Ethereum: Minyak Baru di Era Digital

Ringkasan

Sistem keuangan global berada di ambang perubahan yang bersejarah, aset di seluruh dunia secara bertahap didigitalkan dan dipindahkan ke blockchain. Dari sistem keuangan yang semi-digital dan independen, beralih ke sistem keuangan yang sepenuhnya digital dan dapat digabungkan, ini memerlukan lapisan penyelesaian global yang aman, netral, dan dapat diandalkan untuk mendukung operasi aset global. Ethereum telah menjadi dasar untuk itu.

Adopsi Ethereum oleh institusi sedang mempercepat dengan pesat, kerangka regulasi AS secara terbuka mendukung inovasi blockchain, aset digital sedang menjadi bagian utama dari portofolio investasi tradisional.

Bitcoin membutuhkan waktu 15 tahun untuk diakui secara luas sebagai emas digital: aset mata uang langka yang melampaui kontrol kedaulatan. Sementara Ethereum melengkapi Bitcoin: ia tidak hanya dapat menyimpan nilai, tetapi juga memfasilitasi transfer nilai yang mulus, membangun kepercayaan, dan kolaborasi global. ETH adalah peluang investasi asimetris generasi berikutnya, diharapkan menjadi posisi inti dalam portofolio investasi aset digital institusi.

Ethereum telah menjadi platform default untuk stablecoin, aset tokenisasi bernilai tinggi, dan infrastruktur blockchain institusi. Saat ini, lebih dari 80% aset tokenisasi ada di Ethereum. Ethereum, dengan arsitekturnya yang kuat, telah memenangkan kepercayaan dari perusahaan manajemen aset terkemuka global dan penyedia infrastruktur: itu adalah blockchain paling aman dan paling terdesentralisasi di dunia, menawarkan keandalan yang tak tertandingi dan waktu henti nol.

Namun, sebagai aset yang mendukung sistem transformatif ini, ETH masih merupakan salah satu peluang yang sangat terabaikan di pasar global hingga saat ini. Meskipun Ethereum memiliki posisi dominan yang jelas di pasar dan telah melakukan peningkatan teknologi yang signifikan, namun harga perdagangan ETH saat ini jauh di bawah titik tertinggi historisnya. Kami percaya bahwa perbedaan harga ini tidak akan bertahan lama, dan memahami proposisi nilai unik ETH akan membawa salah satu peluang kenaikan terbesar di antara kelas aset saat ini.

ETH bukan hanya sekadar token, tetapi juga merupakan jaminan untuk ekonomi on-chain, bahan bakar komputasi, dan infrastruktur keuangan yang menghasilkan bunga. Ini secara aktif disimpan, dipertaruhkan, dihancurkan, dan digunakan. Bitcoin adalah komoditas yang berfungsi sebagai penyimpan nilai sederhana, sementara Ethereum juga merupakan komoditas yang dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai, tetapi sekaligus memiliki kegunaan yang besar------ini secara efektif menjadikannya sebagai aset cadangan produktif: minyak digital yang memberikan tenaga bagi ekonomi digital.

Laporan Penjelasan

Laporan ini bertujuan untuk menjelaskan mengapa ETH harus dianggap sebagai alokasi inti dalam strategi institusi, terutama bagi mereka yang memprioritaskan penciptaan nilai jangka panjang, eksposur teknologi, dan infrastruktur keuangan yang berorientasi masa depan. Laporan ini dibagi menjadi tiga bagian inti:

Memahami Ether: Minyak digital yang menggerakkan ekonomi digital

Bagian ini akan membahas hubungan antara Ethereum dan ETH, utilitas dan karakteristik unik ETH, menilai kerangka penilaian yang tepat untuk nilai aset ETH, serta alasan mengapa saat ini ETH dinilai rendah dan kurang dialokasikan dalam portofolio investor institusi yang mencari peluang asimetris dan penyimpanan nilai produktif.

