Eksperimen Keuangan Perhatian di Era AI: Penelitian Kedalaman InfoFi

I. Pendahuluan: Dari Kelangkaan Informasi ke Kelangkaan Perhatian, InfoFi Muncul

Revolusi informasi abad ke-20 membawa ledakan pengetahuan bagi masyarakat manusia, tetapi juga memicu sebuah paradoks: ketika biaya untuk mendapatkan informasi hampir nol, yang benar-benar langka justru menjadi sumber daya kognitif kita untuk memproses informasi—perhatian. Pemenang Hadiah Nobel Herbert Simon pertama kali mengajukan konsep "ekonomi perhatian" pada tahun 1971, menunjukkan bahwa "kelebihan informasi menyebabkan kekurangan perhatian," dan masyarakat modern terjebak di dalamnya. Menghadapi ledakan konten dari media sosial dan berbagai sumber informasi, batas kognitif manusia terus menyusut, dan penyaringan serta penilaian menjadi semakin sulit.

Kelangkaan perhatian ini telah berkembang menjadi perebutan sumber daya di era digital. Dalam model Web2 tradisional, platform mengendalikan pintu masuk lalu lintas melalui distribusi algoritma, sementara pengguna dan pencipta konten yang benar-benar menciptakan perhatian sering kali terjebak sebagai "bahan bakar gratis" untuk keuntungan platform. Platform teratas dan modal memanen secara bertahap dalam rantai monetisasi perhatian, sementara individu biasa yang memproduksi dan menyebarkan informasi sulit untuk berbagi nilai. Pemisahan struktural ini menjadi kontradiksi inti dalam evolusi peradaban digital.

Kebangkitan InfoFi terjadi dalam konteks ini. Ia menggunakan blockchain, insentif token, dan AI sebagai dasar teknologinya, dengan tujuan "membentuk kembali nilai perhatian", berusaha mengubah perilaku kognitif tidak terstruktur pengguna, seperti pandangan, informasi, dan reputasi, menjadi aset yang dapat diukur dan diperdagangkan, serta melalui mekanisme insentif terdistribusi, memungkinkan setiap pengguna yang berpartisipasi dalam penciptaan, penyebaran, dan penilaian ekosistem informasi untuk berbagi nilai. Ini bukan hanya inovasi teknologi, tetapi juga merupakan upaya redistribusi kekuasaan mengenai "siapa yang memiliki perhatian, siapa yang mendominasi informasi."

Dalam ekosistem Web3, InfoFi menghubungkan jaringan sosial, penciptaan konten, permainan pasar, dan kecerdasan AI. Ini mewarisi mekanisme keuangan DeFi, dorongan sosial SocialFi, dan struktur insentif GameFi, sekaligus memperkenalkan kemampuan AI dalam analisis semantik, pengenalan sinyal, dan prediksi tren, membangun struktur pasar baru yang berfokus pada "finansialisasi sumber daya kognitif". Intinya bukan sekadar distribusi konten atau pemberian hadiah, melainkan seluruh logika penemuan nilai dan redistribusi "informasi→kepercayaan→investasi→pengembalian".

Dari kelangkaan "tanah" di masyarakat agraris, hingga "modal" sebagai mesin pertumbuhan di era industri, dan kini "perhatian" menjadi bahan produksi inti di peradaban digital saat ini, pusat sumber daya masyarakat manusia sedang mengalami pergeseran yang mendalam. InfoFi adalah perwujudan konkret dari transformasi paradigma makro ini di dunia blockchain. Ini bukan hanya peluang baru di pasar kripto, tetapi mungkin juga titik awal untuk rekonstruksi mendalam dari struktur tata kelola dunia digital, logika hak kekayaan intelektual, dan mekanisme penetapan harga keuangan.

Namun, setiap pergeseran paradigma disertai dengan gelembung, spekulasi, dan salah paham. Apakah InfoFi dapat menjadi revolusi perhatian yang benar-benar berfokus pada pengguna, tergantung pada apakah ia dapat menemukan keseimbangan antara desain mekanisme insentif, logika penangkapan nilai, dan kebutuhan nyata. Jika tidak, itu hanya akan menjadi sekali lagi ilusi yang meluncur dari "narasi inklusif" menuju "pemanenan terpusat."

