L'ère de la réglementation Web3 est arrivée, évolution du paysage réglementaire à Hong Kong et dans le monde
Avec la mise en œuvre officielle de la politique de retrait des plateformes de trading d'actifs virtuels de Hong Kong le 31 mai, les échanges non conformes cesseront leurs opérations. À l'approche de la date limite, environ la moitié des demandeurs de VATP ont retiré leur demande, suscitant des discussions sur le marché. Bien que certains pensent que "Web3 à Hong Kong vient de commencer et s'est déjà terminé", la réalité est tout autre. En tant que bastion de Web3 en Orient, le rôle de Hong Kong dans le paysage mondial de Web3 ne fait que commencer à se dessiner.
La prochaine décennie de Web3 : conformité totale
D'un point de vue mondial, plusieurs marchés financiers Web3 majeurs s'orientent progressivement vers une réglementation. Le Japon, en tant que pionnier, a introduit dès 2017 un système de licence pour les échanges de cryptomonnaies. Après 10 ans de développement, le Japon compte 23 plateformes d'échanges de cryptomonnaies agréées, pour la plupart des entreprises locales. Les mesures réglementaires japonaises, telles que la séparation des actifs et les règles sur les portefeuilles froids, ont joué un rôle important lors de l'effondrement de FTX.
Singapour et les États-Unis ont commencé à renforcer la réglementation après les turbulences dans l'industrie des cryptomonnaies en 2022. Bien que les États-Unis n'aient pas d'échanges "conformes" au sens formel, la société cotée Coinbase a connu une croissance significative grâce à son fonctionnement relativement régulé. Pendant ce temps, d'autres échanges offshore tels que Binance et Kucoin font face à des défis réglementaires aux États-Unis.
La réglementation s'approfondit progressivement dans divers secteurs verticaux, devenant un travail minutieux. L'écosystème Web3 du Japon et de Singapour est devenu plus actif après avoir subi une réglementation stricte. Le projet de loi FIT21 récemment publié par les États-Unis propose un nouveau cadre pour la définition et la classification des actifs numériques, ce qui pourrait avoir un impact profond sur l'industrie des cryptomonnaies.
Des régions telles que l'Asie du Sud-Est, le Moyen-Orient et l'Afrique rejoignent également le mouvement d'élaboration de politiques réglementaires pour le Web3. Les organismes de réglementation du monde entier ne veulent pas être à la traîne dans la vague du Web3, peu importe le point de départ, chaque juridiction finira par se diriger vers une réglementation précise.
En ce qui concerne le nombre de licences d'échange, les bourses offshore dans différentes régions représentent généralement moins de 30%, les autorités de régulation préférant soutenir les entreprises locales. Cela pose de nouveaux défis pour les bourses offshore. Autrefois, les bourses offshore qui servaient près de 200 millions d'utilisateurs dans un environnement détendu font maintenant face à des difficultés de transformation. Binance, bien qu'ayant payé des amendes élevées, cherche toujours à se conformer, tandis que les progrès en matière de licences à l'échelle mondiale varient pour des échanges comme OKX, Gate et Kucoin.
L'ère sauvage du marché des cryptomonnaies est révolue, et le modèle de "l'arbitrage réglementaire" n'est plus viable. Contrairement au modèle américain de "d'abord opérer, ensuite punir", Hong Kong adopte une approche réglementaire native de "d'abord obtenir une licence, ensuite opérer", sautant directement la phase de croissance sauvage. Depuis le lancement de la politique de réglementation Web3 en 2022, Hong Kong a commencé à réglementer entièrement l'industrie. À partir du 1er juin 2024, la licence AMLO sera officiellement mise en œuvre, les échanges non conformes seront fermés, et plus de la moitié des demandeurs sont encore en activité. Les échanges licenciés tels que HashKey Exchange se portent bien, avec un volume de transactions dépassant 440 milliards de dollars de Hong Kong.
