Penulis: Huang Zixiao, jurnalis Laporan Ekonomi Abad ke-21 Huang Zixiao
Hanya tinggal satu minggu sebelum berlakunya "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong, perang "gelap" seputar bisnis kustodian secara diam-diam berlangsung.
Peraturan mengharuskan penerbit stablecoin untuk mencari kustodian untuk aset cadangan, yang menciptakan peluang bisnis baru bagi industri perbankan di Hong Kong.
Dalam konteks penyempitan selisih bunga bersih, jika bank dipilih sebagai bank kustodian, itu berarti mendapatkan pendapatan non-bunga yang berharga.
Reporter dari 21st Century Business Herald mengetahui bahwa beberapa lembaga yang berencana mengajukan lisensi telah terlebih dahulu menetapkan bank kustodian: ZhongAn Bank dan Deutsche Bank telah dipilih oleh lembaga tersebut; Standard Chartered Bank dan Tianxing Bank juga merupakan bank kustodian potensial; HSBC baru-baru ini meluncurkan layanan terkait aset virtual; selain itu, bank-bank milik Cina di Hong Kong juga aktif berinvestasi, di mana China Merchants Bank melalui China Merchants Yonglong Bank meningkatkan promosi untuk layanan kustodian stablecoin.
Industri perbankan di Hong Kong sangat besar, masih ada ruang untuk imajinasi: Apakah satu penerbit akan memilih hanya satu bank kustodian? Apakah beberapa penerbit akan memilih bank kustodian yang sama? Apakah jumlah lisensi yang dikeluarkan pada tahap awal akan melebihi tiga?
Para profesional di industri mengatakan kepada wartawan bahwa bank dapat memanfaatkan identitas kustodian untuk memperluas distribusi dan bisnis perdagangan, serta lebih memperkaya sumber pendapatan. Namun, perlu dicatat bahwa Hong Kong baru-baru ini sedang memperkuat regulasi terhadap kustodian aset virtual, jenis lisensi mungkin akan diintegrasikan dan disederhanakan.
“Sandbox” siapa yang akan menjadi penjaga dari tiga pihak
Dari segi model penerbitan, penerbit stablecoin mengembalikan 1 stablecoin kepada pengguna untuk setiap 1 mata uang fiat yang diterima, mata uang fiat yang diterima membentuk aset cadangan, dan bunga yang dihasilkan menjadi sumber pendapatan utama bagi penerbit. Aset cadangan yang besar menciptakan permintaan untuk kustodian.
Menurut Peraturan Stablecoin Hong Kong, penerbit harus memilih lembaga pihak ketiga untuk penyimpanan aset cadangan, seperti bank berlisensi Hong Kong atau lembaga yang disetujui oleh Otoritas Moneter, yang pertama disebut sebagai bank cadangan atau bank kustodian.
Pada bulan Agustus tahun lalu, Otoritas Moneter Hong Kong mengumumkan tiga pemohon dalam sandbox penerbit stablecoin: Yuan Coin Innovation Technology, JD Coin Chain Technology, dan konsorsium yang terdiri dari Standard Chartered Bank, ANP Group, dan Hong Kong Telecommunications, yang juga merupakan tiga lembaga yang paling mungkin mendapatkan lisensi penerbit stablecoin pertama.
Hingga saat ini, ketiga lembaga tersebut belum sepenuhnya mengumumkan pemilihan bank kustodian.
Di antaranya, Yuan Coin Innovation Technology telah menetapkan ZhongAn Bank sebagai bank kustodian untuk dana cadangannya. Kedua belah pihak memiliki ZhongAn Online sebagai latar belakang pemegang saham bersama, di mana ZhongAn Online secara tidak langsung memiliki 8,7% saham di Yuan Coin, dan melalui ZhongAn International memiliki 43,43% saham di ZhongAn Bank. Presiden ZhongAn International, Xu Wei, juga merupakan salah satu direktur di Yuan Coin Technology. ZhongAn Bank adalah bank digital pertama di Hong Kong yang menyediakan layanan bank kustodian untuk stablecoin, dan saat ini juga melayani dua platform perdagangan virtual berlisensi. Sebelum ZhongAn Bank, kustodian mata uang fiat Yuan Coin dikelola oleh OK Blockchain dan dijalankan oleh trust di bawahnya.
