Berapa banyak keuntungan yang dapat dihasilkan oleh robot arbitrase MEV dari arbitrase CEX-DEX?
Sebelumnya tidak ada yang bisa menjawab pertanyaan ini, tetapi kami dengan gembira mengumumkan bahwa sekarang akhirnya ada sebuah makalah baru yang menggunakan metode formal untuk pengukuran (tautan makalah:
Super Concentrate
Keuntungan? Sangat signifikan, tetapi tidak sebanyak yang Anda pikirkan;
Strategi Bot bervariasi, tetapi kelebihan hasil dari trader top sebagian besar memudar dalam 0,5 ~ 2 detik；
Pusat pasar semakin meningkat, begitu juga di bidang pembangun blok (builder);
Namun, seiring dengan meningkatnya persaingan di antara pembangun blockchain, ruang keuntungan arbitrase CEX-DEX menyusut setiap tahun；
Bot sedang berintegrasi secara mendalam ke dalam proses pembangunan blok dengan berbagai cara;
Semakin dalam ikatan dengan pembangun blok, semakin tipis "keuntungan" di permukaan (sebenarnya dipindahkan ke pihak terkait);
Semakin kecil pangsa pasar pembangun blok, semakin tinggi tingkat keuntungan aktual yang disimpan oleh para arbitrase terkait;
Meskipun tetap berada di dua besar industri, pembangunan blockchain tetap merupakan bisnis yang sulit (keuntungannya tipis seperti kertas).
versi relatif yang lebih rinci
Dalam data yang kami kumpulkan selama 1 tahun dan 7 bulan, data 19 robot arbitrase CEX-DEX teratas menunjukkan hasil sebagai berikut:
Total volume perdagangan mencapai 2410 miliar dolar AS;
Mengambil keuntungan sebesar 233,8 juta dolar AS;
Hanya menyisakan 90,1 juta dolar AS dari keuntungan bersih (membayar 143,7 juta dolar AS kepada pembangun blok)；
Secara keseluruhan, rata-rata tingkat profitabilitas arbitrase CEX-DEX adalah 38,5% .
Berdasarkan analisis pangsa pasar oleh para arbitrator, kami mengonfirmasi bahwa tren sentralisasi pasar MEV CEX-DEX telah mencapai tingkat "monopoli tinggi."
Dengan menggunakan sistem label peringkat "League of Legends" yang diajukan oleh @0x Rezin, kami menghitung selisih harga markah Binance (markouts) dari robot arbitrase, menggunakan rata-rata tertimbang untuk mendefinisikan "total pendapatan" sebelum hedging.
Data menunjukkan, sebagian besar sinyal arbitrase CEX-DEX menghilang dengan cepat dalam beberapa detik. Melalui distribusi median dapat diamati puncak pendapatan - yaitu waktu hedging terbaik muncul dalam rentang 0,5-1,5 detik.
Setelah mengurangi pembagian yang dibayarkan kepada pembangun blok, kami mendapatkan estimasi batas atas keuntungan Bot.
Jadi, setelah memperhitungkan perbaikan keuntungan para arbitrageur, bagaimana sebenarnya pendapatan dari tiga pembangun blok teratas saat ini?
Setelah rsync (yang saat ini menduduki peringkat ketiga) meninggalkan "perang aliran pesanan" tahun lalu, pangsa pasarnya turun drastis, tetapi yang tidak disadari adalah, margin keuntungannya telah melonjak dari 5% menjadi lebih dari 25%, ini membuat margin keuntungan komprehensifnya (arbitrase + pembangunan blok) mencapai sekitar 27%.
Namun, kekuatan keuntungan dari dua pembangun blok teratas sangat terbatas.
Dalam periode data 18 bulan, beaverbuild (saat ini peringkat pertama) memiliki tingkat profitabilitas komprehensif hanya 7,92% (termasuk keuntungan arbitrase), sementara Titan (saat ini peringkat kedua) tanpa arbitrase sendiri hanya memiliki tingkat profitabilitas 5,85%.
Jelas, perdagangan "aliran pesanan" yang tidak transparan membuat situasi ini lebih sulit untuk dijelaskan.
Selain kombinasi "pembangun blok + arbiter" yang diketahui seperti beaverbuild + SCP, rsync + Wintermute, analisis korelasi mengungkapkan satu set lagi dari kasus kolaborasi eksklusif yang signifikan. Dengan mengamati korelasi bergulir 30 hari antara "persentase volume transaksi Kayle dalam pembangunan blok Titan" dan "pangsa pasar Titan" di gambar di bawah ini, Anda dapat melihat petunjuk.
Kesimpulan inti kami adalah, pembangunan blok adalah bisnis dengan margin rendah, jika tidak memegang aliran pesanan dengan nilai MEV yang sangat tinggi, saat ini tidak ada peluang masuk di pasar.
Selain itu, mekanisme lelang blok saat ini memiliki masalah ketidakefisienan yang serius. Di satu sisi, mekanisme subsidi akan menekan keuntungan pembangun blok; di sisi lain, kerjasama eksklusif akan memisahkan aliran pesanan, memperpanjang waktu tunggu untuk transaksi masuk ke blockchain.
Namun, situasinya tidak mustahil untuk diubah. BuilderNet yang baru diluncurkan oleh Flashbots mungkin dapat memecahkan kebuntuan dan meningkatkan pendapatan pembangun blok.
