Kedalaman Analisis: Keberlanjutan Pendapatan Tiga Blockchain Utama: Ethereum, Solana, dan Tron

Pendahuluan

Dalam perkembangan pesat teknologi blockchain saat ini, keberlanjutan pendapatan dari blockchain publik telah menjadi indikator kunci untuk mengevaluasi potensi perkembangan jangka panjangnya. Laporan ini berfokus pada tiga blockchain publik utama di pasar saat ini — Ethereum (, Solana, dan Tron ), dengan menganalisis komposisi pendapatan biaya Gas mereka, aktivitas ekonomi di dalam jaringan, serta keberlanjutan pendapatan dan pengeluaran pengguna, untuk mendalami pola pendapatan dan keberlanjutan dari blockchain publik ini.

Berdasarkan data terbaru, dalam 30 hari terakhir, Ethereum memimpin jauh dengan total biaya Gas sebesar 99,89 juta dolar AS, diikuti oleh Solana dan Tron dengan biaya Gas masing-masing sebesar 46,21 juta dolar AS dan 38,97 juta dolar AS. Namun, keunggulan pendapatan ini tidak sepenuhnya tercermin dalam popularitas pasar dan aktivitas pengguna. Perlu dicatat bahwa diskusi tentang Solana dalam enam bulan terakhir melebihi Ethereum, sementara Tron mendapatkan pengakuan luas di bidang pembayaran berkat biaya transaksinya yang rendah.

Yang lebih mencolok adalah, data alamat aktif harian menunjukkan pola yang sangat berbeda dengan pendapatan biaya Gas: TRON menduduki peringkat pertama dengan 2,1 juta alamat aktif harian, diikuti oleh Solana yang mencapai 1,1 juta, sementara Ethereum hanya memiliki 316 ribu. Fenomena ini menyoroti hubungan kompleks antara komposisi pendapatan biaya Gas, aktivitas ekonomi di blockchain, dan keberlanjutan pengeluaran dan pemasukan pengguna, serta memberikan perspektif unik bagi kita untuk menganalisis keberlanjutan pendapatan dari tiga blockchain besar ini.

Laporan ini akan menganalisis kedalaman komponen pendapatan Ethereum, Solana, dan Tron, serta membahas potensi perkembangan jangka panjang dan keberlanjutan pendapatan mereka.

Ethereum

( Struktur pendapatan biaya Gas

Ethereum)Ethereum###telah melalui serangkaian peningkatan signifikan, termasuk transisi dari bukti kerja(PoW) ke bukti kepemilikan(PoS) dan penerapan proposal EIP-1559, yang berdampak mendalam pada struktur biaya Gasnya. Struktur biaya Gas baru dibagi menjadi dua bagian: biaya dasar(Base Fee) yang secara otomatis dihancurkan oleh sistem dan tip(Tips) yang dibayarkan langsung kepada validator. Mekanisme penghancuran biaya dasar diharapkan dapat mendorong ETH menuju kondisi deflasi, yang berpotensi meningkatkan nilainya. Sementara itu, biaya dasar yang disesuaikan secara dinamis membantu mengoptimalkan alokasi sumber daya jaringan, dan tip memberikan insentif tambahan bagi validator untuk menjaga keamanan jaringan. Struktur ganda ini tidak hanya mendiversifikasi sumber pendapatan validator, mengurangi ketergantungan pada penerbitan koin baru, tetapi juga menciptakan potensi deflasi jangka panjang untuk ETH melalui mekanisme penghancuran biaya dasar. Secara keseluruhan, serangkaian perubahan ini bertujuan untuk meningkatkan keberlanjutan ekonomi dan proposisi nilai jangka panjang jaringan Ethereum.

Ethereum telah menghancurkan sekitar 47 juta USD ETH dalam 30 hari terakhir melalui mekanisme biaya dasar (Base Fee), data ini tidak hanya mencerminkan tingkat aktivitas jaringan, tetapi juga memberikan dasar penting untuk menganalisis kontribusi berbagai aktivitas di blockchain terhadap total konsumsi Gas, dan membantu memahami dampak ekonomi dari berbagai aplikasi dan jenis transaksi dalam ekosistem Ethereum.