JD Coin Chain Technology belum mengumumkan bank kustodian secara resmi. Wartawan mencatat bahwa pada bulan Juli tahun lalu, Bank Tianxing mengumumkan kerjasama dengan JD Coin Chain Technology, menyatakan akan memanfaatkan keunggulan banknya untuk membantu yang terakhir mencoba solusi pembayaran lintas batas berbasis stablecoin, tetapi tidak menyebutkan kerjasama kustodian. Laporan riset terbaru dari Guosheng Securities dan Guojin Securities memperkirakan bahwa Bank Tianxing akan menjadi pihak kustodian untuk JD Coin Chain Technology. Data menunjukkan bahwa Bank Tianxing dimiliki oleh Xiaomi Group sebesar 50,3%, dan oleh Futu Holdings sebesar 44,1%.
Sebenarnya, Grup JD juga memiliki bank berlisensi di Hong Kong. Pada tahun 2020, JD dan Bank of China Hong Kong bekerja sama untuk mendirikan bank digital Livi Bank. Laporan tahunan Livi Bank 2024 menunjukkan bahwa Bank of China Hong Kong memiliki 49,91% saham, JD Technology memiliki 23,73% saham, dan Jardine Matheson Group memiliki 26,36% saham, dan kedua belah pihak juga memiliki kemungkinan untuk bekerja sama. Livi Bank, seperti Bank Tianxing dan Bank Zhong'an yang disebutkan sebelumnya, adalah bank digital di Hong Kong.
Pengajuan kolaborasi lintas sektor oleh Standard Chartered Bank, ANZ Group, dan Hong Kong Telecom menggabungkan keahlian dari berbagai pihak, dengan pandangan bahwa Standard Chartered Bank akan menjadi kustodian.
Sebelumnya, ketiga pihak menyatakan dalam sebuah pernyataan bersama bahwa mereka akan mendirikan perusahaan patungan dan secara kasar membahas pembagian tugas, Standard Chartered Bank akan menyediakan dukungan infrastruktur perbankan dan sistem kepatuhan untuk perusahaan patungan, Anfin Group akan mengembangkan aplikasi untuk ekosistem Web3, dan Anfin Group akan memanfaatkan keunggulan bisnis seperti dompet seluler untuk menerapkan aplikasi, namun belum jelas apakah Standard Chartered Bank akan menjadi pihak kustodian. Guoxin Securities berpendapat bahwa Standard Chartered akan menyediakan layanan kustodian dana, Anfin bertanggung jawab atas pengembangan kontrak, dan Hong Kong Telecom bertanggung jawab atas akses pembayaran.
Namun, kustodian selalu memperhatikan independensi pihak ketiga, dan penerbit yang juga bertindak sebagai kustodian bertentangan dengan prinsip pemisahan risiko. Sementara itu, pendirian perusahaan kerja sama antara ketiga pihak akan memisahkan penerbit dan kustodian menjadi dua entitas; Wartawan juga mencatat bahwa Standard Chartered Bank memiliki anak perusahaan independen Zodia Custody yang mengoperasikan layanan kustodian aset digital, atau dapat menggunakan praktik di atas untuk menyelesaikan "pemisahan", memenuhi persyaratan independensi kustodian.
Bank-bank Tiongkok Menggali Custodian Stablecoin
Selain tiga pemohon dalam sandbox, baru-baru ini Ant Group juga mengumumkan "penempatan ganda" stablecoin.
Pada tahun 2024, Ant Group mengubah struktur organisasinya, di mana Ant International dan Ant Digital Technologies masing-masing mendirikan dewan direksi dan beroperasi secara independen.
Pada bulan Juni tahun ini, Ant International dan Ant Digital secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan mengajukan lisensi penerbit stablecoin di Hong Kong. Seorang insider industri mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa langkah ini sejalan dengan praktik perusahaan besar internet yang "berkompetisi secara paralel dengan banyak tim dan melakukan percobaan kesalahan."
Di antara mereka, Bank Cadangan Ant Financial memilih Deutsche Bank. Pada bulan Juni tahun ini, Deutsche Bank dan Ant Financial mencapai kerja sama strategis di Munich, Jerman, yang akan bekerja sama dengan departemen keuangan skenario Ant Financial untuk menjelajahi solusi seperti deposito bank yang tertokenisasi, pembayaran stablecoin, dan lain-lain, untuk menyediakan manajemen keuangan lintas batas secara real-time, manajemen cadangan, serta layanan setoran dan penarikan untuk entitas di bawah Ant Financial.
