Analisis IPO Circle: Potensi Pertumbuhan di Balik Margin Keuntungan yang Rendah
Jalan menuju上市 perusahaan Circle mencerminkan proses permainan dinamis antara perusahaan crypto dan kerangka regulasi. Dari upaya IPO pertama pada tahun 2018 hingga上市 akhir pada tahun 2025, Circle mengalami restrukturisasi bisnis dan optimasi kepatuhan, secara bertahap menetapkan posisi strategis "stablecoin sebagai layanan".
Perusahaan mengadopsi struktur kepemilikan tiga lapis, mencari keseimbangan antara pendanaan dan pengendalian. Tim pendiri memegang saham dengan hak suara tinggi, mempertahankan 30% kekuasaan keputusan. Beberapa lembaga investasi terkenal memiliki lebih dari 5% saham, memberikan dukungan kuat untuk IPO.
Pendapatan inti Circle berasal dari bunga cadangan USDC, mencapai 1,661 juta USD pada tahun 2024, menyumbang 99% dari total pendapatan. Namun, biaya distribusi yang tinggi dan pengeluaran kepatuhan menyebabkan margin keuntungan bersih hanya 9,3%. Ini mencerminkan bahwa perusahaan secara aktif memilih strategi "mengorbankan keuntungan untuk pertumbuhan" selama periode ekspansi.
Meskipun profit jangka pendek tertekan, Circle masih memiliki beberapa faktor pendorong naik:
USDC yang beredar terus naik, diharapkan mencapai skala 90 miliar dolar AS
Kerja sama dengan platform seperti Binance mengoptimalkan struktur biaya distribusi
Sebagai satu-satunya aset stablecoin murni yang stabil di pasar saham AS, memiliki kelangkaan.
Menunjukkan kemampuan tahan risiko yang kuat dalam fluktuasi pasar kripto
Circle telah membangun jaringan kepatuhan yang mencakup AS, Eropa, dan Jepang, memiliki keunggulan awal dalam arbitrase regulasi. Melalui pendalaman layanan perusahaan dan ekspansi ke pasar baru, perusahaan sedang bertransformasi dari penerbit stablecoin tunggal menjadi "operator infrastruktur dolar digital".
Dalam 3-5 tahun ke depan, seiring dengan peningkatan volume sirkulasi USDC dan perluasan skenario bisnis, Circle diharapkan dapat mencapai transformasi logika valuasi. Ini memerlukan investor untuk mengevaluasi kembali potensi nilai yang dihasilkan dari efek jaringan dengan perspektif jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
5
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeLover
· 07-24 02:12
usdc masih cukup stabil
Lihat AsliBalas0
0xDreamChaser
· 07-23 15:35
Kita masih harus melihat Circle untuk ini...
Lihat AsliBalas0
MemeKingNFT
· 07-21 02:46
Jalan besar lima puluh, langit mengalir empat sembilan, di mana bawang kembali.
Lihat AsliBalas0
CommunityLurker
· 07-21 02:33
Dengan margin keuntungan seperti ini, berani-beraninya untuk go public.
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 07-21 02:22
9.3 Mencuri begitu banyak uang masih disebut suku bunga rendah?
Circle melakukan IPO: USDC mendorong naik, potensi tersimpan di balik margin keuntungan yang rendah
Analisis IPO Circle: Potensi Pertumbuhan di Balik Margin Keuntungan yang Rendah
Jalan menuju上市 perusahaan Circle mencerminkan proses permainan dinamis antara perusahaan crypto dan kerangka regulasi. Dari upaya IPO pertama pada tahun 2018 hingga上市 akhir pada tahun 2025, Circle mengalami restrukturisasi bisnis dan optimasi kepatuhan, secara bertahap menetapkan posisi strategis "stablecoin sebagai layanan".
Perusahaan mengadopsi struktur kepemilikan tiga lapis, mencari keseimbangan antara pendanaan dan pengendalian. Tim pendiri memegang saham dengan hak suara tinggi, mempertahankan 30% kekuasaan keputusan. Beberapa lembaga investasi terkenal memiliki lebih dari 5% saham, memberikan dukungan kuat untuk IPO.
Pendapatan inti Circle berasal dari bunga cadangan USDC, mencapai 1,661 juta USD pada tahun 2024, menyumbang 99% dari total pendapatan. Namun, biaya distribusi yang tinggi dan pengeluaran kepatuhan menyebabkan margin keuntungan bersih hanya 9,3%. Ini mencerminkan bahwa perusahaan secara aktif memilih strategi "mengorbankan keuntungan untuk pertumbuhan" selama periode ekspansi.
Meskipun profit jangka pendek tertekan, Circle masih memiliki beberapa faktor pendorong naik:
Circle telah membangun jaringan kepatuhan yang mencakup AS, Eropa, dan Jepang, memiliki keunggulan awal dalam arbitrase regulasi. Melalui pendalaman layanan perusahaan dan ekspansi ke pasar baru, perusahaan sedang bertransformasi dari penerbit stablecoin tunggal menjadi "operator infrastruktur dolar digital".
Dalam 3-5 tahun ke depan, seiring dengan peningkatan volume sirkulasi USDC dan perluasan skenario bisnis, Circle diharapkan dapat mencapai transformasi logika valuasi. Ini memerlukan investor untuk mengevaluasi kembali potensi nilai yang dihasilkan dari efek jaringan dengan perspektif jangka panjang.