"Tempat ter menarik di internet"—tiga pendiri asal Inggris yang lahir di tahun 2000-an pernah menggambarkan karya mereka Pump.fun dengan cara ini. Saat ini, kalimat ini terdengar lebih seperti sebuah humor hitam.
Pada Juli 2025, platform bintang yang pernah mengubah jalur Meme dengan model "satu klik untuk menerbitkan koin" ini, sedang menghadapi krisis kepercayaan dan tantangan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perusahaan ini tidak hanya menghadapi tekanan bisnis karena pangsa pasar yang dimakan oleh pesaing dan penurunan signifikan dalam data kunci, tetapi juga terjerat dalam kesulitan hukum akibat tuduhan penipuan sekuritas di Amerika Serikat hingga tuduhan kejahatan berat RICO. Kisah Pump.fun dimulai dengan semangat, dan kini sedang mengalami ujian yang dibawa oleh semangat tersebut.
Titik ledak krisis kepercayaan
Pada bulan Juli 2025, sebuah keputusan mengubah segalanya.
Pump.fun mengumumkan penerbitan token mereka sendiri PUMP, dengan valuasi dilusi penuh mencapai 4 miliar dolar AS. Ini seharusnya menjadi tonggak perkembangan platform, namun menjadi titik balik yang menggoyahkan kepercayaan komunitas.
Ironisnya, pendiri platform sebelumnya telah mendapatkan reputasi untuk platform dengan pernyataan "setiap penjualan awal adalah penipuan". Kini, mereka justru memulai penjualan awal besar-besaran untuk PUMP, tindakan ini dianggap oleh komunitas sebagai kemunafikan dan pengkhianatan yang terang-terangan.
Pendiri IOSG Ventures yang terkenal, Jocy, secara terbuka menjelaskan di platform X bahwa ini adalah sebuah "kejadian likuiditas keluar (Exit Liquidity)" yang berisiko tinggi, dan berpendapat bahwa penggalangan dana dengan valuasi 4 miliar dolar AS di tengah siklus penurunan altcoin telah sangat menguras masa depan. Kekhawatiran pasar dengan cepat menjadi kenyataan.
Menurut data CoinMarketCap, harga token anjlok 75% dalam beberapa jam setelah diluncurkan. Hingga artikel ini diterbitkan, PUMP telah turun dan mencapai 0,0024 USDT, turun lebih dari 30% dari harga penawaran publiknya yang sebesar 0,004 USDT.
Di media sosial, suasana berubah dari perayaan menjadi putus asa. "Kami mengira ini adalah kesempatan untuk mengubah nasib, tetapi ternyata hanya menjadi bahan bakar untuk pesta kapal pesiar mewah mereka." Perasaan tertipu dan dipanen ini dengan cepat menyebar, sangat merusak fondasi komunitas yang menjadi tumpuan Pump.fun.
Pecahnya pangsa pasar, model bisnis menghadapi ujian
Kehilangan kepercayaan tercermin langsung dalam data pasar yang suram.
Pesaing LetsBONK.fun sedang menggerogoti posisi pasar mereka dengan kecepatan yang mengejutkan. Menurut data Dune Analytics, dalam waktu satu bulan, pangsa pasar Pump.fun di pasar penerbitan koin baru merosot drastis dari 90% menjadi 24%, sementara LetsBONK.fun meloncat dari 5% menjadi 64%. Di balik ini adalah pertarungan antara dua filosofi yang sangat berbeda.
Model Pump.fun adalah pemompaan terpusat, sementara keberhasilan LetsBONK.fun terletak pada penggunaan 58% dari pendapatan platform untuk membeli kembali dan menghancurkan token ekosistem, membangun roda nilai dan kepercayaan yang kuat melalui berbagi manfaat yang nyata.
Menghadapi kesulitan, CoinCentral melaporkan bahwa meskipun tim mengumumkan penggunaan puluhan juta dolar untuk pembelian kembali besar-besaran, mereka dicemooh oleh pasar sebagai "menggunakan uang ritel untuk membeli kembali saham mereka sendiri dengan harga tinggi". Para analis menunjukkan bahwa pihak proyek menjual pada harga 0,004 dolar, lalu menggunakan pendapatan platform untuk membeli kembali pada harga 0,0064 dolar, yang pada dasarnya adalah membayar premi 60% untuk manajemen nilai pasar.
Tindakan ini memang dapat meningkatkan harga koin dalam jangka pendek, tetapi tidak dapat memulihkan dasar nilai dan kepercayaan pasar yang telah terlanjur rusak. Sementara itu, jaringan regulasi global semakin ketat.
