Prediksi Berat Goldman Sachs: stablecoin akan mengalami lonjakan dana triliunan! USDC memimpin dalam pertumbuhan, RUU GENIUS memicu era baru permintaan obligasi pemerintah AS.

Laporan terbaru dari Goldman Sachs memprediksi bahwa dana senilai triliunan akan segera mengalir ke pasar stablecoin, yang menandakan perubahan struktural dalam sistem keuangan global. Artikel ini menganalisis secara mendalam logika di balik ekspektasi pertumbuhan USDC yang mencapai 77 miliar USD, bagaimana undang-undang GENIUS membuka jalan bagi stablecoin yang patuh, dan bagaimana kompetisi stablecoin yang dipimpin oleh USDT dan USDC akan membentuk kembali strategi investasi Aset Kripto dan prospek permintaan obligasi pemerintah AS.

【Laporan Goldman Sachs Mengungkap: Saluran Pertumbuhan Stabilcoin Senilai Triliun Terbuka】 Goldman Sachs minggu ini merilis laporan yang memprediksi bahwa triliunan dolar mungkin segera mengalir ke dalam stablecoin, yang merupakan jalur kunci dalam bidang aset kripto. Prediksi ini didasarkan pada volume transaksi yang luar biasa sebesar 7 triliun dolar yang telah diproses oleh stablecoin pada kuartal sebelumnya, yang menunjukkan bahwa keuangan global sedang menghadapi perubahan struktural yang besar. Penilaian ini sejalan dengan pernyataan Menteri Keuangan AS, Scott Basset, kepada Wall Street, yang menunjukkan bahwa stablecoin akan memainkan peran yang semakin penting dalam permintaan obligasi pemerintah AS. Pasar telah merespons lebih awal, dengan total valuasi stablecoin yang membengkak menjadi 271 miliar dolar pada bulan Agustus. Goldman Sachs dalam laporan penelitian baru yang dirilis pada hari Rabu ini menunjukkan bahwa sektor pembayaran adalah jalur pertumbuhan paling mencolok untuk stablecoin, meskipun saat ini sebagian besar aktivitas stablecoin masih terfokus pada perdagangan aset kripto dan permintaan eksposur dolar di luar AS.

【USDC vs. USDT：Kepatuhan era stablecoin dominasi dan peluang investasi】

(Sumber: Laporan Goldman Sachs) Para peneliti Goldman Sachs mencatat bahwa pasar stablecoin global saat ini didominasi oleh USDT dari Tether, yang terus mempertahankan posisi sebagai penerbit terbesar. Sementara itu, penerbit terbesar kedua, Circle, bertaruh pada legislasi yang baru saja disahkan di Amerika Serikat dan potensi pemerintahan Trump yang pro-kripto, yang akan menyediakan lingkungan regulasi yang menguntungkan untuk meningkatkan adopsi USDC. Laporan tersebut memprediksi bahwa USDC yang diterbitkan oleh Circle dapat tumbuh sebesar 77 miliar USD antara 2024 hingga 2027, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 40%. Goldman Sachs menggambarkan ekspansi ini sebagai awal dari "demam emas stablecoin", yang didorong oleh kejelasan legislasi dan integrasi aset digital yang lebih luas ke dalam sistem keuangan. Goldman Sachs juga menekankan bahwa meskipun stablecoin dapat merevolusi beberapa aspek keuangan, mereka tidak akan menggantikan jaringan kartu konsumen yang sudah mapan seperti Visa dan Mastercard. Perusahaan-perusahaan ini kemungkinan besar akan tetap berada di jantung infrastruktur pembayaran, menangani penyelesaian sengketa, hadiah, dan distribusi transaksi.