Namun, semakin banyak bank yang mengambil peluang di pasar stablecoin, menargetkan kesempatan bisnis kustodian cadangan. Menurut data dari Otoritas Moneter Hong Kong pada 30 Juni, saat ini ada 32 bank berlisensi di Hong Kong.
Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weimen, mengungkapkan dalam sebuah artikel yang diterbitkan pada 23 Juli bahwa meskipun diperkirakan hanya beberapa lisensi penerbit yang akan diberikan pada tahap awal, hingga saat ini telah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter.
Pada bulan Mei tahun ini, HSBC meluncurkan solusi manajemen keuangan perusahaan berbasis blockchain yang didasarkan pada simpanan token di Hong Kong, dengan Ant International menjadi pelanggan pertama.
Sementara itu, selain inovasi teknologi koin bundar di dalam sandbox, Zhongan Bank sebelumnya menyatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa Zhongan Bank telah melakukan pembicaraan mendalam dengan beberapa penerbit stablecoin potensial dan siap untuk mematuhi persyaratan kebijakan baru kapan saja.
Selain bank lokal Hong Kong yang disebutkan di atas, ada juga bank-bank China yang meningkatkan promosi layanan kustodian.
Pada 17 Juli, Bank China Merchants mengeluarkan sebuah tweet yang memperkenalkan layanan kustodian cadangan stablecoin dari anak perusahaannya di Hong Kong, Bank China Merchants Yonglong. Bank tersebut menyatakan bahwa dalam bentuk kustodian, cadangan aset harus dipisahkan dari aset penerbit itu sendiri dalam bentuk rencana trust, dengan rencana trust yang memegang aset dasar.
Dalam hal ini, Bank招商永隆 dapat bertindak sebagai kustodian, sementara招商永隆信托 (anak perusahaan sebelumnya) bertindak sebagai trustee, untuk mengelola dan menukar aset cadangan secara real-time; selain itu, jika perusahaan manajemen aset Hong Kong meluncurkan kuota pembelian stablecoin, Bank招商永隆 juga dapat menyediakan layanan kustodian produk.
Selain itu, bank custodian terletak di tahap penerbitan stablecoin, sementara di sisi pengguna juga memiliki layanan custodian. Setelah pelanggan memperoleh stablecoin, mereka dapat menyimpannya di custodian bursa (seperti Hashkey, dll.) atau dompet terdesentralisasi pribadi (penyedia layanan dompet), untuk digunakan atau diperdagangkan di kemudian hari.
Prospek Bisnis “Uang” dalam Penitipan
Untuk industri perbankan Hong Kong, bisnis kustodian cadangan adalah usaha ringan yang ideal dalam lingkungan suku bunga rendah.
Menurut data dari Otoritas Moneter Hong Kong, selisih bunga bersih perbankan Hong Kong menyusut dari 1,73% pada paruh kedua tahun 2023 menjadi 1,51% pada kuartal pertama tahun 2025.
Para ahli industri mengatakan kepada wartawan bahwa tingkat biaya kustodian rata-rata industri adalah 0,1%-0,5%, tetapi penerbit sebenarnya saat memilih kustodian akan melakukan negosiasi mengenai tingkat biaya tertentu, dan lembaga kustodian umumnya tidak akan mengungkapkan tingkat biaya tersebut.
Sebagai contoh "saham stablecoin pertama" Circle, perusahaan tersebut memilih Bank Mellon New York sebagai kustodian untuk memberikan layanan kustodian bagi lebih dari 60 miliar USD aset cadangan USDC-nya. Berdasarkan perhitungan ini, Circle perlu membayar biaya kustodian lebih dari 100 juta USD setiap tahun kepada lembaga kustodian. Terkait hal ini, Circle baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka mengajukan izin bank kepercayaan nasional untuk menyediakan layanan kustodian secara mandiri.
Namun, regulasi untuk layanan kustodian semakin ketat. Sebelumnya pada 27 Juni, Otoritas Keuangan dan Komisi Sekuritas Hong Kong mengadakan konsultasi publik bersama mengenai usulan legislasi untuk sistem pemberian lisensi penyedia layanan perdagangan dan kustodian aset digital.
