Dari kebijakan moneter Amerika Serikat melihat pergerakan harga Bitcoin

Penurunan berkelanjutan pasar kripto baru-baru ini telah menimbulkan kekhawatiran di antara beberapa investor. Namun, pergerakan harga seperti ini sebenarnya sudah diperkirakan. Berbagai faktor yang saling tumpang tindih, termasuk musim pajak di AS, kekhawatiran terhadap kebijakan moneter Federal Reserve, peristiwa pengurangan Bitcoin, serta perlambatan pertumbuhan aset ETF Bitcoin di AS, semuanya berkontribusi pada penyesuaian pasar ini. Beberapa spekulan mungkin memilih untuk sementara waktu keluar dan mengamati, sementara pemegang jangka panjang akan terus bertahan, bahkan memanfaatkan kesempatan untuk menambah kepemilikan Bitcoin, Ethereum, dan aset kripto utama lainnya, serta beberapa token kecil dengan volatilitas tinggi.

Artikel ini akan fokus menganalisis bagaimana tindakan bailout oleh Departemen Keuangan AS, Federal Reserve, dan bank tertentu mempengaruhi likuiditas mata uang fiat, serta menjelaskan secara singkat beberapa data kunci yang mendukung pandangan bullish.

Pengetatan Kuantitatif ( QT ) melambat setara dengan Pelonggaran Kuantitatif ( QE )

Investor biasa sering kali menganggap QE setara dengan pencetakan uang dan inflasi, yang membuat pengambil keputusan merasa tidak nyaman. Oleh karena itu, mereka mengubah istilah, menggunakan cara baru untuk menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan. Memperlambat kecepatan QT terdengar tidak berbahaya, tetapi sebenarnya menambah likuiditas dolar sebesar 35 miliar dolar setiap bulan. Ditambah dengan faktor lainnya, perlambatan QT pada dasarnya meningkatkan skala stimulus yang mengalir ke pasar aset global setiap bulannya.

The Fed mengumumkan bahwa mereka akan mengurangi QT pada pertemuan Mei 2024. Dari data likuiditas dolar sebelum dan setelah pertemuan, terlihat bahwa Fed gagal mencapai target pengurangan bulanan sebesar 95 miliar dolar. Ini menimbulkan keraguan tentang apakah target baru sebesar 60 miliar dolar dapat dicapai. Langkah pengurangan yang tidak memenuhi target menguntungkan likuiditas dolar.

Dalam lingkungan suku bunga yang tinggi, bunga yang dibayarkan oleh Federal Reserve dan Departemen Keuangan kepada orang kaya, ditambah dengan perlambatan QT, semakin memperkuat efek stimulus.

Pengumuman Pembiayaan Kuartalan Kementerian Keuangan (QRA)

Sebagai negara yang dipimpin oleh fiskal, pernyataan menteri keuangan lebih penting daripada pejabat moneter lainnya. QRA yang dirilis setiap kuartal memberikan panduan tentang penerbitan utang pemerintah di pasar. QRA kuartal kedua tahun 2024 berfokus pada hal-hal berikut:

1. Skala pinjaman pada kuartal ini meningkat dibandingkan kuartal sebelumnya, terutama karena pendapatan pajak tidak memenuhi ekspektasi. Ini mungkin memperburuk volatilitas pasar obligasi dan meningkatkan suku bunga jangka panjang.

2. Kementerian Keuangan akan meningkatkan penerbitan obligasi negara jangka pendek, karena pasar sulit menampung peningkatan pasokan obligasi jangka panjang. Ini membantu menyuntikkan likuiditas dolar.

3. Saldo target akun umum perbendaharaan (TGA) adalah 8500 miliar dolar, dan akan berkurang sekitar 900 miliar dolar dalam tiga bulan ke depan.

Secara keseluruhan, QRA ini memiliki dampak positif kecil terhadap likuiditas dolar, meskipun tidak se signifikan pengumuman bulan November tahun lalu, tetapi tetap akan perlahan mendorong kenaikan harga aset dalam waktu dekat.

Dampak dari Peristiwa Bank Tertentu

Belakangan ini, peristiwa kebangkrutan suatu bank menarik perhatian. Meskipun pemerintah memiliki batasan pada jumlah asuransi untuk simpanan, tetapi dalam tahun pemilihan, karena pertimbangan politik, otoritas pengawas sebenarnya memberikan jaminan penuh untuk semua simpanan di bank tersebut. Ini setara dengan memberikan jaminan implisit untuk simpanan yang tidak diasuransikan sebesar 6,7 triliun dolar AS dalam sistem perbankan Amerika.

Meskipun saat ini belum ada injeksi likuiditas besar-besaran secara langsung, keputusan ini pada dasarnya menambah tanggung jawab potensial sebesar triliunan dolar ke neraca Federal Reserve, dan kemungkinan besar akan dibiayai melalui pencetakan uang di masa depan.

Strategi Pembelian Mei

Meskipun sifat inflasi dari kebijakan moneter AS baru-baru ini belum sepenuhnya dipahami oleh pasar crypto, diperkirakan harga akan secara bertahap stabil dan mulai meningkat perlahan. Bulan Mei adalah kesempatan yang baik untuk menambah posisi, bisa mempertimbangkan untuk mengalokasikan beberapa koin kecil dengan volatilitas tinggi untuk perdagangan jangka pendek, atau menambah beberapa aset jangka panjang yang dijual dengan diskon. Setelah itu, bisa menunggu dengan sabar, sampai pasar menyadari efek inflasi dari kebijakan moneter baru-baru ini.

Untuk prediksi harga Bitcoin:

1. Titik terendah baru-baru ini sekitar 58.600 dolar AS mungkin sudah tercapai.
2. Diperkirakan akan menembus 60 ribu dolar, kemudian berfluktuasi di kisaran 60-70 ribu dolar sampai Agustus.
3. Kebijakan terbaru dari Federal Reserve dan Departemen Keuangan pada dasarnya adalah bentuk pencetakan uang yang terselubung.