8.1 L’IA au quotidien Nouvelles tendances en matière de réglementation des crypto-monnaies : les États-Unis, l’Europe et l’Asie remodèlent le paysage de l’industrie I. Titre 1. La Fondation Ethereum a publié le « Plan Lean » pour décrire la vision pour les dix prochaines annéesLa Fondation Ethereum a publié le « Plan Lean » à l’occasion du 10e anniversaire d’Ethereum, décrivant le plan de développement pour les dix prochaines années. L’initiative vise à améliorer les performances du réseau, la décentralisation et la sécurité à tous les niveaux, avec des objectifs principaux tels que la résistance aux attaques quantiques, des garanties de disponibilité du réseau à 100 % et des capacités de traitement des transactions de 10 000 TPS et 1 million de TPS via des solutions de couche 1 et de couche 2, respectivement. Le plan promouvra la mise à niveau d’Ethereum en trois sous-couches : la couche de consensus, la couche de données et la couche d’exécution. La couche de consensus introduira une stratégie à deux voies : le « mode forteresse », qui se concentre sur la sécurité et la décentralisation, et le « mode bête », qui recherche des performances extrêmes. La couche de données explorera de nouveaux schémas de partitionnement et d’encodage des données pour améliorer la disponibilité des données. La couche d’exécution utilisera la cryptographie de nouvelle génération et la technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance pour atteindre un niveau élevé de sécurité et de protection de la vie privée. Les initiés de l’industrie estiment que le « plan Lean » démontre la prévoyance de la Fondation Ethereum pour le développement à long terme du réseau. Le programme définit non seulement une grande vision pour Ethereum, mais établit également une nouvelle référence en matière de performance et de sécurité dans l’écosystème des crypto-monnaies. Avec la mise en œuvre progressive du plan, Ethereum devrait devenir la « pierre angulaire de l’Internet de la valeur » au sens propre du terme. 2. L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur, inaugurant une nouvelle ère de réglementationLe gouvernement de la RAS de Hong Kong a franchi une étape clé dans le domaine de la réglementation des actifs numériques, et l’ordonnance sur les stablecoins est entrée en vigueur le 1er août. Il s’agit d’une nouvelle étape dans le développement des stablecoins à Hong Kong. En vertu de la nouvelle réglementation, toute institution souhaitant émettre des stablecoins à Hong Kong doit demander une licence auprès de la HKMA et se conformer à des exigences réglementaires prudentielles strictes. Cela comprend la bonne gestion des avoirs de réserve, le maintien de mécanismes de stabilité solides, le respect de la réglementation anti-blanchiment d’argent et des audits annuels. La HKMA mettra en œuvre une surveillance complète des émetteurs de stablecoins conformément au principe basé sur le risque. Selon une source de l’Autorité monétaire de Hong Kong, la nouvelle réglementation vise à promouvoir le développement ordonné des stablecoins à Hong Kong, tout en veillant à ce que les investisseurs soient correctement protégés. Les initiés de l’industrie estiment généralement que l’ordonnance sur les stablecoins marque l’entrée officielle de Hong Kong dans l’ère de la réglementation des actifs numériques, ce qui créera un environnement favorable au développement des stablecoins. Cependant, certains estiment également qu’une réglementation trop restrictive peut inhiber l’innovation et affaiblir l’attractivité de Hong Kong en tant que plaque tournante de la fintech. Par conséquent, lors de la mise en œuvre de la réglementation, le gouvernement doit également trouver un équilibre entre l’innovation et le risque afin de créer les conditions nécessaires au développement sain de l’industrie. 