"Hong Kong sedang memperkuat regulasi terhadap bisnis kustodian aset kripto." Alex Zuo, Wakil Presiden Senior Cobo dan kepala lini stablecoin, kepada wartawan dari 21st Century Business Herald menyatakan bahwa di masa depan banyak pedagang mungkin akan memiliki akun ganda dalam mata uang fiat + stablecoin, dan bank secara alami adalah lembaga kustodian yang ideal. Baru-baru ini, banyak bank di Hong Kong di satu sisi sedang memperketat pembukaan akun VA (aset virtual), sementara di sisi lain juga meningkatkan pemeriksaan acak catatan perdagangan untuk pelanggan yang sudah ada.
Dia menyatakan bahwa sebelumnya lembaga dapat melakukan bisnis penyimpanan aset virtual melalui lisensi seperti MSO dan TCSP, tetapi saat ini ada ribuan pemegang lisensi untuk kedua lisensi tersebut, regulator berharap dapat menyederhanakan lisensi terkait menjadi beberapa lisensi seperti VATP, VAOTC, VA Custody, untuk meningkatkan pengawasan.
Selain itu, bank cadangan juga dapat memperluas ke bisnis distribusi saluran dan perdagangan aset virtual melalui layanan kustodian. Guojin Securities percaya bahwa Circle menerbitkan USDC dan mendistribusikannya melalui Coinbase, setelah mengurangkan biaya penerbitan dasar kurang dari 1%, hasil bersih bunga dibagi dengan proporsi yang sesuai, dan sisa kolam pendapatan bersih dibagi rata 5:5. Namun, dalam kasus ini, proporsi pembagian cukup ekstrem, diperkirakan bank terkait meskipun melakukan bisnis distribusi, proporsi pembagian akan jauh lebih rendah dibandingkan Coinbase.
Peraturan Stablecoin Hong Kong akan mulai berlaku pada 1 Agustus, dan saluran perizinan akan segera dibuka. Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan pada 23 Juli bahwa mereka akan merilis ringkasan sistem perizinan penerbit stablecoin minggu depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hitung mundur efektivitas peraturan, "perang gelap" kustodian stablecoin oleh industri perbankan Hong Kong meningkat.
Penulis: Huang Zixiao, jurnalis Laporan Ekonomi Abad ke-21 Huang Zixiao
Hanya tinggal satu minggu sebelum berlakunya "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong, perang "gelap" seputar bisnis kustodian secara diam-diam berlangsung.
Peraturan mengharuskan penerbit stablecoin untuk mencari kustodian untuk aset cadangan, yang menciptakan peluang bisnis baru bagi industri perbankan di Hong Kong.
Dalam konteks penyempitan selisih bunga bersih, jika bank dipilih sebagai bank kustodian, itu berarti mendapatkan pendapatan non-bunga yang berharga.
Reporter dari 21st Century Business Herald mengetahui bahwa beberapa lembaga yang berencana mengajukan lisensi telah terlebih dahulu menetapkan bank kustodian: ZhongAn Bank dan Deutsche Bank telah dipilih oleh lembaga tersebut; Standard Chartered Bank dan Tianxing Bank juga merupakan bank kustodian potensial; HSBC baru-baru ini meluncurkan layanan terkait aset virtual; selain itu, bank-bank milik Cina di Hong Kong juga aktif berinvestasi, di mana China Merchants Bank melalui China Merchants Yonglong Bank meningkatkan promosi untuk layanan kustodian stablecoin.
Industri perbankan di Hong Kong sangat besar, masih ada ruang untuk imajinasi: Apakah satu penerbit akan memilih hanya satu bank kustodian? Apakah beberapa penerbit akan memilih bank kustodian yang sama? Apakah jumlah lisensi yang dikeluarkan pada tahap awal akan melebihi tiga?
Para profesional di industri mengatakan kepada wartawan bahwa bank dapat memanfaatkan identitas kustodian untuk memperluas distribusi dan bisnis perdagangan, serta lebih memperkaya sumber pendapatan. Namun, perlu dicatat bahwa Hong Kong baru-baru ini sedang memperkuat regulasi terhadap kustodian aset virtual, jenis lisensi mungkin akan diintegrasikan dan disederhanakan.