Dua, Struktur Ekosistem InfoFi: Sebuah pasar tiga dimensi "informasi × keuangan × AI"

Esensi InfoFi adalah untuk membangun sistem pasar kompleks yang menggabungkan logika keuangan terintegrasi, perhitungan semantik, dan mekanisme permainan dalam konteks jaringan di mana informasi melimpah dan nilai sulit ditangkap. Ini bukan "platform konten" atau "protokol keuangan" yang berdimensi tunggal, tetapi titik pertemuan antara mekanisme penemuan nilai informasi, sistem insentif perilaku, dan mesin distribusi cerdas, membentuk ekosistem penuh yang mengintegrasikan perdagangan informasi, insentif perhatian, penilaian reputasi, dan prediksi cerdas.

Dari sudut pandang logika dasar, InfoFi adalah upaya "finansialisasi" informasi, yaitu mengubah aktivitas kognitif seperti konten, pendapat, penilaian tren, interaksi sosial, dan lain-lain menjadi "aset quasi" yang dapat diukur dan diperdagangkan, serta memberikan harga pasar. Keterlibatan finansial membuat informasi dalam proses produksi, distribusi, dan konsumsi tidak lagi menjadi "pecahan konten" yang terpisah, tetapi menjadi "produk kognitif" yang memiliki atribut permainan dan kemampuan akumulasi nilai. Ini berarti, sebuah komentar, sebuah prediksi, atau analisis tren, dapat menjadi ekspresi kognisi individu, serta dapat menjadi aset spekulatif yang memiliki risiko dan hak atas pendapatan di masa depan. Keberhasilan pasar prediksi adalah contoh konkret dari logika ini yang terwujud dalam opini publik dan ekspektasi pasar.

Namun, hanya dengan mekanisme keuangan jauh dari cukup untuk mengatasi meluapnya kebisingan dan dilema buruk uang mengusir yang baik yang disebabkan oleh ledakan informasi. Oleh karena itu, AI menjadi pilar kedua InfoFi. AI mengambil dua peran utama: pertama adalah penyaringan semantik, berfungsi sebagai "garis pertahanan pertama" antara sinyal informasi dan kebisingan; kedua adalah pengenalan perilaku, dengan memodelkan data multidimensi seperti perilaku jaringan sosial pengguna, jejak interaksi konten, dan orisinalitas pandangan, untuk melakukan penilaian yang akurat terhadap sumber informasi. Beberapa platform memperkenalkan teknologi AI dalam penilaian konten dan profil pengguna, memainkan peran sebagai "hakim algoritma" dalam model Yap-to-Earn, yang menentukan siapa yang berhak mendapatkan imbalan token, dan siapa yang harus diblokir atau diturunkan peringkatnya. Dalam arti tertentu, fungsi AI dalam InfoFi setara dengan pembuat pasar dan mekanisme penyelesaian di bursa, menjadi inti untuk memelihara stabilitas dan kredibilitas ekosistem.

Dan informasi adalah dasar dari semua ini. Itu bukan hanya objek transaksi, tetapi juga sumber dari emosi pasar, koneksi sosial, dan pembentukan konsensus. Berbeda dengan DeFi, aset jaminan InfoFi tidak lagi berupa aset keras on-chain seperti USDC, BTC, tetapi berupa "aset kognitif" yang lebih cair, terstruktur lebih longgar, namun lebih tepat waktu seperti pandangan, kepercayaan, topik, tren, dan wawasan. Ini juga menentukan bahwa mekanisme operasi pasar InfoFi bukanlah penumpukan linier, tetapi sangat bergantung pada ekosistem dinamis yang dibangun oleh grafik sosial, jaringan semantik, dan ekspektasi psikologis. Dalam kerangka ini, pembuat konten setara dengan "market maker" pasar, mereka menyediakan pandangan dan wawasan untuk pasar menilai "harga" mereka; pengguna adalah "investor", yang mengekspresikan penilaian nilai terhadap suatu informasi melalui tindakan seperti like, repost, taruhan, dan komentar, mendorongnya untuk naik atau tenggelam di seluruh jaringan; sementara platform dan AI berfungsi sebagai "wasit + bursa", bertanggung jawab untuk memastikan keadilan dan efisiensi pasar secara keseluruhan.

