Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi Pemerintah Mendorong Pertumbuhan, Permintaan Pengguna Enkripsi Naik
Ada berbagai RWA di blockchain, masing-masing memiliki karakteristik yang sesuai untuk berbagai skenario. Meskipun stablecoin dan emas yang ter-tokenisasi adalah beberapa RWA yang telah ada selama bertahun-tahun, RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul dalam konteks kenaikan suku bunga. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang RWA yang menghasilkan pendapatan berikut:
Properti
Kredit Pribadi
Obligasi pemerintah
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset tokenisasi ini dan nilai pasarnya. Tidak termasuk informasi tentang protokol dasar atau layanan pendukung. Untuk menghindari penutupan pertumbuhan RWA lainnya atau meremehkan pendorongnya, laporan ini tidak membahas stablecoin.
Integrasi Dunia Nyata dan Dunia Digital
RWA dibuat oleh penerbit melalui satu atau lebih kegiatan berikut:
Mendapatkan aset dunia nyata
Mewakili aset dalam bentuk token di blockchain
Mendistribusikan token RWA kepada pengguna di blockchain
Tanpa penerbit, RWA tidak akan ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut dicatat termasuk:
Centrifuge( aktif menerbitkan RWA senilai 238 juta dolar) - penerbit pinjaman kredit swasta terbesar di on-chain.
Franklin Templeton( aktif menerbitkan RWA senilai 3,1 miliar dolar) - lembaga keuangan tradisional yang menerbitkan obligasi negara yang ter-token.
Wisdom Tree( aktif menerbitkan RWA senilai 11 juta dolar AS) - Perusahaan pasar modal institusi dari dana pelacakan perbendaharaan negara.
Ini menyoroti situasi entitas off-chain yang mendukung RWA di on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional berpengalaman yang tidak berhubungan dengan enkripsi. Mereka mulai mencoba RWA, dengan men-tokenisasi alat keuangan tradisional untuk memenuhi kebutuhan klien institusi. Tindakan ini memiliki potensi untuk menarik banyak pengguna baru ke dalam bidang enkripsi.
Jenis RWA yang Menghasilkan Naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar dolar AS, turun 9,6% dari puncak 2,75 miliar dolar AS pada 19 April. Meskipun RWA terkait obligasi pemerintah mengalami pertumbuhan yang kuat, penurunan penerbitan kredit swasta menyebabkan nilai pasar RWA berada di bawah level tertinggi historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin meningkat sebesar 1,05 miliar dolar. Dalam tiga kuartal terakhir, 855,7 juta dolar dari pertumbuhan baru berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit swasta.
pinjaman pribadi
Kredit swasta adalah bentuk pinjaman yang disediakan oleh lembaga non-bank. Setelah krisis keuangan 2008, karena meningkatnya pengawasan bank, pasar kredit swasta mengalami pertumbuhan yang signifikan. Saat ini, dalam siklus suku bunga ini, tren ini semakin meluas. Kredit swasta memberikan fleksibilitas kepada peminjam dan perlindungan suku bunga kepada pemberi pinjaman. Pasar pinjaman kredit swasta global diperkirakan bernilai 1,5 triliun dolar AS.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain naik $210.5 juta(84%). Sebagian besar kenaikan(74%) berasal dari Centrifuge. Clearpool tumbuh paling cepat, dengan saldo pinjaman naik 966%.
Meskipun ada kenaikan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan puncaknya pada 15,4 miliar dolar AS pada Mei 2022. Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga, jumlah pinjaman aktif berkurang secara signifikan.
Hasil pinjaman kredit pribadi di blockchain jelas lebih tinggi dibandingkan dengan protokol pinjaman DeFi. Selama 9 bulan pertama tahun ini, rata-rata selisih suku bunga harian antara keduanya adalah 7,7%. Namun, token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak memiliki jaminan yang berlebih.
real estat
Real estat adalah aset berwujud, termasuk perumahan, bangunan komersial, dan tanah. Ini menciptakan arus kas positif melalui sewa, menjadikannya menarik bagi investor. Nilai pasar real estat global pada tahun 2023 diperkirakan sekitar 613 triliun dolar AS.
Selama 9 bulan pertama tahun ini, aset real estat di blockchain naik paling sedikit, dengan total nilai 1,78 juta dolar. RealT adalah penerbit terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible naik paling kuat, dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar.
obligasi pemerintah dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai aset pendapatan yang paling aman dan dapat diandalkan. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS.
Selama 9 bulan pertama tahun ini, nilai obligasi negara yang ditokenisasi dan obligasi lainnya naik sebesar 5,5705 juta dolar. Ondo Finance, Franklin Templeton, dan Matrixdock adalah tiga penerbit teratas, yang menguasai 85% pangsa pasar.
