L'écosystème Ethereum renaît, les protocoles de Finance décentralisée entraînent une nouvelle hausse
L'écosystème Ethereum connaît un nouvel essor, accompagné d'une interconnexion étroite des protocoles de Finance décentralisée. Des protocoles tels qu'Aave, Pendle et Ethena exploitent au maximum l'effet de levier grâce à un modèle de prêt circulaire. Comparé à l'été DeFi de 2020, la courbe de croissance du levier soutenue par des stablecoins tels que l'USDe est aujourd'hui plus douce.
Le marché pourrait actuellement entrer dans un cycle de hausse à long terme. L'évaluation des protocoles en chaîne tourne principalement autour de deux aspects : d'une part, l'implication de types d'actifs plus diversifiés, avec une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, la liquidité des fonds externes devrait encore augmenter ; d'autre part, explorer les limites des multiples de levier, tout en se concentrant sur la manière de désendetter de manière sécurisée, y compris comment les individus peuvent sortir en toute sécurité et comment un marché haussier pourrait se terminer.
Six protocoles clés : Synergie entre l'écosystème et les tokens
Bien que les protocoles et les types d'actifs sur la chaîne soient nombreux, selon la règle des 80/20, nous devons nous concentrer sur quelques indicateurs clés, tels que la valeur totale verrouillée (TVL), le volume des transactions et le prix des jetons. Plus précisément, nous devrions nous concentrer sur quelques protocoles clés qui sont indispensables à l'écosystème sur la chaîne, analyser leurs interrelations dans le réseau écologique afin d'équilibrer l'importance individuelle, le degré de connexion écologique et le potentiel de croissance des nouveaux protocoles.
Ethereum représente plus de 60 % du volume total de verrouillage dans la Finance décentralisée en juillet, tandis qu'Aave dépasse également 60 % dans l'écosystème d'Ethereum. Ces deux éléments constituent le cœur du domaine de la Finance décentralisée. D'autres protocoles souhaitant entrer dans le mainstream doivent maintenir des liens étroits avec ces deux géants.
Avec l'essor du modèle de prêt circulaire, la corrélation entre Ethereum, Aave, Pendle et Ethena devient de plus en plus étroite. Si l'on prend également le Bitcoin en compte, alors WBTC, ETH et USDT/USDC constituent les actifs de base de la Finance décentralisée. Cependant, bien que USDT/USDC et Lido possèdent des attributs d'actifs importants, ils sont relativement faibles en termes de valeur au sein de l'écosystème.
Différents protocoles peuvent avoir une valeur multiple. Par exemple, le Bitcoin représente principalement une valeur d'actif, tandis qu'Ethereum possède à la fois une valeur d'actif et de système écologique. En raison de l'importance de la valeur d'actif et de système écologique, nous pouvons évaluer les protocoles leaders : les attributs d'actif nécessaires obtiennent 1 point, et la valeur du système écologique nécessaire obtient 1 point.
Après analyse, les protocoles Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM et Bitcoin ont les liens les plus étroits. Ils peuvent interagir directement entre eux et n'ont besoin que d'un protocole ou d'un actif supplémentaire pour établir une connexion.
Ces six actifs peuvent être classés en trois niveaux selon leur importance dans l'écosystème :
Plus haut niveau : Bitcoin et Ethereum
Couche intermédiaire : Aave et HyperEVM
Couche de base : Pendle et Ethena
Il est important de noter que cette hiérarchie ne reflète pas la valeur des actifs, mais indique leur classement en termes d'importance dans l'écosystème.
Dans ce réseau relationnel, l'écosystème Ethereum présente les synergies les plus fortes. Par exemple, 1 dollar d'Ethena, une fois entré dans le système par le biais d'une couverture ETH, peut circuler entre Pendle et Aave pour créer de la valeur, tandis que les frais de Gas générés deviennent un soutien à la valeur de l'ETH.
En dehors de Bitcoin qui s'appuie sur BTC pour réaliser un cycle de valeur autonome, ETH est le plus proche d'atteindre un cycle de valeur fermé. Le couple Hyperliquid/HyperEVM est encore en développement, et il faudra du temps pour valider s'il peut réaliser une interaction efficace entre les transactions, l'écosystème et le jeton $HYPE.
Perspectives et défis de l'expansion de la Finance décentralisée
Aave joue un rôle central dans le développement actuel de la Finance décentralisée, en fournissant un effet de levier pour le système de prêts circulaires lancé par Pendle et Ethena. Aave devient progressivement une infrastructure sur la chaîne Ethereum, non seulement en raison de son TVL élevé, mais surtout grâce à ses avantages combinés en matière de sécurité et d'échelle de financement. Pour toute chaîne publique et écosystème, le moyen le plus sûr de lancer un mode de prêt est de forker Aave de manière conforme.