La sortie de certaines bourses ne doit pas être considérée avec trop de pessimisme. D'un point de vue historique, cela représente simplement une phase de nettoyage nécessaire que Hong Kong traverse, tout comme d'autres zones réglementaires. Plus important encore, la politique 531 marque le fait que Hong Kong a résolu le défi réglementaire le plus complexe et le plus concentré en capital des bourses, posant ainsi les bases d'une réglementation complète.
Hong Kong et États-Unis : le jeu Web3 entre l'Est et l'Ouest
Avec l'établissement d'un cadre réglementaire, Hong Kong et les États-Unis, en tant que bastions oriental et occidental de l'industrie Web3, leur jeu d'attitudes réglementaires guidera la direction du développement mondial du Web3. Contrairement à l'IA, la régulation à l'ère du Web3 nécessite des approches plus flexibles, car les modèles commerciaux basés sur l'économie numérique peuvent facilement franchir les frontières physiques.
À l'avenir, le leadership politique pourrait être plus proche de l'esprit d'entreprise, nécessitant la création d'un environnement favorable pour attirer des fonds et des talents. Ce n'est pas le Web3 qui doit être réglementé, mais les régulateurs qui doivent s'adapter au développement du Web3.
L'attitude des États-Unis a récemment connu un changement significatif. Le sujet des cryptomonnaies est devenu pour la première fois un point focal sur la scène politique américaine, environ un tiers des électeurs américains envisageraient la position des candidats sur les cryptomonnaies. 44 % des électeurs estiment que "les cryptomonnaies et la technologie blockchain sont l'avenir de la finance".
Le schéma de jeu entre l'Est et l'Ouest est déjà en place, et les ETF deviennent un domaine de compétition évident. Après le lancement de l'ETF ETH à Hong Kong en avril, l'attitude des États-Unis envers l'ETF ETH a également connu un virage brusque. Bien qu'il y ait actuellement un écart de taille entre les ETF de Hong Kong et ceux des États-Unis, Hong Kong, en tant que l'un des plus grands centres financiers offshore au monde, devrait attirer davantage d'institutions.
À l'avenir, les ETF Ethereum pouvant être mis en jeu pourraient devenir le prochain point focal. Si Hong Kong lance en premier un ETF spot Ethereum avec des fonctionnalités de staking, son attrait pourrait dépasser celui des ETF Bitcoin, et même devenir des "obligations numériques américaines".
Le développement de l'industrie Web3 est étroitement lié à la culture locale. Bien que la culture orientale soit relativement réservée et prudente, cela ne signifie pas qu'elle est en retard. Hong Kong a publié de nombreux documents de réglementation détaillés, plus clairs et matures que les lois existantes aux États-Unis.
Avec le développement du marché haussier, l'effet d'enrichissement du secteur va se manifester. Hong Kong, grâce à son avantage de "pouvoir mystérieux oriental", est susceptible d'attirer davantage de talents et de capitaux Web3 de la part de la Chine continentale et des expatriés chinois. À l'avenir, la fusion multidimensionnelle entre Web3 et la finance traditionnelle va dynamiser le marché financier de Hong Kong. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà déclaré qu'elle pourrait ouvrir les investissements STO et RWA aux investisseurs particuliers, et un cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars de Hong Kong et les magasins d'actifs virtuels hors cote est également en cours de développement.
Dans cette vague historique, les bourses licenciées deviendront une pierre angulaire importante de l'écosystème Web3 de Hong Kong. En plus des activités de trading, elles joueront également un rôle clé dans la garde des ETF, les RWA, les STO et les activités OTC. C'est pourquoi certaines bourses offshore ont été contraintes de se retirer du marché hongkongais.
Le développement a toujours ses hauts et ses bas, nous devrions aborder les transformations de l'industrie Web3 à Hong Kong avec une perspective historique plus large. L'ère de la régulation Web3 est arrivée, et Hong Kong joue un rôle de plus en plus important dans le paysage réglementaire mondial.
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RektButStillHere
· 08-01 23:44
La régulation est enfin arrivée, ça va être amusant.
