleDreamer
· 08-13 16:19
Satu lagi yang bermain dengan stablecoin, siapa yang akan meledak lebih dulu.
Lihat AsliBalas0
PessimisticLayer
· 08-13 16:18
luna kedua tidak optimis
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrier
· 08-13 16:16
Jangan berpikir terlalu banyak, setelah berjuang mati-matian, bukankah itu tetap seperti UST?
Lihat AsliBalas0
ContractSurrender
· 08-13 16:05
Satu lagi Algoritme Stablecoin, jangan bikin repot lagi ya.
Lihat AsliBalas0
BrokenDAO
· 08-13 15:55
Satu lagi Algoritme Stablecoin baru? Tidak akan ada perbedaan dengan UST... jebakan mekanisme yang sama saja.
Curve meluncurkan stablecoin crvUSD dengan mekanisme likuidasi inovatif untuk menurunkan risiko fluktuasi pasar
Curve meluncurkan stablecoin baru crvUSD, mekanisme likuidasi inovatif atau Drop fluktuasi pasar
Bidang stablecoin terdesentralisasi sangat kompetitif, tetapi sebagian besar proyek sulit untuk bertahan dalam jangka panjang. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Baru-baru ini, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar USD juga mengumumkan untuk memasuki pasar stablecoin.
Curve baru-baru ini merilis buku putih dan kode untuk stablecoin-nya. Dari catatan GitHub, buku putih ini menyelesaikan draf awal pada bulan Oktober. Meskipun buku putih tidak secara eksplisit menyebutkan namanya, kode menunjukkan bahwa nama lengkap stablecoin ini adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini dapat meningkatkan profitabilitas Curve melalui biaya stabil dan pendapatan PegKeeper.
Whitepaper ini menyoroti tiga inovasi utama dari crvUSD: algoritma Automated Market Maker (AMM) untuk pinjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA：mekanisme penyelesaian yang lebih halus
Protokol pinjaman tradisional akan memicu likuidasi sekali ketika harga aset berfluktuasi melewati ambang tertentu, yang sering mengakibatkan fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, pada bulan Juni tahun ini, sebuah operasi likuidasi di platform perdagangan menyebabkan harga ETH anjlok dari 1300 USD menjadi di bawah 1000 USD.
crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA, yang bertujuan untuk mencapai proses likuidasi yang lebih halus. Ketika nilai jaminan turun ke dalam area likuidasi, sistem akan secara bertahap menjual sebagian dari jaminan. Jika harga naik kembali, sistem akan secara bertahap membeli kembali jaminan. Mekanisme ini mirip dengan lindung nilai kerugian tidak terduga saat menyediakan likuiditas di dalam pembuat pasar otomatis.
Tim Curve telah menguji menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian pulih, dalam periode jendela 3 hari, kerugian jaminan pengguna hanya 1%. Sebagai perbandingan, mekanisme likuidasi sekali pakai tradisional dapat menyebabkan pengguna kehilangan sebagian besar nilai jaminan mereka.
Namun, LLAMMA juga tidak sempurna. Dalam fluktuasi kecil, mungkin lebih mudah untuk memicu likuidasi dibandingkan dengan protokol pinjaman tradisional, yang dapat menyebabkan kerugian kecil bagi pengguna.
otomatis stabilizer dan kebijakan moneter
Untuk menjaga stabilitas harga crvUSD di 1 USD, Curve memperkenalkan mekanisme PegKeeper. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 USD, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkan ke dalam kolam pertukaran stablecoin, menekan harga. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 USD, PegKeeper dapat menarik kembali sebagian likuiditas untuk meningkatkan harga.
Mekanisme ini mirip dengan strategi arbitrase otomatis yang digunakan oleh beberapa proyek stablecoin, yang tidak hanya dapat menjaga kestabilan harga tetapi juga menghasilkan pendapatan untuk protokol.
Selain itu, crvUSD juga merancang kebijakan moneter, dengan mengatur hubungan antara utang dan jumlah pasokan untuk mempengaruhi perilaku pinjaman, sehingga lebih lanjut menstabilkan harga koin.
Keunggulan dan Prospek Potensial
Tim Curve menguasai banyak hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam stablecoin lainnya, ini adalah keuntungan yang tidak dimiliki oleh proyek stablecoin lainnya.
crvUSD menggunakan oracle harga dari DEX Curve itu sendiri, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya penggunaan oracle pihak ketiga.
Karena Curve menggabungkan perdagangan dan peminjaman, secara teoritis dapat mengontrol batas peminjaman dan ambang likuidasi setiap koin secara tepat berdasarkan likuiditas, diharapkan dapat sepenuhnya menghilangkan risiko piutang macet yang disebabkan oleh likuidasi yang tidak tepat waktu.