Aset berisiko global turun secara signifikan, kekhawatiran di pasar semakin meningkat
I. Tinjauan Pasar Minggu Ini
Minggu ini, pasar keuangan global mengalami volatilitas yang parah, aset berisiko secara umum menghadapi penjualan besar-besaran.
Pasar saham Amerika Serikat mengalami pukulan berat, indeks S&P 500 mengalami penurunan kumulatif sebesar 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Indeks Dow Jones Industrial Average turun 7,6% dalam seminggu, sementara indeks Nasdaq jatuh ke zona pasar beruang secara teknis, turun 22% dari puncak Desember tahun lalu. Sektor semikonduktor menunjukkan kinerja yang sangat lemah, dengan ETF terkait anjlok 16% dalam seminggu, mencatat kinerja terburuk sejak 2001. Indeks ketakutan VIX melonjak di atas 40, mencerminkan meningkatnya ketakutan di pasar.
Dalam hal aset safe haven, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun anjlok 32 basis poin menjadi 3,93%, mencetak level terendah sejak September 2022. Harga emas melonjak lalu kembali turun, harga emas spot sempat menyentuh puncak di 3.023 dolar AS/ons sebelum turun, dengan penurunan mingguan sebesar 1,7%. Indeks dolar melemah, turun 1,1% dalam seminggu.
Pasar komoditas juga mengalami penjualan besar-besaran. Minyak mentah Brent anjlok 10,4% menjadi 61,8 dolar AS/barel, karena ekspektasi peningkatan produksi OPEC+ dan kekhawatiran permintaan. Harga tembaga merosot 13,9%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Juli 2022. Harga bijih besi turun 3,1%.
Pasar cryptocurrency semakin bergejolak. Pergerakan harga Bitcoin mengalami penyimpangan sementara dari saham AS, setelah awalnya meningkat, tetapi kemudian kembali seiring dengan penurunan aset berisiko global, meskipun penurunan keseluruhan lebih kecil dibandingkan saham AS. Ini mencerminkan karakteristik ganda Bitcoin yang memiliki sifat pelindung dan berisiko.
Dua, Analisis Data Ekonomi Kunci
1. Data pasar kerja
Meskipun data total menunjukkan bahwa pasar kerja relatif stabil, masalah struktural sudah mulai terlihat:
Tingkat pengangguran resmi adalah 4,2%, tetapi tingkat pengangguran U6 yang lebih luas mencapai 7,9%.
Jumlah pekerjaan non-pertanian untuk Januari dan Februari direvisi turun sebesar 48.000.
Tingkat pengangguran naik selama dua bulan berturut-turut.
Pertumbuhan rata-rata upah per jam terus melambat, dengan kenaikan upah pekerja produksi dan non-manajerial hanya 3,9%.
Tingkat partisipasi tenaga kerja tetap rendah.
Pekerjaan paruh waktu berkurang 44.000, pekerjaan penuh waktu rebound 459.000.
Secara keseluruhan, tanda-tanda penurunan kualitas pasar kerja sedang terkumpul.
2. Likuiditas dan pergerakan suku bunga
Likuiditas luas Federal Reserve tetap sekitar 6,1 triliun dolar AS. Namun, ada perubahan signifikan dalam ekspektasi pasar suku bunga:
SOFR suku bunga jangka 12 bulan turun drastis, mencerminkan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga lebih awal.
Imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun dan 10 tahun turun dengan cepat secara bersamaan, keduanya telah turun di bawah 4,0%.
Ini menunjukkan bahwa pasar sedang menilai kembali prospek ekonomi, mengharapkan kebijakan mungkin beralih ke pelonggaran, sementara ekspektasi untuk pertumbuhan ekonomi jangka panjang dan inflasi juga telah diturunkan secara signifikan.
Tiga, Arah Kebijakan dan Dampak Pasar
Pernyataan Ketua Federal Reserve Powell secara keseluruhan berhati-hati. Ia mengakui bahwa ekonomi menghadapi risiko stagflasi, namun menekankan perlunya menunggu lebih banyak data sebelum menyesuaikan posisi kebijakan. Ini mencerminkan dilema kebijakan Federal Reserve dalam situasi saat ini.
Pasar memprediksi Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 115 basis poin pada tahun 2024, dengan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Mei meningkat menjadi 35,1%. Namun, pengamatan kebijakan tetap menjadi nada utama.
Empat, Prospek Masa Depan
Ketidakpastian utama yang dihadapi pasar saat ini termasuk:
Ketegangan tarif mungkin meningkat, terutama tindakan balasan antara China dan Uni Eropa.
Kontradiksi antara keterlambatan data ekonomi dan pengambilan keputusan kebijakan.
Pasar kekurangan ekspektasi kebijakan yang jelas.
Secara keseluruhan, pasar masih dalam keadaan rapuh. Dalam periode kekosongan data ekonomi, dorongan naik terbatas. Namun, dengan kemungkinan negosiasi yang mereda, pasar mungkin secara bertahap membangun dasar kebijakan.
