Setelah Gelembung AI Agent Pecah: Apa Nilai Sebenarnya dari Web3 AI?

Pada kuartal keempat tahun lalu, jalur agen AI melesat seperti roket, dengan nilai pasar tumbuh dengan cepat dari hampir nol menjadi lebih dari 20 miliar dolar AS. Berbagai "agen cerdas" tiba-tiba menjadi populer, mulai dari yang lucu hingga yang aneh. Orang-orang mulai membayangkan "agen keuangan" yang dapat secara otomatis memperdagangkan koin dan membantu mereka menghasilkan uang, bahkan muncul InvestmentDAO yang mengklaim ingin berinvestasi di agen lain, dan ada organisasi DAO dengan "manusia dan agen yang mengatur bersama", dengan berbagai cara bermain yang membuat orang merasa bahwa kekayaan dalam semalam sudah di depan mata.

Namun, angin segar datang dengan cepat dan pergi juga dengan cepat. Setelah gelembung pecah, banyak proyek yang berturut-turut bangkrut. Namun, beberapa proyek infrastruktur AI yang memiliki nilai praktis perlahan-lahan mulai mendominasi pasar. Nilai yang sebenarnya mulai muncul, gelombang Web3 AI berikutnya sedang dipersiapkan, dan kali ini mungkin bukan hanya sekadar sensasi, yang patut kita perhatikan dengan serius.

Seperti yang kita ketahui, setiap kali ada jalur baru atau tren panas, pasar sering kali tidak terlalu peduli pada fundamental. Selama terlihat ramai, menarik perhatian, dan Demo yang bagus, bahkan jika kegunaannya tidak terlalu besar, kapitalisasi pasar dapat dengan mudah mencapai lebih dari seratus juta dolar.

Sebuah proyek adalah contoh yang paling mahir dalam bercerita di tengah gelombang ini. Mereka dengan tepat memahami pasar, menguasai pikiran pengguna, dan memiliki kemampuan narasi yang luar biasa. Oleh karena itu, para pengembang ramai-ramai meluncurkan proyek di platform mereka, dan investor ritel ikut serta dalam spekulasi.

Kemudian muncul sebuah proyek yang mengambil jalur yang sama sekali berbeda—itu adalah AI sumber terbuka, yang memungkinkan setiap pengembang untuk dengan mudah memulai dan menggali emas sendiri. Ide ini dengan cepat memicu resonansi yang luas, komunitas berkembang pesat, dan jumlah star serta fork di GitHub terus meroket.

Estimasi total ekosistem yang pertama pernah melonjak di atas 5 miliar dolar AS, sementara yang kedua juga mendekati setengahnya pada puncaknya. Beberapa proyek agen AI menarik lainnya juga pernah melampaui nilai pasar 1 miliar.

Saat ini, arah pasar telah sepenuhnya berubah. Proyek agen yang baru dirilis dan tampil baik, sebagian besar memiliki nilai pasar antara 3 juta hingga 10 juta; nilai pasar proyek lama juga telah tertekan menjadi kisaran 10 juta hingga 50 juta. Langit-langit valuasi di seluruh sektor telah diturunkan, dengan total nilai pasar turun dari puncaknya yang mencapai 20 miliar dolar menjadi kisaran 4-6 miliar sekarang.

Kebangkitan Infrastruktur, Perkembangan AI Web2 yang Dipercepat

Pasar saat ini tidak lagi mempercayai proyek-proyek "yang terlihat hebat" yang berbusa, tetapi mulai memperhatikan fundamental yang sebenarnya. Terutama dalam konteks perkembangan model AI Web2 yang semakin cepat, orang-orang semakin memperhatikan nilai jangka panjang dari infrastruktur dan AI terdesentralisasi.

Model AI dari raksasa teknologi hampir diperbarui setiap bulan, menjadi lebih kuat, lebih cepat, dan lebih pintar. Misalnya, fitur generasi gambar yang baru diluncurkan oleh sebuah chatbot langsung membuat gambar "Ghibli Style" menjadi viral di media sosial.

