Perkembangan dan Masa Depan Keuangan Desentralisasi

Kegiatan on-chain yang kompleks sedang disederhanakan, infrastruktur teknologi telah matang. Sistem lama menghadapi peluang sejarah untuk dibentuk kembali, kesempatan baru telah muncul. Teknologi baru seperti Intent, robot on-chain, dan AI Agent perlu menyelesaikan masalah otorisasi.

Pada 16 April, sebuah perusahaan alat investasi Keuangan Desentralisasi menyelesaikan pendanaan sebesar 4 juta dolar AS. Perusahaan ini dapat menemukan posisi di bidang investasi rantai yang tampak sederhana namun sebenarnya kompleks, berkat dukungan dari teknologi seperti Intent dan LLM. Namun, keseluruhan DeFi memang perlu disusun ulang untuk menyederhanakan ambang investasi.

Era DeFi telah berlalu, era pengelolaan keuangan yang aman dan terintegrasi sedang datang.

Masa Lalu: Tantangan Alat Keuangan Desentralisasi Awal

Pada awalnya, ada beberapa proyek yang mencoba menyederhanakan proses investasi DeFi, tetapi akhirnya tidak berhasil. Proyek-proyek ini terutama berfokus pada membantu pengguna mengurangi kebingungan saat menghadapi strategi DeFi, mirip dengan alat Meme coin saat ini, hanya saja saat itu adalah strategi penggabungan hasil, bukan menemukan Meme coin dengan potensi tinggi dan nilai rendah.

Namun, sebagian besar pengguna tidak menggunakan alat ini dalam jangka panjang. Strategi hasil di blockchain adalah pasar terbuka, di mana ritel tidak dapat bersaing dengan paus dalam hal server dan jumlah dana, sehingga sebagian besar peluang hasil tidak dapat ditangkap oleh ritel. Dibandingkan dengan ketidakberlanjutan hasil, masalah keamanan dan optimasi strategi menjadi kurang penting. Di era imbal hasil tinggi, manajemen keuangan yang konservatif tidak memiliki ruang sama sekali.

Sekarang: Pemasyarakatan Manajemen Aset

Orang kaya memiliki ETF, investor ritel memiliki ETS. Alat ETF tidak hanya dapat beroperasi di pasar saham, platform perdagangan cryptocurrency utama sudah mencoba sejak tahun 2021. Dari sudut pandang teknis, tokenisasi aset pada akhirnya melahirkan paradigma RWA.

Industri sedang mengeksplorasi bagaimana menyelesaikan on-chainisasi alat ETF. Dari perhitungan dan tampilan APY di beberapa platform, hingga operasi berkelanjutan proyek lainnya, semuanya menunjukkan adanya permintaan pasar untuk ini.

Beberapa proyek secara ketat merupakan penjualan strategi dan pasar demonstrasi, melalui perhitungan tepat oleh banyak profesional, dikombinasikan dengan keputusan yang dibantu oleh manusia dan AI. Namun, transparansi di blockchain menyebabkan tidak ada yang benar-benar dapat menyembunyikan strategi yang efisien tanpa ditiru dan dimodifikasi, yang pada akhirnya mengarah pada perlombaan senjata, dengan imbal hasil cenderung seimbang.

Belum ada proyek acuan yang dapat mendefinisikan kembali pasar di bidang ini, seperti bursa terdesentralisasi atau platform pasar prediksi.

Masalah penting saat ini adalah, setelah akhir super siklus Meme coin, apakah bentuk DeFi dari era lama dapat dihidupkan kembali? Apakah industri ini hanya sementara mencapai puncaknya atau bersifat permanen? Ini berhubungan dengan apakah Web3 benar-benar langkah selanjutnya bagi internet, atau versi 2.0 dari teknologi finansial.