Disarankan agar investor tetap waspada, mengontrol leverage, dan memperhatikan perubahan kebijakan serta data ekonomi kunci. Untuk cryptocurrency, performa Bitcoin mencerminkan sifat kompleksnya, jika Federal Reserve terpaksa melakukan pelonggaran cepat, mungkin akan mendapatkan keuntungan lagi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
8
Bagikan
Komentar
0/400
ConfusedWhale
· 07-26 16:19
btc adalah diamond hand!
Lihat AsliBalas0
ChainMaskedRider
· 07-25 11:54
Tidak ada yang perlu dikatakan, Bitcoin selamanya adalah dewa.
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 07-24 23:28
Gelombang sideways ini adalah jebakan
Lihat AsliBalas0
SleepyArbCat
· 07-24 23:23
Sangat mengantuk, Bitcoin memang kucing kecil yang keras kepala...zzzz
Lihat AsliBalas0
MindsetExpander
· 07-24 23:15
Lagi-lagi menaikkan suku bunga, benar-benar tidak masuk akal
Aset risiko global besar turun, Bitcoin menunjukkan kinerja relatif stabil.
Aset berisiko global turun secara signifikan, kekhawatiran di pasar semakin meningkat
I. Tinjauan Pasar Minggu Ini
Minggu ini, pasar keuangan global mengalami volatilitas yang parah, aset berisiko secara umum menghadapi penjualan besar-besaran.
Pasar saham Amerika Serikat mengalami pukulan berat, indeks S&P 500 mengalami penurunan kumulatif sebesar 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Indeks Dow Jones Industrial Average turun 7,6% dalam seminggu, sementara indeks Nasdaq jatuh ke zona pasar beruang secara teknis, turun 22% dari puncak Desember tahun lalu. Sektor semikonduktor menunjukkan kinerja yang sangat lemah, dengan ETF terkait anjlok 16% dalam seminggu, mencatat kinerja terburuk sejak 2001. Indeks ketakutan VIX melonjak di atas 40, mencerminkan meningkatnya ketakutan di pasar.
Dalam hal aset safe haven, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun anjlok 32 basis poin menjadi 3,93%, mencetak level terendah sejak September 2022. Harga emas melonjak lalu kembali turun, harga emas spot sempat menyentuh puncak di 3.023 dolar AS/ons sebelum turun, dengan penurunan mingguan sebesar 1,7%. Indeks dolar melemah, turun 1,1% dalam seminggu.
Pasar komoditas juga mengalami penjualan besar-besaran. Minyak mentah Brent anjlok 10,4% menjadi 61,8 dolar AS/barel, karena ekspektasi peningkatan produksi OPEC+ dan kekhawatiran permintaan. Harga tembaga merosot 13,9%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Juli 2022. Harga bijih besi turun 3,1%.
Pasar cryptocurrency semakin bergejolak. Pergerakan harga Bitcoin mengalami penyimpangan sementara dari saham AS, setelah awalnya meningkat, tetapi kemudian kembali seiring dengan penurunan aset berisiko global, meskipun penurunan keseluruhan lebih kecil dibandingkan saham AS. Ini mencerminkan karakteristik ganda Bitcoin yang memiliki sifat pelindung dan berisiko.
Dua, Analisis Data Ekonomi Kunci
1. Data pasar kerja
Meskipun data total menunjukkan bahwa pasar kerja relatif stabil, masalah struktural sudah mulai terlihat:
Secara keseluruhan, tanda-tanda penurunan kualitas pasar kerja sedang terkumpul.
2. Likuiditas dan pergerakan suku bunga
Likuiditas luas Federal Reserve tetap sekitar 6,1 triliun dolar AS. Namun, ada perubahan signifikan dalam ekspektasi pasar suku bunga:
Ini menunjukkan bahwa pasar sedang menilai kembali prospek ekonomi, mengharapkan kebijakan mungkin beralih ke pelonggaran, sementara ekspektasi untuk pertumbuhan ekonomi jangka panjang dan inflasi juga telah diturunkan secara signifikan.
Tiga, Arah Kebijakan dan Dampak Pasar
Pernyataan Ketua Federal Reserve Powell secara keseluruhan berhati-hati. Ia mengakui bahwa ekonomi menghadapi risiko stagflasi, namun menekankan perlunya menunggu lebih banyak data sebelum menyesuaikan posisi kebijakan. Ini mencerminkan dilema kebijakan Federal Reserve dalam situasi saat ini.
Pasar memprediksi Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 115 basis poin pada tahun 2024, dengan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Mei meningkat menjadi 35,1%. Namun, pengamatan kebijakan tetap menjadi nada utama.
Empat, Prospek Masa Depan
Ketidakpastian utama yang dihadapi pasar saat ini termasuk:
Secara keseluruhan, pasar masih dalam keadaan rapuh. Dalam periode kekosongan data ekonomi, dorongan naik terbatas. Namun, dengan kemungkinan negosiasi yang mereda, pasar mungkin secara bertahap membangun dasar kebijakan.
Disarankan agar investor tetap waspada, mengontrol leverage, dan memperhatikan perubahan kebijakan serta data ekonomi kunci. Untuk cryptocurrency, performa Bitcoin mencerminkan sifat kompleksnya, jika Federal Reserve terpaksa melakukan pelonggaran cepat, mungkin akan mendapatkan keuntungan lagi.