Produk konsumen Web2 juga berkembang dengan pesat. Dengan meningkatnya kemampuan AI dasar, banyak pengalaman produk yang sebelumnya tidak mungkin kini menjadi mungkin. Beberapa alat pengembangan baru secara signifikan meningkatkan efisiensi pengembang, pembaruan fitur dilakukan dengan cepat dan banyak. Agen AI dan alur kerja cerdas kini telah meresap ke berbagai sudut, dan ambang masuk semakin rendah. Bagi pengguna, mengganti alat hampir tidak ada biaya - jika ada yang tidak berfungsi dengan baik atau harganya tinggi, segera bisa menemukan pengganti dengan UI yang lebih baik dan pengalaman yang lebih lancar. Persaingan di seluruh pasar semakin ketat, tetapi juga mendorong produk yang benar-benar berharga untuk segera diterapkan.

Kebangkitan Kedaulatan Data: Siapa Pemilik Data Sejati?

Di tengah semua perkembangan pesat ini, semakin banyak orang mulai menyadari satu masalah: sekarang di mana-mana ada berbagai aplikasi agen AI, tetapi sebagian besar dari mereka menggunakan teknologi terpusat—jadi, siapa yang sebenarnya memiliki data saya? Ke mana catatan obrolan saya pergi? Jika saya berbicara tentang hal-hal pribadi dengan AI, apakah itu benar-benar akan dirahasiakan? Atau apakah itu akan diunggah, dianalisis, dan digunakan untuk melatih model lain?

Masalah ini menjadi semakin penting setelah pembaruan terbaru di sebuah perusahaan AI besar—"fungsi memori" dari chatbot mereka sekarang dapat mengacu pada semua percakapan masa lalu pengguna, menghasilkan respons yang lebih personal. Fitur ini memang keren, bayangkan saja, di masa depan setiap orang memiliki asisten pribadi AI mereka sendiri, teman ngobrol, dukungan emosional... tetapi ini juga berarti, data Anda akan "disimpan dalam jangka panjang" oleh sebuah platform, Anda tidak lagi menjadi pemilik data.

Begitu orang lain mengendalikan percakapan, preferensi, emosi, bahkan kebiasaan hidupmu, konsekuensinya mungkin tidak semudah "pengalaman yang lebih baik".

Inilah mengapa topik "kedaulatan data" sedang menjadi fokus berikutnya dalam AI + Web3. Data yang benar-benar milik pengguna adalah masa depan yang paling berharga.

Kebangkitan AI Terdesentralisasi (DeAI)

Tahun lalu, ada prediksi bahwa pada kuartal kedua 2025, AI terdesentralisasi akan benar-benar memasuki perhatian publik. Terutama dalam konteks di mana orang semakin memperhatikan keamanan privasi dan kepemilikan data, infrastruktur dasar yang dapat menawarkan kerahasiaan, verifiabilitas, dan transparansi kepemilikan data pengguna akan mendapatkan lebih banyak perhatian dan penggunaan.

Saat ini kami melihat tiga arah utama tren yang sedang muncul:

Tren VC AI Web2

• Beberapa perusahaan rintisan yang didukung oleh inkubator terkenal sedang meluncurkan agen AI di bidang vertikal (khusus untuk menyelesaikan masalah di suatu bidang);
• Sebuah lembaga investasi terkenal mulai merencanakan tren produk AI konsumen tahap berikutnya, mengajukan logika investasi mereka sendiri;
• Sebuah perusahaan mesin pencari AI telah meluncurkan dana khusus untuk investasi AI.

Tren VC Web3 AI

• Mulai berinvestasi dalam infrastruktur AI terdesentralisasi;
• Jaringan pelatihan terdistribusi, berbagi kekuatan komputasi, dan sektor lainnya semakin meningkat.