3. Une bourse de crypto-monnaie piratée, perdant jusqu’à 42 millions de dollars La bourse de crypto-monnaie GMX a été piratée en juillet, entraînant le vol d’environ 42 millions de dollars d’actifs cryptographiques. Cet incident a une fois de plus suscité des inquiétudes et des discussions généralisées dans l’industrie sur la sécurité des échanges. Il est entendu que les pirates ont exploité une vulnérabilité pour contourner le système de contrôle des risques de GMX et vendre et vendre à découvert des jetons GMX en grande quantité de temps dans un laps de temps très court, ce qui a fait chuter le prix du jeton. Dans le processus, les pirates ont réalisé plus de 42 millions de dollars de bénéfices. GMX a suspendu le trading et activé une réponse d’urgence, mais les pertes ont déjà été enregistrées. Les initiés de l’industrie ont souligné que l’attaque a mis en évidence les lacunes du protocole de (DeFi) de finance décentralisée en termes de sécurité. En raison de la nature open-source et sans autorisation du code, les protocoles DeFi sont plus vulnérables au piratage et à la manipulation. Dans le même temps, les bourses, en tant que plaques tournantes centrales pour les fonds, sont souvent ciblées par les pirates informatiques. Les experts suggèrent que des mesures telles que le renforcement des audits de contrats intelligents, l’optimisation des mécanismes de contrôle des risques et l’amélioration de la transparence pourraient améliorer fondamentalement la sécurité de la DeFi. Mais à long terme, l’industrie dans son ensemble doit encore trouver un équilibre entre la décentralisation et la sécurité, ce qui sera un long processus. 4. Le président de la SEC élaborera un cadre pour réglementer les crypto-valeurs (SEC) (Gary Gensler) la SEC a révélé dans un discours que la SEC élabore un cadre pour réglementer les crypto-actifs qui sont considérés comme des valeurs mobilières. Cette décision vise à créer un environnement réglementaire ordonné pour les crypto-titres. Selon M. Gensler, la SEC a demandé à son personnel de rédiger des lignes directrices pour clarifier quels cryptoactifs entrent dans la catégorie des titres. Parallèlement, la SEC imposera également des exigences de divulgation et des dispenses pour les cryptoactifs identifiés comme des valeurs mobilières. Gensler a souligné que l’objectif de la SEC est de créer un environnement de marché équitable et efficace pour les titres cryptographiques tout en protégeant les investisseurs. Il a déclaré que la SEC travaillerait avec les entreprises cherchant à émettre des titres tokenisés pour s’assurer qu’elles respectent les règles. Cette nouvelle a déclenché une vive discussion dans l’industrie. Les partisans soutiennent qu’un cadre réglementaire clair apportera de la certitude aux crypto-titres et contribuera à attirer les investisseurs institutionnels. Mais on craint également qu’une réglementation excessive n’étouffe l’innovation et ne limite l’espace de croissance du marché des crypto-titres. Quoi qu’il en soit, le discours de Gensler a une fois de plus souligné la détermination de la SEC sur la question de la réglementation des crypto-actifs. À l’avenir, le développement du marché des crypto-titres sera largement influencé par les politiques de la SEC. 5. La liquidation des principaux investisseurs en crypto-monnaies a déclenché la panique sur le marché, et le déclin à court terme du bitcoin a amené une grande adresse de crypto-monnaie à vendre environ 180 millions de dollars de XRP en 24 heures, déclenchant une violente volatilité du marché. Les crypto-monnaies grand public telles que le bitcoin ont chuté en réponse et le sentiment des investisseurs s’est soudainement affaibli. Selon les données on-chain, la grande adresse a vendu environ 60 millions de XRP en quelques heures seulement, ce qui représente 0,4 % des XRP en circulation à l’époque. Une telle expédition a sans aucun doute eu un choc sur le marché, et le prix du XRP a chuté de près de 10 % à un moment donné de l’expédition. Le bitcoin et d’autres crypto-monnaies majeures ont également été touchés par l’effet d’entraînement. Selon les données, le bitcoin a chuté de près de 5 % lors des expéditions de XRP, tombant brièvement sous la barre des 11 500 dollars. Les analystes estiment que ce comportement « meurtrier » a exacerbé la panique des investisseurs et déclenché une vague de ventes auto-réalisatrices. Cependant, il