Sinergi dari struktur tiga dimensi ini melahirkan serangkaian spesies dan mekanisme baru: pasar prediksi menyediakan target yang jelas untuk berjudi; Yap-to-Earn mendorong pengetahuan sebagai penambangan, interaksi sebagai hasil; protokol reputasi mengubah sejarah dan perilaku sosial individu di rantai menjadi aset kredit; pasar perhatian berusaha menangkap "gelombang emosi" yang disebarkan di rantai; sementara platform konten berbasis token membangun kembali logika pembayaran informasi melalui ekonomi izin. Mereka bersama-sama membentuk ekosistem multilapis InfoFi: yang mencakup alat penemuan nilai, serta mekanisme distribusi nilai, dan juga menyematkan sistem identitas multidimensi, desain ambang partisipasi, dan mekanisme anti-sihir.

Dalam struktur persimpangan ini, InfoFi tidak lagi sekadar sebuah pasar, tetapi menjadi sistem permainan informasi yang kompleks: ia menggunakan informasi sebagai media transaksi, dengan keuangan sebagai mesin insentif, dan AI sebagai pusat pemerintahan, dengan tujuan akhir untuk membangun platform kolaborasi kognitif yang dapat terorganisir sendiri, terdistribusi, dan dapat disesuaikan. Dalam arti tertentu, ia berusaha untuk menjadi "infrastruktur keuangan kognitif" yang tidak hanya digunakan untuk distribusi konten, tetapi juga untuk menyediakan mekanisme penemuan informasi dan pengambilan keputusan kolektif yang lebih efisien untuk seluruh masyarakat kripto.

Namun, sistem semacam itu juga pasti rumit, beragam, dan rapuh. Subjektivitas informasi menentukan ketidakseragaman dalam penilaian nilai, sifat permainan dalam keuangan meningkatkan risiko manipulasi dan efek kawanan, dan sifat kotak hitam AI juga menantang transparansi. Ekosistem InfoFi harus terus menyeimbangkan dan memperbaiki diri di antara ketegangan tiga arah ini, jika tidak, sangat mudah tergelincir di bawah dorongan kapital menuju "perjudian terselubung" atau "ladang pengambilan perhatian".

Pembangunan ekosistem InfoFi bukanlah proyek terpisah dari satu protokol atau platform, melainkan merupakan keseluruhan sistem sosial-teknis yang berkontribusi bersama, merupakan upaya mendalam Web3 dalam "mengatur informasi" bukan "mengatur aset". Ini akan mendefinisikan cara penetapan harga informasi di era berikutnya, bahkan membangun pasar kognitif yang lebih terbuka dan otonom.

Tiga, Mekanisme Permainan Inti: Insentif Inovasi vs Jerat Panen

Dalam ekosistem InfoFi, di balik semua penampilan kemakmuran, pada akhirnya adalah permainan desain mekanisme insentif. Baik itu partisipasi dalam pasar prediksi, hasil dari perilaku berbicara, pembangunan aset reputasi, perdagangan perhatian, atau penggalian data on-chain, pada dasarnya semua itu tidak terlepas dari satu masalah inti: Siapa yang berkontribusi? Siapa yang mendapatkan dividen? Siapa yang menanggung risiko?

Dari perspektif eksternal, InfoFi tampaknya merupakan "revolusi hubungan produksi" dalam migrasi dari Web2 ke Web3: ia mencoba untuk memecahkan rantai eksploitasi antara "platform-kreator-pengguna" di platform konten tradisional, dan mengembalikan nilai kepada kontributor asli informasi. Namun, dari struktur internal, pengembalian nilai ini tidak secara alami adil, melainkan dibangun di atas keseimbangan halus dari serangkaian insentif, verifikasi, dan mekanisme permainan. Jika dirancang dengan baik, InfoFi memiliki potensi untuk menjadi laboratorium inovasi yang menguntungkan bagi pengguna; jika mekanismenya tidak seimbang, maka sangat mudah untuk jatuh menjadi "ladang panen ritel" yang didominasi oleh modal + algoritma.

