Pada tahun 2022, pasar Aset Kripto terkejut oleh keruntuhan dramatis ekosistem Terra. Peristiwa ini bukanlah peretasan dalam arti tradisional, melainkan mengungkapkan kelemahan yang melekat pada Algoritme Stablecoin.
Mekanisme inti Terra berputar di sekitar stablecoin UST yang terikat pada dolar AS dengan rasio 1:1, proses ini dipertahankan oleh pasokan dinamis token LUNA. Ketika harga UST menyimpang dari 1 dolar, para arbitrase dapat menghasilkan keuntungan dengan mencetak atau menghancurkan UST, secara teoritis dapat mempertahankan stabilitas UST. Namun, desain yang tampak cerdik ini menyimpan krisis.
Pada Mei 2022, terjadi penjualan besar-besaran UST di pasar, kemungkinan disebabkan oleh penutupan posisi oleh institusi atau kepanikan investor. Ini menyebabkan harga UST jatuh di bawah nilai peg, memicu serangkaian reaksi berantai. Banyak pengguna mulai menghancurkan UST untuk mendapatkan LUNA, menyebabkan pasokan LUNA dalam waktu singkat membengkak dari sekitar 300 juta koin menjadi triliunan koin, yang secara langsung menyebabkan harganya anjlok.
Penurunan harga LUNA membuatnya kehilangan kemampuan untuk mendukung UST, yang semakin memperburuk pemisahan UST. Ketakutan di pasar dengan cepat menyebar, para investor dengan gila menjual LUNA dan UST, membentuk siklus jahat: penjualan menyebabkan pemisahan yang lebih parah, dan pemisahan memicu lebih banyak penjualan. Akhirnya, likuiditas ekosistem Terra benar-benar habis, LUNA hampir mendekati nol, dan UST juga kehilangan seluruh nilainya.
Akar masalah dari peristiwa ini terletak pada kurangnya kapasitas ketahanan risiko dari mekanisme algoritme stablecoin Terra. Ketika menghadapi tekanan eksternal dan kepanikan pasar, mekanisme arbitrase internalnya benar-benar gagal, memicu reaksi berantai yang bencana. Ini tidak hanya menyebabkan kerugian ekonomi yang besar, tetapi juga membangunkan seluruh industri Aset Kripto, mendorong orang untuk meninjau kembali risiko dan tantangan dari algoritme stablecoin.
Kasus keruntuhan Terra memberikan pelajaran berharga bagi ekosistem Aset Kripto, menekankan pentingnya manajemen risiko yang solid dan desain sistem. Ini mengingatkan kita bahwa dalam mengejar inovasi, kita juga harus mempertimbangkan stabilitas sistem dalam kondisi pasar yang ekstrem. Di masa depan, para perancang proyek Aset Kripto perlu lebih berhati-hati, memastikan bahwa mekanisme mereka dapat bertahan terhadap berbagai ujian pasar, untuk menghindari terulangnya bencana serupa.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
ProposalDetective
· 9jam yang lalu
Sungguh merugikan!
Lihat AsliBalas0
PumpDetector
· 9jam yang lalu
sudah melihat film ini sebelumnya sejak mtgox... smart money selalu tahu kapan harus keluar
Lihat AsliBalas0
InscriptionGriller
· 9jam yang lalu
Seni tertinggi dalam memainkan orang untuk suckers, ah, tidak akan pernah bisa belajar~
Pada tahun 2022, pasar Aset Kripto terkejut oleh keruntuhan dramatis ekosistem Terra. Peristiwa ini bukanlah peretasan dalam arti tradisional, melainkan mengungkapkan kelemahan yang melekat pada Algoritme Stablecoin.
Mekanisme inti Terra berputar di sekitar stablecoin UST yang terikat pada dolar AS dengan rasio 1:1, proses ini dipertahankan oleh pasokan dinamis token LUNA. Ketika harga UST menyimpang dari 1 dolar, para arbitrase dapat menghasilkan keuntungan dengan mencetak atau menghancurkan UST, secara teoritis dapat mempertahankan stabilitas UST. Namun, desain yang tampak cerdik ini menyimpan krisis.
Pada Mei 2022, terjadi penjualan besar-besaran UST di pasar, kemungkinan disebabkan oleh penutupan posisi oleh institusi atau kepanikan investor. Ini menyebabkan harga UST jatuh di bawah nilai peg, memicu serangkaian reaksi berantai. Banyak pengguna mulai menghancurkan UST untuk mendapatkan LUNA, menyebabkan pasokan LUNA dalam waktu singkat membengkak dari sekitar 300 juta koin menjadi triliunan koin, yang secara langsung menyebabkan harganya anjlok.
Penurunan harga LUNA membuatnya kehilangan kemampuan untuk mendukung UST, yang semakin memperburuk pemisahan UST. Ketakutan di pasar dengan cepat menyebar, para investor dengan gila menjual LUNA dan UST, membentuk siklus jahat: penjualan menyebabkan pemisahan yang lebih parah, dan pemisahan memicu lebih banyak penjualan. Akhirnya, likuiditas ekosistem Terra benar-benar habis, LUNA hampir mendekati nol, dan UST juga kehilangan seluruh nilainya.
Akar masalah dari peristiwa ini terletak pada kurangnya kapasitas ketahanan risiko dari mekanisme algoritme stablecoin Terra. Ketika menghadapi tekanan eksternal dan kepanikan pasar, mekanisme arbitrase internalnya benar-benar gagal, memicu reaksi berantai yang bencana. Ini tidak hanya menyebabkan kerugian ekonomi yang besar, tetapi juga membangunkan seluruh industri Aset Kripto, mendorong orang untuk meninjau kembali risiko dan tantangan dari algoritme stablecoin.
Kasus keruntuhan Terra memberikan pelajaran berharga bagi ekosistem Aset Kripto, menekankan pentingnya manajemen risiko yang solid dan desain sistem. Ini mengingatkan kita bahwa dalam mengejar inovasi, kita juga harus mempertimbangkan stabilitas sistem dalam kondisi pasar yang ekstrem. Di masa depan, para perancang proyek Aset Kripto perlu lebih berhati-hati, memastikan bahwa mekanisme mereka dapat bertahan terhadap berbagai ujian pasar, untuk menghindari terulangnya bencana serupa.