Perang tarif meningkat menyebabkan gejolak pasar global, indeks VIX melonjak ke level tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global tiba-tiba menjadi tegang. Pemerintah Amerika Serikat mengumumkan akan mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari sebagian besar negara, dan menerapkan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara dengan defisit perdagangan yang lebih besar. Keputusan ini memicu kepanikan di pasar global, dengan dampak utama sebagai berikut:
Biaya perusahaan meningkat, proyeksi laba menurun
Rantai pasokan global terganggu, ketidakpastian ekonomi meningkat
Mungkin memicu tarif balasan dari negara lain, memperluas skala perang dagang
Dalam konteks ini, pola perilaku investor telah mengalami perubahan yang jelas:
Mengurangi alokasi ke aset berisiko seperti saham, cryptocurrency, dan lain-lain.
Meningkatkan investasi di aset safe haven seperti emas, dolar AS, dan yen.
Ekspektasi terhadap volatilitas pasar meningkat secara signifikan
Reaksi berantai yang ditimbulkan oleh kebijakan tarif ini akhirnya menyebabkan kepanikan umum di pasar.
Pada 7 April, indeks ketakutan pasar VIX melonjak ke 60, mencapai level tinggi yang jarang terjadi dalam sejarah. Dalam sejarah, indeks VIX hanya tiga kali melampaui level ini, yang terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal terjadi selama wabah COVID-19 pada tahun 2020.
Indeks VIX saat ini berada pada tingkat yang sangat tinggi, yang memberikan kita kesempatan untuk memprediksi pergerakan pasar melalui indeks VIX.
Pengantar Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan perasaan panik.
Singkatnya, semakin tinggi indeks VIX, semakin kuat pasar memperkirakan volatilitas di masa depan dan semakin kuat pula perasaan panik; sebaliknya, semakin tenang pasar dan semakin tinggi kepercayaan. Data historis menunjukkan bahwa indeks VIX biasanya meningkat tajam saat pasar saham jatuh, dan turun saat pasar saham naik dan stabil. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, indeks VIX juga disebut sebagai "indeks ketakutan" atau barometer emosi pasar.
Secara umum, indeks VIX di bawah 15-20 dianggap berada dalam rentang normal; di atas 25 menunjukkan pasar mulai menunjukkan kepanikan yang jelas; di atas 35 dapat dianggap sebagai kepanikan ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem ( seperti krisis keuangan atau wabah pandemi ), indeks VIX bahkan dapat melampaui 50, mencerminkan munculnya sentimen menghindari risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan indeks VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen menghindari risiko di pasar saat ini, sebagai referensi penting untuk menyesuaikan strategi investasi.
Zona Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, biasanya berarti pasar berada dalam fase ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data historis menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrim, pasar sering kali mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, ada sekitar sepuluh kali kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30. Skenario khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan akhir tahun pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, lonjakan perdagangan ritel di awal tahun 2021, serta kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah terjadinya peristiwa kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan bahwa akan terjadi kenaikan dalam 7 hari setelah peristiwa tersebut. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), pasar saham dalam banyak kasus akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Untuk Bitcoin, setelah mengalami kepanikan ekstrem, biasanya cenderung rebound dengan kuat. Data memperkirakan rata-rata kenaikan Bitcoin dalam 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022, ketika VIX melonjak di atas 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin meloncat lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen perlindungan yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Ketakutan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih jauh menjadi VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem), kejadian yang memenuhi syarat sangat jarang terjadi selama periode 2018-2024, pada kenyataannya hanya terjadi pada 5 Februari 2018, serta penurunan tajam pada 28 Februari 2020 akibat pandemi yang menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (pertama kali dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melonjak menjadi 82 poin yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: Setelah insiden pada tahun 2020, indeks S&P 500 mengalami sedikit pemulihan sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit rebound teknis), sedangkan Bitcoin naik sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, sering kali berarti tekanan jual akibat kepanikan pasar yang ekstrem hampir mencapai puncaknya, sehingga peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, yang biasanya merupakan titik rendah relatif dalam pandangan siklus besar.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menandakan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor lebih optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas saat VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, seperti pada awal 2019 setelah rebound kuat di pasar saham, pada akhir 2019 selama periode stabil pasar, pada pertengahan 2021 selama periode kenaikan pasar saham, dan juga pada pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat historis yang rendah.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah titik kejadian VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil indeks S&P 500 adalah sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, di lingkungan dengan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mempertahankan kenaikan perlahan atau fluktuasi kecil. Misalnya, setelah VIX jatuh di bawah 15 pada bulan Oktober 2019, dalam seminggu berikutnya, indeks S&P 500 tetap stabil dan sedikit mencetak rekor baru; pada bulan Juli 2023, ketika VIX berada di sekitar 13, indeks terus meningkat sekitar 2% dalam seminggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu mengakibatkan penarikan segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah seringkali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu menghadapi berita buruk yang tiba-tiba, volatilitas dan penurunan mungkin meningkat secara signifikan.