Ethereum: infrastruktur dasar yang mendorong kebangkitan ETH

Bagian ini akan mencakup faktor-faktor struktural, teknis, dan ekonomi yang mendasari momentum pertumbuhan yang terus meningkat dari jaringan Ethereum. Ini akan menjelaskan posisi Ethereum sebagai lapisan dasar dari sistem keuangan digital global yang mungkin akan ditetapkan, serta bagaimana posisi ini akan mendukung dan memperbesar pentingnya ekonomi ETH.

Ethereum dan AI: Mesin Ekonomi Ekonomi Otonom

Bagian ini akan melihat ke depan, mengevaluasi Ethereum ------ serta ETH yang diturunkannya ------ dan peran serta nilai potensial yang mungkin dimainkannya dalam sistem keuangan yang didorong oleh agen otonom.

Poin Utama

ETH adalah minyak digital: ETH memberikan daya bagi ekonomi Ethereum dan mengakumulasi nilai melalui utilitas, kelangkaan, dan hasilnya.

ETH adalah penyimpanan nilai yang tahan sensor: ETH adalah aset penyelesaian, keamanan, dan jaminan dalam ekonomi digital. Dengan meningkatnya jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum, permintaan akan aset cadangan global yang netral dan tahan sensor sebagai penyimpanan nilai dasar menjadi sangat penting.

ETH bukan perusahaan teknologi: kerangka valuasi harus berevolusi; ETH tidak bisa hanya dinilai berdasarkan pendapatan biaya seperti saham teknologi ------ Ethereum adalah infrastruktur digital yang unik, dan dikemas sebagai aset cadangan global.

Penerbitan + Penghancuran Terprogram = Kelangkaan yang Dapat Diprediksi: Total penerbitan tertinggi tahunan teoritis ETH adalah 1,51%, tetapi penghancuran barang yang dihasilkan oleh penggunaan platform biasanya membuat jumlah penerbitan bersih lebih rendah. Sejak penggabungan, inflasi pasokan ETH telah berputar sekitar 0,09%, lebih rendah daripada mata uang fiat dan Bitcoin.

ETH menyediakan hasil asli: Staking validator membuat ETH yang di-stake menjadi barang digital yang produktif dan menguntungkan.

ETH sudah menjadi aset cadangan: ETH sudah menjadi aset cadangan dari ekonomi digital Ethereum, dan akan segera menjadi aset cadangan bagi lembaga dan negara berdaulat.

ETH diremehkan: Keterlambatan ETH dibandingkan BTC adalah kesalahan penetapan harga sementara, bukan kelemahan struktural, yang menciptakan peluang investasi asimetris yang langka.

Peran ETH dalam ekonomi AI di masa depan belum dinilai: dengan agen otonom yang menyatu dengan dunia keuangan, akan diperlukan infrastruktur ekonomi baru. Ethereum adalah platform yang paling cocok dan kemungkinan besar untuk mendukung masa depan ini, yang akan berfungsi sebagai lapisan operasional ekonomi campuran manusia dan mesin ------ dengan ETH sebagai mata uang asli dan aset cadangannya.

ETH memiliki potensi triliunan dolar: target jangka pendek adalah 8.000 dolar; dalam jangka panjang, dengan estimasi konservatif, sebagai cadangan mata uang/asset komoditas, ETH bisa mencapai lebih dari 80.000 dolar.

Ether: Minyak Digital untuk Mendorong Ekonomi Digital

ETH adalah aset asli dari jaringan Ethereum, dan juga merupakan mesin ekonomi yang menggerakkan operasinya.

Ini adalah minyak digital ------ aset yang menyediakan daya, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru di internet.

Sistem keuangan tradisional sedang berada di awal transformasi struktural dari infrastruktur analog ke arsitektur asli digital. Ethereum diharapkan menjadi lapisan perangkat lunak dasar------mirip dengan sistem operasi, seperti Microsoft Windows------sistem keuangan baru global akan dibangun di atasnya.

