Bitcoin menembus 98000 USD, operasi leverage MicroStrategy sangat berperan
Kenaikan harga Bitcoin yang cepat membuat pasar sangat bersemangat. Lonjakan dari 40000 dolar AS ke 70000 dolar AS sebagian besar disebabkan oleh peluncuran ETF Bitcoin, sementara kenaikan dari 70000 dolar AS mendekati 100000 dolar AS adalah berkat tindakan perusahaan MicroStrategy.
Seseorang membandingkan MicroStrategy dengan Luna versi Bitcoin, perbandingan ini tidak tepat. Sebenarnya, margin keamanan MicroStrategy jauh lebih tinggi dibandingkan Luna.
Berikut adalah beberapa poin kunci tentang hubungan antara MicroStrategy dan Bitcoin:
MicroStrategy meningkatkan kepemilikan Bitcoin dengan menerbitkan obligasi dan saham.
Jatuh tempo utang perusahaan terbaru adalah pada tahun 2027, yang masih lebih dari dua tahun lagi.
Risiko utama yang dihadapi MicroStrategy berasal dari perilaku pemegang Bitcoin besar.
Perbedaan Esensial antara MicroStrategy dan Luna
MicroStrategy awalnya adalah perusahaan perangkat lunak, yang mulai menginvestasikan dana perusahaan ke dalam Bitcoin sejak tahun 2020. Ketika dana sendiri habis, perusahaan mulai mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi perusahaan dan cara lainnya, untuk terus membeli Bitcoin.
Berbeda dengan Luna, MicroStrategy menggunakan strategi investasi bertahap dengan leverage, pada dasarnya meminjam uang untuk membeli Bitcoin. Selain itu, penilaian arah MicroStrategy adalah benar. Tingkat penerimaan Bitcoin jauh melampaui UST, dan dampak MicroStrategy terhadap Bitcoin juga jauh lebih kecil dibandingkan dampak Luna terhadap UST. Oleh karena itu, MicroStrategy tidak dapat disamakan dengan Luna.
Cara Pendanaan MicroStrategy
Untuk mengumpulkan dana dengan cepat, MicroStrategy menerbitkan utang sekitar 5,7 miliar dolar, hampir seluruhnya digunakan untuk terus membeli Bitcoin. Perusahaan menerbitkan obligasi konversi, yang memberikan hak kepada kreditor untuk mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan dalam kondisi tertentu.
Obligasi konversi ini merupakan investasi yang relatif rendah risiko bagi kreditor. Jika Bitcoin turun dan perusahaan memiliki kas, kreditor dapat mengembalikan kas; jika perusahaan tidak mampu membayar, kreditor dapat mengonversi menjadi saham untuk mewujudkan nilai; jika Bitcoin naik, kreditor dapat memperoleh lebih banyak imbalan saham.
Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, harga saham MicroStrategy juga melonjak tajam. Perusahaan kini tidak hanya dapat mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi, tetapi juga dapat langsung menerbitkan saham baru. Baru-baru ini, MicroStrategy mengumpulkan 4,6 miliar dolar AS melalui penerbitan saham baru dan menginvestasikan semua dana ini ke dalam Bitcoin, mendorong harga Bitcoin melewati 98.000 dolar AS.
Struktur Utang MicroStrategy
Meskipun ada kekhawatiran bahwa MicroStrategy mungkin menghadapi keruntuhan seperti Luna, kenyataannya tidak demikian. Rata-rata biaya Bitcoin yang dimiliki MicroStrategy sekitar 49874 dolar AS, dan saat ini sudah mendekati 100% keuntungan mengambang, yang menyediakan bantalan keamanan yang tebal.
Bahkan dalam situasi terburuk, seperti harga Bitcoin yang anjlok 75%, MicroStrategy tidak akan menghadapi risiko likuidasi paksa, karena perusahaan meminjam dengan leverage over-the-counter. Jatuh tempo utang yang paling awal harus dibayar adalah pada Februari 2027, masih ada waktu lebih dari dua tahun dari sekarang.