Distribusi konsumsi biaya Gas di jaringan Ethereum mencerminkan tingkat aktivitas dan aliran nilai ekonomi dalam ekosistemnya. Berdasarkan statistik data, kita dapat dengan jelas mengidentifikasi kategori aplikasi dominan di rantai utama Ethereum dan pentingnya relatifnya. Keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) memimpin dengan pangsa 60%, menyoroti posisinya yang sentral dalam ekosistem Ethereum. Diikuti oleh transfer ETH ( 12% ), MEV ( nilai yang bisa diekstrak maksimum, 8% ) dan NFT ( token non-fungible, 8% ), keempat kategori ini bersama-sama menyumbang 88% dari total konsumsi Gas, membentuk aktivitas ekonomi utama di jaringan Ethereum. Solusi Layer 2 ( 6% ) dan pembuatan kontrak pintar ( 2% ) memiliki pangsa yang lebih kecil, yang secara tidak langsung mencerminkan bahwa perkembangan ekosistem Ethereum sementara ini berada di "masa rendah".

Meskipun jaringan Ethereum saat ini berada dalam periode relatif rendah, distribusi konsumsi Gas-nya masih menunjukkan pola ekosistem yang beragam, dipimpin oleh DeFi, disertai dengan transfer ETH, MEV, dan berbagai bidang NFT, yang menunjukkan vitalitas jaringan yang berkelanjutan dan berbagai skenario aplikasi, serta memberikan dasar yang kuat untuk pertumbuhan nilai jaringan Ethereum.

( aktivitas ekonomi di blockchain

)# DeFi

Keuangan terdesentralisasi ### DeFi ### sebagai bagian inti dari ekosistem Ethereum, mencakup berbagai segmen, termasuk bursa terdesentralisasi ( DEX ), platform pinjaman, bot trading DEX, stablecoin, derivatif, dompet kripto, serta derivatif staking likuid ( LSD ) dan sebagainya.

Melalui analisis mendalam terhadap rincian pembakaran Gas Ethereum, kami mengamati bahwa jalur seperti DEX, stablecoin, robot trading DEX, dan dompet kripto menunjukkan kinerja yang menonjol dalam konsumsi Gas, menduduki posisi teratas, yang mencerminkan dominasi dan tingkat aktivitas pengguna di bidang-bidang yang tersegmentasi ini dalam ekosistem DeFi saat ini.

(## Uniswap)DEX###

Uniswap sebagai bursa terdesentralisasi terbesar dalam ekosistem Ethereum (DEX), tidak hanya menyediakan layanan perdagangan spot on-chain yang efisien bagi pengguna, tetapi juga berfungsi sebagai infrastruktur bagi ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), memenuhi kebutuhan yang kaku di jaringan blockchain.

Pendapatan Uniswap dalam 30 hari terakhir adalah 54,23 juta USD, di mana kontribusi dari biaya Gas yang dibakar adalah 8,15 juta USD, yang mencakup sekitar 17,3% dari ekosistem Ethereum. Data statistik menunjukkan bahwa pasangan perdagangan Uniswap yang menduduki peringkat teratas terutama terdiri dari ETH dan stablecoin, sementara perdagangan token Meme yang bersifat spekulatif memiliki proporsi yang sangat rendah dalam keseluruhan komposisi perdagangan, fenomena ini menyoroti ekosistem sehat yang didominasi oleh perilaku perdagangan normal di platform.

(## 1inch)DEX###

1inch sebagai agregator DEX( terkemuka dalam ekosistem Ethereum, dengan mengintegrasikan kolam likuiditas dari berbagai DEX, menyediakan jalur dan harga perdagangan optimal bagi pengguna, terutama dalam perdagangan token niche yang menunjukkan keunggulan unik.

1inch berkontribusi sekitar 121.000 USD dalam biaya Gas di ekosistem Ethereum, yang merupakan 3% dari total.

Seluruh jalur DEX di bidang DeFi memiliki pangsa lebih dari 40%, dan di ekosistem Ethereum melebihi 25%, menyoroti posisi DEX sebagai jalur paling aktif di Ethereum. Proyek DEX utama didominasi oleh perdagangan normal, jarang melibatkan token Meme, mencerminkan komposisi ekosistem yang sehat. Meskipun jalur DEX memiliki pangsa tertinggi, namun hanya menyumbang 25% dari ekosistem Ethereum, mencerminkan distribusi biaya Gas yang wajar.

