Tinjauan Laporan Tahunan 2023 dan Laporan Kuartal Pertama 2024 di Sektor Komunikasi
Industri komunikasi di tahun 2023 menunjukkan tren perkembangan yang tinggi di awal dan rendah di akhir. Pemulihan aktivitas ekonomi pada paruh pertama tahun ini mendorong pemulihan investasi di industri, namun ketidakpastian makroekonomi yang meningkat pada paruh kedua menyebabkan laju pertumbuhan melambat. Secara keseluruhan, berkat efek basis rendah dan sektor-sektor yang berkembang seperti perangkat keras AI dan operator, skala pendapatan industri komunikasi tetap menunjukkan pertumbuhan yang tertentu. Pada tahun 2023, industri komunikasi mencapai pendapatan sebesar 28.637 miliar yuan, meningkat 5,3% dibandingkan tahun lalu. Setelah mengeluarkan tiga operator utama dan ZTE, pendapatan mencapai 8.307 miliar yuan, meningkat 2,7% dibandingkan tahun lalu.
Dalam hal laba, fluktuasi laba industri meningkat pada tahun 2023, dan penurunan besar pada beberapa perusahaan memberikan tekanan pada laba keseluruhan. Namun, pemimpin industri dan sektor-sektor yang memiliki prospek cerah tetap mempertahankan ketahanan laba yang baik. Pada tahun 2023, industri komunikasi mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 200,6 miliar yuan, meningkat 3,2% dibandingkan tahun sebelumnya. Setelah mengeluarkan tiga operator besar dan ZTE, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik mencapai 20,54 miliar yuan, turun 18,3% dibandingkan tahun sebelumnya.
Memasuki kuartal pertama tahun 2024, kinerja pemimpin industri perangkat keras AI seperti modul optik dan PCB mulai terungkap, ditambah dengan operator dan pemimpin tradisional lainnya yang terus stabil, mendorong pendapatan dan keuntungan industri pulih secara bersamaan. Pada kuartal pertama, industri komunikasi mencapai pendapatan 728,6 miliar yuan, meningkat 4,5% dibandingkan tahun sebelumnya; mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 50,74 miliar yuan, meningkat 8,1% dibandingkan tahun sebelumnya. Setelah mengeluarkan tiga operator besar dan ZTE, pendapatan meningkat 4,9% dibandingkan tahun sebelumnya, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk meningkat 22,9% dibandingkan tahun sebelumnya.
Menghadapi tahun 2024, kami menyarankan untuk fokus pada dua garis utama: "Perangkat Keras AI" dan "Operator".
Di bidang perangkat keras AI, kinerja pemimpin modul optik semakin cepat dirilis, dan segmen PCB, pendinginan, dan lainnya juga secara bertahap menyambut titik belok kinerja. Disarankan untuk fokus pada Zhongji Xuchuang, Xinyiseng, Tianfu Communication, Hudian Co., Ltd., dan Yingwei Ke.
Di sisi operator, kinerja tiga operator utama terus tumbuh stabil dan diharapkan menjadi dukungan penting bagi fondasi komputasi China. Sementara itu, rasio dividen yang tinggi juga memberikan sifat aset dividen berkualitas. Disarankan untuk memperhatikan China Mobile, China Telecom, dan China Unicom.
Secara keseluruhan, dalam konteks perpecahan industri yang semakin tajam saat ini, investasi perlu lebih fokus pada jalur berkualitas dan perusahaan-perusahaan terkemuka, sambil mempertimbangkan kepastian kinerja saat ini dan ruang pertumbuhan di masa depan. Disarankan untuk mengambil strategi alokasi berbentuk dumbbell "AI hardware + operator", untuk memanfaatkan peluang struktural di industri.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kinerja industri komunikasi 2023 yang stabil, penggerak ganda AI hardware dan operator di 2024
Tinjauan Laporan Tahunan 2023 dan Laporan Kuartal Pertama 2024 di Sektor Komunikasi
Industri komunikasi di tahun 2023 menunjukkan tren perkembangan yang tinggi di awal dan rendah di akhir. Pemulihan aktivitas ekonomi pada paruh pertama tahun ini mendorong pemulihan investasi di industri, namun ketidakpastian makroekonomi yang meningkat pada paruh kedua menyebabkan laju pertumbuhan melambat. Secara keseluruhan, berkat efek basis rendah dan sektor-sektor yang berkembang seperti perangkat keras AI dan operator, skala pendapatan industri komunikasi tetap menunjukkan pertumbuhan yang tertentu. Pada tahun 2023, industri komunikasi mencapai pendapatan sebesar 28.637 miliar yuan, meningkat 5,3% dibandingkan tahun lalu. Setelah mengeluarkan tiga operator utama dan ZTE, pendapatan mencapai 8.307 miliar yuan, meningkat 2,7% dibandingkan tahun lalu.
Dalam hal laba, fluktuasi laba industri meningkat pada tahun 2023, dan penurunan besar pada beberapa perusahaan memberikan tekanan pada laba keseluruhan. Namun, pemimpin industri dan sektor-sektor yang memiliki prospek cerah tetap mempertahankan ketahanan laba yang baik. Pada tahun 2023, industri komunikasi mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 200,6 miliar yuan, meningkat 3,2% dibandingkan tahun sebelumnya. Setelah mengeluarkan tiga operator besar dan ZTE, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik mencapai 20,54 miliar yuan, turun 18,3% dibandingkan tahun sebelumnya.
Memasuki kuartal pertama tahun 2024, kinerja pemimpin industri perangkat keras AI seperti modul optik dan PCB mulai terungkap, ditambah dengan operator dan pemimpin tradisional lainnya yang terus stabil, mendorong pendapatan dan keuntungan industri pulih secara bersamaan. Pada kuartal pertama, industri komunikasi mencapai pendapatan 728,6 miliar yuan, meningkat 4,5% dibandingkan tahun sebelumnya; mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 50,74 miliar yuan, meningkat 8,1% dibandingkan tahun sebelumnya. Setelah mengeluarkan tiga operator besar dan ZTE, pendapatan meningkat 4,9% dibandingkan tahun sebelumnya, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk meningkat 22,9% dibandingkan tahun sebelumnya.
Menghadapi tahun 2024, kami menyarankan untuk fokus pada dua garis utama: "Perangkat Keras AI" dan "Operator".
Di bidang perangkat keras AI, kinerja pemimpin modul optik semakin cepat dirilis, dan segmen PCB, pendinginan, dan lainnya juga secara bertahap menyambut titik belok kinerja. Disarankan untuk fokus pada Zhongji Xuchuang, Xinyiseng, Tianfu Communication, Hudian Co., Ltd., dan Yingwei Ke.
Di sisi operator, kinerja tiga operator utama terus tumbuh stabil dan diharapkan menjadi dukungan penting bagi fondasi komputasi China. Sementara itu, rasio dividen yang tinggi juga memberikan sifat aset dividen berkualitas. Disarankan untuk memperhatikan China Mobile, China Telecom, dan China Unicom.
Secara keseluruhan, dalam konteks perpecahan industri yang semakin tajam saat ini, investasi perlu lebih fokus pada jalur berkualitas dan perusahaan-perusahaan terkemuka, sambil mempertimbangkan kepastian kinerja saat ini dan ruang pertumbuhan di masa depan. Disarankan untuk mengambil strategi alokasi berbentuk dumbbell "AI hardware + operator", untuk memanfaatkan peluang struktural di industri.