Cependant, Aave n'est pas irremplaçable. Maple s'est déjà étendu à HyperEVM, et de nouveaux protocoles de prêt tels que Fluid et Morpho collaborent également avec des actifs émergents comme YBS. En tant que concurrent solide de l'écosystème EVM d'Ethereum, HyperEVM pourrait également ne pas maintenir son attitude de coopération actuelle.
D'un point de vue proactif, le Bitcoin et HyperEVM représentent deux extrêmes. HyperEVM élargit son influence de plusieurs manières, notamment en attirant des types de transactions traditionnelles sur la chaîne, en connectant la liquidité de différents écosystèmes et en soutenant ses propres agents frontaux.
Dans l'ensemble, les grands protocoles cherchent tous des voies d'expansion.
Pendle s'engage à développer divers types d'actifs fractionnables pour étendre le marché des dérivés.
Ethena crée le troisième pôle des stablecoins grâce à un modèle de prêt cyclique DeFi et à des stratégies de trésorerie.
Aave est devenu l'infrastructure de prêt de facto, son statut étant étroitement lié à Ethereum.
Le Bitcoin et l'Éthereum représentent les limites du système économique de la blockchain, et leur degré de développement détermine l'espace de croissance de la Finance décentralisée.
Hyperliquid/HyperEVM, bien qu'il ne soit pas à la hauteur de Solana en termes de TVL, pourrait avoir un potentiel de hausse plus important en raison de ses liens étroits avec les géants de la Finance décentralisée existants.
Conclusion
Cet article se concentre sur les liens étroits entre six protocoles clés, reflétant leur importance dans l'écosystème actuel de la Finance décentralisée. Cette collaboration étroite non seulement augmente la liberté et l'utilisation des fonds, mais rend également l'ensemble de l'écosystème plus prospère.
Cependant, ce lien étroit signifie également le partage des risques. La tendance de la Finance décentralisée à passer d'un ancrage en Éther à un ancrage en YBS (comme l'USDe) mérite d'être notée. Par rapport à l'Éther, qui a une valeur élevée mais est très volatile, un système DeFi basé sur l'USDe peut théoriquement permettre des processus de levier et de désengagement plus stables, rendant la courbe de croissance de l'ensemble du système plus douce.
Dans ce monde de la cryptographie hautement compétitif, les nouveaux protocoles doivent innover constamment, établir des liens avec les protocoles dominants existants et créer un réseau de protocoles solide pour se faire une place dans cet écosystème en rapide hausse.
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BlockchainFoodie
· Il y a 15h
cuisiner un peu d'alpha defi rn... ces protocoles s'empilent comme une parfaite lasagne ngl
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shadowy_supercoder
· Il y a 15h
Ne dis plus rien, une autre vague de prise de pertes est réservée.
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GateUser-e51e87c7
· Il y a 15h
bull bull To the moon ah
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blocksnark
· Il y a 15h
bull run, c'est encore tôt, pourquoi s'inquiéter ?
L'écosystème Ethereum connaît une nouvelle prospérité, les protocoles DeFi interconnectés stimulent la hausse.
L'écosystème Ethereum renaît, les protocoles de Finance décentralisée entraînent une nouvelle hausse
L'écosystème Ethereum connaît un nouvel essor, accompagné d'une interconnexion étroite des protocoles de Finance décentralisée. Des protocoles tels qu'Aave, Pendle et Ethena exploitent au maximum l'effet de levier grâce à un modèle de prêt circulaire. Comparé à l'été DeFi de 2020, la courbe de croissance du levier soutenue par des stablecoins tels que l'USDe est aujourd'hui plus douce.
Le marché pourrait actuellement entrer dans un cycle de hausse à long terme. L'évaluation des protocoles en chaîne tourne principalement autour de deux aspects : d'une part, l'implication de types d'actifs plus diversifiés, avec une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, la liquidité des fonds externes devrait encore augmenter ; d'autre part, explorer les limites des multiples de levier, tout en se concentrant sur la manière de désendetter de manière sécurisée, y compris comment les individus peuvent sortir en toute sécurité et comment un marché haussier pourrait se terminer.
Six protocoles clés : Synergie entre l'écosystème et les tokens
Bien que les protocoles et les types d'actifs sur la chaîne soient nombreux, selon la règle des 80/20, nous devons nous concentrer sur quelques indicateurs clés, tels que la valeur totale verrouillée (TVL), le volume des transactions et le prix des jetons. Plus précisément, nous devrions nous concentrer sur quelques protocoles clés qui sont indispensables à l'écosystème sur la chaîne, analyser leurs interrelations dans le réseau écologique afin d'équilibrer l'importance individuelle, le degré de connexion écologique et le potentiel de croissance des nouveaux protocoles.