Untuk Bitcoin, pergerakan selama periode VIX rendah tidak memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang, periode tenang VIX rendah bertepatan dengan fase bull Bitcoin itu sendiri; tetapi terkadang juga, selama periode VIX rendah, Bitcoin mengalami koreksi. Oleh karena itu, nilai prediksi VIX rendah terhadap pergerakan Bitcoin selanjutnya tidak jelas, dan harus dipertimbangkan bersama dengan emosi pasar kripto dan siklus itu sendiri.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan
Ketika VIX meloncat ke kisaran 30-40:
Perdagangan jangka pendek mungkin memiliki risiko, tetapi juga mengandung peluang pembalikan yang potensial.
Bitcoin biasanya akan turun bersamaan dalam penjualan panik, tetapi seiring meredanya ketakutan, short yang terakumulasi akibat penjualan berlebihan dapat memicu rebound teknis yang kuat.
Ketika VIX mulai menunjukkan puncaknya dan turun (dari 35 perlahan kembali ke bawah 30), mungkin ini adalah waktu potensial untuk membeli Bitcoin dalam jangka pendek.
Harus mengevaluasi tingkat keparahan dari kejadian yang memicu kepanikan itu sendiri, jika risiko keuangan yang signifikan meledak, pasar mungkin akan terus jatuh.
Ketika VIX ≥ 40:
Menunjukkan bahwa pasar terjebak dalam kepanikan ekstrem, kemungkinan akan terjadi kekeringan likuiditas, penarikan dana secara besar-besaran, dan sebagainya.
Kemungkinan penurunan harga Bitcoin dalam jangka pendek sangat tinggi, tetapi biasanya setelah satu atau dua minggu, jika ketakutan mereda, rebound Bitcoin bisa cukup signifikan.
Dalam lingkungan seperti ini, disarankan bagi trader jangka pendek untuk tetap memiliki kesadaran risiko yang tinggi dan menerapkan stop loss secara ketat, karena dalam "menjilati darah di ujung pisau" , imbal hasil tinggi dan risiko tinggi berjalan beriringan.
Dari sudut pandang periode besar, ini sering kali merupakan titik rendah relatif.
Ketika VIX ≤ 15:
Pasar umumnya berada dalam keadaan alami. Apakah Bitcoin naik seringkali lebih bergantung pada siklus pasar kripto itu sendiri, kondisi keuangan, atau tren teknis.
Dalam lingkungan yang terlalu tenang, perlu waspada terhadap variabel mendadak atau peristiwa angsa hitam yang dapat menyebabkan VIX naik dengan cepat, dan Bitcoin juga mungkin mengalami penyesuaian.
Pertimbangkan untuk menyimpan sebagian uang tunai atau stablecoin selama periode ini sebagai persiapan, dan selalu perhatikan perubahan faktor risiko.
Ketika VIX berada di zona tengah 15-30:
Ini biasanya dianggap sebagai rentang "fluktuasi normal". Bitcoin juga akan terpengaruh oleh siklus cryptocurrency dan kondisi makroekonomi, di mana VIX dapat berfungsi sebagai indikator tambahan.