Selama 18 bulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek selalu lebih tinggi daripada simpanan stablecoin. Tahun ini, selisih suku bunga harian rata-rata keduanya sekitar 3%.
Prospek
Permintaan pengguna asli enkripsi terhadap hasil mendorong pertumbuhan RWA di blockchain. Tahun ini, sekitar 82% nilai RWA baru berasal dari aset yang menghasilkan hasil. Dalam total nilai pasar RWA, porsi RWA yang menghasilkan hasil meningkat dari 31% di awal tahun menjadi 53%.
Kenaikan suku bunga Federal Reserve dari 2021-2023 menciptakan permintaan baru untuk RWA dengan hasil tinggi bagi pengguna DeFi.
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sejumlah kecil pengguna enkripsi asli, bukan pengguna baru atau investor tradisional. Pemegang RWA rata-rata aktif di blockchain selama 2,42 tahun, lebih awal dari waktu pembuatan aset ini.
20% dari alamat interaksi RWA sudah mulai melakukan transaksi di blockchain sebelum tahun 2023. Sekitar 34% dari alamat baru memiliki aset yang diterbitkan oleh Franklin Templeton dan WisdomTree, menunjukkan bahwa perusahaan keuangan tradisional sedang menarik pengguna baru.
RWA menghadapi risiko dan batasan dunia nyata. Pengguna biasanya perlu menyelesaikan KYC/AML atau memenuhi persyaratan saldo minimum. RWA tidak memperluas aksesibilitas alat keuangan.
Kebijakan Federal Reserve adalah faktor kunci dalam mendorong perkembangan RWA. Seiring dengan perubahan suku bunga, preferensi jenis RWA juga berubah. Pada kuartal kedua 2022, kredit swasta mendominasi, sedangkan pada kuartal ketiga 2023, pangsa obligasi pemerintah meningkat secara signifikan.
Kesimpulan
RWA naik terutama didorong oleh permintaan pengguna enkripsi asli. Namun, keterlibatan perusahaan keuangan tradisional menunjukkan potensi untuk menarik pengguna baru. Momentum RWA yang kuat di tahun 2023, banyak aset mendekati rekor tertinggi. Perubahan lingkungan makro dan permintaan pengguna akan terus mempengaruhi perkembangan di bidang ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
4
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityWitch
· 07-31 16:07
24 miliar? Sangat menarik ya
Lihat AsliBalas0
MemecoinTrader
· 07-31 16:05
bullish af pada hasil rwa ini... pengganda sentimen terlihat menggoda untuk permainan likuiditas q4
Lihat AsliBalas0
GhostInTheChain
· 07-31 15:57
Selalu terjebak di dalam lubang RWA yang tidak ada dasarnya.
Lihat AsliBalas0
ForumLurker
· 07-31 15:43
Saya memilih, tetap obligasi negara, hasil luar negeri cukup baik.
Obligasi negara memimpin pertumbuhan RWA yang menghasilkan, skala aset on-chain melampaui 2,4 miliar dolar AS
Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi Pemerintah Mendorong Pertumbuhan, Permintaan Pengguna Enkripsi Naik
Ada berbagai RWA di blockchain, masing-masing memiliki karakteristik yang sesuai untuk berbagai skenario. Meskipun stablecoin dan emas yang ter-tokenisasi adalah beberapa RWA yang telah ada selama bertahun-tahun, RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul dalam konteks kenaikan suku bunga. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang RWA yang menghasilkan pendapatan berikut:
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset tokenisasi ini dan nilai pasarnya. Tidak termasuk informasi tentang protokol dasar atau layanan pendukung. Untuk menghindari penutupan pertumbuhan RWA lainnya atau meremehkan pendorongnya, laporan ini tidak membahas stablecoin.
Integrasi Dunia Nyata dan Dunia Digital
RWA dibuat oleh penerbit melalui satu atau lebih kegiatan berikut:
Tanpa penerbit, RWA tidak akan ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut dicatat termasuk:
Ini menyoroti situasi entitas off-chain yang mendukung RWA di on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional berpengalaman yang tidak berhubungan dengan enkripsi. Mereka mulai mencoba RWA, dengan men-tokenisasi alat keuangan tradisional untuk memenuhi kebutuhan klien institusi. Tindakan ini memiliki potensi untuk menarik banyak pengguna baru ke dalam bidang enkripsi.