Hal pertama yang perlu diperiksa adalah potensi positif dari "inovasi yang diinsentifkan". Inovasi esensial dari semua sub-lapangan InfoFi adalah memberikan sifat transaksi, kompetitif, dan dapat diselesaikan pada "informasi", yang sebelumnya sulit diukur dan tidak dapat dibiayai sebagai aset tidak berwujud. Transformasi ini bergantung pada dua mesin kunci: keterlacakan blockchain dan kemampuan evaluasi AI.

Pasar prediksi mewujudkan konsensus kognitif melalui mekanisme penetapan harga pasar; ekosistem Zui Lu mengubah pernyataan menjadi perilaku ekonomi; sistem reputasi membangun modal sosial yang dapat diwariskan dan dijaminkan; pasar perhatian bahkan mendefinisikan kembali nilai konten dengan menjadikan tren panas sebagai objek perdagangan, melalui logika "penemuan informasi → sinyal taruhan → mendapatkan selisih harga"; sementara aplikasi InfoFi yang didorong oleh AI berusaha membangun jaringan keuangan informasi yang didorong oleh data dan algoritma melalui pemodelan semantik skala besar, identifikasi sinyal, dan analisis interaksi on-chain. Mekanisme ini membuat informasi pertama kalinya memiliki atribut "aliran kas", dan juga menjadikan "mengatakan satu kalimat, membagikan sebuah tweet, memberikan dukungan kepada seseorang" sebagai kegiatan produksi yang sebenarnya.

Namun, semakin kuat insentif sistem, semakin mudah untuk menumbuhkan "penyalahgunaan permainan". Risiko sistemik terbesar yang dihadapi InfoFi adalah penyimpangan mekanisme insentif dan pembiakan rantai arbitrase.

Sebagai contoh Yap-to-Earn, di permukaan, ia memberikan penghargaan kepada pengguna atas nilai kreasi konten melalui algoritma AI, tetapi dalam pelaksanaannya, banyak proyek yang setelah menarik banyak pembuat konten pada awal insentif, dengan cepat jatuh ke dalam "kabut informasi" - munculnya masalah seperti akun robot yang spam, partisipasi awal dari akun besar, dan pengaturan berat interaksi oleh pihak proyek. Seorang KOL terkemuka dengan tegas mengatakan: "Sekarang jika kamu tidak meningkatkan jumlah, kamu sama sekali tidak bisa masuk daftar, AI bahkan telah dilatih untuk secara khusus mengenali kata kunci dan mengikuti tren." Bahkan ada pihak proyek yang membocorkan: "Saya menginvestasikan 150 ribu dolar untuk satu putaran, hasilnya 70% lalu lintas berasal dari akun AI dan pasukan spam yang saling bersaing, KOL yang sebenarnya tidak berpartisipasi, tidak mungkin bagi saya untuk berinvestasi lagi untuk kedua kalinya."

Di bawah mekanisme yang tidak transparan dari sistem poin dan harapan token, banyak pengguna terjebak menjadi "pekerja gratis": mengirim tweet, berinteraksi, meluncurkan, membangun grup, tetapi akhirnya tidak memiliki hak untuk berpartisipasi dalam airdrop. Desain insentif "menusuk dari belakang" semacam ini tidak hanya merusak reputasi platform, tetapi juga cenderung menyebabkan keruntuhan ekosistem konten jangka panjang. Beberapa proyek memiliki mekanisme distribusi yang jelas pada tahap "meraih" dengan pengembalian nilai token yang kaya; sementara yang lain mengalami ketidakseimbangan dalam mekanisme distribusi dan kurangnya transparansi, yang memicu krisis kepercayaan di komunitas dan pertanyaan "anti-meraih". Ketidakadilan struktural di bawah efek Mathew ini membuat partisipasi kreator di ekor dan pengguna biasa sangat berkurang, bahkan melahirkan identitas sarkastis "pemain meraih yang dikorbankan oleh algoritma".

Lebih menarik untuk diperhatikan adalah bahwa finansialisasi informasi tidak sama dengan konsensus nilai. Di pasar perhatian atau pasar reputasi, konten, individu, atau tren yang "dilakukan banyak" tidak selalu merupakan sinyal yang benar-benar memiliki nilai jangka panjang. Dalam keadaan kurangnya dukungan permintaan dan skenario yang nyata, begitu insentif surut dan subsidi dihentikan, "aset informasi" yang telah difinansialisasi ini sering kali dengan cepat kembali ke nol, bahkan membentuk "pendek