Bidang RWA Menyambut Peluang Baru: Institusi Besar Aktif Berinvestasi, Prospek Industri Sangat Diharapkan

Baru-baru ini, seiring dengan meningkatnya panas pasar kripto, jalur RWA (Real World Assets, Aset Dunia Nyata) sering kali menghadirkan dinamika baru. Pada 14 November, sebuah penerbit stablecoin terkenal mengumumkan peluncuran platform tokenisasi aset Hadron, yang dapat menyederhanakan proses konversi berbagai aset menjadi token digital. Di sisi lain, sebuah raksasa pembayaran global juga meluncurkan platform penerbitan dan manajemen aset ter-tokenisasi VTAP pada awal Oktober.

Dalam konteks kebijakan regulasi yang semakin jelas, optimisme di dalam industri terhadap masa depan tokenisasi juga semakin meningkat. Kepala departemen sekuritas dari suatu platform perdagangan baru-baru ini menunjukkan bahwa institusi keuangan besar akan menjadi pendorong utama pertumbuhan industri tokenisasi. Sementara itu, CEO dari perusahaan manajemen aset terbesar di dunia bahkan memandang tokenisasi aset keuangan sebagai "langkah berikutnya dalam perkembangan masa depan".

Berbagai lembaga bersaing untuk membangun, meluncurkan platform tokenisasi

Inti dari tokenisasi RWA adalah untuk mencetak aset keuangan dan aset fisik lainnya ke dalam buku besar blockchain yang tidak dapat diubah, sehingga meningkatkan aksesibilitas bagi investor, meningkatkan likuiditas untuk aset-aset ini, menciptakan lebih banyak peluang perdagangan, sambil menghemat biaya transaksi dan meningkatkan keamanan.

Menurut statistik platform data, hingga 18 November, lima penerbit teratas berdasarkan nilai total (Total Value) di jalur RWA (tidak termasuk stablecoin) masing-masing adalah perusahaan manajemen aset besar (542 juta USD), perusahaan cryptocurrency (506 juta USD), penerbit stablecoin (501 juta USD), perusahaan teknologi finansial (452 juta USD), dan perusahaan manajemen investasi (410 juta USD).

Sektor RWA semakin menghangat seiring dengan kenaikan keseluruhan pasar kripto. Baru-baru ini, sebuah platform tokenisasi aset yang diluncurkan oleh penerbit stablecoin terkenal, Hadron, memungkinkan pengguna untuk dengan mudah men-token-kan saham, obligasi, komoditas, dana, dan poin hadiah. Platform ini dirancang untuk membuka peluang baru bagi individu, perusahaan, bahkan negara jaringan untuk mengumpulkan dana menggunakan jaminan tokenisasi. Hadron tidak hanya menyediakan kontrol risiko, penerbitan dan penghancuran aset, panduan kepatuhan KYC dan anti-pencucian uang, tetapi juga mendukung laporan blockchain dan manajemen pasar modal.

Secara teknis, Hadron mendukung jaringan skalabilitas Bitcoin Liquid dari Ethereum, Avalanche, dan Blockstream, dan akan segera menambahkan jaringan TON serta rantai kontrak pintar lainnya.

Sementara itu, raksasa di bidang keuangan tradisional juga tidak mau ketinggalan. Sebuah raksasa pembayaran global telah meluncurkan platform aset tokenisasi VTAP, yang bertujuan untuk menyederhanakan penerbitan dan manajemen aset tokenisasi, termasuk simpanan token, stablecoin, serta mata uang digital bank sentral (CBDC). Melalui platform ini, lembaga keuangan dapat memanfaatkan lingkungan sandbox yang disediakan oleh platform pengembang untuk membuat dan menguji token yang didukung oleh mata uang fiat mereka sendiri.

Sambil memberikan dukungan kepada institusi, beberapa proyek juga mulai memperhatikan potensi pasar ritel. Pada 8 Oktober, protokol tokenisasi Uni Eropa Midas membuka mTBILL dan mBASIS token untuk trader ritel. Diketahui bahwa perusahaan tokenisasi ini telah memperoleh persetujuan regulasi dari Otoritas Pasar Keuangan Liechtenstein, yang memungkinkan mereka untuk membuka dana ini kepada trader ritel. Ini menjadikan aset dunia nyata Midas (RWA) token sebagai satu-satunya alat kripto yang diatur di Eropa yang tidak terikat pada batas investasi minimum sebesar 100.000 dolar.

Di sisi lain, tokenisasi jenis aset tertentu juga sedang menarik perhatian investor profesional. Pada akhir Oktober, platform dana tokenisasi Elmnts yang didukung oleh hak konsesi minyak dan gas mengumumkan di media sosial bahwa mereka telah meluncurkan versi beta publik di suatu blockchain. Elmnts adalah platform tokenisasi dana investasi yang sesuai dengan peraturan. Dana-dana ini didukung oleh royalti penggunaan lahan, yaitu pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan yang mengekstraksi minyak dan gas di tanah yang dimiliki oleh dana tersebut. Platform ini saat ini terutama ditujukan untuk institusi dan individu dengan kekayaan tinggi.

Selain itu, para pelaku di bidang DeFi juga sedang mencoba menjelajahi lebih banyak jalur inovatif melalui kerja sama dengan raksasa keuangan tradisional. Awal tahun ini, sebuah protokol DeFi bahkan mulai memanfaatkan tokenisasi dana pasar uang dari dana likuiditas digital institusi dolar yang dikelola oleh perusahaan manajemen aset besar untuk mengembangkan produk derivatifnya.