Rekomendasi bacaan:
Kenaikan 30 kali lipat dalam sebulan, Apakah Graphite Protocol adalah "petugas pajak" di balik Bonk.fun?
Wawancara Cregis Kepala Bisnis Asia Pasifik: Dari Dompet Perusahaan ke Mesin Pembayaran, Membuka Masa Depan Kepatuhan Infrastruktur Web3
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Data Terungkap: Berapa Banyak Keuntungan yang Dapat Diperoleh MEV Bot dari Arbitrase CEX-DEX? - ChainCatcher
Penulis: Analis Data Flashbots danning
Diterjemahkan oleh: Azuma, Odaily Planet Daily
Berapa banyak keuntungan yang dapat dihasilkan oleh robot arbitrase MEV dari arbitrase CEX-DEX?
Sebelumnya tidak ada yang bisa menjawab pertanyaan ini, tetapi kami dengan gembira mengumumkan bahwa sekarang akhirnya ada sebuah makalah baru yang menggunakan metode formal untuk pengukuran (tautan makalah:
Super Concentrate
versi relatif yang lebih rinci
Dalam data yang kami kumpulkan selama 1 tahun dan 7 bulan, data 19 robot arbitrase CEX-DEX teratas menunjukkan hasil sebagai berikut:
Secara keseluruhan, rata-rata tingkat profitabilitas arbitrase CEX-DEX adalah 38,5% .
Berdasarkan analisis pangsa pasar oleh para arbitrator, kami mengonfirmasi bahwa tren sentralisasi pasar MEV CEX-DEX telah mencapai tingkat "monopoli tinggi."
Dengan menggunakan sistem label peringkat "League of Legends" yang diajukan oleh @0x Rezin, kami menghitung selisih harga markah Binance (markouts) dari robot arbitrase, menggunakan rata-rata tertimbang untuk mendefinisikan "total pendapatan" sebelum hedging.
Data menunjukkan, sebagian besar sinyal arbitrase CEX-DEX menghilang dengan cepat dalam beberapa detik. Melalui distribusi median dapat diamati puncak pendapatan - yaitu waktu hedging terbaik muncul dalam rentang 0,5-1,5 detik.
Setelah mengurangi pembagian yang dibayarkan kepada pembangun blok, kami mendapatkan estimasi batas atas keuntungan Bot.
Jadi, setelah memperhitungkan perbaikan keuntungan para arbitrageur, bagaimana sebenarnya pendapatan dari tiga pembangun blok teratas saat ini?
Setelah rsync (yang saat ini menduduki peringkat ketiga) meninggalkan "perang aliran pesanan" tahun lalu, pangsa pasarnya turun drastis, tetapi yang tidak disadari adalah, margin keuntungannya telah melonjak dari 5% menjadi lebih dari 25%, ini membuat margin keuntungan komprehensifnya (arbitrase + pembangunan blok) mencapai sekitar 27%.
Namun, kekuatan keuntungan dari dua pembangun blok teratas sangat terbatas.
Dalam periode data 18 bulan, beaverbuild (saat ini peringkat pertama) memiliki tingkat profitabilitas komprehensif hanya 7,92% (termasuk keuntungan arbitrase), sementara Titan (saat ini peringkat kedua) tanpa arbitrase sendiri hanya memiliki tingkat profitabilitas 5,85%.
Jelas, perdagangan "aliran pesanan" yang tidak transparan membuat situasi ini lebih sulit untuk dijelaskan.
Selain kombinasi "pembangun blok + arbiter" yang diketahui seperti beaverbuild + SCP, rsync + Wintermute, analisis korelasi mengungkapkan satu set lagi dari kasus kolaborasi eksklusif yang signifikan. Dengan mengamati korelasi bergulir 30 hari antara "persentase volume transaksi Kayle dalam pembangunan blok Titan" dan "pangsa pasar Titan" di gambar di bawah ini, Anda dapat melihat petunjuk.
Kesimpulan inti kami adalah, pembangunan blok adalah bisnis dengan margin rendah, jika tidak memegang aliran pesanan dengan nilai MEV yang sangat tinggi, saat ini tidak ada peluang masuk di pasar.
Selain itu, mekanisme lelang blok saat ini memiliki masalah ketidakefisienan yang serius. Di satu sisi, mekanisme subsidi akan menekan keuntungan pembangun blok; di sisi lain, kerjasama eksklusif akan memisahkan aliran pesanan, memperpanjang waktu tunggu untuk transaksi masuk ke blockchain.
Namun, situasinya tidak mustahil untuk diubah. BuilderNet yang baru diluncurkan oleh Flashbots mungkin dapat memecahkan kebuntuan dan meningkatkan pendapatan pembangun blok.
Rekomendasi bacaan:
Kenaikan 30 kali lipat dalam sebulan, Apakah Graphite Protocol adalah "petugas pajak" di balik Bonk.fun?
Trilogi jatuhnya Pump.fun: Perburuan hukum, harga koin terjun bebas, runtuhnya kepercayaan
Wawancara Cregis Kepala Bisnis Asia Pasifik: Dari Dompet Perusahaan ke Mesin Pembayaran, Membuka Masa Depan Kepatuhan Infrastruktur Web3