Ketika semua ini terwujud, ETH akan menjadi aset dasar dari platform global yang komprehensif, yang akan mencakup masa depan di bidang keuangan, tokenisasi, identitas, komputasi, kecerdasan buatan, dan lainnya. Kompleksitas inheren ini membuat ETH lebih sulit untuk didefinisikan, terutama dibandingkan dengan aset penyimpan nilai yang sederhana seperti Bitcoin ------ tetapi ini juga membuat ETH secara strategis lebih berharga, dan berarti ETH memiliki potensi jangka panjang yang lebih besar.

ETH bukan hanya sekadar mata uang kripto, tetapi merupakan aset multifungsi, yang fungsinya meliputi:

Menghitung bahan bakar: setiap operasi di blockchain akan menghabiskan ( untuk menghancurkan ) ETH. Ini adalah aset dasar yang mendorong perhitungan, penyimpanan data, transfer aset, dan penyelesaian nilai di Ethereum, sebagai bahan bakar untuk hal-hal berikut:

• Setiap transfer stablecoin.
• Setiap penerbitan tokenisasi aset dunia nyata.
• Setiap transaksi yang dilakukan di Ethereum.
• Setiap aplikasi baru------DeFi, game, AI, identitas------operasinya akan menghancurkan ETH.

Aset penyimpanan nilai dengan hasil tambahan: Selain hanya memegang Ether sebagai penyimpanan nilai, Ether juga dapat menghasilkan hasil melalui staking. Ketika seseorang melakukan staking Ether, mereka setuju untuk menguncinya dalam sistem, menjadi seorang validator------seorang peserta jaringan yang berfungsi seperti wasit, memeriksa dan memvalidasi transaksi. Proses validasi sebagian besar dilakukan secara otomatis, sehingga orang atau entitas yang menjadi validator staking biasanya tidak perlu melakukan pekerjaan tambahan selain mempertaruhkan Ether mereka. Jaringan akan secara acak memilih validator untuk mengusulkan atau mengonfirmasi blok transaksi baru. Jika validator menyelesaikan pekerjaannya dengan benar, mereka akan mendapatkan hadiah dalam bentuk Ether.

Jaminan penyelesaian asli: ETH memberikan jaminan keamanan untuk miliaran stablecoin, RWA( aset dunia nyata ) dan aplikasi keuangan. ETH memiliki ketahanan terhadap sensor, netralitas yang tepercaya, dan tidak terpengaruh oleh devaluasi, merupakan jaminan dasar dari ekosistem Ethereum, saat ini sekitar 32,6% dari total pasokan ETH digunakan sebagai peran jaminan, dan 3,5% lainnya diekspor untuk blockchain lain. Dengan jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum ( seperti stablecoin, RWA, dan instrumen keuangan berlisensi ) terus meningkat, permintaan untuk aset cadangan netral yang berfungsi sebagai penyimpanan nilai dasar menjadi sangat penting. Aset tokenisasi mungkin membawa risiko penerbit, yurisdiksi, dan lawan; sebaliknya, ETH menjamin seluruh sistem dengan cara penyimpanan nilai yang dapat diakses secara global, non-kedaulatan, dan netral, sehingga memungkinkan penyelesaian, jaminan, dan rute likuiditas tanpa memperkenalkan ketergantungan sistemik pada peserta tunggal manapun.

Di dunia yang semakin dipenuhi dengan aset tokenisasi yang bergantung pada mitra perdagangan eksternal, nilai aset jaminan yang benar-benar netral, asli, dan non-kedaulatan meningkat secara signifikan. ETH adalah satu-satunya jaminan asli dalam ekonomi kontrak cerdas------sepenuhnya independen dari risiko mitra perdagangan eksternal. ETH mewakili tingkat kepercayaan tertinggi di bumi, yang akan memberikan kontribusi yang semakin penting terhadap premi mata uang masa depannya.