Tren Ritel Web3 AI

• Ekosistem Agen AI masih menjadi salah satu topik hangat;
• Aplikasi AI tingkat konsumen semakin beragam, mencoba untuk diterapkan dari alat produktivitas hingga pendampingan emosional;
• Pengguna semakin memperhatikan apakah "produk AI yang saya gunakan benar-benar melayani saya, bukan hanya mengambil data saya."

Tren-tren ini saling terkait dan bersama-sama mendorong DeAI dari konsep menuju tahap praktis. Tahun 2025 akan menjadi momen kunci untuk memvalidasi nilai AI terdesentralisasi.

Web2 vs Web3 AI: Ritme dan cara bermain yang sepenuhnya berbeda

Pasar Web2 jauh lebih besar daripada Web3. Karena terlalu banyak perusahaan tradisional yang sedang mencari untuk melakukan transformasi dengan AI, mengoptimalkan proses bisnis mereka—misalnya: mendapatkan lebih banyak pelanggan, meningkatkan tingkat konversi, meningkatkan penjualan, dll. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki kebutuhan yang sangat jelas, banyak yang juga terfokus pada segmen tertentu, jadi mereka berharap dapat menemukan alat AI yang dapat secara akurat menyelesaikan "titik nyeri tertentu" mereka. Ini juga menarik banyak pengusaha muda, yang menargetkan kebutuhan khusus ini untuk menjadi agen AI di bidang vertikal.

Dibandingkan dengan SaaS tradisional, manfaat yang dapat diberikan oleh agen AI lebih langsung - baik menghemat banyak uang, atau langsung menarik lebih banyak pelanggan untuk menghasilkan uang. Oleh karena itu, harga langganan alat AI semacam ini juga dapat dijual dengan harga yang lebih tinggi, banyak perusahaan rintisan yang dalam beberapa bulan setelah peluncuran sudah mencapai pendapatan tahunan jutaan, puluhan juta dolar AS, dan ini bukan tanpa alasan.

Namun, cara bermain Web3 sangat berbeda. Blockchain itu sendiri adalah lapisan dasar yang dirancang khusus untuk AI terdesentralisasi (DeAI). Semua tindakan dapat diverifikasi di blockchain, tidak dapat diubah; secara alami menyediakan lingkungan yang tidak memerlukan kepercayaan; mendukung komputasi terdesentralisasi; pengguna dapat benar-benar memiliki data, model, dan skenario penggunaan mereka sendiri. Secara sederhana, AI Web3 di masa depan ingin membuat pengguna tahu bagaimana data mereka digunakan, memahami proses pengambilan keputusan AI, mengendalikan model dan kasus penggunaan secara mandiri, dan juga dapat mendapatkan keuntungan dari situ.

Modal ventura Web3 telah mulai bertaruh pada masa depan ini.

Mengapa Investor Ritel Menyukai AI Agent

Bagi ritel Web3, DeAI (AI terdesentralisasi) memang cukup sulit dipahami: sekumpulan kata dan konsep baru, terdengar seperti bahasa alien. Jadi pada awalnya, mereka paling mudah tertarik pada agen AI yang mudah dipahami dan menyenangkan—seperti chatbot yang bisa berbicara, yang bisa bercerita lucu dan menghibur. "Agen AI hiburan" semacam ini memang sangat menarik, tetapi seiring waktu, ritel juga mulai menyadari bahwa hal-hal ini tampaknya tidak memiliki kegunaan yang nyata? Ditambah lagi dengan kondisi pasar yang buruk belakangan ini, banyak proyek yang tidak berguna perlahan-lahan dihapus, sementara agen yang memiliki kegunaan nyata dan dapat memberikan fungsi meskipun valuasinya juga turun, tetapi tetap bertahan.

Gelombang "pembersihan" ini membuat semakin banyak orang menyadari: hanya proyek AI yang memiliki kasus penggunaan nyata dan kemampuan produk inti yang memiliki masa depan. Oleh karena itu, pihak proyek mulai beralih ke dua arah. Entah mereka mengembangkan produk AI yang nyata sendiri untuk memecahkan masalah nyata; atau berkolaborasi dengan proyek DeAI yang benar-benar memiliki teknologi dan nilai.