Pada bulan Desember 2024, setelah menerima peringatan dari Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA), Pump.fun terpaksa memblokir pengguna dari Inggris yang menyumbang 9% dari lalu lintasnya.
Ini bukanlah kejadian yang terisolasi, melainkan hasil dari model pertumbuhan "virus" yang pasti akan menarik perhatian regulasi. Pump.fun kini terjebak dalam siklus umpan balik negatif yang serius: meningkatnya persaingan menggerogoti pendapatan, penurunan pendapatan melemahkan kemampuan untuk membeli kembali, penurunan harga koin merusak kepercayaan, dan akhirnya menyebabkan pengguna meninggalkan platform dengan cepat.
RICO dalam memburu
Tantangan yang lebih serius datang dari aspek hukum. Awalnya, beberapa gugatan kelas menuduh bahwa semua koin Meme di platform adalah sekuritas yang tidak terdaftar. Firma hukum seperti Wolf Popper LLP mengusulkan teori "penerbit bersama", berpendapat bahwa platform terlibat secara mendalam dalam proses penciptaan, perdagangan, dan likuiditas token, dan bukan sebagai pihak teknologi yang netral.
Pada Juli 2025, perang hukum meningkat secara dramatis. Menurut dokumen amandemen kasus Aguilar, penggugat menambahkan tuduhan berdasarkan Undang-Undang Organisasi Korupsi dan Penipuan (RICO) — yang biasanya digunakan untuk memerangi kejahatan terorganisir.
Ruang terdakwa juga diperluas, Yayasan Solana, Solana Labs, bahkan para pendirinya yang bersangkutan telah dicantumkan sebagai "arsitek, penerima manfaat, dan konspirator" dari penipuan. Langkah ini memiliki dampak yang jauh lebih besar daripada proyek itu sendiri, dan secara langsung mempertanyakan batas tanggung jawab seluruh ekosistem Solana.
Sebagai infrastruktur dasar, apakah Solana memiliki kewajiban untuk mengawasi atau mengawasi proyek-proyek unggul di ekosistemnya? Gugatan ini menyadarkan semua platform blockchain publik bahwa hubungan mereka dengan proyek-proyek ekosistem mungkin jauh lebih berbahaya daripada yang diperkirakan. Tindakan dasar dari tuduhan RICO termasuk penipuan telekomunikasi dan sekuritas, pengiriman dana tanpa izin, dan membantu pencucian uang.
Salah satu tuduhan yang paling eksplosif adalah bahwa organisasi peretas Korea Utara "Lazarus Group" pernah menggunakan Pump.fun untuk menerbitkan koin Meme, untuk mencuci dana yang dicuri dalam serangan peretasan Bybit.
Kekurangan dalam pengelolaan, sulit mencegah pengkhianat dalam
Namun, yang paling mengejutkan mungkin adalah pengkhianatan dari dalam.
Pada 16 Mei 2024, platform diserang, sekitar 1,9 juta dolar AS dana dicuri. Namun, penyerang bukanlah peretas eksternal, melainkan seorang mantan karyawan yang menyimpan dendam.
Mantan karyawan bernama "Stacc" secara terbuka mengaku bertanggung jawab di platform media sosial X, dengan motivasi yang jelas mengarah pada pembalasan pribadi dan penghinaan terhadap "bos-bos yang mengerikan". Analisis teknis menunjukkan bahwa serangan berasal dari penyalahgunaan hak manajemen, bukan dari kerentanan kontrak pintar.
Karyawan tersebut memanfaatkan posisi privilese-nya untuk secara ilegal mendapatkan otorisasi penarikan, kemudian dengan cepat membeli pasokan beberapa token melalui pinjaman kilat, akhirnya memotong likuiditas awal yang seharusnya masuk ke DEX. Sementara itu, mereka mengklaim akan menyelesaikan risiko penarikan Meme coin, tetapi "pintu belakang" internalnya sudah terbuka lebar untuk karyawan yang merasa tidak puas.
Kejadian ini bagaikan cermin, mencerminkan pengabaian yang mencolok dari Pump.fun terhadap keamanan internal dan tata kelola perusahaan di tengah pertumbuhannya yang pesat.