“Sandbox” siapa yang akan menjadi penjaga dari tiga pihak
Dari segi model penerbitan, penerbit stablecoin mengembalikan 1 stablecoin kepada pengguna untuk setiap 1 mata uang fiat yang diterima, mata uang fiat yang diterima membentuk aset cadangan, dan bunga yang dihasilkan menjadi sumber pendapatan utama bagi penerbit. Aset cadangan yang besar menciptakan permintaan untuk kustodian.
Menurut Peraturan Stablecoin Hong Kong, penerbit harus memilih lembaga pihak ketiga untuk penyimpanan aset cadangan, seperti bank berlisensi Hong Kong atau lembaga yang disetujui oleh Otoritas Moneter, yang pertama disebut sebagai bank cadangan atau bank kustodian.
Pada bulan Agustus tahun lalu, Otoritas Moneter Hong Kong mengumumkan tiga pemohon dalam sandbox penerbit stablecoin: Yuan Coin Innovation Technology, JD Coin Chain Technology, dan konsorsium yang terdiri dari Standard Chartered Bank, ANP Group, dan Hong Kong Telecommunications, yang juga merupakan tiga lembaga yang paling mungkin mendapatkan lisensi penerbit stablecoin pertama.
Hingga saat ini, ketiga lembaga tersebut belum sepenuhnya mengumumkan pemilihan bank kustodian.
Di antaranya, Yuan Coin Innovation Technology telah menetapkan ZhongAn Bank sebagai bank kustodian untuk dana cadangannya. Kedua belah pihak memiliki ZhongAn Online sebagai latar belakang pemegang saham bersama, di mana ZhongAn Online secara tidak langsung memiliki 8,7% saham di Yuan Coin, dan melalui ZhongAn International memiliki 43,43% saham di ZhongAn Bank. Presiden ZhongAn International, Xu Wei, juga merupakan salah satu direktur di Yuan Coin Technology. ZhongAn Bank adalah bank digital pertama di Hong Kong yang menyediakan layanan bank kustodian untuk stablecoin, dan saat ini juga melayani dua platform perdagangan virtual berlisensi. Sebelum ZhongAn Bank, kustodian mata uang fiat Yuan Coin dikelola oleh OK Blockchain dan dijalankan oleh trust di bawahnya.
JD Coin Chain Technology belum mengumumkan bank kustodian secara resmi. Wartawan mencatat bahwa pada bulan Juli tahun lalu, Bank Tianxing mengumumkan kerjasama dengan JD Coin Chain Technology, menyatakan akan memanfaatkan keunggulan banknya untuk membantu yang terakhir mencoba solusi pembayaran lintas batas berbasis stablecoin, tetapi tidak menyebutkan kerjasama kustodian. Laporan riset terbaru dari Guosheng Securities dan Guojin Securities memperkirakan bahwa Bank Tianxing akan menjadi pihak kustodian untuk JD Coin Chain Technology. Data menunjukkan bahwa Bank Tianxing dimiliki oleh Xiaomi Group sebesar 50,3%, dan oleh Futu Holdings sebesar 44,1%.
Sebenarnya, Grup JD juga memiliki bank berlisensi di Hong Kong. Pada tahun 2020, JD dan Bank of China Hong Kong bekerja sama untuk mendirikan bank digital Livi Bank. Laporan tahunan Livi Bank 2024 menunjukkan bahwa Bank of China Hong Kong memiliki 49,91% saham, JD Technology memiliki 23,73% saham, dan Jardine Matheson Group memiliki 26,36% saham, dan kedua belah pihak juga memiliki kemungkinan untuk bekerja sama. Livi Bank, seperti Bank Tianxing dan Bank Zhong'an yang disebutkan sebelumnya, adalah bank digital di Hong Kong.
Pengajuan kolaborasi lintas sektor oleh Standard Chartered Bank, ANZ Group, dan Hong Kong Telecom menggabungkan keahlian dari berbagai pihak, dengan pandangan bahwa Standard Chartered Bank akan menjadi kustodian.
