Fluktuasi pasar global semakin meningkat, produk pendapatan risiko rendah menjadi tempat berlindung

Pada April 2025, pasar keuangan global terjerumus ke dalam gejolak yang hebat. Kebijakan tarif yang diumumkan oleh Trump memicu reaksi berantai, menerapkan langkah-langkah tarif dengan berbagai tingkat kepada mitra dagang utama. Kebijakan ini menyebabkan S&P 500 kehilangan nilai pasar sebesar 5,8 triliun dolar AS dalam waktu hanya empat hari, mencatat kerugian mingguan terbesar dalam lebih dari 70 tahun. Harga Bitcoin juga berfluktuasi secara signifikan antara 80 ribu hingga 90 ribu dolar.

Ketua Fed, Jerome Powell, menyatakan bahwa kebijakan tarif baru dapat meningkatkan inflasi dan menekan pertumbuhan ekonomi, tetapi menekankan bahwa Fed tidak akan campur tangan di pasar dengan menurunkan suku bunga, melainkan akan terus memantau data ekonomi jangka panjang. Beberapa bank investasi besar telah menaikkan ekspektasi probabilitas resesi ekonomi AS, dengan keuntungan perusahaan dan harga yang menghadapi ketidakpastian.

Dalam lingkungan pasar yang fluktuasi ini, bagaimana investor harus merespons? Produk pendapatan berisiko rendah berbasis stablecoin mungkin menjadi pilihan yang baik, memungkinkan investor untuk mempertahankan pendapatan yang relatif stabil di tengah fluktuasi pasar. Berikut adalah empat jenis produk pendapatan berbasis stablecoin yang diperkenalkan untuk referensi investor.

Harap diperhatikan, artikel ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Investor harus melakukan penelitian mendalam dan penilaian risiko secara mandiri.

Spark Saving USDC (Ethereum)

Investor dapat menghubungkan dompet mereka melalui situs resmi platform Spark, memilih produk Savings USDC untuk menyimpan USDC.

Spark adalah platform keuangan terdesentralisasi yang menyediakan antarmuka frontend untuk protokol pasar likuiditas berbasis blockchain SparkLend. Pengguna dapat berpartisipasi dalam aktivitas simpan-pinjam melalui platform ini.

Sumber Pendapatan: Pendapatan dari penyimpanan USDC terutama berasal dari Suku Bunga Tabungan Sky (SSR). SSR diperoleh oleh protokol Sky melalui berbagai saluran, termasuk biaya pinjaman kripto, pendapatan investasi obligasi pemerintah AS, serta pendapatan yang dihasilkan dari penyediaan likuiditas ke platform seperti SparkLend. USDC ditukar menjadi USDS dengan rasio 1:1 melalui Sky PSM, kemudian disimpan di brankas SSR untuk menghasilkan pendapatan. Nilai token sUSDC akan meningkat seiring akumulasi pendapatan. Spark bertanggung jawab menyediakan dukungan likuiditas untuk USDC.

Penilaian Risiko: Risiko keseluruhan cukup rendah. USDC sebagai stablecoin utama memiliki stabilitas yang tinggi. Platform Spark telah melalui beberapa audit untuk mengurangi risiko kontrak pintar. Namun, investor tetap perlu memperhatikan potensi dampak fluktuasi pasar terhadap likuiditas.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Investor dapat mengakses situs resmi Berachain, masuk ke BeraHub, dan menghubungkan dompet yang kompatibel dengan Berachain. Di halaman Pools, pilih kolam BYUSD/HONEY, dan simpan kedua jenis token ini untuk menyediakan likuiditas. Pengguna akan mendapatkan token LP, yang dapat mereka staking ke Reward Vaults untuk mendapatkan BGT.

Berachain adalah blockchain Layer 1 yang berperforma tinggi dan kompatibel dengan EVM, menggunakan mekanisme konsensus inovatif yaitu bukti likuiditas (Proof of Liquidity, PoL). Mekanisme ini meningkatkan keamanan jaringan dan vitalitas ekosistem dengan mengincentivisasi penyedia likuiditas. Kolam likuiditas BYUSD/HONEY dikerahkan di DEX asli BEX milik Berachain. HONEY adalah stablecoin asli Berachain yang menggunakan mekanisme jaminan multi-aset, dengan pengikatan lunak terhadap dolar. BYUSD adalah stablecoin lain di Berachain.

Sumber pendapatan: Pendapatan utama termasuk hadiah BGT (tingkat pengembalian tahunan sekitar 3,41%, berdasarkan bobot staking dan distribusi BGT dari validator, diperbarui setiap 5 jam) dan pembagian biaya transaksi di dalam kolam (tingkat pengembalian tahunan sekitar 0,01%). BGT adalah token tata kelola Berachain yang tidak dapat dipindah-tangankan, dapat dibakar 1:1 menjadi BERA (operasi yang tidak dapat dibatalkan), dan membagikan pendapatan biaya dari dApp inti seperti BEX, HoneySwap, dan Berps (proporsi distribusi ditentukan oleh tata kelola). Karena BYUSD/HONEY keduanya adalah stablecoin, risiko fluktuasi harga kolam likuiditas ini relatif rendah.

