Aliran dana dan ekspektasi pasar di balik penerbitan koin Pump.fun
Belakangan ini, penerbitan koin Pump.fun menjadi sorotan pasar kripto. Dimulai sejak bulan Juni dan resmi diluncurkan pada 12 Juli, acara penggalangan dana publik ini berhasil mencapai target penggalangan dana sebesar 500 juta USD hanya dalam 12 menit. Meskipun valuasi sebesar 4 miliar USD memicu keraguan, antusiasme investor tetap tinggi, bahkan ada yang menyatakan ketidakpuasan di media sosial karena tidak dapat berpartisipasi.
Saat ini, Pump.fun telah memberikan hasil yang relatif memuaskan. Setelah diluncurkan, harga naik secara stabil, dan baru-baru ini melakukan pembelian kembali koin pertama. Namun, apakah harga koin dapat dipertahankan dalam jangka panjang masih merupakan pertanyaan yang belum terjawab.
Sebagai salah satu aplikasi terkemuka dalam gelombang bull market ini, Pump.fun telah membawa penerbitan koin MEME ke tingkat yang lebih tinggi. Konsep peluncuran yang adil dan kemudahan operasionalnya telah memecahkan batasan tinggi dari model penerbitan tradisional, dengan hanya memerlukan 3 dolar untuk membuat koin, yang menarik banyak pengguna. Bahkan saat popularitas MEME menurun, Pump.fun tetap mempertahankan popularitas yang tinggi.
Dari segi mekanisme, Pump.fun menggunakan harga kontrak pintar secara penuh, tanpa pra-penjualan dan penawaran pribadi, serta menetapkan mekanisme 'lulus' yang secara otomatis membuat kumpulan likuiditas di DEX setelah mencapai kapitalisasi pasar sebesar 69.000 dolar AS. Proses penambahan koin yang hampir sepenuhnya otomatis ini sangat populer, dan juga menjadikan Pump.fun sebagai 'mesin pencetak uang' di pasar.
Sejak diluncurkan pada Januari 2024, Pump.fun telah menerbitkan 11,44 juta koin, dengan lebih dari 22 juta alamat yang digunakan, dan total pendapatan hampir 720 juta dolar AS. Pendapatan biaya transaksi tertinggi dalam satu hari mencapai 5,43 juta dolar AS, dengan pendapatan harian puncak mencapai 15,88 juta dolar AS. Dapat dikatakan bahwa Pump.fun hampir mencakup seluruh keuntungan dari pasar MEME kali ini, dan telah mendorong perkembangan ekosistem Solana.
Namun, ketika Pump.fun mengumumkan penerbitan koin asli PUMP, reaksi pasar justru menunjukkan perbedaan pendapat. Di satu sisi, penjualan umum yang cepat habis mencerminkan antusiasme investor; di sisi lain, valuasi sebesar 4 miliar dolar memicu banyak keraguan. Beberapa analisis berpendapat bahwa ini mungkin merupakan upaya pihak proyek untuk mencari likuiditas, bukan rencana pengembangan jangka panjang.
Dari hasil akhir, meskipun para pelaku industri umumnya pesimis, antusiasme dari pendukung dan institusi tetap tinggi. Menurut data, jumlah alamat dompet yang berpartisipasi dalam pra-penjualan di situs resmi dan menyelesaikan KYC adalah 23.959, dengan alamat yang berhasil membeli sebanyak 10.145, dan rata-rata jumlah pembelian sebesar 44.209 dolar AS. Pengguna dengan jumlah kecil merupakan kelompok utama, namun ada juga 202 alamat dengan jumlah pembelian melebihi satu juta dolar AS, menunjukkan preferensi dari investor institusi.
Setelah diluncurkan, harga koin PUMP mengalami penurunan singkat sebelum mulai naik, saat ini dikutip pada 0,0066 dolar AS, naik 55% dari harga penggalangan dana 0,004 dolar AS, yang menyebabkan estimasi nilai total proyek meningkat dari 4 miliar dolar AS menjadi 6,6 miliar dolar AS. Namun, di balik kenaikan ini mungkin ada faktor dukungan dari pembelian kembali oleh pihak proyek. Menurut analisis on-chain, Pump.fun telah menggunakan sekitar 1,83 juta dolar AS dari pendapatan biaya untuk membeli kembali 30,4 miliar koin PUMP, dengan harga rata-rata 0,006 dolar AS.
