Voir à travers la vérité des données économiques américaines : Utiliser le "décalage temporel" pour démasquer la fausse prospérité
Récemment, beaucoup de gens m'ont demandé : « Les données économiques publiées par le gouvernement américain, peuvent-elles vraiment être fiables ? Y a-t-il une manipulation ? »
Mon idée principale est très simple : ne vous fiez pas à une seule donnée, il faut la comparer dans l'ensemble de la série temporelle.
Les données économiques américaines se divisent en trois catégories : La première catégorie est les données de pointe (Leading) Par exemple, l'ISM Manufacturing PMI et la masse monétaire, ils agissent comme des "bandes-annonces" de 3 à 9 mois à l'avance, vous indiquant dans quelle direction l'économie pourrait aller.
La deuxième catégorie est la synchronisation des données. Par exemple, le nombre de demandes initiales de chômage et les ventes au détail reflètent "ce moment précis".
La troisième catégorie est les données retardées (Lagging) Des indicateurs comme le taux de chômage et le nombre d'emplois non agricoles sont des "retours historiques", et il faut généralement quelques mois pour que l'impact des changements économiques se manifeste.
En temps normal, le ralentissement économique se déroule de manière séquentielle : les données avancées se retournent en premier, suivies par les données synchrones qui s'affaiblissent, et enfin les données retardées qui se dégradent. Donc, si vous voyez que les données avancées des États-Unis ont baissé pendant plusieurs mois consécutifs, mais que les données retardées (en particulier l'emploi) continuent de donner de bons résultats, alors faites attention, cela pourrait être des données embellies, ou le gouvernement souhaite retarder la publication de mauvaises nouvelles.
Exemple réel : Au second semestre 2022, l'indice PMI manufacturier ISM aux États-Unis a chuté en dessous de la ligne de récession pendant plusieurs mois, et la croissance de la masse monétaire a également rapidement diminué. Ces indicateurs avancés ont tous signalé un refroidissement de l'économie. Cependant, le taux de chômage publié au début de 2023 a atteint son plus bas niveau en 50 ans, le marché a été séduit par cet ensemble de « belles données » et les actions américaines ont rebondi à court terme. En conséquence, moins de 3 mois plus tard, le taux de chômage a commencé à remonter, et une vague de licenciements dans le secteur manufacturier a éclaté. Ceux qui avaient anticipé les indicateurs avancés avaient déjà réduit leur exposition pour se protéger au sommet du rebond.
Bien sûr, il est presque impossible de contrôler tous les données des États-Unis sur le long terme et de manière globale, car les données sont dispersées entre plusieurs organismes tels que le Bureau des statistiques du travail, l'Association de gestion des approvisionnements, la Réserve fédérale, le Bureau du recensement, etc., qui peuvent également se valider mutuellement.
La véritable opportunité pour les investisseurs réside dans le fait que : lorsque le marché est trompé par des données retardées et ignore les indicateurs avancés, vous pouvez positionner vos actifs au moment où les prix sont erronés, réalisant ainsi un rendement excessif. Souvenez-vous de considérer ensemble les données de type avancé, synchronisé et retardé. Cela permet non seulement de juger de la véracité des données, mais aussi de prendre des décisions avant les autres.
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Voir à travers la vérité des données économiques américaines : Utiliser le "décalage temporel" pour démasquer la fausse prospérité
Récemment, beaucoup de gens m'ont demandé : « Les données économiques publiées par le gouvernement américain, peuvent-elles vraiment être fiables ? Y a-t-il une manipulation ? »
Mon idée principale est très simple : ne vous fiez pas à une seule donnée, il faut la comparer dans l'ensemble de la série temporelle.
Les données économiques américaines se divisent en trois catégories :
La première catégorie est les données de pointe (Leading)
Par exemple, l'ISM Manufacturing PMI et la masse monétaire, ils agissent comme des "bandes-annonces" de 3 à 9 mois à l'avance, vous indiquant dans quelle direction l'économie pourrait aller.
La deuxième catégorie est la synchronisation des données.
Par exemple, le nombre de demandes initiales de chômage et les ventes au détail reflètent "ce moment précis".
La troisième catégorie est les données retardées (Lagging)
Des indicateurs comme le taux de chômage et le nombre d'emplois non agricoles sont des "retours historiques", et il faut généralement quelques mois pour que l'impact des changements économiques se manifeste.
En temps normal, le ralentissement économique se déroule de manière séquentielle : les données avancées se retournent en premier, suivies par les données synchrones qui s'affaiblissent, et enfin les données retardées qui se dégradent.
Donc, si vous voyez que les données avancées des États-Unis ont baissé pendant plusieurs mois consécutifs, mais que les données retardées (en particulier l'emploi) continuent de donner de bons résultats, alors faites attention, cela pourrait être des données embellies, ou le gouvernement souhaite retarder la publication de mauvaises nouvelles.
Exemple réel : Au second semestre 2022, l'indice PMI manufacturier ISM aux États-Unis a chuté en dessous de la ligne de récession pendant plusieurs mois, et la croissance de la masse monétaire a également rapidement diminué. Ces indicateurs avancés ont tous signalé un refroidissement de l'économie. Cependant, le taux de chômage publié au début de 2023 a atteint son plus bas niveau en 50 ans, le marché a été séduit par cet ensemble de « belles données » et les actions américaines ont rebondi à court terme. En conséquence, moins de 3 mois plus tard, le taux de chômage a commencé à remonter, et une vague de licenciements dans le secteur manufacturier a éclaté. Ceux qui avaient anticipé les indicateurs avancés avaient déjà réduit leur exposition pour se protéger au sommet du rebond.
Bien sûr, il est presque impossible de contrôler tous les données des États-Unis sur le long terme et de manière globale, car les données sont dispersées entre plusieurs organismes tels que le Bureau des statistiques du travail, l'Association de gestion des approvisionnements, la Réserve fédérale, le Bureau du recensement, etc., qui peuvent également se valider mutuellement.
La véritable opportunité pour les investisseurs réside dans le fait que : lorsque le marché est trompé par des données retardées et ignore les indicateurs avancés, vous pouvez positionner vos actifs au moment où les prix sont erronés, réalisant ainsi un rendement excessif.
Souvenez-vous de considérer ensemble les données de type avancé, synchronisé et retardé. Cela permet non seulement de juger de la véracité des données, mais aussi de prendre des décisions avant les autres.