Tokenisasi aset dunia nyata (RWAs) adalah token digital yang dicatat di blockchain, mewakili kepemilikan atau hak hukum atas aset fisik atau tidak berwujud. Tokenisasi mencakup berbagai kelas aset, termasuk real estat, komoditas, karya seni, koleksi, hak kekayaan intelektual, serta instrumen keuangan.
Dengan mewujudkan kepemilikan sebagian, tokenisasi meningkatkan likuiditas aset, membuat peluang investasi yang sebelumnya terbatas pada individu bernilai tinggi dan investor institusi menjadi lebih umum. Buku besar blockchain yang tidak dapat dimanipulasi menjamin catatan kepemilikan yang transparan, mengurangi risiko penipuan; sementara aset tokenisasi yang diperdagangkan di bursa terdesentralisasi membawa aksesibilitas pasar dan efisiensi yang belum pernah ada sebelumnya.
Berdasarkan analisis, diperkirakan bahwa hingga tahun 2030, total nilai pasar dari berbagai jenis aset tokenisasi (tidak termasuk mata uang kripto dan stablecoin) akan mencapai sekitar 20 triliun dolar AS, dalam skenario pesimistis mencapai 10 triliun dolar AS, dan dalam skenario optimistis dapat mencapai 40 triliun dolar AS. Perkiraan ini tidak termasuk stablecoin untuk menghindari penghitungan ganda, karena alat ini biasanya digunakan sebagai alat pembayaran tunai dalam penyelesaian transaksi aset tokenisasi.
Sistem saat ini
Tokenisasi aset dunia nyata merujuk pada representasi kepemilikan aset off-chain dalam bentuk token digital melalui blockchain atau buku besar terdistribusi serupa. Proses ini menghubungkan karakteristik, kepemilikan, dan nilai aset dengan bentuk digitalnya. Token sebagai alat kepemilikan digital memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim kepemilikan atas aset dasar.
Dalam sejarah, sertifikat kepemilikan fisik digunakan untuk membuktikan kepemilikan aset. Meskipun berguna, sertifikat ini rentan terhadap pencurian, kehilangan, pemalsuan, dan pencucian uang. Pada tahun 1980-an, alat kepemilikan digital mulai muncul sebagai solusi potensial. Namun, terbatasnya kapasitas pemrosesan dan teknologi kriptografi saat itu membuat alat ini gagal terwujud. Sebaliknya, industri keuangan beralih ke sistem pendaftaran elektronik terpusat untuk mencatat aset digital. Meskipun aset tanpa kertas ini membawa peningkatan efisiensi tertentu, sifat terpusatnya memerlukan keterlibatan beberapa lembaga perantara, yang justru memperkenalkan biaya baru dan masalah ketidakefisiensian.
Sistem berbasis teknologi buku besar terdistribusi
Perkembangan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) memungkinkan untuk meninjau kembali konsep sekuritas atau token digital.
DLT terdiri dari serangkaian protokol dan kerangka kerja yang memungkinkan komputer untuk mengusulkan dan memverifikasi transaksi dalam jaringan, sambil menjaga sinkronisasi catatan. Dengan cara penyimpanan catatan yang terdesentralisasi, teknologi ini memindahkan tanggung jawab dari satu otoritas pusat. Desentralisasi semacam ini mengurangi beban administrasi dan mengurangi risiko kegagalan sistem yang disebabkan oleh ketergantungan pada entitas pusat, sehingga membuat sistem lebih tahan terhadap gangguan.
Solusi Terdesentralisasi
Blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi yang berjalan melalui jaringan komputer terdesentralisasi. Token dapat diterbitkan di dua jenis blockchain: rantai izin pribadi dan rantai tanpa izin publik.
Rantai izin privat dikendalikan oleh entitas pusat dan membatasi akses pengguna tertentu, membentuk ekosistem yang terkontrol. Rantai umum tanpa izin tidak memerlukan otoritas pusat untuk mengendalikan, memberikan akses terbuka kepada semua pengguna. Ketika Token diterbitkan di rantai umum tanpa izin, ia dapat terintegrasi dengan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), sehingga meningkatkan kegunaan dan nilainya.
Pemilihan blockchain menentukan tingkat kontrol yang dapat dipertahankan oleh penerbit koin. Dibandingkan dengan rantai izin pribadi, rantai publik tanpa izin memberikan lebih sedikit kekuasaan kontrol kepada penerbit. Pemilihan arsitektur blockchain harus konsisten dengan tujuan penerbit dan fungsi yang diharapkan dari token.