existe également une opinion selon laquelle il ne s’agit que d’une fluctuation normale du marché. Il est vrai que les expéditions importantes auront un impact à court terme sur les prix, mais tant qu’il n’y aura pas de changement fondamental des fondamentaux, le marché devrait reprendre sa tendance haussière pendant un certain temps. Dans l’ensemble, cet incident confirme une fois de plus le caractère à haut risque du marché des cryptomonnaies. Les investisseurs doivent rester prudents et très vigilants face aux événements qui pourraient déclencher une forte volatilité. Dans le même temps, apprenez à faire la distinction entre le bruit et les avantages/inconvénients matériels pour éviter d’être dérouté par les fluctuations à court terme. 2. Nouvelles de l’industrie1. Le bitcoin et l’Ethereum ont fortement chuté, les liquidations ont bondi, la pression macroéconomique et l’analyse des changements sur la chaîne Le premier jour de bourse d’août, le marché des crypto-monnaies a subi une vente à grande échelle et la valeur marchande totale a chuté de 6,6 % à 3,8 billions de dollars en une seule journée. Le bitcoin est tombé en dessous de 116 000 dollars, l’Ethereum est tombé en dessous de 3 700 dollars et les altcoins traditionnels ont chuté d’environ 5 %. Plus de 629 millions de dollars de positions ont été liquidés et l’indice de panique et de cupidité a chuté. Les principales raisons de la baisse du bitcoin sont les suivantes : des changements soudains dans les attentes de la Fed en matière de taux d’intérêt, de nouveaux chocs tarifaires, des mouvements de portefeuilles dormants depuis longtemps et des ventes de panique par des détenteurs à court terme. M. Powell a insisté sur le fait qu’il continuerait à rejeter l’appel du président Trump en faveur d’une baisse des taux d’intérêt, soulignant son rôle dans la stabilisation de l’inflation à long terme. L’annonce par Trump de modifications des taux de « tarifs réciproques » dans plusieurs pays a suscité des inquiétudes sur le marché. Selon le suivi d’OnchainLens, 5 adresses de portefeuille Satoshi ont collecté 250 BTC d’une valeur de 29,64 millions de dollars à 2 nouvelles adresses, ce qui a immédiatement provoqué la panique sur le marché. Les analystes estiment que le bitcoin pourrait encore reculer vers la fourchette de 112 000 $ à 113 000 $ à court terme. Cependant, si un triple rebond de fond se forme et que la ligne de tendance baissière est cassée, un nouveau cycle de trading haussier pourrait commencer. Les investisseurs doivent porter une attention particulière aux principaux facteurs tels que la rhétorique de la Fed et l’avancement du projet de loi sur les cryptomonnaies. 2. L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong entre en vigueur et les courtiers bancaires se bousculent pour demander des licencesLe 1er août, l’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur, détaillant les réglementations de la HKMA sur le capital, la garde, l’authentification du nom réel, les réserves et la gouvernance. Les grandes banques devraient être les premières à présenter une demande, mais seul un petit nombre de licences seront délivrées. La date limite de candidature est le 30 septembre, et les organisations qui ne postulent pas pourraient être fermées. L’accent est mis sur la tokenisation des actifs, les paiements transfrontaliers et le trading de crypto-monnaies, avec des avertissements sur les risques spéculatifs. Les personnes concernées sont tenues de se conformer aux exigences de gestion et de rachat des actifs de réserve, y compris la séparation appropriée des actifs des clients, le maintien de mécanismes de stabilité robustes et le traitement des demandes de rachat des détenteurs de stablecoins au pair dans des conditions raisonnables. Les personnes concernées sont également tenues de se conformer à une série d’exigences en matière de LBC/FT, de gestion des risques, de divulgation, d’audit et d’honorabilité. La directrice générale de Standard Chartered Bank à Hong Kong, Mme Huen Wai-yee, a déclaré que le groupe explorait les options possibles et les cas d’utilisation, dans le but de soumettre une demande dès que possible. Le Groupe est convaincu que les actifs numériques joueront un rôle important dans le système financier de demain. Les initiés de l’industrie rappellent que le modèle économique des stablecoins n’est pas encore clair et que les investisseurs doivent se méfier de la spéculation conceptuelle et des risques. 