Dari menyelesaikan pelarian hingga "melarikan diri" sendiri
Asal usul cerita dimulai dari "kegilaan Solana Meme Coin" yang melanda dunia pada awal 2024. Tak terhitung jumlahnya pengembang dan spekulan berbondong-bondong memasuki ekosistem Solana, berkeinginan untuk menciptakan atau menangkap koin seratus kali lipat berikutnya, tetapi proses pembuatan token dan menyediakan kolam likuiditas awal (LP) sangat mahal dan rumit, sering kali membutuhkan biaya dan keahlian mencapai ribuan dolar, yang menjadi penghalang bagi banyak ide dan pemain "akar rumput".
Tokoh utamanya adalah tiga pendiri asal Inggris kelahiran 2000-an: CEO Noah Tweedale (21 tahun), CTO Dylan Kerler (21 tahun), dan COO bernama samaran Alon Cohen (23 tahun). Mereka dengan cermat menangkap inti permasalahan ini, mengklaim akan mengatasi risiko penipuan pada Meme coin, dengan visi untuk menciptakan tempat paling menarik di internet.
Pump.fun akan diluncurkan pada Januari 2024, dengan inovasi inti: "Satu Klik Menerbitkan Koin", yang menyederhanakan proses yang awalnya rumit menjadi hanya beberapa klik dan biaya beberapa dolar. Inovasi yang mengubah permainan ini telah membawa pertumbuhan yang luar biasa.
Namun bakat ini segera berubah menjadi alat spekulasi. Seluruh model bisnis memperbesar suasana spekulatif. Pra-penjualan token PUMP dengan valuasi 4 miliar dolar mendorong spekulasi ini ke puncaknya.
Pengabaian terhadap aturan bisnis berlangsung sepanjang waktu. Mereka pernah mendapatkan kepercayaan dengan sikap anti-pra-penjualan, tetapi kemudian memulai pra-penjualan besar-besaran. Dalam menghadapi regulasi FCA, mereka memilih untuk memisahkan diri dari entitas operasional di Inggris. CEO membantah bahwa Pump.fun adalah perusahaan Inggris, COO berargumen bahwa hubungan kerja tidak mewakili kepemilikan. Semua ini tampak seperti perhitungan yang hati-hati di mata publik, bukan ketidaktahuan.
Jenius teknologi, spekulan, pengabaian aturan, gambaran kompleks ini menyajikan lintasan lengkap Pump.fun yang melonjak cepat lalu jatuh dengan cepat. Pendiri muda tidak menyangka bahwa proyek yang dimaksudkan untuk membawa kesenangan ini akan mengantarkan mereka ke dalam pusaran hukum dan bisnis yang rumit.
Berdiri di persimpangan
Pump.fun sedang berada di persimpangan. Gugatan yang belum diselesaikan, pangsa pasar yang menurun, dan kepercayaan pengguna yang terganggu membuatnya terjebak dalam kesulitan.
Ini tampaknya adalah sekali lagi penampilan kejam dari "Darwinisme DeFi": sebuah spesies berkembang pesat karena adaptabilitas uniknya (ambang rendah, penyebaran tinggi), namun akhirnya menghadapi tantangan karena tidak dapat berevolusi untuk mengatasi lingkungan yang kompleks (regulasi, kepercayaan, keamanan).
Bagi seluruh industri kripto, dilema Pump.fun mengajukan pertanyaan serius: Sejauh mana platform harus bertanggung jawab atas tindakan dalam ekosistemnya ketika inovasi berjalan di tepi hukum?
Ketika perhatian regulator beralih dari bursa terpusat ke aplikasi DeFi yang lebih kompleks, mungkin Pump.fun berikutnya sudah dalam proses pembentukan.
Dan bagi setiap peselancar, kemampuan untuk membedakan antara kesenangan dan jebakan, tidak pernah sepenting hari ini. Kisah yang bergerak dari akar rumput ke puncak, kemudian jatuh dari puncak, mungkin sedang menyiapkan bab berikutnya dari dunia kripto.
Rekomendasi bacaan:
Crypto Beast mengoperasikan $ALT yang anjlok, sejarah KOL yang runtuh bertambah satu lagi.
"Stop loss" berbalik arah? Joe McCann menutup dana lama, beralih ke medan baru perusahaan Sol Treasury.
Wawancara dengan Cregis, Kepala Bisnis APAC: Dari Dompet Perusahaan hingga Mesin Pembayaran, Membuka Masa Depan Kepatuhan Infrastruktur Web3 Ringkasan: Tiga Keunggulan Infrastruktur Cregis.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pump.fun jatuh trilogi: perburuan hukum, harga koin Turun 50%, kehancuran kepercayaan - ChainCatcher
Penulis: Zz, ChainCatcher
"Tempat ter menarik di internet"—tiga pendiri asal Inggris yang lahir di tahun 2000-an pernah menggambarkan karya mereka Pump.fun dengan cara ini. Saat ini, kalimat ini terdengar lebih seperti sebuah humor hitam.