Salah satu keuntungan kunci dari tokenisasi aset adalah otomatisasi yang dicapai melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah program di blockchain yang dieksekusi ketika kedua belah pihak memenuhi kondisi tertentu. Kontrak-kontrak ini mengotomatisasi transaksi keuangan dan tugas administratif, mengurangi kebutuhan akan pekerjaan manual dan perantara. Dengan menghilangkan risiko pihak lawan, otomatisasi ini membuat operasi menjadi lebih efisien dan aman, sehingga memungkinkan transfer yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah.
Metode tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata dapat dianalisis melalui dua atribut kunci yaitu bentuk representasi aset dan kepemilikan. Bentuk representasi mencakup karakteristik ekonomi aset, sedangkan verifikasi kepemilikan memerlukan sebuah buku besar, yang bisa berada di luar rantai atau di dalam rantai.
Memahami perbedaan antara aset yang ditingkatkan secara digital dan aset yang berasal dari digital sangat penting. Aset yang ditingkatkan secara digital mempertahankan kepemilikan melalui buku besar off-chain, sementara menggunakan token blockchain sebagai bentuk representasi digital. Aset yang berasal dari digital pada dasarnya adalah digitalisasi, di mana tokennya langsung mewakili nilai dan kepemilikan.
Tokenisasi memiliki empat metode utama:
Kepemilikan langsung: Token digital itu sendiri berfungsi sebagai catatan kepemilikan resmi, tanpa perlu pengelola.
1:1 aset yang didukung Token: Penjaga memegang aset dan menerbitkan Token yang mewakili hak langsung atas aset dasar tersebut.
Token over-collateralized: Menerbitkan token aset dengan menggunakan aset yang berbeda dari yang diharapkan untuk mewakili aset atau hak terkait sebagai jaminan.
Token yang tidak cukup dijaminkan: Token yang diterbitkan bertujuan untuk melacak nilai suatu aset, tetapi tidak sepenuhnya dijaminkan.
Mengapa Memilih Tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata terutama dicapai melalui peningkatan efisiensi teknologi buku besar terdistribusi (DLT). Keuntungan utama termasuk:
Penyelesaian atomik: Melalui kontrak pintar, dua tahap transaksi dieksekusi secara bersamaan, menghilangkan risiko lawan.
Peningkatan likuiditas: tokenisasi secara signifikan meningkatkan keteralihan aset, menjadikan aset yang sebelumnya tidak dapat diperdagangkan menjadi dapat diperdagangkan.
Mengurangi perantara: Struktur data terdesentralisasi memungkinkan kontrak pintar untuk menggantikan lembaga perantara tradisional.
Mewujudkan otomatisasi: Kontrak pintar dapat menyederhanakan banyak tugas manual, terutama di industri seperti asuransi.
Mendorong kepatuhan: Teknologi dasar dari aset tokenisasi membuat kepatuhan lebih efisien dan seragam melalui standar dan proses otomatis.
Automated Market Makers (AMMs): Kontrak pintar mengubah mekanisme pembuatan pasar tradisional melalui Automated Market Makers, secara signifikan mengurangi biaya transaksi.
Risiko dan Biaya Tokenisasi RWA
Meskipun tokenisasi aset membawa banyak keuntungan, adopsinya masih menghadapi tantangan besar. Risiko utama berasal dari teknologi dasar dan pertimbangan regulasi. Kekhawatiran di sisi teknologi meliputi kerentanan keamanan siber, batasan skalabilitas sistem, proses penyelesaian, stabilitas jaringan, dan masalah efisiensi. Di sisi regulasi, masalah kunci melibatkan kepatuhan terhadap anti pencucian uang, kerangka tata kelola, verifikasi identitas, serta perlindungan data dan privasi.
Perilaku investor dan dinamika pasar juga membawa kompleksitas tambahan. Risiko pasar mencakup kemungkinan aset dinilai terlalu tinggi akibat perdagangan spekulatif, serta peningkatan volatilitas harga yang disebabkan oleh karakteristik digital aset tersebut. Konsensus mekanisme blockchain yang memerlukan energi tinggi juga menimbulkan kekhawatiran lingkungan.
Transisi menuju sistem keuangan tokenisasi melibatkan biaya yang besar, termasuk perubahan infrastruktur, biaya integrasi, kegiatan pendidikan, serta konsumsi listrik yang tinggi dari mekanisme konsensus blockchain. Untuk sepenuhnya mewujudkan keuntungan tokenisasi di bidang keuangan, tantangan yang beragam ini harus diatasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
3
Bagikan
Komentar
0/400
TokenAlchemist
· 07-19 17:11
meh, proyeksi 2030 lainnya tanpa mempertimbangkan risiko komposabilitas protokol... alpha sudah hilang
Tokenisasi Aset Dunia Nyata: Analisis Teknologi dan Prediksi Pasar 20 Triliun Dolar pada 2030
Analisis Teknologi Tokenisasi Aset Dunia Nyata
Tokenisasi aset dunia nyata (RWAs) adalah token digital yang dicatat di blockchain, mewakili kepemilikan atau hak hukum atas aset fisik atau tidak berwujud. Tokenisasi mencakup berbagai kelas aset, termasuk real estat, komoditas, karya seni, koleksi, hak kekayaan intelektual, serta instrumen keuangan.