)# Transfer Stablecoin

Transfer stablecoin sebagai indikator kunci untuk mengukur tingkat kemakmuran rantai, berada di peringkat kedua setelah DEX dalam ekosistem Ethereum. Ia memainkan peran yang mirip dengan mata uang fiat dalam transaksi di rantai, tidak hanya menyediakan dasar penetapan harga untuk token lainnya, tetapi juga karena kenyamanan transaksi dan keuntungan slippage yang rendah, menjadi media perantara yang paling dipilih untuk perdagangan token di rantai, terutama terdiri dari dua stablecoin utama di industri, USDT dan USDC, yang secara efektif mencerminkan kebutuhan dan aktivitas dana dalam ekosistem Ethereum.

Dalam sebulan terakhir, biaya Gas yang terbakar terkait dengan transfer stablecoin di jaringan Ethereum mencapai 4,01 juta USD, sekitar 8,5% dari total biaya Gas yang dibakar selama periode yang sama. Data ini tidak hanya mencerminkan permintaan dana yang kuat di jaringan, tetapi juga menyoroti pentingnya transfer stablecoin dalam mengukur potensi perkembangan berkelanjutan dari blockchain publik, karena ini langsung terkait dengan apakah blockchain publik memiliki cukup dana dan basis pengguna. Kinerja kuat Ethereum dalam indikator ini semakin mengkonfirmasi posisinya yang terdepan dalam ekosistem cryptocurrency dan dorongan untuk perkembangan yang berkelanjutan.

(# Bot Perdagangan Dex

Kebangkitan jalur Bot Perdagangan Dex berasal dari popularitas koin Meme, yang dirancang sebagai alat perdagangan otomatis khusus untuk pedagang DEX, terutama digunakan untuk memudahkan pengguna dalam membeli koin Meme, karena dengan melonjaknya proyek koin Meme, pasar menunjukkan volatilitas yang sangat tinggi dan siklus yang singkat ) beberapa bahkan memiliki periode aktif kurang dari 10 menit ###, yang membuat kesulitan perdagangan semakin meningkat, seringkali perbedaan beberapa detik dalam waktu pembelian dapat menentukan keuntungan atau kerugian, oleh karena itu banyak pengguna perdagangan yang menggunakan Bot Perdagangan Dex untuk merebut pembukaan koin Meme, proses ini tidak hanya menghasilkan biaya Gas yang besar, tetapi juga mencakup proporsi biaya suap yang cukup tinggi, tujuannya adalah untuk mendapatkan prioritas dari penambang blockchain dalam meng打包 transaksi mereka sendiri, untuk mendapatkan keuntungan awal dalam perdagangan koin Meme.

Data menunjukkan bahwa proyek Dex Trading Bot ### terutama untuk Banana Gun dan Maestro ( berada di urutan ketiga dalam hal kontribusi biaya Gas, hanya di belakang Uniswap dan transfer Ethereum/stablecoin.

Banana Gun sebagai proyek Dex Trading Bot yang kompatibel lintas rantai, terutama aktif di jaringan Ethereum, telah menyumbangkan biaya Gas mencapai 1,73 juta dolar dalam 30 hari terakhir, tidak hanya menempati posisi teratas di semua proyek Dex Trading Bot, tetapi juga mencapai pangsa 3,68% di seluruh ekosistem Ethereum, menunjukkan posisi dominannya di bidang alat perdagangan otomatis.

Maestro juga merupakan proyek Bot Perdagangan Dex yang kompatibel dengan multi-rantai, dengan Ethereum sebagai skenario aplikasi utamanya, telah menghasilkan biaya Gas sebesar 1,51 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir, menduduki peringkat kedua dalam proyek Bot Perdagangan Dex, menyumbang 3,21% dari total biaya Gas ekosistem Ethereum, menyoroti pengaruh pentingnya di pasar perdagangan otomatis.

Posisi signifikan dari Dex Trading Bot dalam ekosistem Ethereum ) kontribusi biaya Gas berada di peringkat ketiga, dengan pangsa sekitar 6,9% ( mencerminkan pentingnya, sementara efek kepala sangat jelas ) Banana Gun dan Maestro menguasai lebih dari 90% pangsa pasar ( keadaan ini tidak hanya menunjukkan konsentrasi dari jalur ini, tetapi juga secara tidak langsung mencerminkan suhu yang wajar untuk perdagangan koin Meme di rantai Ethereum, keseimbangan ini memenuhi kebutuhan perdagangan sambil menghindari dampak negatif dari spekulasi berlebihan yang mungkin terjadi pada proyek ekosistem normal di rantai, sehingga memberikan dukungan kuat untuk perkembangan sehat ekosistem Ethereum.

