Analisis Mendalam ERC404: Kategori Aset Baru yang Penuh Potensi dan Risiko

Pendahuluan

Setiap siklus bull cryptocurrency selalu menghadirkan cara penerbitan aset dan standar teknologi baru. Dari ERC20 Ethereum hingga ERC721, dan baru-baru ini, inskripsi di rantai BTC, pasar terus melahirkan inovasi. Artikel ini akan memperkenalkan standar eksperimental ERC404 di rantai Ethereum dan aset pertamanya, Pandora.

ERC404 mengimplementasikan hubungan pertukaran antara FT dan NFT, sekaligus memanfaatkan likuiditas dua arah dari ERC20 dan ERC721. Setiap FT akan secara otomatis mencetak satu NFT, dan jika kurang dari 1, tidak akan ada yang dicetak. Pembelian, penjualan, atau transfer FT bulat akan memicu penghancuran dan pencetakan ulang NFT, serta menghasilkan atribut NFT baru secara acak. Pengguna juga dapat langsung memperdagangkan NFT untuk mempertahankan NFT tertentu.

Perlu dicatat bahwa ERC404 saat ini masih merupakan standar eksperimental dan belum secara resmi dimasukkan ke dalam standar Ethereum. Pandora sebagai aset ERC404 pertama, memiliki risiko yang lebih tinggi, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.

Analisis Kasus Pandora

Ringkasan Proyek

Pandora diluncurkan pada 2 Februari, menerbitkan 10000 token PANDORA ERC20, yang sesuai dengan 10000 NFT "Replicants". Pandora dapat diperdagangkan di platform seperti Uniswap dan OpenSea.

NFT dibagi menjadi 5 tingkat kelangkaan, dibedakan dengan warna. Saat memperdagangkan FT, NFT akan bertambah atau berkurang sesuai. Setiap kali NFT dihasilkan ulang, kelangkaan akan diacak. Perdagangan langsung NFT tidak akan mengubah kelangkaan.

Data Pasar

Hingga 2 Maret:

• Kapitalisasi pasar: 340 juta USD
• Volume Peredaran: 6130 (61.3%)
• Volume perdagangan harian: 21 juta USD
• 67% volume perdagangan berasal dari Uniswap V3

Di Uniswap V3:

• Likuiditas WETH: 26 juta USD
• Total TVL: 44 juta USD
• Volume perdagangan 7 hari: 90 juta USD

Perbandingan FT dan NFT

Total volume perdagangan DEX sebesar 870 juta USD, volume perdagangan NFT hanya 6,6 juta USD ( 10,7% ). Likuiditas inti Pandora terutama berasal dari penetapan harga AMM Uniswap V3.

Distribusi kepemilikan koin

10 alamat pemegang koin teratas, tiga teratas masing-masing adalah dompet multisig resmi, Uniswap V3 LP, dan kontrak Sablier V2 LockupLinea. Chip cukup terdistribusi, terutama tersebar dalam kisaran 19000-27000.

Prinsip Teknologi ERC404

skema pengkodean lossy

ERC404 menggunakan skema pengkodean lossy, sehingga jumlah token ERC20 dan ID token ERC721 menggunakan struktur data yang sama "AmountOrId" dalam penyimpanan kontrak.

Defisiensi Utama

1. Saat menghancurkan beberapa NFT, tidak dapat mengontrol NFT mana yang dihancurkan secara spesifik, akan menghancurkan NFT yang diperoleh terakhir berdasarkan mekanisme LIFO.

2. Karena perlu memantau beberapa saldo dan kepemilikan NFT, konsumsi Gas cukup tinggi.

desain bilangan acak palsu

Pandora menggunakan NFT ID sebagai sumber angka acak pseudo, memberikan atribut dan kelangkaan yang berbeda. Sebenarnya dilakukan dengan cara "mengambil kartu" sesuai urutan yang telah ditentukan.

Perbedaan dengan ERC721 NFT

1. Lapisan standar mewujudkan fragmentasi dan likuiditas asli
2. Logika dan pertukaran kartu yang dihasilkan dalam seri
3. Menentukan nilai dan hak penetapan harga dari atribut aset yang berbeda.

Perbandingan dengan NFTFi

ERC404 secara cerdik memanfaatkan fasilitas NFT dan FT yang ada untuk membangun likuiditas dua arah, dengan karakteristik baru seperti "dapat menarik kartu", "fragmentasi asli", dan "likuiditas AMM", yang berbeda cukup besar dari jalur bisnis NFTFi arus utama.

Analisis Risiko

1. Standar itu sendiri memiliki masalah yang tidak terkendali dalam penghancuran NFT dan biaya Gas yang tinggi.
2. Tanpa verifikasi jangka panjang, mungkin ada kerentanan keamanan yang tidak diketahui.
3. Standar eksperimen, belum secara resmi dimasukkan ke dalam EIP
4. Pandora hanya merupakan proyek peluncuran, tidak dapat menangkap nilai aktual dari pengembangan standar
5. Pengembangan lanjutan Pandora masih memerlukan operasi berkelanjutan dari pihak proyek.

Standar Lain yang Serupa

1. DN404: Menggunakan kontrak ERC20 dan ERC721 yang independen namun terkait
2. ERC-1111: Konversi FT dan NFT yang dipimpin oleh pengguna
3. ERC-X: Mendukung beberapa standar
4. ERC-404+: Menambahkan Pelacakan ID NFT yang Dihancurkan

Ringkasan dan Harapan

ERC404 sebagai kategori aset baru, dengan cerdik menggabungkan keunggulan NFT dan FT, membangun likuiditas dua arah. Di masa depan, dapat diterapkan di seluruh rantai GameFi, NFT fungsional, dan skenario lainnya, tetapi masih perlu diverifikasi oleh pasar.