Pada Juli 2025, platform bintang yang pernah mengubah jalur Meme dengan model "satu klik untuk menerbitkan koin" ini, sedang menghadapi krisis kepercayaan dan tantangan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perusahaan ini tidak hanya menghadapi tekanan bisnis karena pangsa pasar yang dimakan oleh pesaing dan penurunan signifikan dalam data kunci, tetapi juga terjerat dalam kesulitan hukum akibat tuduhan penipuan sekuritas di Amerika Serikat hingga tuduhan kejahatan berat RICO. Kisah Pump.fun dimulai dengan semangat, dan kini sedang mengalami ujian yang dibawa oleh semangat tersebut.
Titik ledak krisis kepercayaan
Pada bulan Juli 2025, sebuah keputusan mengubah segalanya.
Pump.fun mengumumkan penerbitan token mereka sendiri PUMP, dengan valuasi dilusi penuh mencapai 4 miliar dolar AS. Ini seharusnya menjadi tonggak perkembangan platform, namun menjadi titik balik yang menggoyahkan kepercayaan komunitas.
Ironisnya, pendiri platform sebelumnya telah mendapatkan reputasi untuk platform dengan pernyataan "setiap penjualan awal adalah penipuan". Kini, mereka justru memulai penjualan awal besar-besaran untuk PUMP, tindakan ini dianggap oleh komunitas sebagai kemunafikan dan pengkhianatan yang terang-terangan.
Pendiri IOSG Ventures yang terkenal, Jocy, secara terbuka menjelaskan di platform X bahwa ini adalah sebuah "kejadian likuiditas keluar (Exit Liquidity)" yang berisiko tinggi, dan berpendapat bahwa penggalangan dana dengan valuasi 4 miliar dolar AS di tengah siklus penurunan altcoin telah sangat menguras masa depan. Kekhawatiran pasar dengan cepat menjadi kenyataan.
Menurut data CoinMarketCap, harga token anjlok 75% dalam beberapa jam setelah diluncurkan. Hingga artikel ini diterbitkan, PUMP telah turun dan mencapai 0,0024 USDT, turun lebih dari 30% dari harga penawaran publiknya yang sebesar 0,004 USDT.
Di media sosial, suasana berubah dari perayaan menjadi putus asa. "Kami mengira ini adalah kesempatan untuk mengubah nasib, tetapi ternyata hanya menjadi bahan bakar untuk pesta kapal pesiar mewah mereka." Perasaan tertipu dan dipanen ini dengan cepat menyebar, sangat merusak fondasi komunitas yang menjadi tumpuan Pump.fun.
Pecahnya pangsa pasar, model bisnis menghadapi ujian
Kehilangan kepercayaan tercermin langsung dalam data pasar yang suram.
Pesaing LetsBONK.fun sedang menggerogoti posisi pasar mereka dengan kecepatan yang mengejutkan. Menurut data Dune Analytics, dalam waktu satu bulan, pangsa pasar Pump.fun di pasar penerbitan koin baru merosot drastis dari 90% menjadi 24%, sementara LetsBONK.fun meloncat dari 5% menjadi 64%. Di balik ini adalah pertarungan antara dua filosofi yang sangat berbeda.
Model Pump.fun adalah pemompaan terpusat, sementara keberhasilan LetsBONK.fun terletak pada penggunaan 58% dari pendapatan platform untuk membeli kembali dan menghancurkan token ekosistem, membangun roda nilai dan kepercayaan yang kuat melalui berbagi manfaat yang nyata.
Menghadapi kesulitan, CoinCentral melaporkan bahwa meskipun tim mengumumkan penggunaan puluhan juta dolar untuk pembelian kembali besar-besaran, mereka dicemooh oleh pasar sebagai "menggunakan uang ritel untuk membeli kembali saham mereka sendiri dengan harga tinggi". Para analis menunjukkan bahwa pihak proyek menjual pada harga 0,004 dolar, lalu menggunakan pendapatan platform untuk membeli kembali pada harga 0,0064 dolar, yang pada dasarnya adalah membayar premi 60% untuk manajemen nilai pasar.
