Pasar derivatif cryptocurrency memiliki perbedaan yang signifikan dengan keuangan tradisional. Di pasar tradisional, skala perdagangan opsi jauh melebihi futures, tetapi di bidang cryptocurrency justru sebaliknya: volume perdagangan kontrak permanen sekitar 2 triliun dolar AS per bulan, 20 kali lipat dari opsi. Perbedaan ini berasal dari lingkungan regulasi dan jalur pengembangan yang berbeda antara kedua pasar.
Lingkungan tanpa regulasi untuk cryptocurrency memberikan ruang bagi inovasi. Kontrak berkelanjutan disukai oleh trader karena kesederhanaannya dan leverage tinggi, sementara opsi berkembang lambat karena kompleksitasnya. Deribit sebagai platform pertama yang fokus pada opsi cryptocurrency, saat ini masih menangani lebih dari 85% volume perdagangan, menunjukkan konsentrasi pasar yang tinggi.
Opsi on-chain telah melewati tiga tahap perkembangan: model token independen yang awal, model kolam likuiditas, dan sekarang model buku pesanan. Setiap tahap menghadapi tantangan yang berbeda, seperti biaya Gas yang tinggi, manajemen risiko yang tidak memadai, dan likuiditas yang terfragmentasi.
Opsi berkembang lambat di on-chain karena alasan inti yaitu likuiditas yang terdistribusi. Setiap kombinasi harga eksekusi dan tanggal kedaluwarsa membentuk pasar yang independen, mengakibatkan dana terdistribusi dan sulit untuk mencapai kedalaman yang diperlukan oleh trader profesional. Sebaliknya, kontrak berjangka permanen menyelesaikan masalah ini dengan menggabungkan kolam likuiditas.
Di masa depan, pasar opsi on-chain mungkin perlu mengadopsi pendekatan "infrastruktur pertama" untuk berkembang. Kuncinya adalah menyediakan kolam likuiditas yang dalam, kemampuan lindung nilai instan, mekanisme penyelesaian yang efisien, dan sistem margin yang terpadu. Dengan semakin matangnya infrastruktur kripto, likuiditas tingkat institusi diharapkan dapat masuk ke pasar on-chain melalui infrastruktur yang dapat diandalkan, mendukung strategi perdagangan yang lebih kompleks.
Meskipun menghadapi banyak tantangan, pasar opsi masih memiliki potensi untuk berkembang. Dengan kembalinya peserta pasar, munculnya jaringan berkinerja tinggi, dan penerimaan beberapa logika off-chain, opsi on-chain mungkin akan menghadapi peluang pengembangan baru. Di masa depan, mungkin akan ada aplikasi konsumen yang ditujukan untuk pengguna biasa, membuat perdagangan opsi yang kompleks menjadi lebih mudah diakses.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
5
Bagikan
Komentar
0/400
SocialFiQueen
· 07-21 01:30
Opsi sulit dan mahal, penarikan dana terlalu sulit.
Lihat AsliBalas0
GateUser-a606bf0c
· 07-20 02:14
Opsi terlalu sulit dimainkan, investor ritel disarankan untuk mundur.
Lihat AsliBalas0
LightningClicker
· 07-18 02:43
Semakin tidak mengerti, bagaimana ini?
Lihat AsliBalas0
WhaleSurfer
· 07-18 02:41
Institusi masih belum cukup banyak.
Lihat AsliBalas0
DiamondHands
· 07-18 02:35
Sebagian besar pengguna tidak mengerti opsi, lihat betapa baiknya perpetual.
Analisis Tantangan Perkembangan Pasar Opsi on-chain dan Peluang di Masa Depan
Kesulitan Perjalanan Pasar Opsi on-chain
Pasar derivatif cryptocurrency memiliki perbedaan yang signifikan dengan keuangan tradisional. Di pasar tradisional, skala perdagangan opsi jauh melebihi futures, tetapi di bidang cryptocurrency justru sebaliknya: volume perdagangan kontrak permanen sekitar 2 triliun dolar AS per bulan, 20 kali lipat dari opsi. Perbedaan ini berasal dari lingkungan regulasi dan jalur pengembangan yang berbeda antara kedua pasar.
Lingkungan tanpa regulasi untuk cryptocurrency memberikan ruang bagi inovasi. Kontrak berkelanjutan disukai oleh trader karena kesederhanaannya dan leverage tinggi, sementara opsi berkembang lambat karena kompleksitasnya. Deribit sebagai platform pertama yang fokus pada opsi cryptocurrency, saat ini masih menangani lebih dari 85% volume perdagangan, menunjukkan konsentrasi pasar yang tinggi.
Opsi on-chain telah melewati tiga tahap perkembangan: model token independen yang awal, model kolam likuiditas, dan sekarang model buku pesanan. Setiap tahap menghadapi tantangan yang berbeda, seperti biaya Gas yang tinggi, manajemen risiko yang tidak memadai, dan likuiditas yang terfragmentasi.
Opsi berkembang lambat di on-chain karena alasan inti yaitu likuiditas yang terdistribusi. Setiap kombinasi harga eksekusi dan tanggal kedaluwarsa membentuk pasar yang independen, mengakibatkan dana terdistribusi dan sulit untuk mencapai kedalaman yang diperlukan oleh trader profesional. Sebaliknya, kontrak berjangka permanen menyelesaikan masalah ini dengan menggabungkan kolam likuiditas.
Di masa depan, pasar opsi on-chain mungkin perlu mengadopsi pendekatan "infrastruktur pertama" untuk berkembang. Kuncinya adalah menyediakan kolam likuiditas yang dalam, kemampuan lindung nilai instan, mekanisme penyelesaian yang efisien, dan sistem margin yang terpadu. Dengan semakin matangnya infrastruktur kripto, likuiditas tingkat institusi diharapkan dapat masuk ke pasar on-chain melalui infrastruktur yang dapat diandalkan, mendukung strategi perdagangan yang lebih kompleks.
Meskipun menghadapi banyak tantangan, pasar opsi masih memiliki potensi untuk berkembang. Dengan kembalinya peserta pasar, munculnya jaringan berkinerja tinggi, dan penerimaan beberapa logika off-chain, opsi on-chain mungkin akan menghadapi peluang pengembangan baru. Di masa depan, mungkin akan ada aplikasi konsumen yang ditujukan untuk pengguna biasa, membuat perdagangan opsi yang kompleks menjadi lebih mudah diakses.