Dari strategi proyek terbaru, terlihat bahwa pendapatan on-chain sedang bertransformasi menjadi era manajemen aset untuk masyarakat umum. Seperti indeks dana dan 401(k) yang bersama-sama menciptakan bull market yang panjang di saham AS, jumlah dana yang absolut dan banyaknya investor ritel menunjukkan bahwa pasar memiliki permintaan yang besar terhadap pendapatan yang stabil.

Ini mungkin menjadi makna DeFi berikutnya. Selain Ethereum, ada blockchain publik lain yang masih perlu memikul inovasi internet 3.0, sementara DeFi seharusnya menjadi teknologi keuangan 2.0.

Masa Depan: Aset Fisik di Rantai

Di bidang cryptocurrency, hanya sedikit jenis produk yang benar-benar diakui oleh pasar: bursa, stablecoin, Keuangan Desentralisasi, dan blockchain publik. Jenis produk lainnya, termasuk NFT dan koin Meme, hanyalah model penerbitan aset yang bersifat sementara, yang kurang memiliki kemampuan untuk mempertahankan diri secara berkelanjutan.

Namun, RWA (Aset Fisik) mulai tumbuh sejak 2022, terutama setelah beberapa peristiwa besar, orang-orang lebih memperhatikan hasil dan stabilitas, bukan hanya desentralisasi. Bahkan tanpa dukungan aktif dari pemerintah, produk dan penerapan RWA semakin cepat. Jika keuangan tradisional dapat menerima digitalisasi dan informatika, maka blockchainisasi juga seharusnya tidak menjadi pengecualian.

Dalam siklus saat ini, jenis aset yang kompleks dan strategi DeFi di blockchain sangat menghambat pengguna bursa terpusat untuk bermigrasi ke blockchain. Namun, beberapa proyek sedang mencoba untuk memindahkan likuiditas bursa ke blockchain:

• Ada proyek yang mengubah pendapatan tarif menjadi pendapatan on-chain melalui aliansi manfaat
• Juga ada proyek yang memperkenalkan kontrak perpetual bursa melalui cara LP Token ke dalam blockchain

Kasus-kasus ini membuktikan bahwa likuiditas di blockchain adalah mungkin, sedangkan RWA membuktikan kemungkinan aset di blockchain. Saat ini adalah momen kunci bagi industri, meskipun Ethereum dianggap kurang bersemangat, sebenarnya banyak proyek yang sedang migrasi ke blockchain.

Selain produk-produk ini, beberapa alat perhitungan APY sumber terbuka telah beroperasi selama bertahun-tahun. Berbagai platform memiliki fokus yang berbeda, menampilkan APY dari pihak proyek, dan fokus alat hasil semakin beralih seiring waktu, semakin terkonsentrasi pada aset yang menghasilkan bunga.

Saat ini, jika alat-alat ini meningkatkan tingkat kepercayaan terhadap AI, mereka harus menghadapi masalah pembagian tanggung jawab; jika intervensi manusia ditingkatkan, itu akan mengurangi pengalaman pengguna. Solusi yang mungkin adalah memisahkan aliran informasi dan aliran dana, menciptakan komunitas strategi UGC, memungkinkan persaingan di dalam tim proyek, dan memberi manfaat kepada investor ritel.

Kesimpulan

Alat investasi DeFi yang muncul mendapatkan perhatian pasar karena dukungan dari lembaga investasi terkemuka, tetapi masalah jangka panjang dalam industri tetap ada. Masalah otorisasi dan risiko masih menjadi kunci, di sini otorisasi tidak hanya merujuk pada dompet dan dana, tetapi juga mencakup apakah AI memiliki kemampuan untuk memenuhi kebutuhan manusia. Jika investasi AI menyebabkan kerugian besar, bagaimana tanggung jawab dibagi?

Meskipun demikian, dunia ini tetap layak untuk menjelajahi yang tidak diketahui. Cryptocurrency sebagai ruang publik dalam dunia yang terpecah, akan terus hidup dan berkembang.