Tindakan ini memang dapat meningkatkan harga koin dalam jangka pendek, tetapi tidak dapat memulihkan dasar nilai dan kepercayaan pasar yang telah terlanjur rusak. Sementara itu, jaringan regulasi global semakin ketat.
Pada bulan Desember 2024, setelah menerima peringatan dari Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA), Pump.fun terpaksa memblokir pengguna dari Inggris yang menyumbang 9% dari lalu lintasnya.
Ini bukanlah kejadian yang terisolasi, melainkan hasil dari model pertumbuhan "virus" yang pasti akan menarik perhatian regulasi. Pump.fun kini terjebak dalam siklus umpan balik negatif yang serius: meningkatnya persaingan menggerogoti pendapatan, penurunan pendapatan melemahkan kemampuan untuk membeli kembali, penurunan harga koin merusak kepercayaan, dan akhirnya menyebabkan pengguna meninggalkan platform dengan cepat.
RICO dalam memburu
Tantangan yang lebih serius datang dari aspek hukum. Awalnya, beberapa gugatan kelas menuduh bahwa semua koin Meme di platform adalah sekuritas yang tidak terdaftar. Firma hukum seperti Wolf Popper LLP mengusulkan teori "penerbit bersama", berpendapat bahwa platform terlibat secara mendalam dalam proses penciptaan, perdagangan, dan likuiditas token, dan bukan sebagai pihak teknologi yang netral.
Pada Juli 2025, perang hukum meningkat secara dramatis. Menurut dokumen amandemen kasus Aguilar, penggugat menambahkan tuduhan berdasarkan Undang-Undang Organisasi Korupsi dan Penipuan (RICO) — yang biasanya digunakan untuk memerangi kejahatan terorganisir.
Ruang terdakwa juga diperluas, Yayasan Solana, Solana Labs, bahkan para pendirinya yang bersangkutan telah dicantumkan sebagai "arsitek, penerima manfaat, dan konspirator" dari penipuan. Langkah ini memiliki dampak yang jauh lebih besar daripada proyek itu sendiri, dan secara langsung mempertanyakan batas tanggung jawab seluruh ekosistem Solana.
Sebagai infrastruktur dasar, apakah Solana memiliki kewajiban untuk mengawasi atau mengawasi proyek-proyek unggul di ekosistemnya? Gugatan ini menyadarkan semua platform blockchain publik bahwa hubungan mereka dengan proyek-proyek ekosistem mungkin jauh lebih berbahaya daripada yang diperkirakan. Tindakan dasar dari tuduhan RICO termasuk penipuan telekomunikasi dan sekuritas, pengiriman dana tanpa izin, dan membantu pencucian uang.
Salah satu tuduhan yang paling eksplosif adalah bahwa organisasi peretas Korea Utara "Lazarus Group" pernah menggunakan Pump.fun untuk menerbitkan koin Meme, untuk mencuci dana yang dicuri dalam serangan peretasan Bybit.
Kekurangan dalam pengelolaan, sulit mencegah pengkhianat dalam
Namun, yang paling mengejutkan mungkin adalah pengkhianatan dari dalam.
Pada 16 Mei 2024, platform diserang, sekitar 1,9 juta dolar AS dana dicuri. Namun, penyerang bukanlah peretas eksternal, melainkan seorang mantan karyawan yang menyimpan dendam.
Mantan karyawan bernama "Stacc" secara terbuka mengaku bertanggung jawab di platform media sosial X, dengan motivasi yang jelas mengarah pada pembalasan pribadi dan penghinaan terhadap "bos-bos yang mengerikan". Analisis teknis menunjukkan bahwa serangan berasal dari penyalahgunaan hak manajemen, bukan dari kerentanan kontrak pintar.
Karyawan tersebut memanfaatkan posisi privilese-nya untuk secara ilegal mendapatkan otorisasi penarikan, kemudian dengan cepat membeli pasokan beberapa token melalui pinjaman kilat, akhirnya memotong likuiditas awal yang seharusnya masuk ke DEX. Sementara itu, mereka mengklaim akan menyelesaikan risiko penarikan Meme coin, tetapi "pintu belakang" internalnya sudah terbuka lebar untuk karyawan yang merasa tidak puas.
Kejadian ini bagaikan cermin, mencerminkan pengabaian yang mencolok dari Pump.fun terhadap keamanan internal dan tata kelola perusahaan di tengah pertumbuhannya yang pesat.