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ParanoiaKing
· 08-01 23:39
Information positive dumping Just this operation also deserves to be called regulation
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notSatoshi1971
· 08-01 23:37
C'est maintenant que ça commence, c'est un peu intéressant.
Nouvelle ère de réglementation Web3 à Hong Kong, se démarquant sur la scène mondiale.
L'ère de la réglementation Web3 est arrivée, évolution du paysage réglementaire à Hong Kong et dans le monde
Avec la mise en œuvre officielle de la politique de retrait des plateformes de trading d'actifs virtuels de Hong Kong le 31 mai, les échanges non conformes cesseront leurs opérations. À l'approche de la date limite, environ la moitié des demandeurs de VATP ont retiré leur demande, suscitant des discussions sur le marché. Bien que certains pensent que "Web3 à Hong Kong vient de commencer et s'est déjà terminé", la réalité est tout autre. En tant que bastion de Web3 en Orient, le rôle de Hong Kong dans le paysage mondial de Web3 ne fait que commencer à se dessiner.
La prochaine décennie de Web3 : conformité totale
D'un point de vue mondial, plusieurs marchés financiers Web3 majeurs s'orientent progressivement vers une réglementation. Le Japon, en tant que pionnier, a introduit dès 2017 un système de licence pour les échanges de cryptomonnaies. Après 10 ans de développement, le Japon compte 23 plateformes d'échanges de cryptomonnaies agréées, pour la plupart des entreprises locales. Les mesures réglementaires japonaises, telles que la séparation des actifs et les règles sur les portefeuilles froids, ont joué un rôle important lors de l'effondrement de FTX.
Singapour et les États-Unis ont commencé à renforcer la réglementation après les turbulences dans l'industrie des cryptomonnaies en 2022. Bien que les États-Unis n'aient pas d'échanges "conformes" au sens formel, la société cotée Coinbase a connu une croissance significative grâce à son fonctionnement relativement régulé. Pendant ce temps, d'autres échanges offshore tels que Binance et Kucoin font face à des défis réglementaires aux États-Unis.
La réglementation s'approfondit progressivement dans divers secteurs verticaux, devenant un travail minutieux. L'écosystème Web3 du Japon et de Singapour est devenu plus actif après avoir subi une réglementation stricte. Le projet de loi FIT21 récemment publié par les États-Unis propose un nouveau cadre pour la définition et la classification des actifs numériques, ce qui pourrait avoir un impact profond sur l'industrie des cryptomonnaies.
Des régions telles que l'Asie du Sud-Est, le Moyen-Orient et l'Afrique rejoignent également le mouvement d'élaboration de politiques réglementaires pour le Web3. Les organismes de réglementation du monde entier ne veulent pas être à la traîne dans la vague du Web3, peu importe le point de départ, chaque juridiction finira par se diriger vers une réglementation précise.
En ce qui concerne le nombre de licences d'échange, les bourses offshore dans différentes régions représentent généralement moins de 30%, les autorités de régulation préférant soutenir les entreprises locales. Cela pose de nouveaux défis pour les bourses offshore. Autrefois, les bourses offshore qui servaient près de 200 millions d'utilisateurs dans un environnement détendu font maintenant face à des difficultés de transformation. Binance, bien qu'ayant payé des amendes élevées, cherche toujours à se conformer, tandis que les progrès en matière de licences à l'échelle mondiale varient pour des échanges comme OKX, Gate et Kucoin.
L'ère sauvage du marché des cryptomonnaies est révolue, et le modèle de "l'arbitrage réglementaire" n'est plus viable. Contrairement au modèle américain de "d'abord opérer, ensuite punir", Hong Kong adopte une approche réglementaire native de "d'abord obtenir une licence, ensuite opérer", sautant directement la phase de croissance sauvage. Depuis le lancement de la politique de réglementation Web3 en 2022, Hong Kong a commencé à réglementer entièrement l'industrie. À partir du 1er juin 2024, la licence AMLO sera officiellement mise en œuvre, les échanges non conformes seront fermés, et plus de la moitié des demandeurs sont encore en activité. Les échanges licenciés tels que HashKey Exchange se portent bien, avec un volume de transactions dépassant 440 milliards de dollars de Hong Kong.