Jika VIX naik dari 20 ke mendekati 30, itu menunjukkan bahwa emosi kepanikan mulai muncul, dan perlu untuk melakukan pencegahan risiko dengan tepat; sebaliknya, jika VIX perlahan-lahan turun dari 25 ke bawah 20, itu menunjukkan bahwa emosi kepanikan melemah, pasar Bitcoin mungkin relatif stabil.
Saat penulisan, VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif AS, emosi pasar masih berada dalam keadaan panik ekstrem. Namun, kesempatan sering kali lahir dari keputusasaan.
Merefleksikan periode pandemi tahun 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara indeks S&P 500 berada sekitar 2300 poin. Meskipun mengalami penurunan panik baru-baru ini, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dan dalam waktu lima tahun masih berhasil mencatatkan tingkat pengembalian lebih dari 100%. Pada saat yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar, sementara puncak bull market kali ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan maksimum hampir 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar sering kali disertai dengan penetapan kembali harga pasar dan pergerakan dana, kekacauan bisa menjadi tangga untuk kenaikan. Apakah kesempatan ini dapat digunakan untuk melompat tinggi adalah tantangan kunci yang dihadapi investor pada periode ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
6
Bagikan
Komentar
0/400
SchroedingersFrontrun
· 9jam yang lalu
Semua emas! Keras sekali semua!
Lihat AsliBalas0
CryptoNomics
· 07-30 08:17
*sigh* menerapkan uji kausalitas granger, matriks korelasi menunjukkan lonjakan vix adalah hal yang tidak terhindarkan secara statistik. amatir tidak pernah belajar.
Lihat AsliBalas0
AirdropFreedom
· 07-30 08:13
Menimbun sedikit emas lebih aman
Lihat AsliBalas0
MEVHunterWang
· 07-30 08:04
Lari lari lari, ini adalah waktu yang baik untuk play people for suckers!
Lihat AsliBalas0
YieldHunter
· 07-30 08:04
secara teknis, kita sedang menuju ke wilayah puncak ketakutan rn... musim menghindari risiko akan segera tiba
Indeks VIX melonjak ke 60, perang tarif memicu gejolak pasar global
Perang tarif meningkat menyebabkan gejolak pasar global, indeks VIX melonjak ke level tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global tiba-tiba menjadi tegang. Pemerintah Amerika Serikat mengumumkan akan mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari sebagian besar negara, dan menerapkan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara dengan defisit perdagangan yang lebih besar. Keputusan ini memicu kepanikan di pasar global, dengan dampak utama sebagai berikut:
Dalam konteks ini, pola perilaku investor telah mengalami perubahan yang jelas:
Reaksi berantai yang ditimbulkan oleh kebijakan tarif ini akhirnya menyebabkan kepanikan umum di pasar.
Pada 7 April, indeks ketakutan pasar VIX melonjak ke 60, mencapai level tinggi yang jarang terjadi dalam sejarah. Dalam sejarah, indeks VIX hanya tiga kali melampaui level ini, yang terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal terjadi selama wabah COVID-19 pada tahun 2020.
Indeks VIX saat ini berada pada tingkat yang sangat tinggi, yang memberikan kita kesempatan untuk memprediksi pergerakan pasar melalui indeks VIX.
Pengantar Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan perasaan panik.
Singkatnya, semakin tinggi indeks VIX, semakin kuat pasar memperkirakan volatilitas di masa depan dan semakin kuat pula perasaan panik; sebaliknya, semakin tenang pasar dan semakin tinggi kepercayaan. Data historis menunjukkan bahwa indeks VIX biasanya meningkat tajam saat pasar saham jatuh, dan turun saat pasar saham naik dan stabil. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, indeks VIX juga disebut sebagai "indeks ketakutan" atau barometer emosi pasar.
Secara umum, indeks VIX di bawah 15-20 dianggap berada dalam rentang normal; di atas 25 menunjukkan pasar mulai menunjukkan kepanikan yang jelas; di atas 35 dapat dianggap sebagai kepanikan ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem ( seperti krisis keuangan atau wabah pandemi ), indeks VIX bahkan dapat melampaui 50, mencerminkan munculnya sentimen menghindari risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan indeks VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen menghindari risiko di pasar saat ini, sebagai referensi penting untuk menyesuaikan strategi investasi.