)# Dompet kripto

Dompet sebagai infrastruktur aktivitas pengguna di blockchain publik, kontribusi biaya Gas-nya tidak hanya mencerminkan tingkat aktivitas pengguna nyata di blockchain, tetapi juga merupakan indikator kunci untuk mengukur kesehatan ekosistem blockchain publik. Data menunjukkan bahwa, sebagai proyek dompet on-chain yang paling banyak digunakan saat ini, MetaMask mendominasi ekosistem Ethereum, dengan kontribusi biaya Gas sebesar 2,91 juta dolar dalam 30 hari terakhir dan membakar 940 ribu dolar, yang mencakup sekitar 2% dari total biaya Gas di seluruh blockchain Ethereum, menunjukkan posisi penting sektor dompet dalam ekosistem blockchain publik.

(# Transfer di atas rantai

Transfer on the Ethereum chain, as the second-ranked on-chain activity, has burned $3.83 million in Gas fees over the past month, estimated to contribute a total of about $25.5 million in Gas fees, accounting for approximately 12% of the total Gas fees in the Ethereum ecosystem, highlighting its important position and strong user demand within the ETH ecosystem.

)# MEV

MEV sebagai fenomena khas dalam tahap pemrosesan transaksi blockchain, terlihat pada rantai Ethereum sebagai biaya tambahan yang dibayarkan pengguna untuk mempercepat transaksi, di mana biaya dasar dihancurkan, dan tip penambang langsung menjadi milik penambang, mekanisme ini menjadi lebih jelas setelah peningkatan EIP-1559. Permintaan MEV yang terlalu tinggi sering kali mencerminkan perkembangan ekosistem di dalam rantai yang tidak sehat, terutama dalam proyek koin Meme, di mana sensitivitas waktu menyebabkan pengguna terus meningkatkan biaya MEV untuk mendapatkan keuntungan, sehingga jumlah biaya MEV dalam beberapa hal juga dapat mencerminkan tingkat aktivitas proyek koin Meme di dalam rantai. Biaya pembakaran MEV di rantai Ethereum sekitar 3,76 juta dolar, menyumbang 8% dari total biaya pembakaran di dalam rantai, data ini menunjukkan bahwa partisipasi dalam proyek koin Meme tidak mendominasi ekosistem Ethereum.

Ringkasan ekosistem Ethereum

Ekosistem Ethereum menunjukkan perkembangan yang beragam tetapi terfokus pada beberapa bidang utama. Jalur DeFi mendominasi dengan proporsi biaya Gas sebesar 60%, menonjolkan posisinya yang sentral, namun distribusi jalur segmentasinya cukup seimbang. Transfer ETH (12%), MEV ###8%###, dan NFT ###8%( mengikuti di belakang, dengan keempat kategori ini menyumbang total konsumsi Gas sebesar 88%. Jalur segmentasi yang paling banyak membakar biaya Gas di on-chain adalah DEX )26%(, transfer on-chain dan stablecoin )17%(, Dex Trading Bot )7%(, dan jalur dompet )3%(, yang totalnya menyumbang 53%. Solusi Layer 2 )6%( dan pembuatan kontrak pintar )2%( memiliki proporsi yang kecil, mencerminkan bahwa perkembangan ekosistem mungkin berada di "masa rendah". Meskipun demikian, distribusi biaya Gas yang terdesentralisasi ini tetap mencerminkan perkembangan yang relatif seimbang di berbagai jalur Ethereum, tanpa munculnya fenomena konsentrasi berlebihan pada satu jalur, menunjukkan keadaan kesehatan keseluruhan ekosistem.

![Kedalaman: Keberlanjutan Pendapatan Tiga Jaringan Publik Ethereum, Solana, dan Tron])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e4de131a55375d64c7aa437fb051d396.webp(

Solana

) Struktur Biaya Transaksi

Biaya dan biaya di jaringan Solana dapat dibagi menjadi tiga bagian:

• Biaya Transaksi - Biaya untuk validator memproses transaksi/perintah

• Baik