Jenis RWA yang Menghasilkan Naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar dolar AS, turun 9,6% dari puncak 2,75 miliar dolar AS pada 19 April. Meskipun RWA terkait obligasi pemerintah mengalami pertumbuhan yang kuat, penurunan penerbitan kredit swasta menyebabkan nilai pasar RWA berada di bawah level tertinggi historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin meningkat sebesar 1,05 miliar dolar. Dalam tiga kuartal terakhir, 855,7 juta dolar dari pertumbuhan baru berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit swasta.
pinjaman pribadi
Kredit swasta adalah bentuk pinjaman yang disediakan oleh lembaga non-bank. Setelah krisis keuangan 2008, karena meningkatnya pengawasan bank, pasar kredit swasta mengalami pertumbuhan yang signifikan. Saat ini, dalam siklus suku bunga ini, tren ini semakin meluas. Kredit swasta memberikan fleksibilitas kepada peminjam dan perlindungan suku bunga kepada pemberi pinjaman. Pasar pinjaman kredit swasta global diperkirakan bernilai 1,5 triliun dolar AS.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain naik $210.5 juta(84%). Sebagian besar kenaikan(74%) berasal dari Centrifuge. Clearpool tumbuh paling cepat, dengan saldo pinjaman naik 966%.
Meskipun ada kenaikan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan puncaknya pada 15,4 miliar dolar AS pada Mei 2022. Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga, jumlah pinjaman aktif berkurang secara signifikan.
Hasil pinjaman kredit pribadi di blockchain jelas lebih tinggi dibandingkan dengan protokol pinjaman DeFi. Selama 9 bulan pertama tahun ini, rata-rata selisih suku bunga harian antara keduanya adalah 7,7%. Namun, token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak memiliki jaminan yang berlebih.
real estat
Real estat adalah aset berwujud, termasuk perumahan, bangunan komersial, dan tanah. Ini menciptakan arus kas positif melalui sewa, menjadikannya menarik bagi investor. Nilai pasar real estat global pada tahun 2023 diperkirakan sekitar 613 triliun dolar AS.
Selama 9 bulan pertama tahun ini, aset real estat di blockchain naik paling sedikit, dengan total nilai 1,78 juta dolar. RealT adalah penerbit terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible naik paling kuat, dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar.
obligasi pemerintah dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai aset pendapatan yang paling aman dan dapat diandalkan. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS.
Selama 9 bulan pertama tahun ini, nilai obligasi negara yang ditokenisasi dan obligasi lainnya naik sebesar 5,5705 juta dolar. Ondo Finance, Franklin Templeton, dan Matrixdock adalah tiga penerbit teratas, yang menguasai 85% pangsa pasar.
Selama 18 bulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek selalu lebih tinggi daripada simpanan stablecoin. Tahun ini, selisih suku bunga harian rata-rata keduanya sekitar 3%.
Prospek
Permintaan pengguna asli enkripsi terhadap hasil mendorong pertumbuhan RWA di blockchain. Tahun ini, sekitar 82% nilai RWA baru berasal dari aset yang menghasilkan hasil. Dalam total nilai pasar RWA, porsi RWA yang menghasilkan hasil meningkat dari 31% di awal tahun menjadi 53%.
Kenaikan suku bunga Federal Reserve dari 2021-2023 menciptakan permintaan baru untuk RWA dengan hasil tinggi bagi pengguna DeFi.
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sejumlah kecil pengguna enkripsi asli, bukan pengguna baru atau investor tradisional. Pemegang RWA rata-rata aktif di blockchain selama 2,42 tahun, lebih awal dari waktu pembuatan aset ini.
20% dari alamat interaksi RWA sudah mulai melakukan transaksi di blockchain sebelum tahun 2023. Sekitar 34% dari alamat baru memiliki aset yang diterbitkan oleh Franklin Templeton dan WisdomTree, menunjukkan bahwa perusahaan keuangan tradisional sedang menarik pengguna baru.
RWA menghadapi risiko dan batasan dunia nyata. Pengguna biasanya perlu menyelesaikan KYC/AML atau memenuhi persyaratan saldo minimum. RWA tidak memperluas aksesibilitas alat keuangan.
Kebijakan Federal Reserve adalah faktor kunci dalam mendorong perkembangan RWA. Seiring dengan perubahan suku bunga, preferensi jenis RWA juga berubah. Pada kuartal kedua 2022, kredit swasta mendominasi, sedangkan pada kuartal ketiga 2023, pangsa obligasi pemerintah meningkat secara signifikan.
Kesimpulan
RWA naik terutama didorong oleh permintaan pengguna enkripsi asli. Namun, keterlibatan perusahaan keuangan tradisional menunjukkan potensi untuk menarik pengguna baru. Momentum RWA yang kuat di tahun 2023, banyak aset mendekati rekor tertinggi. Perubahan lingkungan makro dan permintaan pengguna akan terus mempengaruhi perkembangan di bidang ini.