Aave V4 Upgrade: Membentuk Kembali Arsitektur Keuangan Desentralisasi Peminjaman

Salah satu batu loncatan penting dalam ekosistem DeFi, Aave, akan meluncurkan versi baru V4, yang merupakan tonggak kunci dalam peta jalan strategi jangka panjangnya. V4 direncanakan untuk pertama kali diajukan pada Mei 2024, bertujuan untuk secara sistematis mengatasi keterbatasan versi V3, terutama dalam bidang kunci seperti skalabilitas dan manajemen risiko. Pembaruan ini akan secara mendasar membentuk kembali infrastruktur dasar dan fungsi inti dari protokol pinjaman DeFi, mempersiapkan perkembangan masa depan protokol.

Artikel ini akan membahas secara rinci tentang Aave V4, meninjau perjalanan evolusinya, menganalisis arsitektur barunya, dan menginterpretasikannya dalam konteks tren perkembangan industri Keuangan Desentralisasi yang lebih luas.

Evolusi Aave

Aave dimulai dari ETHLend, sebuah platform P2P. Pada September 2018, tim mengupgrade merek menjadi Aave (versi V1), beralih dari model P2P ke model kontrak peer-to-peer berbasis kolam likuiditas, mewujudkan pinjaman instan. Aave V2 lebih lanjut mengurangi biaya transaksi dengan mengoptimalkan kontrak pintar.

Aave V3 saat ini telah mencapai terobosan dalam efisiensi modal dan manajemen risiko, dengan memperkenalkan fitur-fitur seperti mode efisien dan mode terisolasi. Namun, V3 juga mengungkapkan keterbatasan arsitektur entitas tunggal yang tidak dapat dengan fleksibel memenuhi kebutuhan skenario yang beragam.

Aave V4: Arsitektur Modular Baru

Aave V4 memperkenalkan model "pusat likuiditas + jari-jari", mirip dengan bank sentral dan jaringan bank komersialnya:

• Pusat Likuiditas: Mengumpulkan aset yang disuplai oleh pengguna di setiap jaringan blockchain sebagai sumber likuiditas pusat. Pusat likuiditas di berbagai rantai dapat berkomunikasi dan mentransfer dengan efisien melalui "lapisan likuiditas lintas rantai yang terintegrasi."

• Spoke: Pasar pinjaman modular yang ditujukan untuk pengguna, setiap pasar dirancang untuk tujuan tertentu, dan terhubung ke pusat likuiditas pusat. Mungkin termasuk Core Spoke, E-Mode Spoke, RWA Spoke, dll.

Desain keterbukaan ini memungkinkan pengembang untuk membangun dan mengusulkan Spoke mereka sendiri, mengubah Aave dari sekadar produk menjadi platform inovasi keuangan.

Aave VS. Sky（前MakerDAO）

Sky (sebelumnya MakerDAO) juga mengadopsi arsitektur modular "Sky Core + SubDAO" yang serupa. Keduanya menyadari bahwa entitas tunggal tidak dapat memenuhi semua kebutuhan pasar, dan mengadopsi model "bank sentral + bank komersial yang terampil."

Perbedaan utama terletak pada:

1. Jenis Likuiditas: Aave menyediakan likuiditas untuk berbagai kategori aset, Sky terutama berfokus pada stablecoin USDS.

2. Model Ekonomi dan Kedaulatan: Sky SubDAO memiliki kedaulatan ekonomi yang tinggi dan dapat menerbitkan token tata kelola mereka sendiri. Independensi Aave Spokes lebih lemah, nilai yang diciptakan mengalir kembali ke Aave DAO.

Perspektif Makro

Perubahan arsitektur Aave dan Sky mencerminkan tren utama masa depan Keuangan Desentralisasi:

1. Mengintegrasikan RWA: Arsitektur modular cocok untuk mengelola aset dunia nyata yang memiliki persyaratan hukum dan kepatuhan yang unik.

2. Kebangkitan Aplikasi Rantai: Aave dan Sky berencana meluncurkan blockchain khusus untuk mendapatkan kedaulatan dan kemampuan penangkapan nilai yang lebih besar.

3. Dampak terhadap Ethereum: Meskipun aplikasi-aplikasi ini bergantung pada Ethereum sebagai lapisan keamanan dan penyelesaian, hal ini dapat menyebabkan penurunan volume transaksi di mainnet Ethereum, yang mempengaruhi model ekonominya.

Kesimpulan

Aave V4 adalah sebuah repositioning strategis yang bertujuan untuk menghadapi tantangan internal dan peluang eksternal. Dengan bertransformasi menjadi platform terbuka yang modular, Aave sedang meletakkan dasar untuk menjadi infrastruktur keuangan on-chain generasi berikutnya. Evolusi ini mencerminkan kematangan industri Keuangan Desentralisasi, mempersiapkan untuk adopsi yang lebih luas dan integrasi keuangan yang lebih kompleks. Peluncuran Aave V4 akan menjadi peristiwa kunci yang layak diperhatikan, dengan potensi untuk menetapkan standar baru di bidang peminjaman DeFi.