Baik keluar dari likuiditas atau melanjutkan pengembangan, kontroversi valuasi Pump.fun mencerminkan keadaan pasar MEME saat ini. Ekonomi perhatian yang pernah sangat diminati tampaknya sedang mendingin, bahkan aplikasi yang paling representatif juga memilih untuk menerbitkan koin, yang mengisyaratkan bahwa narasi mungkin mendekati akhir. Arah pergerakan masa depan koin PUMP akan menjadi indikator penilaian nilai ekonomi MEME oleh pasar.
Dalam jangka pendek, pihak proyek, peserta publik dan swasta, serta investor yang melakukan pembelian telah mendapatkan keuntungan. Beberapa pemegang besar telah mulai merealisasikan keuntungan mereka, seperti seorang investor yang berpartisipasi dalam penawaran publik melalui 5 dompet, membeli 1,25 miliar koin PUMP dan kemudian menjual semuanya, meraih keuntungan sebesar 3,416 juta dolar AS.
Namun, perbaikan pasar makro mungkin membawa peluang baru bagi MEME. Kinerja kuat Ethereum dan proyek ekosistemnya, ditambah dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang dapat diprediksi, mungkin akan membawa gelombang kecil ke pasar koin alternatif. Pasar MEME mungkin menunjukkan polarisasi, dengan proyek-proyek berkualitas mendapatkan manfaat dari perputaran sektor dan mengalami kenaikan, sementara proyek lainnya mungkin terjebak dalam kondisi lesu karena likuiditas yang menarik diri.
Meskipun MEME sebagai suatu keberadaan yang mirip dengan ekonomi lotere mungkin akan ada dalam jangka panjang, kemungkinan untuk memicu gelombang besar di pasar seperti pada tahun 2024 telah sangat berkurang. Arah perkembangan pasar MEME di masa depan layak untuk terus kita perhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pump.fun penerbitan koin引热议 40亿美元估值背后的资金流向与市场分析
Aliran dana dan ekspektasi pasar di balik penerbitan koin Pump.fun
Belakangan ini, penerbitan koin Pump.fun menjadi sorotan pasar kripto. Dimulai sejak bulan Juni dan resmi diluncurkan pada 12 Juli, acara penggalangan dana publik ini berhasil mencapai target penggalangan dana sebesar 500 juta USD hanya dalam 12 menit. Meskipun valuasi sebesar 4 miliar USD memicu keraguan, antusiasme investor tetap tinggi, bahkan ada yang menyatakan ketidakpuasan di media sosial karena tidak dapat berpartisipasi.
Saat ini, Pump.fun telah memberikan hasil yang relatif memuaskan. Setelah diluncurkan, harga naik secara stabil, dan baru-baru ini melakukan pembelian kembali koin pertama. Namun, apakah harga koin dapat dipertahankan dalam jangka panjang masih merupakan pertanyaan yang belum terjawab.
Sebagai salah satu aplikasi terkemuka dalam gelombang bull market ini, Pump.fun telah membawa penerbitan koin MEME ke tingkat yang lebih tinggi. Konsep peluncuran yang adil dan kemudahan operasionalnya telah memecahkan batasan tinggi dari model penerbitan tradisional, dengan hanya memerlukan 3 dolar untuk membuat koin, yang menarik banyak pengguna. Bahkan saat popularitas MEME menurun, Pump.fun tetap mempertahankan popularitas yang tinggi.
Dari segi mekanisme, Pump.fun menggunakan harga kontrak pintar secara penuh, tanpa pra-penjualan dan penawaran pribadi, serta menetapkan mekanisme 'lulus' yang secara otomatis membuat kumpulan likuiditas di DEX setelah mencapai kapitalisasi pasar sebesar 69.000 dolar AS. Proses penambahan koin yang hampir sepenuhnya otomatis ini sangat populer, dan juga menjadikan Pump.fun sebagai 'mesin pencetak uang' di pasar.