Penilaian risiko: Tingkat risiko adalah rendah hingga sedang. BYUSD dan HONEY sebagai stablecoin, harganya relatif stabil. Mekanisme PoL Berachain telah diaudit oleh lembaga seperti Trail of Bits, sehingga risiko kontrak pintar cukup rendah. Namun, perlu diperhatikan bahwa imbalan BGT bergantung pada alokasi validator dan keputusan tata kelola, yang mungkin mengalami fluktuasi akibat penyesuaian emisi.

Sediakan Likuiditas untuk Uniswap V4 USDC-USDT0 (Uniswap V4)

Investor dapat menghubungkan dompet melalui situs resmi platform Merkl, menyetor USDC atau USDT ke produk "Provide Liquidity to Uniswap V4 USDC-USDT0", untuk menyediakan likuiditas ke Uniswap V4.

Merkl adalah platform agregasi investasi DeFi yang menyediakan solusi satu atap bagi pengguna, mencakup berbagai peluang investasi seperti kolam likuiditas dan protokol pinjaman. Produk ini menyediakan likuiditas ke kolam USDC/USDT Uniswap V4 melalui Merkl. Uniswap V4 diluncurkan pada tahun 2025, memperkenalkan mekanisme "hooks" yang memungkinkan pengembang untuk menyesuaikan fungsi kolam, seperti penyesuaian biaya dinamis dan penyeimbangan otomatis, untuk meningkatkan efisiensi modal dan potensi hasil.

Sumber pendapatan: terutama dari insentif token UNI.

Evaluasi risiko: Tingkat risiko adalah rendah hingga sedang. Pool USDC/USDT sebagai pasangan stablecoin memiliki risiko fluktuasi harga yang rendah. Namun, investor perlu memperhatikan risiko kontrak pintar, serta kemungkinan penurunan pendapatan setelah periode insentif berakhir.

Echelon Market USDC (Aptos)

Investor dapat mengakses situs resmi Echelon Market, menghubungkan dompet yang kompatibel dengan Aptos. Di halaman Markets, pilih kolam USDC, dan setorkan USDC untuk berpartisipasi dalam penyediaan. Pengguna akan menerima sertifikat penyediaan, dan keuntungan akan terakumulasi secara real-time.

Echelon Market adalah pasar cryptocurrency terdesentralisasi yang berbasis pada blockchain Aptos, dikembangkan menggunakan bahasa pemrograman Move. Pengguna dapat meminjam atau meminjamkan aset melalui pool non-kustodian, mendapatkan bunga atau menggunakan leverage. Produk ini memungkinkan pengguna untuk menyetor USDC ke dalam pool dana di jaringan utama Aptos, berpartisipasi dalam penyediaan dan mendapatkan imbal hasil. Echelon Market terintegrasi dengan protokol Thala, yang menyediakan stablecoin dan lapisan likuiditas untuk Aptos, menghasilkan token tanda terima setoran seperti thAPT.

Sumber pendapatan: Pendapatan terdiri dari bunga pasokan USDC (5,35%) dan hadiah thAPT dari Thala (3,66%). thAPT adalah sertifikat simpanan Thala, dicetak dengan rasio 1:1 dan dapat ditukar dengan APT, biaya penebusan sebesar 0,15% akan dikenakan, dan biaya ini akan masuk ke kolam hadiah sthAPT (token pendapatan staking).

Evaluasi risiko: Tingkat risiko adalah rendah hingga menengah. Stabilitas USDC cukup tinggi, tetapi investor perlu memperhatikan risiko kontrak pintar dalam ekosistem Aptos, serta dampak biaya penukaran thAPT terhadap imbal hasil. Mekanisme keluar instan menawarkan likuiditas yang tinggi, tetapi fluktuasi pasar dapat mempengaruhi nilai imbalan thAPT.

Ringkasan

Tabel berikut diurutkan berdasarkan total nilai terkunci (TVL) dari yang terbesar ke terkecil, hanya untuk referensi, dan tidak seharusnya dianggap sebagai saran investasi.

| Nama Produk | Rantai | APR | Batas Setoran | TVL | |---------|---|-----|---------|-----| | Spark Saving USDC | Ethereum | 3.43% | Tanpa Batas | $3.33 juta | | Berachain BYUSD|HONEY | Berachain | 3.42% | Tanpa batas | $2.91 miliar | | Uniswap V4 USDC-USDT0 | Uniswap V4 | 5.99% | Tanpa batas | $2.58亿 | | Echelon Market USDC | Aptos | 9.01% | Tanpa batas | $2210 juta |