Ramalan dolar Morgan Stanley menandakan akhir dari dominasi dolar selama 15 tahun, dan para analis memprediksi adanya pergeseran struktural menuju tren penurunan dolar AS saat ini. Ramalan dolar Morgan Stanley yang bearish ini muncul seiring meningkatnya angin sakal ekonomi, dan bull run dolar menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya bersama dengan berbagai ketidakpastian kebijakan. Ini sebenarnya mewakili perubahan besar dari keunggulan AS yang telah mendorong bull run dolar sejak 2010, bahkan ketika pasar mengharapkan kekuatan yang berkelanjutan.
Baca Juga: $400B Dana China Meluncurkan Token Yuan Pertama dalam Upaya De-Dollarization
Juga Baca: Dana China $400B Meluncurkan Token Yuan Pertama dalam Upaya De-Dollarization## Kekuatan Euro Meningkat Saat Bull Run Dolar Dekat dengan Keruntuhan
Sumber: Kantor Layanan Karir### Perubahan Struktur di Pasar Mata Uang
James Lord, Kepala Strategi FX Global Morgan Stanley, menjelaskan proyeksi dolar Morgan Stanley yang bersifat kontrarian di awal tahun, dan konsensus mengharapkan keunggulan AS yang berlanjut setelah pemilihan Trump. Namun, Morgan Stanley memperkirakan hasil yang berbeda berdasarkan Analisis mereka.
AnalysisLord menyatakan:
“Dari tahun 2010 hingga akhir tahun lalu, dolar telah mengalami lonjakan.”
“Sejak 2010 hingga akhir tahun lalu, dolar telah mengalami lonjakan.” Tren penurunan dolar AS dipicu oleh pembatasan imigrasi, kurangnya stimulus fiskal, dan juga penerapan tarif perdagangan. Lord menekankan bahwa AS menghadapi defisit akun berjalan GDP sebesar 4 persen dalam lingkungan pertumbuhan yang melambat, yang membuat kekuatan dolar yang terus berlanjut semakin sulit untuk dipertahankan saat ini.
Kebijakan Federal Reserve Mempercepat Penurunan
Proyeksi dolar Morgan Stanley telah melampaui target awal, dan ini telah mendorong perusahaan untuk memperpanjang proyeksi dalam pandangan tengah tahunan mereka. Lord mencatat bahwa mereka bahkan mungkin mencapai target kasus bullish mereka untuk euro-dolar di 1,30, menandai pergeseran signifikan dari dinamika bull run dolar sebelumnya.
Tuhan menjelaskan:
“Kita bahkan mungkin harus menuju target kasus bull dari euro-dollar sebesar 130.”
“Kita mungkin bahkan harus menuju target kasus bull euro-dollar sebesar 130.” Pada saat penulisan, penelitian ekonomi AS Morgan Stanley memperkirakan bahwa Fed akan memangkas suku bunga menjadi 2,5 persen, yang akan semakin menekan dolar AS yang jatuh. Perubahan dovish ini sebenarnya mewakili pergeseran dramatis dari kebijakan moneter sebelumnya dan terus merusak bull run dolar yang mendominasi pasar selama lebih dari satu dekade.
Dampak Pasar Eropa
Marina Zavolock, Kepala Strategi Ekuitas Eropa Morgan Stanley, telah menganalisis bagaimana turunnya dolar AS mempengaruhi ekuitas Eropa, dan penelitiannya mengungkapkan bahwa lebih dari setengah indeks Eropa menghadapi eksposur negatif terhadap kekuatan euro. Hanya sekitar 30 persen yang mendapatkan manfaat dari pergerakan mata uang ini saat ini.
Zavolock menyatakan:
“Mereka hampir setiap hari mencapai puncak baru relatif terhadap indeks.”
“Mereka hampir setiap hari mencapai level tertinggi baru dibandingkan dengan indeks.” Sektor-sektor yang diuntungkan dari pergeseran ini termasuk utilitas, real estat, dan bank, yang telah berkinerja jauh lebih baik seiring dengan terwujudnya proyeksi dolar Morgan Stanley. Perusahaan-perusahaan dengan program lindung nilai yang canggih menunjukkan kinerja yang lebih baik dengan volatilitas yang lebih rendah dibandingkan dengan mereka yang tidak memiliki manajemen risiko FX yang tepat.
Zavolock menekankan pentingnya metrik yang disesuaikan dengan mata uang:
“Pertumbuhan laba Eropa pada titik ini adalah 7,6 persen dalam istilah dolar.”