Sejak diluncurkan pada Januari 2024, Pump.fun telah menerbitkan 11,44 juta koin, dengan lebih dari 22 juta alamat yang digunakan, dan total pendapatan hampir 720 juta dolar AS. Pendapatan biaya transaksi tertinggi dalam satu hari mencapai 5,43 juta dolar AS, dengan pendapatan harian puncak mencapai 15,88 juta dolar AS. Dapat dikatakan bahwa Pump.fun hampir mencakup seluruh keuntungan dari pasar MEME kali ini, dan telah mendorong perkembangan ekosistem Solana.
Namun, ketika Pump.fun mengumumkan penerbitan koin asli PUMP, reaksi pasar justru menunjukkan perbedaan pendapat. Di satu sisi, penjualan umum yang cepat habis mencerminkan antusiasme investor; di sisi lain, valuasi sebesar 4 miliar dolar memicu banyak keraguan. Beberapa analisis berpendapat bahwa ini mungkin merupakan upaya pihak proyek untuk mencari likuiditas, bukan rencana pengembangan jangka panjang.
Dari hasil akhir, meskipun para pelaku industri umumnya pesimis, antusiasme dari pendukung dan institusi tetap tinggi. Menurut data, jumlah alamat dompet yang berpartisipasi dalam pra-penjualan di situs resmi dan menyelesaikan KYC adalah 23.959, dengan alamat yang berhasil membeli sebanyak 10.145, dan rata-rata jumlah pembelian sebesar 44.209 dolar AS. Pengguna dengan jumlah kecil merupakan kelompok utama, namun ada juga 202 alamat dengan jumlah pembelian melebihi satu juta dolar AS, menunjukkan preferensi dari investor institusi.
Setelah diluncurkan, harga koin PUMP mengalami penurunan singkat sebelum mulai naik, saat ini dikutip pada 0,0066 dolar AS, naik 55% dari harga penggalangan dana 0,004 dolar AS, yang menyebabkan estimasi nilai total proyek meningkat dari 4 miliar dolar AS menjadi 6,6 miliar dolar AS. Namun, di balik kenaikan ini mungkin ada faktor dukungan dari pembelian kembali oleh pihak proyek. Menurut analisis on-chain, Pump.fun telah menggunakan sekitar 1,83 juta dolar AS dari pendapatan biaya untuk membeli kembali 30,4 miliar koin PUMP, dengan harga rata-rata 0,006 dolar AS.
Baik keluar dari likuiditas atau melanjutkan pengembangan, kontroversi valuasi Pump.fun mencerminkan keadaan pasar MEME saat ini. Ekonomi perhatian yang pernah sangat diminati tampaknya sedang mendingin, bahkan aplikasi yang paling representatif juga memilih untuk menerbitkan koin, yang mengisyaratkan bahwa narasi mungkin mendekati akhir. Arah pergerakan masa depan koin PUMP akan menjadi indikator penilaian nilai ekonomi MEME oleh pasar.
Dalam jangka pendek, pihak proyek, peserta publik dan swasta, serta investor yang melakukan pembelian telah mendapatkan keuntungan. Beberapa pemegang besar telah mulai merealisasikan keuntungan mereka, seperti seorang investor yang berpartisipasi dalam penawaran publik melalui 5 dompet, membeli 1,25 miliar koin PUMP dan kemudian menjual semuanya, meraih keuntungan sebesar 3,416 juta dolar AS.
Namun, perbaikan pasar makro mungkin membawa peluang baru bagi MEME. Kinerja kuat Ethereum dan proyek ekosistemnya, ditambah dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang dapat diprediksi, mungkin akan membawa gelombang kecil ke pasar koin alternatif. Pasar MEME mungkin menunjukkan polarisasi, dengan proyek-proyek berkualitas mendapatkan manfaat dari perputaran sektor dan mengalami kenaikan, sementara proyek lainnya mungkin terjebak dalam kondisi lesu karena likuiditas yang menarik diri.
Meskipun MEME sebagai suatu keberadaan yang mirip dengan ekonomi lotere mungkin akan ada dalam jangka panjang, kemungkinan untuk memicu gelombang besar di pasar seperti pada tahun 2024 telah sangat berkurang. Arah perkembangan pasar MEME di masa depan layak untuk terus kita perhatikan.