Laporan Mingguan Makro: Sentimen Pasar Suram, Data Ekonomi Campur Aduk
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Gambaran Pasar
Siklus pasar minggu ini terus lesu. Indeks S&P 500 saham AS jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, memicu penjualan besar-besaran oleh strategi CTA, tetapi gelombang penjualan sudah mendekati akhir. Indeks ketakutan VIX tetap di atas 20, dengan rasio opsi put/call meningkat, mencerminkan sentimen pesimis yang kuat di pasar.
Pasar cryptocurrency bereaksi datar terhadap berita baik. Meskipun ada kebijakan yang menguntungkan, tetapi karena rinciannya tidak memenuhi harapan, ditambah dengan penyusutan preferensi risiko secara keseluruhan, aset kripto seperti Bitcoin menunjukkan kinerja yang lemah.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks pesanan baru PMI manufaktur jatuh di bawah garis pemisah, indeks ketenagakerjaan tidak sesuai harapan, menunjukkan bahwa sektor manufaktur berhati-hati akibat dampak tarif. PMI non-manufaktur melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa sektor layanan masih relatif kuat, tetapi laju pertumbuhannya melambat.
Proyeksi GDP terus diturunkan, tetapi terutama tertekan oleh ekspor neto, pengeluaran konsumsi pribadi tetap tumbuh.
Data ketenagakerjaan menunjukkan hasil yang campur aduk. Tingkat pengangguran sedikit meningkat, penambahan pekerjaan di bawah ekspektasi, dan pertumbuhan upah terbatas. Perusahaan cenderung meningkatkan jam kerja karyawan yang ada daripada melakukan perekrutan besar-besaran.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa mereka akan tetap menunggu sebelum kebijakan tarif jelas. Menekankan target inflasi 2%, kenaikan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Jika lapangan kerja terus melambat, kemungkinan penurunan suku bunga akan meningkat.
Dalam hal likuiditas, ukuran neraca Federal Reserve sedikit meningkat, tetapi belum dapat memperbaiki sentimen pasar.
Pasar suku bunga menunjukkan bahwa suku bunga pembiayaan jangka pendek menurun, dan pasar memperkirakan bahwa suku bunga akan diturunkan dalam enam bulan ke depan. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun meningkat, kekhawatiran resesi sedikit mereda.
Kedua, Prospek Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas. Dana institusi cenderung menunggu, sulit untuk membentuk arah yang jelas dalam jangka pendek.
Disarankan untuk memperhatikan perubahan data ekonomi pada bulan Maret hingga April. Faktor-faktor seperti tarif, pemecatan pemerintah, dan lainnya memiliki efek yang tertunda, memerlukan lebih banyak dukungan data untuk dapat mengonfirmasi tren pasar.
Tidak seharusnya terlalu pesimistis. Saat ini, tidak ada tanda-tanda perbaikan yang signifikan dalam fundamental ekonomi, investor harus mengelola posisi dengan baik, menjaga keseimbangan antara agresif dan defensif, dan menunggu sinyal yang lebih jelas.
Minggu depan, perhatikan CPI, PPI, indeks kepercayaan konsumen, dan data kunci lainnya untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Laporan Mingguan Makro: Sentimen Pasar Lesu, Data Ekonomi Campur Aduk, ikuti Indeks CPI dan lainnya
Laporan Mingguan Makro: Sentimen Pasar Suram, Data Ekonomi Campur Aduk
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Gambaran Pasar
Siklus pasar minggu ini terus lesu. Indeks S&P 500 saham AS jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, memicu penjualan besar-besaran oleh strategi CTA, tetapi gelombang penjualan sudah mendekati akhir. Indeks ketakutan VIX tetap di atas 20, dengan rasio opsi put/call meningkat, mencerminkan sentimen pesimis yang kuat di pasar.
Pasar cryptocurrency bereaksi datar terhadap berita baik. Meskipun ada kebijakan yang menguntungkan, tetapi karena rinciannya tidak memenuhi harapan, ditambah dengan penyusutan preferensi risiko secara keseluruhan, aset kripto seperti Bitcoin menunjukkan kinerja yang lemah.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks pesanan baru PMI manufaktur jatuh di bawah garis pemisah, indeks ketenagakerjaan tidak sesuai harapan, menunjukkan bahwa sektor manufaktur berhati-hati akibat dampak tarif. PMI non-manufaktur melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa sektor layanan masih relatif kuat, tetapi laju pertumbuhannya melambat.
Proyeksi GDP terus diturunkan, tetapi terutama tertekan oleh ekspor neto, pengeluaran konsumsi pribadi tetap tumbuh.
Data ketenagakerjaan menunjukkan hasil yang campur aduk. Tingkat pengangguran sedikit meningkat, penambahan pekerjaan di bawah ekspektasi, dan pertumbuhan upah terbatas. Perusahaan cenderung meningkatkan jam kerja karyawan yang ada daripada melakukan perekrutan besar-besaran.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa mereka akan tetap menunggu sebelum kebijakan tarif jelas. Menekankan target inflasi 2%, kenaikan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Jika lapangan kerja terus melambat, kemungkinan penurunan suku bunga akan meningkat.
Dalam hal likuiditas, ukuran neraca Federal Reserve sedikit meningkat, tetapi belum dapat memperbaiki sentimen pasar.
Pasar suku bunga menunjukkan bahwa suku bunga pembiayaan jangka pendek menurun, dan pasar memperkirakan bahwa suku bunga akan diturunkan dalam enam bulan ke depan. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun meningkat, kekhawatiran resesi sedikit mereda.
Kedua, Prospek Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas. Dana institusi cenderung menunggu, sulit untuk membentuk arah yang jelas dalam jangka pendek.
Disarankan untuk memperhatikan perubahan data ekonomi pada bulan Maret hingga April. Faktor-faktor seperti tarif, pemecatan pemerintah, dan lainnya memiliki efek yang tertunda, memerlukan lebih banyak dukungan data untuk dapat mengonfirmasi tren pasar.
Tidak seharusnya terlalu pesimistis. Saat ini, tidak ada tanda-tanda perbaikan yang signifikan dalam fundamental ekonomi, investor harus mengelola posisi dengan baik, menjaga keseimbangan antara agresif dan defensif, dan menunggu sinyal yang lebih jelas.
Minggu depan, perhatikan CPI, PPI, indeks kepercayaan konsumen, dan data kunci lainnya untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.