Selain itu, karena obligasi konversi yang diterbitkan oleh MicroStrategy memiliki risiko yang lebih rendah bagi kreditor, biaya bunga mereka cukup rendah. Misalnya, untuk utang yang jatuh tempo pada bulan Februari 2027, bunga adalah 0%, dan beberapa utang lainnya memiliki bunga antara 0,625% hingga 2,25%, sehingga beban bunga cukup ringan.
Prospek Masa Depan
Saat ini, MicroStrategy dan Bitcoin telah membentuk hubungan saling mempengaruhi. Semakin banyak perusahaan mulai meniru operasi MicroStrategy, seperti sebuah perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar baru-baru ini juga menerbitkan obligasi konversi senilai 1 miliar dolar, bersiap untuk berinvestasi di Bitcoin.
Tantangan utama yang dihadapi MicroStrategy saat ini berasal dari investor awal yang memegang banyak Bitcoin. Banyak Bitcoin ritel di pasar telah keluar, yang tersisa sebagian besar adalah para pemegang besar ini. Selama para pemegang besar ini tidak melakukan penjualan besar-besaran, kemungkinan momentum kenaikan Bitcoin akan terus berlanjut.
Hingga saat ini, keuntungan mengapung MicroStrategy telah mencapai 15 miliar dolar AS. Karena perusahaan terus menghasilkan keuntungan, diperkirakan akan meningkatkan investasi lebih lanjut. Berdasarkan tren saat ini, harga Bitcoin mencapai 170.000 dolar AS mungkin menjadi target jangka menengah.
Tindakan ini dapat dianggap sebagai "sunzi", yaitu memengaruhi pasar dengan cara yang terbuka dan sah, mendorong harga aset naik. Berbeda dengan konspirasi yang umum terjadi di pasar cryptocurrency, keberhasilan strategi ini sangat mengagumkan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
5
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropNinja
· 40menit yang lalu
Dapat menghasilkan sedikit adalah sesuatu
Lihat AsliBalas0
ZkProofPudding
· 07-30 09:42
Sungguh kejam, Saile
Lihat AsliBalas0
GweiTooHigh
· 07-30 09:39
Cukup bermain saja, jangan terlalu banyak berdebat.
Operasi leverage MicroStrategy mendorong Bitcoin menembus 98000 dolar AS, struktur utang yang sehat.
Bitcoin menembus 98000 USD, operasi leverage MicroStrategy sangat berperan
Kenaikan harga Bitcoin yang cepat membuat pasar sangat bersemangat. Lonjakan dari 40000 dolar AS ke 70000 dolar AS sebagian besar disebabkan oleh peluncuran ETF Bitcoin, sementara kenaikan dari 70000 dolar AS mendekati 100000 dolar AS adalah berkat tindakan perusahaan MicroStrategy.
Seseorang membandingkan MicroStrategy dengan Luna versi Bitcoin, perbandingan ini tidak tepat. Sebenarnya, margin keamanan MicroStrategy jauh lebih tinggi dibandingkan Luna.
Berikut adalah beberapa poin kunci tentang hubungan antara MicroStrategy dan Bitcoin:
Perbedaan Esensial antara MicroStrategy dan Luna
MicroStrategy awalnya adalah perusahaan perangkat lunak, yang mulai menginvestasikan dana perusahaan ke dalam Bitcoin sejak tahun 2020. Ketika dana sendiri habis, perusahaan mulai mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi perusahaan dan cara lainnya, untuk terus membeli Bitcoin.
Berbeda dengan Luna, MicroStrategy menggunakan strategi investasi bertahap dengan leverage, pada dasarnya meminjam uang untuk membeli Bitcoin. Selain itu, penilaian arah MicroStrategy adalah benar. Tingkat penerimaan Bitcoin jauh melampaui UST, dan dampak MicroStrategy terhadap Bitcoin juga jauh lebih kecil dibandingkan dampak Luna terhadap UST. Oleh karena itu, MicroStrategy tidak dapat disamakan dengan Luna.