Regulasi Diperkirakan Menjadi Jelas, Revolusi Ketiga Manajemen Aset Tiba

Perusahaan konsultan global Boston Consulting Group (BCG) dalam sebuah makalah pada 29 Oktober menyebut tokenisasi RWA sebagai "revolusi ketiga dalam manajemen aset". Beberapa pandangan berpendapat bahwa ETF adalah inti dari manajemen aset 2.0, sementara tokenisasi mungkin menjadi bagian dari era manajemen aset 3.0. Boston Consulting memperkirakan bahwa dalam waktu singkat, aset yang dikelola oleh dana tokenisasi dapat mencapai 1% dari aset yang dikelola oleh reksa dana dan ETF global, yang berarti bahwa pada tahun 2030, aset yang dikelola akan melebihi 600 miliar USD; diperkirakan bahwa tren ini akan terus berlanjut dalam waktu dekat, terutama ketika proyek mata uang on-chain yang diatur (seperti stablecoin yang diatur, deposito tokenisasi, dan CBDC) terwujud.

Menurut prediksi sebuah platform data dalam laporan Oktober, industri tokenisasi aset dunia nyata (RWA) diperkirakan akan melebihi 30 triliun dolar AS pada tahun 2030, dengan perkiraan pertumbuhan lebih dari 50 kali lipat. Di balik perkembangan pesat ini, tidak hanya didorong oleh lembaga keuangan yang fleksibel dan lembaga keuangan mainstream, tetapi juga ditopang oleh kemajuan teknologi blockchain dan regulasi yang semakin jelas.

Di tengah latar belakang kenaikan terus-menerus di pasar kripto, peningkatan kejelasan regulasi telah memberikan kepercayaan baru bagi industri. Sebuah lembaga modal ventura terkenal dalam sebuah pos di situs resmi mereka yang ditujukan kepada pendiri kripto baru-baru ini menyatakan: "Kabar baiknya adalah, kini ada jalur untuk melakukan kontak konstruktif dengan regulator dan legislatif, yang dapat membawa kejelasan regulasi, dan kalian semua seharusnya merasa mampu untuk menjelajahi semua produk dan layanan terobosan yang didukung oleh blockchain, termasuk token."

Pos ini secara khusus menunjukkan bahwa penerbitan token adalah aktivitas yang dapat memberikan lebih banyak keyakinan kepada pendiri: "Bagi banyak dari kalian, karena khawatir akan regulasi yang berlebihan, kalian telah menunda penggunaan token untuk mendistribusikan kekuasaan proyek dan membangun komunitas, sekarang kalian seharusnya lebih percaya bahwa penggunaan token untuk proyek adalah alat yang sah dan sesuai peraturan."

Sementara itu, kepala departemen sekuritas di sebuah platform perdagangan menyatakan bahwa lembaga keuangan besar akan menjadi pendorong utama pertumbuhan signifikan dalam industri tokenisasi. Dia menyatakan bahwa lembaga sudah mendorong pertumbuhan signifikan dalam industri kripto, dan dampak ini mungkin akan semakin meluas ke bidang tokenisasi.

Harapan positif terhadap tokenisasi RWA juga mendapatkan lebih banyak tanggapan dari para profesional di bidang ini. CEO salah satu perusahaan manajemen aset terbesar di dunia baru-baru ini menyatakan, "Tokenisasi aset finansial akan menjadi langkah berikutnya dalam perkembangan masa depan." Dia mencatat bahwa di masa depan, setiap saham dan obligasi akan memiliki kode identifikasi unik (mirip dengan CUSIP), semua transaksi akan dicatat dalam buku besar yang terintegrasi, dan investor juga akan mendapatkan identifikasi identitas eksklusif. Dia menegaskan bahwa tokenisasi tidak hanya dapat secara efektif mencegah aktivitas ilegal, tetapi yang lebih penting adalah dapat mewujudkan penyelesaian instan, secara signifikan mengurangi biaya penyelesaian saham dan obligasi. Selain itu, tokenisasi juga akan membawa kemungkinan strategi investasi yang dipersonalisasi dan meningkatkan efisiensi tata kelola perusahaan, memastikan bahwa setiap pemegang saham dapat dengan tepat dan tepat waktu menggunakan hak suara mereka. Tokenisasi aset dunia nyata seperti real estat, komoditas, anggur, atau karya seni berarti menciptakan token blockchain yang mewakili kepemilikan, sehingga lebih mudah untuk memperdagangkan aset-aset yang secara tradisional sulit dijual.

Secara spesifik, menurut sebuah makalah dari perusahaan manajemen investasi global, obligasi diharapkan akan memimpin adopsi besar-besaran aset dunia nyata yang ditokenisasi karena karakteristik strukturnya. Laporan tersebut menyatakan bahwa pasar obligasi telah matang dan cocok untuk adopsi tokenisasi; kompleksitas alat-alat ini, pengulangan biaya penerbitan, dan persaingan yang tinggi antara lembaga perantara mendukung adopsi yang cepat dan memberikan ruang untuk menghasilkan dampak yang signifikan; teknologi blockchain dapat berperan penting di pasar yang mengutamakan kecepatan transaksi (seperti repos dan swap).