Dari Regulasi ke Inovasi: Analisis Perbandingan Kebijakan Enkripsi di Berbagai Negara

Enkripsi mata uang telah beralih dari lingkungan niche ke pasar massal, dengan pemegang di seluruh dunia telah melebihi 200 juta. Pemerintah di berbagai negara menghadapi tantangan regulasi yang tidak dapat dihindari, namun sikap terhadap enkripsi masih belum mencapai konsensus. Artikel ini akan menguraikan evolusi dan posisi terkini dari lima negara dan wilayah yang paling diperhatikan dalam regulasi enkripsi.

Amerika: Menyeimbangkan Manajemen Risiko dan Inovasi

Amerika Serikat sebagai fokus global dalam bidang enkripsi, kebijakan regulasi relatif tidak jelas dan sulit diprediksi. Sebelum 2017, perhatian utama adalah pada risiko keseluruhan, tanpa larangan yang ketat. Setelah lonjakan ICO pada 2017, SEC pertama kali secara jelas menyatakan bahwa ICO termasuk dalam yurisdiksi hukum sekuritas. Mulai tahun 2019, tindakan keras diambil terhadap bursa dan lainnya.

Setelah Gary Gensler menjabat sebagai ketua SEC pada tahun 2021, sikap Amerika Serikat mengalami perubahan. Keberhasilan Coinbase dalam melantai di bursa menandakan adanya penyesuaian arah regulasi. Setelah kejadian Luna dan FTX pada tahun 2022, Amerika Serikat semakin meningkatkan upaya regulasi dan merilis draf kerangka regulasi industri pertama.

Saat ini, Amerika Serikat menerapkan model pengawasan bersama antara federal dan negara bagian, yang terutama direspons oleh SEC dan CFTC. Terdapat perbedaan pendapat antara kedua partai dalam legislasi pengawasan, sehingga sulit untuk mencapai konsensus dalam jangka pendek. Secara umum, Amerika Serikat berharap untuk mengendalikan risiko sambil memberikan ruang bagi inovasi, guna mempertahankan posisi terdepan dalam teknologi.

Jepang: Regulasi yang stabil kurang menarik

Jepang mulai membangun kerangka regulasi untuk industri enkripsi lebih awal. Setelah kebangkrutan bursa Mt. Gox pada tahun 2014, Jepang mulai menerapkan regulasi yang lebih ketat. Pada tahun 2016, Undang-Undang tentang Transfer Dana direvisi untuk memasukkan konten terkait mata uang virtual. Pada tahun 2017, bursa dimasukkan ke dalam pengawasan, dan Bitcoin dilegalkan.

Setelah CoinCheck diserang hacker pada tahun 2018, Jepang semakin memperkuat regulasi. Pada tahun 2022, Jepang meloloskan undang-undang stablecoin, menjadikannya negara pertama di dunia yang membangun kerangka hukum untuk stablecoin. Kebijakan regulasi Jepang jelas dan ketat, menekankan pada bimbingan industri dan perlindungan investor, namun faktor-faktor seperti pajak yang tinggi mempengaruhi daya tarik pasar.

Korea: Pengetatan Regulasi Diharapkan Melegalkan

Korea Selatan adalah salah satu negara dengan pasar enkripsi paling aktif di Asia, tetapi saat ini belum memasukkan enkripsi ke dalam kerangka hukum. Sejak 2017, kegiatan pendanaan seperti ICO dilarang. Pada 2021, mulai mempertimbangkan legislasi enkripsi. Setelah kehancuran Terra pada 2022, proses regulasi dipercepat.

Presiden baru Yoon Seok-yeol memiliki sikap ramah terhadap enkripsi, berjanji untuk melonggarkan regulasi. Pasar memperkirakan Korea Selatan mungkin bergerak menuju legalisasi enkripsi. Namun saat ini regulasi masih diperketat, arah kebijakan yang spesifik masih perlu diamati.

Singapura: Dapat Diperkirakan tetapi Tidak Longgar

Singapura selalu memiliki sikap terbuka terhadap enkripsi. Pada tahun 2014, mereka menjadi yang pertama mengusulkan regulasi. Pada tahun 2019, mereka melalui "Undang-Undang Layanan Pembayaran", yang merupakan undang-undang regulasi enkripsi pertama. Pada tahun 2021, undang-undang terkait diperbarui dan disempurnakan. Lingkungan regulasi di Singapura relatif longgar, menarik banyak perusahaan enkripsi.

Setelah peristiwa FTX pada tahun 2022, Singapura mulai memperketat kebijakan dan meningkatkan perlindungan untuk investor ritel. Secara keseluruhan, Singapura mempertahankan sikap regulasi "ramah tetapi tidak longgar", kebijakan yang stabil dan dapat diprediksi, tetapi juga secara bertahap memperkuat pengendalian risiko.

Hong Kong: Aktif Mengejar Kesempatan Legislasi

Sikap Hong Kong terhadap enkripsi telah mengalami perubahan dari skeptisisme menjadi penerimaan yang positif. Pada tahun 2018, aset virtual pertama kali dimasukkan ke dalam regulasi. Pada bulan Oktober 2022, pernyataan kebijakan resmi dirilis, menyatakan bahwa akan secara aktif mengembangkan aset virtual.

Pada tahun 2023, Hong Kong mempercepat legislasi regulasi, berencana untuk memasukkan stablecoin dan lainnya ke dalam ruang lingkup regulasi. Hong Kong berharap dapat kembali ke garis depan bidang enkripsi dengan memanfaatkan peluang pengembangan web3, tetapi efek spesifik masih harus menunggu implementasi kebijakan terkait.

Kesimpulan

Pengawasan yang lebih ketat adalah tren perkembangan industri enkripsi global. Regulasi yang wajar membantu perkembangan jangka panjang industri, dan negara-negara sedang menjajaki jalur regulasi yang sesuai dengan diri mereka sendiri. Kemajuan legislasi pengawasan enkripsi juga mencerminkan bahwa seluruh industri sedang bergerak ke arah yang lebih teratur.