Sebelumnya, ketiga pihak menyatakan dalam sebuah pernyataan bersama bahwa mereka akan mendirikan perusahaan patungan dan secara kasar membahas pembagian tugas, Standard Chartered Bank akan menyediakan dukungan infrastruktur perbankan dan sistem kepatuhan untuk perusahaan patungan, Anfin Group akan mengembangkan aplikasi untuk ekosistem Web3, dan Anfin Group akan memanfaatkan keunggulan bisnis seperti dompet seluler untuk menerapkan aplikasi, namun belum jelas apakah Standard Chartered Bank akan menjadi pihak kustodian. Guoxin Securities berpendapat bahwa Standard Chartered akan menyediakan layanan kustodian dana, Anfin bertanggung jawab atas pengembangan kontrak, dan Hong Kong Telecom bertanggung jawab atas akses pembayaran.
Namun, kustodian selalu memperhatikan independensi pihak ketiga, dan penerbit yang juga bertindak sebagai kustodian bertentangan dengan prinsip pemisahan risiko. Sementara itu, pendirian perusahaan kerja sama antara ketiga pihak akan memisahkan penerbit dan kustodian menjadi dua entitas; Wartawan juga mencatat bahwa Standard Chartered Bank memiliki anak perusahaan independen Zodia Custody yang mengoperasikan layanan kustodian aset digital, atau dapat menggunakan praktik di atas untuk menyelesaikan "pemisahan", memenuhi persyaratan independensi kustodian.
Bank-bank Tiongkok Menggali Custodian Stablecoin
Selain tiga pemohon dalam sandbox, baru-baru ini Ant Group juga mengumumkan "penempatan ganda" stablecoin.
Pada tahun 2024, Ant Group mengubah struktur organisasinya, di mana Ant International dan Ant Digital Technologies masing-masing mendirikan dewan direksi dan beroperasi secara independen.
Pada bulan Juni tahun ini, Ant International dan Ant Digital secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan mengajukan lisensi penerbit stablecoin di Hong Kong. Seorang insider industri mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa langkah ini sejalan dengan praktik perusahaan besar internet yang "berkompetisi secara paralel dengan banyak tim dan melakukan percobaan kesalahan."
Di antara mereka, Bank Cadangan Ant Financial memilih Deutsche Bank. Pada bulan Juni tahun ini, Deutsche Bank dan Ant Financial mencapai kerja sama strategis di Munich, Jerman, yang akan bekerja sama dengan departemen keuangan skenario Ant Financial untuk menjelajahi solusi seperti deposito bank yang tertokenisasi, pembayaran stablecoin, dan lain-lain, untuk menyediakan manajemen keuangan lintas batas secara real-time, manajemen cadangan, serta layanan setoran dan penarikan untuk entitas di bawah Ant Financial.
Namun, semakin banyak bank yang mengambil peluang di pasar stablecoin, menargetkan kesempatan bisnis kustodian cadangan. Menurut data dari Otoritas Moneter Hong Kong pada 30 Juni, saat ini ada 32 bank berlisensi di Hong Kong.
Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weimen, mengungkapkan dalam sebuah artikel yang diterbitkan pada 23 Juli bahwa meskipun diperkirakan hanya beberapa lisensi penerbit yang akan diberikan pada tahap awal, hingga saat ini telah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter.
Pada bulan Mei tahun ini, HSBC meluncurkan solusi manajemen keuangan perusahaan berbasis blockchain yang didasarkan pada simpanan token di Hong Kong, dengan Ant International menjadi pelanggan pertama.
Sementara itu, selain inovasi teknologi koin bundar di dalam sandbox, Zhongan Bank sebelumnya menyatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa Zhongan Bank telah melakukan pembicaraan mendalam dengan beberapa penerbit stablecoin potensial dan siap untuk mematuhi persyaratan kebijakan baru kapan saja.
Selain bank lokal Hong Kong yang disebutkan di atas, ada juga bank-bank China yang meningkatkan promosi layanan kustodian.
Pada 17 Juli, Bank China Merchants mengeluarkan sebuah tweet yang memperkenalkan layanan kustodian cadangan stablecoin dari anak perusahaannya di Hong Kong, Bank China Merchants Yonglong. Bank tersebut menyatakan bahwa dalam bentuk kustodian, cadangan aset harus dipisahkan dari aset penerbit itu sendiri dalam bentuk rencana trust, dengan rencana trust yang memegang aset dasar.
Dalam hal ini, Bank招商永隆 dapat bertindak sebagai kustodian, sementara招商永隆信托 (anak perusahaan sebelumnya) bertindak sebagai trustee, untuk mengelola dan menukar aset cadangan secara real-time; selain itu, jika perusahaan manajemen aset Hong Kong meluncurkan kuota pembelian stablecoin, Bank招商永隆 juga dapat menyediakan layanan kustodian produk.