【Undang-Undang GENIUS Menjadi Katalis: Mesin Permintaan Obligasi Negara Senilai Triliunan Dolar Dihidupkan】 Menteri Keuangan Scott Bentsen menekankan bahwa stablecoin bukan hanya produk kripto yang bersifat niche. Menurut laporan dari Financial Times, ia telah secara pribadi memberi tahu Wall Street bahwa token digital yang terikat 1:1 dengan dolar AS dan obligasi pemerintah AS dapat menjadi sumber permintaan baru yang utama untuk obligasi pemerintah. Di depan umum, ia menyatakan bahwa stablecoin akan "mengukuhkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan global, memperluas akses bagi miliaran orang di seluruh dunia ke ekonomi dolar, dan menyebabkan lonjakan permintaan terhadap obligasi pemerintah AS."

Sentimen optimis Bescent berasal dari penandatanganan undang-undang GENIUS menjadi hukum pada bulan Juli, yang memberikan kerangka kerja federal yang jelas untuk stablecoin. Gedung Putih menyatakan undang-undang tersebut "mengkoordinasikan kerangka stablecoin negara bagian dan federal, memastikan regulasi yang adil dan konsisten di seluruh negeri." Menurut undang-undang tersebut, penerbit harus memiliki aset yang sangat likuid dan sangat aman (seperti uang tunai dan surat utang jangka pendek) sebagai cadangan 1:1. Stablecoin yang patuh sekarang dapat menjadi mesin permintaan utang AS senilai triliunan dolar.

【Kepatuhan Keunggulan Tercermin: Bagaimana USDC Merebut Peluang Baru di Pasar Stablecoin】 Analis Goldman Sachs berpendapat bahwa undang-undang GENIUS dapat mengubah keseimbangan kekuatan di pasar stablecoin, dengan USDC milik Circle diperkirakan dapat merebut pangsa pasar dari USDT yang didominasi oleh Tether. Undang-undang bersejarah ini menetapkan standar yang selaras dengan model operasional Circle, namun telah lama memicu pertanyaan tentang transparansi cadangan Tether. Tether (USDT) yang saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar 165 miliar dolar AS dibandingkan dengan 66 miliar dolar AS untuk USDC, sedang menghadapi tekanan penyesuaian. Perusahaan tersebut telah menyatakan bahwa mereka sedang berupaya untuk mematuhi undang-undang GENIUS, namun Goldman Sachs menunjukkan bahwa kejelasan regulasi lebih menguntungkan penerbit AS yang memiliki cadangan yang diaudit, yang mungkin memberikan keunggulan jangka panjang bagi Circle.

Bagi Circle, klarifikasi regulasi datang pada waktu yang tepat. IPO perusahaan ini lebih awal tahun ini meningkatkan profilnya, sementara kolaborasi dengan perusahaan seperti Robinhood menunjukkan potensi stablecoin untuk diintegrasikan ke dalam sistem pembayaran dan keuangan yang lebih luas. Sebaliknya, Tether harus membuktikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan standar yang lebih ketat tanpa kehilangan basis pengguna globalnya, terutama di pasar berkembang di mana mereka mendominasi.

Kesimpulan: Laporan Goldman Sachs dan proses legislatif di Amerika Serikat jelas menunjukkan sebuah masa depan: stablecoin telah bertransformasi dari alat perdagangan di bidang Aset Kripto, menjadi jembatan kunci yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia aset digital, dan mungkin akan menjadi pembeli jangka panjang dan stabil untuk obligasi pemerintah AS. Pelaksanaan undang-undang GENIUS membawa kepastian kepatuhan yang belum pernah ada sebelumnya ke pasar, yang akan sangat mendorong masuknya dana institusi. Bagi investor Aset Kripto, memperhatikan potensi kenaikan kepatuhan dari USDC, serta memahami perubahan imbal hasil stablecoin dan keterkaitannya dengan pasar obligasi, akan menjadi strategi investasi penting di masa depan. Kompetisi yang dipimpin oleh USDT dan USDC ini tidak hanya berkaitan dengan masa depan stablecoin itu sendiri, tetapi juga akan mempengaruhi Kedalaman lanskap keuangan dari Wall Street hingga Washington.