Perubahan ini memiliki dua makna positif: membuat semua orang mulai memperhatikan infrastruktur dasar yang sebelumnya "tidak dimengerti"; membuat agen AI tidak lagi hanya sebagai alat pertunjukan, tetapi sebagai produk yang dapat melakukan hal-hal nyata. Beberapa proyek telah menjadi contoh klasik - tidak hanya memiliki fungsi yang kuat, tetapi juga secara tidak langsung membawa beberapa teknologi DeAI yang keren ke dalam pandangan publik. Ini menunjukkan sebuah tren: meskipun investor ritel tidak memahami teknologinya, mereka akan perlahan-lahan dididik oleh produk-produk yang "benar-benar berguna".

Salah satu hal menarik tentang proyek ekosistem AI terdesentralisasi adalah bahwa ini adalah ekosistem di mana orang biasa juga dapat berpartisipasi dalam investasi. Saat ini, sebagian besar proyek DeAI masih terlalu awal, hanya VC atau "mitra strategis dalam lingkaran" yang dapat berinvestasi, banyak proyek bahkan belum menerbitkan token. Namun, proyek ini berbeda. Pengguna dapat langsung menggunakan token mereka untuk memberikan suara mendukung subnet (subnet) yang mereka anggap menjanjikan, setara dengan "memindahkan investasi" ke sub-token proyek DeAI ini, berpartisipasi lebih awal.

Meskipun sebelumnya ada yang mengeluh: jembatan lintas rantai, pengalaman transaksi agak merepotkan... tetapi teknologi dasar mereka, logika produk, dan suasana keseluruhan memang sangat kuat. Terutama keberadaan laboratorium tertentu, yang membuat desain UX/UI seluruh ekosistem semakin bergerak ke arah "ramah pengguna". Karena dalam mekanisme ekosistem tersebut, setiap subnet yang ingin mendapatkan lebih banyak imbalan (insentif penambangan) harus bergantung pada pengakuan pasar—siapa yang berguna, siapa yang hebat, siapa yang bisa mendapatkan lebih banyak distribusi.

Jadi, untuk subnet ini, "membuat pengguna memahami apa yang Anda lakukan" menjadi sangat penting. Sebuah laboratorium sedang melakukan hal ini. Arah produk mereka sangat jelas: mengoptimalkan UI/UX untuk pengguna biasa. Mereka tidak hanya memiliki beberapa subnet yang berguna (seperti platform AutoML yang sangat mudah, di mana pengguna dapat melatih model langsung di atasnya dan menjalankannya dengan menekan tombol. Dan produk unggulan terbaru mereka juga sangat keren: sebuah platform AI Agent, di mana Anda dapat menarik dan melepas modul untuk membuat AI Agent, benar-benar melakukan "pembangunan agen AI tanpa kode". Pengalaman ini agak mirip dengan "pabrik AI yang mudah" versi Web3, sangat cocok untuk pengguna yang tidak memahami teknologi untuk memulai).

Secara keseluruhan, ekosistem ini sekarang bukan hanya salah satu proyek DeAI yang paling maju secara teknologi, tetapi juga terdepan dalam hal keterlibatan pengguna biasa. Tim yang memiliki logika produk yang jelas dan ramah pengguna inilah yang menjadi peran kunci dalam membuat ekosistem ini menjadi populer.

Kita sedang berada di era perubahan besar yang dipimpin oleh Web3 AI. Gelembung yang sebelumnya mengandalkan spekulasi untuk meningkatkan nilai pasar telah digantikan oleh infrastruktur yang nyata, AI terdesentralisasi, dan skenario aplikasi yang nyata. Baik perusahaan yang menggunakan AI untuk mengoptimalkan bisnis di Web2, maupun individu yang merasakan kemudahan agen baru di Web3, kedaulatan data di masa depan dan partisipasi pengguna akan menjadi kunci. Web3 AI masih jauh dari puncaknya. Pertunjukan sebenarnya baru saja dimulai.