**“Pertumbuhan pendapatan Eropa saat ini adalah 7,6 persen dalam istilah dolar.”**Baca Juga: Rendahnya Dolar AS Berikutnya: Pekan Kunci dengan Keputusan Fed dan Risiko Tarif
Baca Juga: Rendahnya Dolar AS Berikutnya: Minggu Kunci dengan Keputusan Fed dan Risiko TarifIni menyoroti bagaimana berakhirnya bull run dolar menciptakan peluang bagi perusahaan-perusahaan Eropa ketika diukur dalam istilah dolar, meskipun kinerja mata uang lokal tampak lebih lemah karena efek translasi dari penguatan euro dan mata uang lainnya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Morgan Stanley memperingatkan bahwa kenaikan nilai Dolar akan segera berakhir
Ramalan dolar Morgan Stanley menandakan akhir dari dominasi dolar selama 15 tahun, dan para analis memprediksi adanya pergeseran struktural menuju tren penurunan dolar AS saat ini. Ramalan dolar Morgan Stanley yang bearish ini muncul seiring meningkatnya angin sakal ekonomi, dan bull run dolar menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya bersama dengan berbagai ketidakpastian kebijakan. Ini sebenarnya mewakili perubahan besar dari keunggulan AS yang telah mendorong bull run dolar sejak 2010, bahkan ketika pasar mengharapkan kekuatan yang berkelanjutan.
Baca Juga: $400B Dana China Meluncurkan Token Yuan Pertama dalam Upaya De-Dollarization
Juga Baca: Dana China $400B Meluncurkan Token Yuan Pertama dalam Upaya De-Dollarization## Kekuatan Euro Meningkat Saat Bull Run Dolar Dekat dengan Keruntuhan
James Lord, Kepala Strategi FX Global Morgan Stanley, menjelaskan proyeksi dolar Morgan Stanley yang bersifat kontrarian di awal tahun, dan konsensus mengharapkan keunggulan AS yang berlanjut setelah pemilihan Trump. Namun, Morgan Stanley memperkirakan hasil yang berbeda berdasarkan Analisis mereka.
AnalysisLord menyatakan:
“Dari tahun 2010 hingga akhir tahun lalu, dolar telah mengalami lonjakan.”
“Sejak 2010 hingga akhir tahun lalu, dolar telah mengalami lonjakan.” Tren penurunan dolar AS dipicu oleh pembatasan imigrasi, kurangnya stimulus fiskal, dan juga penerapan tarif perdagangan. Lord menekankan bahwa AS menghadapi defisit akun berjalan GDP sebesar 4 persen dalam lingkungan pertumbuhan yang melambat, yang membuat kekuatan dolar yang terus berlanjut semakin sulit untuk dipertahankan saat ini.
Kebijakan Federal Reserve Mempercepat Penurunan
Proyeksi dolar Morgan Stanley telah melampaui target awal, dan ini telah mendorong perusahaan untuk memperpanjang proyeksi dalam pandangan tengah tahunan mereka. Lord mencatat bahwa mereka bahkan mungkin mencapai target kasus bullish mereka untuk euro-dolar di 1,30, menandai pergeseran signifikan dari dinamika bull run dolar sebelumnya.
Tuhan menjelaskan:
“Kita bahkan mungkin harus menuju target kasus bull dari euro-dollar sebesar 130.”
“Kita mungkin bahkan harus menuju target kasus bull euro-dollar sebesar 130.” Pada saat penulisan, penelitian ekonomi AS Morgan Stanley memperkirakan bahwa Fed akan memangkas suku bunga menjadi 2,5 persen, yang akan semakin menekan dolar AS yang jatuh. Perubahan dovish ini sebenarnya mewakili pergeseran dramatis dari kebijakan moneter sebelumnya dan terus merusak bull run dolar yang mendominasi pasar selama lebih dari satu dekade.
Dampak Pasar Eropa
Marina Zavolock, Kepala Strategi Ekuitas Eropa Morgan Stanley, telah menganalisis bagaimana turunnya dolar AS mempengaruhi ekuitas Eropa, dan penelitiannya mengungkapkan bahwa lebih dari setengah indeks Eropa menghadapi eksposur negatif terhadap kekuatan euro. Hanya sekitar 30 persen yang mendapatkan manfaat dari pergerakan mata uang ini saat ini.
Zavolock menyatakan:
“Mereka hampir setiap hari mencapai puncak baru relatif terhadap indeks.”
“Mereka hampir setiap hari mencapai level tertinggi baru dibandingkan dengan indeks.” Sektor-sektor yang diuntungkan dari pergeseran ini termasuk utilitas, real estat, dan bank, yang telah berkinerja jauh lebih baik seiring dengan terwujudnya proyeksi dolar Morgan Stanley. Perusahaan-perusahaan dengan program lindung nilai yang canggih menunjukkan kinerja yang lebih baik dengan volatilitas yang lebih rendah dibandingkan dengan mereka yang tidak memiliki manajemen risiko FX yang tepat.
Zavolock menekankan pentingnya metrik yang disesuaikan dengan mata uang:
“Pertumbuhan laba Eropa pada titik ini adalah 7,6 persen dalam istilah dolar.”
**“Pertumbuhan pendapatan Eropa saat ini adalah 7,6 persen dalam istilah dolar.”**Baca Juga: Rendahnya Dolar AS Berikutnya: Pekan Kunci dengan Keputusan Fed dan Risiko Tarif
Baca Juga: Rendahnya Dolar AS Berikutnya: Minggu Kunci dengan Keputusan Fed dan Risiko TarifIni menyoroti bagaimana berakhirnya bull run dolar menciptakan peluang bagi perusahaan-perusahaan Eropa ketika diukur dalam istilah dolar, meskipun kinerja mata uang lokal tampak lebih lemah karena efek translasi dari penguatan euro dan mata uang lainnya.