La sortie de certaines bourses ne doit pas être considérée avec trop de pessimisme. D'un point de vue historique, cela représente simplement une phase de nettoyage nécessaire que Hong Kong traverse, tout comme d'autres zones réglementaires. Plus important encore, la politique 531 marque le fait que Hong Kong a résolu le défi réglementaire le plus complexe et le plus concentré en capital des bourses, posant ainsi les bases d'une réglementation complète.
Hong Kong et États-Unis : le jeu Web3 entre l'Est et l'Ouest
Avec l'établissement d'un cadre réglementaire, Hong Kong et les États-Unis, en tant que bastions oriental et occidental de l'industrie Web3, leur jeu d'attitudes réglementaires guidera la direction du développement mondial du Web3. Contrairement à l'IA, la régulation à l'ère du Web3 nécessite des approches plus flexibles, car les modèles commerciaux basés sur l'économie numérique peuvent facilement franchir les frontières physiques.
À l'avenir, le leadership politique pourrait être plus proche de l'esprit d'entreprise, nécessitant la création d'un environnement favorable pour attirer des fonds et des talents. Ce n'est pas le Web3 qui doit être réglementé, mais les régulateurs qui doivent s'adapter au développement du Web3.
L'attitude des États-Unis a récemment connu un changement significatif. Le sujet des cryptomonnaies est devenu pour la première fois un point focal sur la scène politique américaine, environ un tiers des électeurs américains envisageraient la position des candidats sur les cryptomonnaies. 44 % des électeurs estiment que "les cryptomonnaies et la technologie blockchain sont l'avenir de la finance".
Le schéma de jeu entre l'Est et l'Ouest est déjà en place, et les ETF deviennent un domaine de compétition évident. Après le lancement de l'ETF ETH à Hong Kong en avril, l'attitude des États-Unis envers l'ETF ETH a également connu un virage brusque. Bien qu'il y ait actuellement un écart de taille entre les ETF de Hong Kong et ceux des États-Unis, Hong Kong, en tant que l'un des plus grands centres financiers offshore au monde, devrait attirer davantage d'institutions.
À l'avenir, les ETF Ethereum pouvant être mis en jeu pourraient devenir le prochain point focal. Si Hong Kong lance en premier un ETF spot Ethereum avec des fonctionnalités de staking, son attrait pourrait dépasser celui des ETF Bitcoin, et même devenir des "obligations numériques américaines".
Le développement de l'industrie Web3 est étroitement lié à la culture locale. Bien que la culture orientale soit relativement réservée et prudente, cela ne signifie pas qu'elle est en retard. Hong Kong a publié de nombreux documents de réglementation détaillés, plus clairs et matures que les lois existantes aux États-Unis.
Avec le développement du marché haussier, l'effet d'enrichissement du secteur va se manifester. Hong Kong, grâce à son avantage de "pouvoir mystérieux oriental", est susceptible d'attirer davantage de talents et de capitaux Web3 de la part de la Chine continentale et des expatriés chinois. À l'avenir, la fusion multidimensionnelle entre Web3 et la finance traditionnelle va dynamiser le marché financier de Hong Kong. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà déclaré qu'elle pourrait ouvrir les investissements STO et RWA aux investisseurs particuliers, et un cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars de Hong Kong et les magasins d'actifs virtuels hors cote est également en cours de développement.
Dans cette vague historique, les bourses licenciées deviendront une pierre angulaire importante de l'écosystème Web3 de Hong Kong. En plus des activités de trading, elles joueront également un rôle clé dans la garde des ETF, les RWA, les STO et les activités OTC. C'est pourquoi certaines bourses offshore ont été contraintes de se retirer du marché hongkongais.
Le développement a toujours ses hauts et ses bas, nous devrions aborder les transformations de l'industrie Web3 à Hong Kong avec une perspective historique plus large. L'ère de la régulation Web3 est arrivée, et Hong Kong joue un rôle de plus en plus important dans le paysage réglementaire mondial.