3. Président de la SEC : Le programme Project Crypto promouvra des marchés financiers américains entièrement on-chainLe président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul Atkins, a déclaré dans un document que nous sommes au début d’une nouvelle ère dans l’histoire du marché, et que le programme Project Crypto de la SEC permettra aux marchés financiers américains d’être on-chain, et le projet deviendra l’étoile polaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, aidant le président Trump à faire des États-Unis la « capitale mondiale des crypto-monnaies ». Maintenir la domination des États-Unis sur le marché des cryptoactifs. La priorité de la SEC est d’établir un cadre réglementaire pour la distribution de cryptoactifs aux États-Unis dès que possible, plutôt que d’être lié à des formalités administratives et à des règles universelles. M. Atkins a déclaré qu’il avait demandé au personnel du comité d’élaborer des lignes directrices pour déterminer quand les cryptoactifs sont des valeurs mobilières. On a demandé au personnel de proposer des exigences et des dispenses de divulgation pour les cryptoactifs identifiés comme des titres, et on lui a demandé de travailler avec les sociétés qui cherchent à émettre des titres tokenisés. L’initiative vise à moderniser la réglementation et à faire des États-Unis une plaque tournante des crypto-monnaies. Tim Draper soutient le projet, envisageant un système financier centré sur le bitcoin qui s’appuie sur la comptabilité blockchain et les contrats intelligents pour favoriser l’innovation et la concurrence dans les actifs numériques. 4. La TVL DeFi est revenue aux sommets d’avant l’effondrement de l’UST, et le FMI a officiellement inclus les actifs cryptographiques dans les comptes nationaux, en se concentrant sur trois développements fondamentaux : la valeur totale bloquée (TVL) de la DeFi a fortement rebondi à 138 milliards de dollars, atteignant le niveau d’avant le crash de Terra, menée par AAVE et Lido ; Le FMI a toujours révisé le système de comptabilité nationale, et les crypto-actifs tels que le bitcoin ont été classés comme « actifs non financiers non productifs », et le Salvador est devenu un bénéficiaire direct ; Visa accélère le déploiement de l’écosystème des stablecoins, en ajoutant un support multi-chaînes tel que PYUSD et EURC, et les géants financiers traditionnels se disputent 256 milliards de dollars d’opportunités de marché des stablecoins. Le retour de la TVL DeFi à un niveau élevé reflète le rétablissement de la confiance du marché dans l’écosystème DeFi. La révision par le FMI du Système de comptabilité nationale pour inclure les crypto-actifs dans la catégorie des « actifs non financiers non productifs » contribue aux statistiques et à la réglementation des crypto-monnaies à l’échelle mondiale. L’expansion multi-chaînes du territoire des stablecoins de Visa et l’accélération de la mise en page des géants financiers traditionnels dans le domaine de la monnaie numérique annoncent une intégration plus poussée des crypto-monnaies et du système financier traditionnel. Les analystes soulignent que malgré le rebond de la TVL DeFi, il faut toujours être vigilant face aux risques réglementaires. Bien que la révision du FMI soit un développement historique, le traitement comptable spécifique des crypto-actifs doit encore être clarifié. L’intensification de la concurrence dans l’écosystème des stablecoins pourrait entraîner de nouveaux défis réglementaires. Dans l’ensemble, le marché des crypto-monnaies s’oriente vers une direction plus réglementée et plus transparente, mais cela prendra du temps. 