Dengan mewujudkan kepemilikan sebagian, tokenisasi meningkatkan likuiditas aset, membuat peluang investasi yang sebelumnya terbatas pada individu bernilai tinggi dan investor institusi menjadi lebih umum. Buku besar blockchain yang tidak dapat dimanipulasi menjamin catatan kepemilikan yang transparan, mengurangi risiko penipuan; sementara aset tokenisasi yang diperdagangkan di bursa terdesentralisasi membawa aksesibilitas pasar dan efisiensi yang belum pernah ada sebelumnya.
Berdasarkan analisis, diperkirakan bahwa hingga tahun 2030, total nilai pasar dari berbagai jenis aset tokenisasi (tidak termasuk mata uang kripto dan stablecoin) akan mencapai sekitar 20 triliun dolar AS, dalam skenario pesimistis mencapai 10 triliun dolar AS, dan dalam skenario optimistis dapat mencapai 40 triliun dolar AS. Perkiraan ini tidak termasuk stablecoin untuk menghindari penghitungan ganda, karena alat ini biasanya digunakan sebagai alat pembayaran tunai dalam penyelesaian transaksi aset tokenisasi.
Sistem saat ini
Tokenisasi aset dunia nyata merujuk pada representasi kepemilikan aset off-chain dalam bentuk token digital melalui blockchain atau buku besar terdistribusi serupa. Proses ini menghubungkan karakteristik, kepemilikan, dan nilai aset dengan bentuk digitalnya. Token sebagai alat kepemilikan digital memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim kepemilikan atas aset dasar.
Dalam sejarah, sertifikat kepemilikan fisik digunakan untuk membuktikan kepemilikan aset. Meskipun berguna, sertifikat ini rentan terhadap pencurian, kehilangan, pemalsuan, dan pencucian uang. Pada tahun 1980-an, alat kepemilikan digital mulai muncul sebagai solusi potensial. Namun, terbatasnya kapasitas pemrosesan dan teknologi kriptografi saat itu membuat alat ini gagal terwujud. Sebaliknya, industri keuangan beralih ke sistem pendaftaran elektronik terpusat untuk mencatat aset digital. Meskipun aset tanpa kertas ini membawa peningkatan efisiensi tertentu, sifat terpusatnya memerlukan keterlibatan beberapa lembaga perantara, yang justru memperkenalkan biaya baru dan masalah ketidakefisiensian.
Sistem berbasis teknologi buku besar terdistribusi
Perkembangan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) memungkinkan untuk meninjau kembali konsep sekuritas atau token digital.
DLT terdiri dari serangkaian protokol dan kerangka kerja yang memungkinkan komputer untuk mengusulkan dan memverifikasi transaksi dalam jaringan, sambil menjaga sinkronisasi catatan. Dengan cara penyimpanan catatan yang terdesentralisasi, teknologi ini memindahkan tanggung jawab dari satu otoritas pusat. Desentralisasi semacam ini mengurangi beban administrasi dan mengurangi risiko kegagalan sistem yang disebabkan oleh ketergantungan pada entitas pusat, sehingga membuat sistem lebih tahan terhadap gangguan.
Solusi Terdesentralisasi
Blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi yang berjalan melalui jaringan komputer terdesentralisasi. Token dapat diterbitkan di dua jenis blockchain: rantai izin pribadi dan rantai tanpa izin publik.
Rantai izin privat dikendalikan oleh entitas pusat dan membatasi akses pengguna tertentu, membentuk ekosistem yang terkontrol. Rantai umum tanpa izin tidak memerlukan otoritas pusat untuk mengendalikan, memberikan akses terbuka kepada semua pengguna. Ketika Token diterbitkan di rantai umum tanpa izin, ia dapat terintegrasi dengan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), sehingga meningkatkan kegunaan dan nilainya.
Pemilihan blockchain menentukan tingkat kontrol yang dapat dipertahankan oleh penerbit koin. Dibandingkan dengan rantai izin pribadi, rantai publik tanpa izin memberikan lebih sedikit kekuasaan kontrol kepada penerbit. Pemilihan arsitektur blockchain harus konsisten dengan tujuan penerbit dan fungsi yang diharapkan dari token.