Cara Pendanaan MicroStrategy
Untuk mengumpulkan dana dengan cepat, MicroStrategy menerbitkan utang sekitar 5,7 miliar dolar, hampir seluruhnya digunakan untuk terus membeli Bitcoin. Perusahaan menerbitkan obligasi konversi, yang memberikan hak kepada kreditor untuk mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan dalam kondisi tertentu.
Obligasi konversi ini merupakan investasi yang relatif rendah risiko bagi kreditor. Jika Bitcoin turun dan perusahaan memiliki kas, kreditor dapat mengembalikan kas; jika perusahaan tidak mampu membayar, kreditor dapat mengonversi menjadi saham untuk mewujudkan nilai; jika Bitcoin naik, kreditor dapat memperoleh lebih banyak imbalan saham.
Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, harga saham MicroStrategy juga melonjak tajam. Perusahaan kini tidak hanya dapat mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi, tetapi juga dapat langsung menerbitkan saham baru. Baru-baru ini, MicroStrategy mengumpulkan 4,6 miliar dolar AS melalui penerbitan saham baru dan menginvestasikan semua dana ini ke dalam Bitcoin, mendorong harga Bitcoin melewati 98.000 dolar AS.
Struktur Utang MicroStrategy
Meskipun ada kekhawatiran bahwa MicroStrategy mungkin menghadapi keruntuhan seperti Luna, kenyataannya tidak demikian. Rata-rata biaya Bitcoin yang dimiliki MicroStrategy sekitar 49874 dolar AS, dan saat ini sudah mendekati 100% keuntungan mengambang, yang menyediakan bantalan keamanan yang tebal.
Bahkan dalam situasi terburuk, seperti harga Bitcoin yang anjlok 75%, MicroStrategy tidak akan menghadapi risiko likuidasi paksa, karena perusahaan meminjam dengan leverage over-the-counter. Jatuh tempo utang yang paling awal harus dibayar adalah pada Februari 2027, masih ada waktu lebih dari dua tahun dari sekarang.
Selain itu, karena obligasi konversi yang diterbitkan oleh MicroStrategy memiliki risiko yang lebih rendah bagi kreditor, biaya bunga mereka cukup rendah. Misalnya, untuk utang yang jatuh tempo pada bulan Februari 2027, bunga adalah 0%, dan beberapa utang lainnya memiliki bunga antara 0,625% hingga 2,25%, sehingga beban bunga cukup ringan.
Prospek Masa Depan
Saat ini, MicroStrategy dan Bitcoin telah membentuk hubungan saling mempengaruhi. Semakin banyak perusahaan mulai meniru operasi MicroStrategy, seperti sebuah perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar baru-baru ini juga menerbitkan obligasi konversi senilai 1 miliar dolar, bersiap untuk berinvestasi di Bitcoin.
Tantangan utama yang dihadapi MicroStrategy saat ini berasal dari investor awal yang memegang banyak Bitcoin. Banyak Bitcoin ritel di pasar telah keluar, yang tersisa sebagian besar adalah para pemegang besar ini. Selama para pemegang besar ini tidak melakukan penjualan besar-besaran, kemungkinan momentum kenaikan Bitcoin akan terus berlanjut.
Hingga saat ini, keuntungan mengapung MicroStrategy telah mencapai 15 miliar dolar AS. Karena perusahaan terus menghasilkan keuntungan, diperkirakan akan meningkatkan investasi lebih lanjut. Berdasarkan tren saat ini, harga Bitcoin mencapai 170.000 dolar AS mungkin menjadi target jangka menengah.
Tindakan ini dapat dianggap sebagai "sunzi", yaitu memengaruhi pasar dengan cara yang terbuka dan sah, mendorong harga aset naik. Berbeda dengan konspirasi yang umum terjadi di pasar cryptocurrency, keberhasilan strategi ini sangat mengagumkan.