Selain itu, bank custodian terletak di tahap penerbitan stablecoin, sementara di sisi pengguna juga memiliki layanan custodian. Setelah pelanggan memperoleh stablecoin, mereka dapat menyimpannya di custodian bursa (seperti Hashkey, dll.) atau dompet terdesentralisasi pribadi (penyedia layanan dompet), untuk digunakan atau diperdagangkan di kemudian hari.
Prospek Bisnis “Uang” dalam Penitipan
Untuk industri perbankan Hong Kong, bisnis kustodian cadangan adalah usaha ringan yang ideal dalam lingkungan suku bunga rendah.
Menurut data dari Otoritas Moneter Hong Kong, selisih bunga bersih perbankan Hong Kong menyusut dari 1,73% pada paruh kedua tahun 2023 menjadi 1,51% pada kuartal pertama tahun 2025.
Para ahli industri mengatakan kepada wartawan bahwa tingkat biaya kustodian rata-rata industri adalah 0,1%-0,5%, tetapi penerbit sebenarnya saat memilih kustodian akan melakukan negosiasi mengenai tingkat biaya tertentu, dan lembaga kustodian umumnya tidak akan mengungkapkan tingkat biaya tersebut.
Sebagai contoh "saham stablecoin pertama" Circle, perusahaan tersebut memilih Bank Mellon New York sebagai kustodian untuk memberikan layanan kustodian bagi lebih dari 60 miliar USD aset cadangan USDC-nya. Berdasarkan perhitungan ini, Circle perlu membayar biaya kustodian lebih dari 100 juta USD setiap tahun kepada lembaga kustodian. Terkait hal ini, Circle baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka mengajukan izin bank kepercayaan nasional untuk menyediakan layanan kustodian secara mandiri.
Namun, regulasi untuk layanan kustodian semakin ketat. Sebelumnya pada 27 Juni, Otoritas Keuangan dan Komisi Sekuritas Hong Kong mengadakan konsultasi publik bersama mengenai usulan legislasi untuk sistem pemberian lisensi penyedia layanan perdagangan dan kustodian aset digital.
"Hong Kong sedang memperkuat regulasi terhadap bisnis kustodian aset kripto." Alex Zuo, Wakil Presiden Senior Cobo dan kepala lini stablecoin, kepada wartawan dari 21st Century Business Herald menyatakan bahwa di masa depan banyak pedagang mungkin akan memiliki akun ganda dalam mata uang fiat + stablecoin, dan bank secara alami adalah lembaga kustodian yang ideal. Baru-baru ini, banyak bank di Hong Kong di satu sisi sedang memperketat pembukaan akun VA (aset virtual), sementara di sisi lain juga meningkatkan pemeriksaan acak catatan perdagangan untuk pelanggan yang sudah ada.
Dia menyatakan bahwa sebelumnya lembaga dapat melakukan bisnis penyimpanan aset virtual melalui lisensi seperti MSO dan TCSP, tetapi saat ini ada ribuan pemegang lisensi untuk kedua lisensi tersebut, regulator berharap dapat menyederhanakan lisensi terkait menjadi beberapa lisensi seperti VATP, VAOTC, VA Custody, untuk meningkatkan pengawasan.
Selain itu, bank cadangan juga dapat memperluas ke bisnis distribusi saluran dan perdagangan aset virtual melalui layanan kustodian. Guojin Securities percaya bahwa Circle menerbitkan USDC dan mendistribusikannya melalui Coinbase, setelah mengurangkan biaya penerbitan dasar kurang dari 1%, hasil bersih bunga dibagi dengan proporsi yang sesuai, dan sisa kolam pendapatan bersih dibagi rata 5:5. Namun, dalam kasus ini, proporsi pembagian cukup ekstrem, diperkirakan bank terkait meskipun melakukan bisnis distribusi, proporsi pembagian akan jauh lebih rendah dibandingkan Coinbase.
Peraturan Stablecoin Hong Kong akan mulai berlaku pada 1 Agustus, dan saluran perizinan akan segera dibuka. Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan pada 23 Juli bahwa mereka akan merilis ringkasan sistem perizinan penerbit stablecoin minggu depan.