Aset deflasi: Seiring dengan meningkatnya aktivitas jaringan, ETH akan menjadi deflasi. Sekitar 80,4% biaya transaksi akan dihancurkan, sehingga mengurangi total pasokan ETH. Pada batas tingkat penerbitan tahunan 1,51% ( hanya akan tercapai dalam keadaan ekstrim di mana 100% ETH dipertaruhkan dan tidak ada biaya transaksi yang dihancurkan, ketika permintaan sumber daya jaringan tinggi, ETH akan berubah menjadi barang deflasi. Berbeda dengan barang tradisional, peningkatan permintaan ETH tidak akan memicu peningkatan produksi, sehingga menyebabkan dinamika di mana permintaan mungkin melebihi pasokan dalam jangka waktu yang lebih lama.

Manifestasi pertumbuhan ekonomi tokenisasi: Seperti permintaan global terhadap minyak yang meningkat seiring dengan ekspansi ekonomi, ETH juga mendapatkan nilai dari pertumbuhan ekonomi di atas rantai ------ tetapi karena batasan penerbitannya, elastisitas pasokannya jauh lebih kecil dibandingkan dengan minyak:

• Total Value Secured Ethereum ): Ethereum saat ini menampung lebih dari 767 miliar dolar aset. Ini mewakili TVS tertinggi di antara semua blockchain, mengukuhkan posisi Ethereum sebagai dasar ekonomi token.

• Pertumbuhan eksponensial: Perubahan paradigma sedang berkembang menuju ekonomi global yang semakin terdesentralisasi. Seiring dengan pergeseran bisnis, perdagangan, dan kepemilikan aset ke dalam blockchain, throughput ekonomi Ethereum diharapkan mengalami pertumbuhan eksponensial. Ini akan secara signifikan meningkatkan permintaan terhadap ETH, baik sebagai bahan bakar transaksi, maupun sebagai cadangan mata uang inti yang mendukung sistem keuangan global yang baru.

Pasangan perdagangan cadangan: ETH adalah pasangan perdagangan cadangan utama di bursa terdesentralisasi, di Ethereum, 70,6% pasangan perdagangan dihargai dalam ETH. Mirip dengan sebagian besar mata uang dalam keuangan tradisional yang diperdagangkan dengan dolar AS, untuk memperdagangkan sebagian besar aset digital secara efisien, mereka harus diperdagangkan dengan ETH atau stablecoin dolar.

Aset cadangan strategis: semakin banyak aplikasi, protokol DeFi, dan pengelola dana institusi yang mengumpulkan ETH sebagai aset cadangan strategis. Dengan semakin banyak institusi dan entitas berdaulat yang beralih ke infrastruktur keuangan Ethereum, tren ini semakin cepat. Berbeda dengan aset cadangan yang inert, ETH sepenuhnya dapat diprogram, memungkinkan otomatisasi kumpulan dana dan manajemen keuangan yang kompleks. ETH yang dicadangkan dapat diprogram untuk dipertaruhkan, digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, dikerahkan untuk pembuat pasar otomatis (AMM), atau langsung diintegrasikan ke dalam protokol kustodian, rencana kepemilikan, sistem pembayaran, mekanisme jembatan, dan lainnya. Sementara BTC sebagian besar menganggur sebagai aset penyimpanan, ETH secara aktif meningkatkan produktivitas dan efisiensi operasional kumpulan dana. ETH sebagai aset cadangan netral, unik dalam memastikan dan mendorong sistem keuangan tokenisasi global.

• Ini bukan teori, persaingan untuk menimbun Ether telah dimulai. Cadangan Ether yang strategis dengan cepat berkembang, saat ini jumlah kepemilikan Ether oleh institusi yang diumumkan secara publik hampir mencapai 2 miliar dolar. Seiring dengan semakin banyaknya institusi yang menyadari berbagai proposisi nilai Ether, kesempatan bagi pelopor menjadi jelas dan menarik perhatian. Ether tidak hanya menjadi aset cadangan strategis, tetapi juga merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari manajemen dana institusi.

Karena semua fitur dan karakteristik unik ini, kami tidak dapat mengevaluasi ETH sebagai saham teknologi. ETH adalah kategori aset yang sepenuhnya baru.

Oleh karena itu, ETH tidak dapat dinilai secara akurat melalui metode diskonto arus kas. Sebaliknya, ETH harus dari strategi