Laporan Mingguan Pasar Kripto: BTC Berfluktuasi Tinggi Dipengaruhi Oleh Berbagai Faktor

Sejak rebound dari titik terendah pada bulan April, BTC telah mengalami kenaikan maksimum sebesar 50%, mengungguli indeks Nasdaq, dan mencetak rekor tertinggi baru. Namun, kenaikan yang signifikan dalam jangka pendek telah mengakumulasi tekanan jual tertentu. Sejak 22 Mei, pasar BTC mulai mengalami penjualan besar-besaran, memberikan tekanan pada BTC yang berada di posisi tinggi dan memimpin pasar saham AS, menjadi sumber tenaga pendorong penurunan harga.

Pada hari Kamis minggu ini, karena konflik antara beberapa politisi yang memicu kepanikan di pasar, BTC turun ke level dukungan 100000 dolar. Setelah itu, harga terus rebound, kembali di atas garis tren naik. Seiring dengan penyesuaian saham AS, kekuatan beli di saluran ETF spot BTC menyusut, membuat BTC sulit untuk menyerap tekanan jual dan melanjutkan kenaikan dalam jangka pendek. Perlu dicatat bahwa, seiring dengan penyesuaian harga, skala aliran keluar dari bursa minggu ini juga meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa ada dana baru yang mengambil kesempatan dari penyesuaian untuk menyerap koin.

Data ketenagakerjaan non-pertanian yang positif menciptakan suasana yang baik untuk stabilisasi dan rebound BTC, tetapi untuk benar-benar mencapai tahap baru mungkin masih memerlukan kemajuan lebih lanjut dalam kebijakan tarif, kebijakan enkripsi, atau penurunan suku bunga oleh Federal Reserve.

Kebijakan, Keuangan Makro, dan Data Ekonomi

Jumlah pekerjaan di AS meningkat sebesar 139.000 pada bulan Mei, meskipun mencapai level terendah sejak Februari, tetapi sedikit lebih tinggi dari ekspektasi pasar yaitu 126.000. Tingkat pengangguran tetap di 4,2% tanpa menunjukkan kemerosotan. Performa data sedikit lebih baik dari yang diharapkan, mendorong ketiga indeks saham utama AS naik, sementara harga emas turun.

Saat ini, harga pasar mendekati "soft landing", yaitu ekonomi secara bertahap melambat ke tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan, tanpa mengalami resesi ekonomi yang serius atau pengangguran massal. Data ekonomi dan ketenagakerjaan saat ini sesuai dengan karakteristik ini, meskipun laju pertumbuhan PDB mengalami penurunan tertentu, tetapi ini disebabkan oleh upaya Federal Reserve untuk mendinginkan ekonomi, data inflasi menurun secara teratur, tingkat pengangguran stabil, dan jumlah pekerjaan baru tidak turun secara signifikan.

Masih ada ketidakpastian dalam kebijakan tarif. Meskipun para pemimpin negara terkait telah melakukan pembicaraan, namun masih dalam tahap negosiasi dan masih ada waktu sebelum kesepakatan ditandatangani. Sementara itu, suatu negara telah meningkatkan tarif baja dan aluminium dari 25% menjadi 50%, memicu ancaman balas dendam dari negara-negara lain.

Secara keseluruhan, didorong oleh data non-farm yang sedikit melebihi ekspektasi dan negosiasi tarif yang lambat tetapi tetap maju, pasar saham AS, obligasi AS, dan dolar AS mempertahankan keseimbangan yang rapuh dan sedikit condong ke arah optimisme dalam seminggu terakhir.

pasar kripto

Dalam rebound sejak April, pergerakan BTC memimpin indeks Nasdaq. Saham AS sedang bersiap untuk menembus level tinggi sebelumnya, sementara BTC telah mencetak rekor tertinggi baru pada 22 Mei.

Indikator teknis menunjukkan bahwa BTC mengalami koreksi selama dua minggu setelah rebound ke level tertinggi baru, dengan penurunan 3,07% minggu lalu, dan minggu ini berfluktuasi naik sedikit sebesar 0,08%, yang terlihat sebagai doji dengan ekor panjang di grafik mingguan. Selama proses penyesuaian, volume berada dalam keadaan menyusut. Penarikan tertinggi dalam dua minggu sekitar 10%, secara keseluruhan terjadi di dalam level dasar sebelumnya, dengan pengetesan terendah harian pada garis tren naik.

Dalam kondisi pasar saham AS yang belum mencapai puncak baru, penyesuaian BTC setelah mencapai puncak baru ini dapat diperkirakan dan merupakan hal yang positif. Guncangan yang berlangsung dalam waktu tertentu mungkin tidak terhindarkan, untuk mencapai puncak baru di masa depan dan naik ke tingkat yang lebih tinggi, mungkin diperlukan kemajuan lebih lanjut dalam kebijakan tarif, kebijakan enkripsi, atau pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve.

Tekanan Jual dan Penjualan

Sejak bulan April, BTC telah rebound dari titik terendah, mencatatkan kenaikan tertinggi sebesar 50%. Dengan mencetak rekor tertinggi baru, baik dana jangka pendek yang membeli di dasar maupun dana jangka panjang yang masih ketakutan telah melakukan penjualan tertentu. Tekanan jual ini mencapai puncak fase pada 22 Mei, setelah itu berkurang secara bertahap.

Perlu dicatat bahwa seiring dengan berkurangnya penjualan, skala aliran keluar dari bursa terpusat justru meningkat, dengan aliran keluar mencapai 76520.72 BTC minggu ini, jauh lebih tinggi daripada skala aliran keluar harian mingguan yang biasanya 10.000 hingga 20.000 BTC. Aliran keluar yang besar ini dapat dianggap sebagai pengakuan tinggi dari dana jangka panjang terhadap harga saat ini.

Masuk dan Keluar Dana

Setelah munculnya keuntungan sementara, fenomena penarikan keuntungan juga terjadi pada dana saluran ETF. Dalam dua minggu terakhir, saluran ETF BTC mengalami aliran dana keluar kecil, minggu lalu 135 juta, minggu ini 128 juta. Penarikan ini terjadi saat BTC mengalami lonjakan besar, dan bersamaan dengan fluktuasi saham AS.

Jika dilihat secara terpisah, sulit untuk memperkirakan kapan dana di saluran ini akan kembali mengalir, tetapi dengan mempertimbangkan pergerakan keseluruhan pasar saham AS, kami percaya bahwa kekhawatiran tentang penurunan yang besar tidak perlu. Meskipun secara teknis ada kemungkinan untuk kembali menyentuh 100.000 dolar, tetapi sulit untuk ditangkap, dalam keseimbangan permintaan dan penawaran yang rapuh, kenaikan yang signifikan mungkin terjadi dalam satu atau dua hari.

Indikator Siklus

Menurut platform data, indikator siklus BTC adalah 0.625, berada dalam periode kenaikan.