Salah satu keuntungan kunci dari tokenisasi aset adalah otomatisasi yang dicapai melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah program di blockchain yang dieksekusi ketika kedua belah pihak memenuhi kondisi tertentu. Kontrak-kontrak ini mengotomatisasi transaksi keuangan dan tugas administratif, mengurangi kebutuhan akan pekerjaan manual dan perantara. Dengan menghilangkan risiko pihak lawan, otomatisasi ini membuat operasi menjadi lebih efisien dan aman, sehingga memungkinkan transfer yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah.
Metode tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata dapat dianalisis melalui dua atribut kunci yaitu bentuk representasi aset dan kepemilikan. Bentuk representasi mencakup karakteristik ekonomi aset, sedangkan verifikasi kepemilikan memerlukan sebuah buku besar, yang bisa berada di luar rantai atau di dalam rantai.
Memahami perbedaan antara aset yang ditingkatkan secara digital dan aset yang berasal dari digital sangat penting. Aset yang ditingkatkan secara digital mempertahankan kepemilikan melalui buku besar off-chain, sementara menggunakan token blockchain sebagai bentuk representasi digital. Aset yang berasal dari digital pada dasarnya adalah digitalisasi, di mana tokennya langsung mewakili nilai dan kepemilikan.
Tokenisasi memiliki empat metode utama:
Kepemilikan langsung: Token digital itu sendiri berfungsi sebagai catatan kepemilikan resmi, tanpa perlu pengelola.
1:1 aset yang didukung Token: Penjaga memegang aset dan menerbitkan Token yang mewakili hak langsung atas aset dasar tersebut.
Token over-collateralized: Menerbitkan token aset dengan menggunakan aset yang berbeda dari yang diharapkan untuk mewakili aset atau hak terkait sebagai jaminan.
Token yang tidak cukup dijaminkan: Token yang diterbitkan bertujuan untuk melacak nilai suatu aset, tetapi tidak sepenuhnya dijaminkan.
Mengapa Memilih Tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata terutama dicapai melalui peningkatan efisiensi teknologi buku besar terdistribusi (DLT). Keuntungan utama termasuk:
Penyelesaian atomik: Melalui kontrak pintar, dua tahap transaksi dieksekusi secara bersamaan, menghilangkan risiko lawan.
Peningkatan likuiditas: tokenisasi secara signifikan meningkatkan keteralihan aset, menjadikan aset yang sebelumnya tidak dapat diperdagangkan menjadi dapat diperdagangkan.
Mengurangi perantara: Struktur data terdesentralisasi memungkinkan kontrak pintar untuk menggantikan lembaga perantara tradisional.
Mewujudkan otomatisasi: Kontrak pintar dapat menyederhanakan banyak tugas manual, terutama di industri seperti asuransi.
Mendorong kepatuhan: Teknologi dasar dari aset tokenisasi membuat kepatuhan lebih efisien dan seragam melalui standar dan proses otomatis.
Automated Market Makers (AMMs): Kontrak pintar mengubah mekanisme pembuatan pasar tradisional melalui Automated Market Makers, secara signifikan mengurangi biaya transaksi.
Risiko dan Biaya Tokenisasi RWA
Meskipun tokenisasi aset membawa banyak keuntungan, adopsinya masih menghadapi tantangan besar. Risiko utama berasal dari teknologi dasar dan pertimbangan regulasi. Kekhawatiran di sisi teknologi meliputi kerentanan keamanan siber, batasan skalabilitas sistem, proses penyelesaian, stabilitas jaringan, dan masalah efisiensi. Di sisi regulasi, masalah kunci melibatkan kepatuhan terhadap anti pencucian uang, kerangka tata kelola, verifikasi identitas, serta perlindungan data dan privasi.
Perilaku investor dan dinamika pasar juga membawa kompleksitas tambahan. Risiko pasar mencakup kemungkinan aset dinilai terlalu tinggi akibat perdagangan spekulatif, serta peningkatan volatilitas harga yang disebabkan oleh karakteristik digital aset tersebut. Konsensus mekanisme blockchain yang memerlukan energi tinggi juga menimbulkan kekhawatiran lingkungan.
Transisi menuju sistem keuangan tokenisasi melibatkan biaya yang besar, termasuk perubahan infrastruktur, biaya integrasi, kegiatan pendidikan, serta konsumsi listrik yang tinggi dari mekanisme konsensus blockchain. Untuk sepenuhnya mewujudkan keuntungan tokenisasi di bidang keuangan, tantangan yang beragam ini harus diatasi.