Zona Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, biasanya berarti pasar berada dalam fase ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data historis menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrim, pasar sering kali mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, ada sekitar sepuluh kali kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30. Skenario khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan akhir tahun pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, lonjakan perdagangan ritel di awal tahun 2021, serta kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah terjadinya peristiwa kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan bahwa akan terjadi kenaikan dalam 7 hari setelah peristiwa tersebut. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), pasar saham dalam banyak kasus akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Untuk Bitcoin, setelah mengalami kepanikan ekstrem, biasanya cenderung rebound dengan kuat. Data memperkirakan rata-rata kenaikan Bitcoin dalam 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022, ketika VIX melonjak di atas 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin meloncat lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen perlindungan yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Ketakutan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih jauh menjadi VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem), kejadian yang memenuhi syarat sangat jarang terjadi selama periode 2018-2024, pada kenyataannya hanya terjadi pada 5 Februari 2018, serta penurunan tajam pada 28 Februari 2020 akibat pandemi yang menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (pertama kali dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melonjak menjadi 82 poin yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: Setelah insiden pada tahun 2020, indeks S&P 500 mengalami sedikit pemulihan sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit rebound teknis), sedangkan Bitcoin naik sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, sering kali berarti tekanan jual akibat kepanikan pasar yang ekstrem hampir mencapai puncaknya, sehingga peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, yang biasanya merupakan titik rendah relatif dalam pandangan siklus besar.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menandakan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor lebih optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas saat VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, seperti pada awal 2019 setelah rebound kuat di pasar saham, pada akhir 2019 selama periode stabil pasar, pada pertengahan 2021 selama periode kenaikan pasar saham, dan juga pada pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat historis yang rendah.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah titik kejadian VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil indeks S&P 500 adalah sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, di lingkungan dengan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mempertahankan kenaikan perlahan atau fluktuasi kecil. Misalnya, setelah VIX jatuh di bawah 15 pada bulan Oktober 2019, dalam seminggu berikutnya, indeks S&P 500 tetap stabil dan sedikit mencetak rekor baru; pada bulan Juli 2023, ketika VIX berada di sekitar 13, indeks terus meningkat sekitar 2% dalam seminggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu mengakibatkan penarikan segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah seringkali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu menghadapi berita buruk yang tiba-tiba, volatilitas dan penurunan mungkin meningkat secara signifikan.
Untuk Bitcoin, pergerakan selama periode VIX rendah tidak memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang, periode tenang VIX rendah bertepatan dengan fase bull Bitcoin itu sendiri; tetapi terkadang juga, selama periode VIX rendah, Bitcoin mengalami koreksi. Oleh karena itu, nilai prediksi VIX rendah terhadap pergerakan Bitcoin selanjutnya tidak jelas, dan harus dipertimbangkan bersama dengan emosi pasar kripto dan siklus itu sendiri.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan
Ketika VIX meloncat ke kisaran 30-40:
Ketika VIX ≥ 40:
Ketika VIX ≤ 15:
Ketika VIX berada di zona tengah 15-30:
Saat penulisan, VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif AS, emosi pasar masih berada dalam keadaan panik ekstrem. Namun, kesempatan sering kali lahir dari keputusasaan.
Merefleksikan periode pandemi tahun 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara indeks S&P 500 berada sekitar 2300 poin. Meskipun mengalami penurunan panik baru-baru ini, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dan dalam waktu lima tahun masih berhasil mencatatkan tingkat pengembalian lebih dari 100%. Pada saat yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar, sementara puncak bull market kali ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan maksimum hampir 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar sering kali disertai dengan penetapan kembali harga pasar dan pergerakan dana, kekacauan bisa menjadi tangga untuk kenaikan. Apakah kesempatan ini dapat digunakan untuk melompat tinggi adalah tantangan kunci yang dihadapi investor pada periode ini.