VanEck mengajukan skema obligasi inovatif: menggabungkan obligasi pemerintah dengan eksposur Bitcoin
Departemen Riset Aset Digital VanEck baru-baru ini mengajukan konsep obligasi inovatif - "BitBonds". Instrumen utang baru ini bertujuan untuk menghadapi kebutuhan refinancing sebesar 14 triliun dolar yang akan dihadapi pemerintah Amerika Serikat, sekaligus memenuhi permintaan investor akan perlindungan terhadap inflasi.
Obligasi Bitcoin dirancang sebagai sekuritas dengan jangka waktu 10 tahun, yang strukturnya mencakup 90% paparan obligasi pemerintah AS tradisional dan 10% paparan Bitcoin. Bagian Bitcoin akan dibiayai oleh hasil penerbitan obligasi. Saat obligasi jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima seluruh keuntungan apresiasi Bitcoin, sementara keuntungan yang melebihi ambang batas ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif. Dengan semakin banyaknya investor yang ingin melindungi diri dari depresiasi dolar dan inflasi aset, skema ini bisa menjadi pilihan yang menarik.
Menurut analisis, titik impas investor tergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) Bitcoin. Untuk obligasi dengan suku bunga 4%, titik impas CAGR Bitcoin adalah 0%. Namun, untuk obligasi dengan suku bunga lebih rendah, ambang impas lebih tinggi.
Dari sudut pandang pemerintah AS, keuntungan inti dari obligasi Bitcoin adalah mengurangi biaya pembiayaan. Bahkan jika Bitcoin sedikit naik atau tetap tidak berubah, Departemen Keuangan akan menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan penerbitan obligasi tetap dengan tingkat bunga 4% tradisional. Tingkat impas pemerintah adalah sekitar 2,6%. Menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon di bawah tingkat tersebut akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan, bahkan dalam kasus Bitcoin yang datar atau turun, dapat menghemat dana.
Meskipun ada potensi keuntungan, struktur ini juga memiliki beberapa kekurangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat berpartisipasi secara penuh dalam keuntungan kenaikan, kecuali Bitcoin berkinerja sangat baik, jika tidak obligasi dengan suku bunga rendah mungkin kurang menarik. Selain itu, Departemen Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan yang digunakan untuk membeli Bitcoin.
Secara keseluruhan, solusi inovatif ini memberikan pemikiran baru untuk memenuhi kebutuhan pendanaan kedaulatan dan kebutuhan investor akan perlindungan terhadap inflasi, tetapi pelaksanaannya yang sebenarnya masih memerlukan penelitian dan diskusi lebih lanjut.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
6
Bagikan
Komentar
0/400
RugPullAlertBot
· 07-28 08:01
Sekali lihat langsung ingin Rug Pull, saatnya untuk pergi.
Lihat AsliBalas0
TheMemefather
· 07-27 02:44
Membiarkan inovasi keuangan bermain.
Lihat AsliBalas0
degenonymous
· 07-25 09:23
Apa yang bisa dikatakan? 90:10 begitu konservatif.
Lihat AsliBalas0
BasementAlchemist
· 07-25 09:14
btc masih punya cara bermain seperti ini? Mengerti.
Lihat AsliBalas0
DiamondHands
· 07-25 09:11
Apakah kamu ingin menjadi suckers dan dipermainkan lagi?
VanEck mengajukan rencana obligasi Bitcoin yang menggabungkan obligasi pemerintah dan Bitcoin untuk menghadapi inflasi
VanEck mengajukan skema obligasi inovatif: menggabungkan obligasi pemerintah dengan eksposur Bitcoin
Departemen Riset Aset Digital VanEck baru-baru ini mengajukan konsep obligasi inovatif - "BitBonds". Instrumen utang baru ini bertujuan untuk menghadapi kebutuhan refinancing sebesar 14 triliun dolar yang akan dihadapi pemerintah Amerika Serikat, sekaligus memenuhi permintaan investor akan perlindungan terhadap inflasi.
Obligasi Bitcoin dirancang sebagai sekuritas dengan jangka waktu 10 tahun, yang strukturnya mencakup 90% paparan obligasi pemerintah AS tradisional dan 10% paparan Bitcoin. Bagian Bitcoin akan dibiayai oleh hasil penerbitan obligasi. Saat obligasi jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima seluruh keuntungan apresiasi Bitcoin, sementara keuntungan yang melebihi ambang batas ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif. Dengan semakin banyaknya investor yang ingin melindungi diri dari depresiasi dolar dan inflasi aset, skema ini bisa menjadi pilihan yang menarik.
Menurut analisis, titik impas investor tergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) Bitcoin. Untuk obligasi dengan suku bunga 4%, titik impas CAGR Bitcoin adalah 0%. Namun, untuk obligasi dengan suku bunga lebih rendah, ambang impas lebih tinggi.
Dari sudut pandang pemerintah AS, keuntungan inti dari obligasi Bitcoin adalah mengurangi biaya pembiayaan. Bahkan jika Bitcoin sedikit naik atau tetap tidak berubah, Departemen Keuangan akan menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan penerbitan obligasi tetap dengan tingkat bunga 4% tradisional. Tingkat impas pemerintah adalah sekitar 2,6%. Menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon di bawah tingkat tersebut akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan, bahkan dalam kasus Bitcoin yang datar atau turun, dapat menghemat dana.
Meskipun ada potensi keuntungan, struktur ini juga memiliki beberapa kekurangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat berpartisipasi secara penuh dalam keuntungan kenaikan, kecuali Bitcoin berkinerja sangat baik, jika tidak obligasi dengan suku bunga rendah mungkin kurang menarik. Selain itu, Departemen Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan yang digunakan untuk membeli Bitcoin.
Secara keseluruhan, solusi inovatif ini memberikan pemikiran baru untuk memenuhi kebutuhan pendanaan kedaulatan dan kebutuhan investor akan perlindungan terhadap inflasi, tetapi pelaksanaannya yang sebenarnya masih memerlukan penelitian dan diskusi lebih lanjut.