Dari menyelesaikan pelarian hingga "melarikan diri" sendiri
Asal usul cerita dimulai dari "kegilaan Solana Meme Coin" yang melanda dunia pada awal 2024. Tak terhitung jumlahnya pengembang dan spekulan berbondong-bondong memasuki ekosistem Solana, berkeinginan untuk menciptakan atau menangkap koin seratus kali lipat berikutnya, tetapi proses pembuatan token dan menyediakan kolam likuiditas awal (LP) sangat mahal dan rumit, sering kali membutuhkan biaya dan keahlian mencapai ribuan dolar, yang menjadi penghalang bagi banyak ide dan pemain "akar rumput".
Tokoh utamanya adalah tiga pendiri asal Inggris kelahiran 2000-an: CEO Noah Tweedale (21 tahun), CTO Dylan Kerler (21 tahun), dan COO bernama samaran Alon Cohen (23 tahun). Mereka dengan cermat menangkap inti permasalahan ini, mengklaim akan mengatasi risiko penipuan pada Meme coin, dengan visi untuk menciptakan tempat paling menarik di internet.
Pump.fun akan diluncurkan pada Januari 2024, dengan inovasi inti: "Satu Klik Menerbitkan Koin", yang menyederhanakan proses yang awalnya rumit menjadi hanya beberapa klik dan biaya beberapa dolar. Inovasi yang mengubah permainan ini telah membawa pertumbuhan yang luar biasa.
Namun bakat ini segera berubah menjadi alat spekulasi. Seluruh model bisnis memperbesar suasana spekulatif. Pra-penjualan token PUMP dengan valuasi 4 miliar dolar mendorong spekulasi ini ke puncaknya.
Pengabaian terhadap aturan bisnis berlangsung sepanjang waktu. Mereka pernah mendapatkan kepercayaan dengan sikap anti-pra-penjualan, tetapi kemudian memulai pra-penjualan besar-besaran. Dalam menghadapi regulasi FCA, mereka memilih untuk memisahkan diri dari entitas operasional di Inggris. CEO membantah bahwa Pump.fun adalah perusahaan Inggris, COO berargumen bahwa hubungan kerja tidak mewakili kepemilikan. Semua ini tampak seperti perhitungan yang hati-hati di mata publik, bukan ketidaktahuan.
Jenius teknologi, spekulan, pengabaian aturan, gambaran kompleks ini menyajikan lintasan lengkap Pump.fun yang melonjak cepat lalu jatuh dengan cepat. Pendiri muda tidak menyangka bahwa proyek yang dimaksudkan untuk membawa kesenangan ini akan mengantarkan mereka ke dalam pusaran hukum dan bisnis yang rumit.
Berdiri di persimpangan
Pump.fun sedang berada di persimpangan. Gugatan yang belum diselesaikan, pangsa pasar yang menurun, dan kepercayaan pengguna yang terganggu membuatnya terjebak dalam kesulitan.
Ini tampaknya adalah sekali lagi penampilan kejam dari "Darwinisme DeFi": sebuah spesies berkembang pesat karena adaptabilitas uniknya (ambang rendah, penyebaran tinggi), namun akhirnya menghadapi tantangan karena tidak dapat berevolusi untuk mengatasi lingkungan yang kompleks (regulasi, kepercayaan, keamanan).
Bagi seluruh industri kripto, dilema Pump.fun mengajukan pertanyaan serius: Sejauh mana platform harus bertanggung jawab atas tindakan dalam ekosistemnya ketika inovasi berjalan di tepi hukum?
Ketika perhatian regulator beralih dari bursa terpusat ke aplikasi DeFi yang lebih kompleks, mungkin Pump.fun berikutnya sudah dalam proses pembentukan.
Dan bagi setiap peselancar, kemampuan untuk membedakan antara kesenangan dan jebakan, tidak pernah sepenting hari ini. Kisah yang bergerak dari akar rumput ke puncak, kemudian jatuh dari puncak, mungkin sedang menyiapkan bab berikutnya dari dunia kripto.
Rekomendasi bacaan:
Crypto Beast mengoperasikan $ALT yang anjlok, sejarah KOL yang runtuh bertambah satu lagi.
"Stop loss" berbalik arah? Joe McCann menutup dana lama, beralih ke medan baru perusahaan Sol Treasury.
Wawancara dengan Cregis, Kepala Bisnis APAC: Dari Dompet Perusahaan hingga Mesin Pembayaran, Membuka Masa Depan Kepatuhan Infrastruktur Web3 Ringkasan: Tiga Keunggulan Infrastruktur Cregis.