Ethereum représente plus de 60 % du volume total de verrouillage dans la Finance décentralisée en juillet, tandis qu'Aave dépasse également 60 % dans l'écosystème d'Ethereum. Ces deux éléments constituent le cœur du domaine de la Finance décentralisée. D'autres protocoles souhaitant entrer dans le mainstream doivent maintenir des liens étroits avec ces deux géants.
Avec l'essor du modèle de prêt circulaire, la corrélation entre Ethereum, Aave, Pendle et Ethena devient de plus en plus étroite. Si l'on prend également le Bitcoin en compte, alors WBTC, ETH et USDT/USDC constituent les actifs de base de la Finance décentralisée. Cependant, bien que USDT/USDC et Lido possèdent des attributs d'actifs importants, ils sont relativement faibles en termes de valeur au sein de l'écosystème.
Différents protocoles peuvent avoir une valeur multiple. Par exemple, le Bitcoin représente principalement une valeur d'actif, tandis qu'Ethereum possède à la fois une valeur d'actif et de système écologique. En raison de l'importance de la valeur d'actif et de système écologique, nous pouvons évaluer les protocoles leaders : les attributs d'actif nécessaires obtiennent 1 point, et la valeur du système écologique nécessaire obtient 1 point.
Après analyse, les protocoles Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM et Bitcoin ont les liens les plus étroits. Ils peuvent interagir directement entre eux et n'ont besoin que d'un protocole ou d'un actif supplémentaire pour établir une connexion.
Ces six actifs peuvent être classés en trois niveaux selon leur importance dans l'écosystème :
Il est important de noter que cette hiérarchie ne reflète pas la valeur des actifs, mais indique leur classement en termes d'importance dans l'écosystème.
Dans ce réseau relationnel, l'écosystème Ethereum présente les synergies les plus fortes. Par exemple, 1 dollar d'Ethena, une fois entré dans le système par le biais d'une couverture ETH, peut circuler entre Pendle et Aave pour créer de la valeur, tandis que les frais de Gas générés deviennent un soutien à la valeur de l'ETH.
En dehors de Bitcoin qui s'appuie sur BTC pour réaliser un cycle de valeur autonome, ETH est le plus proche d'atteindre un cycle de valeur fermé. Le couple Hyperliquid/HyperEVM est encore en développement, et il faudra du temps pour valider s'il peut réaliser une interaction efficace entre les transactions, l'écosystème et le jeton $HYPE.
Perspectives et défis de l'expansion de la Finance décentralisée
Aave joue un rôle central dans le développement actuel de la Finance décentralisée, en fournissant un effet de levier pour le système de prêts circulaires lancé par Pendle et Ethena. Aave devient progressivement une infrastructure sur la chaîne Ethereum, non seulement en raison de son TVL élevé, mais surtout grâce à ses avantages combinés en matière de sécurité et d'échelle de financement. Pour toute chaîne publique et écosystème, le moyen le plus sûr de lancer un mode de prêt est de forker Aave de manière conforme.
Cependant, Aave n'est pas irremplaçable. Maple s'est déjà étendu à HyperEVM, et de nouveaux protocoles de prêt tels que Fluid et Morpho collaborent également avec des actifs émergents comme YBS. En tant que concurrent solide de l'écosystème EVM d'Ethereum, HyperEVM pourrait également ne pas maintenir son attitude de coopération actuelle.
D'un point de vue proactif, le Bitcoin et HyperEVM représentent deux extrêmes. HyperEVM élargit son influence de plusieurs manières, notamment en attirant des types de transactions traditionnelles sur la chaîne, en connectant la liquidité de différents écosystèmes et en soutenant ses propres agents frontaux.
Dans l'ensemble, les grands protocoles cherchent tous des voies d'expansion.
Conclusion
Cet article se concentre sur les liens étroits entre six protocoles clés, reflétant leur importance dans l'écosystème actuel de la Finance décentralisée. Cette collaboration étroite non seulement augmente la liberté et l'utilisation des fonds, mais rend également l'ensemble de l'écosystème plus prospère.
Cependant, ce lien étroit signifie également le partage des risques. La tendance de la Finance décentralisée à passer d'un ancrage en Éther à un ancrage en YBS (comme l'USDe) mérite d'être notée. Par rapport à l'Éther, qui a une valeur élevée mais est très volatile, un système DeFi basé sur l'USDe peut théoriquement permettre des processus de levier et de désengagement plus stables, rendant la courbe de croissance de l'ensemble du système plus douce.
Dans ce monde de la cryptographie hautement compétitif, les nouveaux protocoles doivent innover constamment, établir des liens avec les protocoles dominants existants et créer un réseau de protocoles solide pour se faire une place dans cet écosystème en rapide hausse.