Kontroversi Stablecoin dan Evolusi Infrastruktur Keuangan Baru

Baru-baru ini, bidang stablecoin terus memanas, memicu diskusi luas antara teknologi finansial dan industri kripto. Di satu sisi, beberapa perusahaan teknologi finansial tradisional meragukan kegunaan stablecoin; di sisi lain, banyak raksasa teknologi dan institusi keuangan secara aktif mengatur posisi di bidang ini. Perbedaan ini tidak hanya mencerminkan pandangan yang berbeda tentang teknologi baru, tetapi juga menyoroti perebutan kendali atas infrastruktur keuangan masa depan.

Suara Keraguan

Seorang co-founder dari perusahaan fintech yang dinilai mencapai 6,2 miliar dolar AS secara terbuka menyatakan bahwa selama 15 tahun ia belum melihat satu pun kasus penggunaan cryptocurrency yang benar-benar dapat menyelesaikan masalah nyata. Ia berpendapat bahwa stablecoin dalam pembayaran mata uang utama tidak hanya tidak mengurangi biaya, tetapi malah menambah biaya tambahan karena transaksi di blockchain dan konversi fiat, terutama tidak cocok untuk pembayaran B2B berskala besar. Co-founder tersebut menunjukkan bahwa perusahaan fintech telah mencapai pembayaran lintas batas yang hampir instan dan biaya rendah melalui jaringan bank milik sendiri, sehingga keuntungan stablecoin tidak begitu jelas. Ia percaya bahwa stablecoin mungkin memiliki aplikasi tertentu di pasar berkembang, tetapi secara keseluruhan lebih mirip sebagai arbitrase regulasi, daripada memberikan manfaat substansial bagi pengguna akhir dan perusahaan.

Lembaga Aktif Menyusun Strategi

Sementara itu, banyak raksasa teknologi dan lembaga keuangan sedang giat mendorong bisnis stablecoin:

1. Sebuah raksasa pembayaran menginvestasikan lebih dari 1 miliar dolar AS untuk mengakuisisi perusahaan infrastruktur terkait, dan berencana untuk mempromosikan produk stablecoin di AS, Inggris, dan Eropa.

2. Lembaga kliring sekuritas utama di AS sedang menguji coba stablecoin yang didukung oleh dolar, bertujuan untuk mengubah penyelesaian dari T+2 ke penyelesaian instan.

3. Salah satu bank besar Eropa meluncurkan stablecoin dolar yang sesuai dengan regulasi MiCA, diterbitkan di jaringan Ethereum dan Solana.

4. Raksasa pembayaran China sedang mengajukan lisensi penerbitan stablecoin di berbagai yurisdiksi, dengan tujuan untuk merebut kesempatan di tempat-tempat seperti Hong Kong.

Permintaan Pasar Meledak

Meskipun kontroversi terus berlanjut, permintaan pasar untuk stablecoin menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif. Mengambil contoh dari proyek sidechain Bitcoin tertentu, aktivitas terbaru mereka menarik sekitar 3000 dompet yang dalam 30 menit menyuntikkan dana stablecoin senilai 1 miliar dolar AS. Para peserta bahkan bersedia membayar biaya transaksi hingga 100 ribu dolar AS untuk memastikan kecepatan transaksi. Fenomena ini, meskipun mungkin terkait dengan dukungan lembaga di balik proyek tersebut, juga mencerminkan minat pasar yang kuat terhadap alat keuangan baru.

Makna Mendalam dari Stablecoin

Persaingan stabilcoin sebenarnya mencerminkan perebutan kendali atas infrastruktur keuangan masa depan. Dari keraguan perusahaan fintech tradisional hingga penataan aktif berbagai raksasa keuangan, stabilcoin sedang bertransformasi dari sebuah konsep yang kontroversial menjadi infrastruktur inti yang mungkin membentuk kembali sistem pembayaran global. Perubahan ini tidak hanya terkait dengan perkembangan cryptocurrency, tetapi juga dapat menentukan arah sistem keuangan generasi berikutnya.

Dengan semakin banyaknya lembaga yang terlibat, inovasi dan regulasi di bidang stablecoin akan terus mendalami, dan posisinya dalam sistem keuangan global juga akan semakin jelas. Baik yang bersikap wait-and-see maupun yang aktif menyambut, semua pihak perlu memantau perkembangan di bidang ini dengan cermat untuk menangkap peluang dan tantangan yang dibawa oleh inovasi teknologi keuangan.