Pasar Aset Kripto sedang mengalami empat siklus paralel

Belakangan ini, setelah berkomunikasi dengan para ahli berpengalaman di industri, saya menemukan bahwa semua orang sedang membahas satu topik yang sama: teori "satu siklus empat tahun" tradisional sudah tidak lagi berlaku di pasar Aset Kripto saat ini.

Jika masih berpegang pada strategi "memegang jangka panjang dan menunggu lonjakan", mungkin sudah tertinggal dari perkembangan pasar. Alasannya adalah, pasar telah berevolusi menjadi pola kompleks dengan empat siklus berbeda yang berjalan secara bersamaan. Setiap siklus memiliki ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.

Super Cycle Bitcoin: Bull Market Jangka Panjang yang Dipimpin oleh Institusi

Bitcoin telah berevolusi dari objek spekulasi menjadi aset alokasi institusi. Skala dan logika alokasi yang dibawa oleh Wall Street, perusahaan publik, dan ETF telah mengubah secara drastis pola siklus bull dan bear tradisional.

Perubahan kunci terletak pada pergeseran besar-besaran kepemilikan dari ritel ke institusi. Restrukturisasi fundamental dari kepemilikan ini sedang membentuk kembali mekanisme penetapan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.

Ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya peluang. Institusi dapat menahan periode kepemilikan 3-5 tahun, sementara ritel sulit untuk mempertahankan kesabaran dan kekuatan dana semacam itu.

Masa depan mungkin akan ada pasar perlahan Bitcoin yang berlangsung lebih dari sepuluh tahun. Hasil tahunan stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Batas harga jangka panjang Bitcoin mungkin melebihi imajinasi investor biasa.

MEME Jangka Pendek: Dari Kegembiraan Rakyat ke Kompetisi Profesional

Proyek MEME mengisi "kekosongan kebosanan" di pasar selama periode kosong naratif teknis. Mereka pada dasarnya adalah wadah spekulatif yang memuaskan secara instan, tidak memerlukan verifikasi teknis yang kompleks, hanya perlu simbol yang dapat memicu resonansi.

Pasar MEME telah berkembang menjadi suatu "monetisasi emosi" rantai industri yang lengkap, mencakup berbagai bidang mulai dari budaya hewan peliharaan hingga topik politik, dari konsep AI hingga inkubasi IP komunitas.

Bidang ini sedang bertransformasi dari "perayaan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi investor ritel biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi sedang meningkat pesat. Dengan masuknya tim profesional, ahli teknologi, dan dana besar, "surga akar rumput" yang pernah ada ini semakin menjadi kompetitif.

Inovasi Teknologi Jangka Panjang: Bersabarlah Menunggu Terobosan

Proyek inovasi yang benar-benar memiliki ambang teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, biasanya memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat hasil yang nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknis, bukan siklus emosi pasar modal.

Proyek teknologi sering kali terlalu dinilai pada tahap konsep, sementara pada tahap "lembah kematian" saat implementasi, malah dinilai terlalu rendah. Ini menyebabkan pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linier.

Bagi investor yang memiliki kesabaran dan kemampuan penilaian teknis, penempatan proyek teknologi yang potensial di fase "lembah kematian" dapat menghasilkan keuntungan yang besar. Namun, ini memerlukan kemampuan untuk menahan penantian jangka panjang dan tekanan pasar.

Inovasi kecil hotspot jangka pendek: menangkap jendela 1-3 bulan

Sebelum narasi teknologi arus utama terbentuk, pasar mengalami berbagai perputaran cepat dari berbagai hotspot kecil, seperti RWA, DePIN, AI Agent, dll. Setiap hotspot kecil biasanya hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.

Gerakan frekuensi tinggi ini mencerminkan kelangkaan perhatian pasar dan efisiensi pencarian keuntungan oleh dana. Siklus narasi kecil yang khas mencakup enam tahap: pembuktian konsep, pengujian dana, perbesaran opini publik, masuknya FOMO, pembengkakan valuasi, dan penarikan dana.

Kunci keberhasilan terletak pada masuk ke tahap "bukti konsep" hingga "uji coba dana", dan keluar pada puncak "FOMO masuk".

Ada keterkaitan teknis dan hubungan progresif konsep antara narasi kecil. Jika narasi selanjutnya dapat melanjutkan titik panas sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistematis, dan membangun lingkaran nilai berkelanjutan, mungkin akan menghasilkan tren besar yang mirip dengan DeFi Summer.

Saat ini, bidang infrastruktur AI yang paling mungkin mencapai terobosan terlebih dahulu. Integrasi organik dari teknologi dasar memiliki potensi untuk membangun peluang pasar besar yang mirip dengan "Musim Panas AI".

Singkatnya, memahami esensi dari empat siklus paralel ini sangat penting untuk merumuskan strategi yang sukses di pasar yang kompleks saat ini. Beradaptasi dengan "normal baru siklus multi-permainan yang berjalan paralel" mungkin adalah kunci untuk mendapatkan keuntungan nyata di putaran pasar ini.