5. Des signaux haussiers pour les altcoins ? Six indicateurs on-chain montrent un élan sur le marché des altcoins, et la société d’analyse on-chain CryptoQuant a souligné que six indicateurs clés montrent que l’élan sur le marché des altcoins augmente, notamment la forte avance d’Ethereum, la domination du bitcoin en déclin, le volume des transactions à terme sur les altcoins qui a atteint un sommet de cinq mois (83 %), la plupart des paires de contrats à terme sur les altcoins grand public en hausse et la variation sur 30 jours de la demande de détail de bitcoins qui devient positive - ce dernier est considéré comme un signal avant le grand marché pour le bitcoin et les altcoins. Stimulée par le développement continu de titres chauds tels que la DeFi et les NFT, la performance du prix de l’Ethereum est solide, ce qui entraîne une augmentation de l’activité de l’ensemble du marché des altcoins. Le déclin de la domination du bitcoin signifie que l’argent peut affluer vers le marché des altcoins. Le volume des transactions à terme sur les altcoins et les taux d’ouverture ont tous deux augmenté, reflétant l’optimisme des institutions et des particuliers à l’égard des altcoins. Cependant, les analystes mettent également en garde contre le risque de forte volatilité sur le marché des altcoins. Les altcoins ont eu une performance mitigée au cours des derniers mois, et les investisseurs doivent être prudents quant au timing. Dans l’ensemble, la dynamique du marché des altcoins s’accumule en effet, mais il reste à voir si elle peut se traduire par un marché haussier durable. III. Nouvelles du projet1. ChainOpera AI et EigenLayer coopèrent officiellement pour construire conjointement un réseau d’agents d’IA de confiance sur la chaîneChainOpera AI est une plateforme d’agents d’IA basée sur la blockchain qui vise à fournir aux utilisateurs des services d’IA dignes de confiance. Lancée en 2023, la plateforme assure la vérifiabilité et la transparence des agents IA grâce à des contrats intelligents et une architecture distribuée. Le dernier développement est que ChainOpera AI a conclu un partenariat avec EigenLayer pour promouvoir conjointement la construction d'"agents d’exécution vérifiables ». Les deux parties utiliseront le mécanisme d’audit on-chain pour vérifier l’ensemble du processus d’inférence et d’exécution des agents d’IA, et promouvoir l’évolution des services d’IA de la « boîte noire » à la « collaboration de confiance ». Cette collaboration devrait remédier au manque de transparence et d’explicabilité des systèmes d’IA. En enregistrant le processus de prise de décision de l’IA grâce à la technologie blockchain, les utilisateurs peuvent suivre et auditer le comportement de l’IA, améliorant ainsi la confiance dans le système d’IA. Dans le même temps, le mécanisme de vérification on-chain offre également une garantie de l’équité et de l’impartialité du système d’IA. Les analystes estiment que la coopération entre ChainOpera AI et EigenLayer est une étape importante dans l’intégration de l’IA et de la blockchain, qui devrait promouvoir l’application de l’IA dans les domaines financier, médical et autres. Cependant, il a également souligné que les systèmes d’IA on-chain sont toujours confrontés à des défis en termes de performances et de protection de la vie privée, et nécessitent une innovation et une optimisation continues. 2. Puffer annonce la mise à niveau d’UniFi AVS avec des vitesses d’exécution inférieures à 10 millisecondesPuffer est un protocole d’infrastructure Ethereum conçu pour améliorer l’évolutivité et les performances d’Ethereum. Lancé en 2022, le protocole utilise la technologie Rollup pour permettre le calcul hors chaîne et la vérification des données sur la chaîne, augmentant ainsi considérablement le débit des transactions. Dans le dernier développement, Puffer a annoncé une mise à niveau de son système UniFi AVS, construit sur EigenLayer et sécurisé par plus de 13 milliards de dollars de re-jalonnement d’ETH. La mise à niveau d’UniFi AVS apporte une vitesse d’exécution inférieure à la seconde et une cohérence économique aux Rollups avec des passerelles prises en charge par un validateur et une pré-confirmation en temps réel. La mise à niveau devrait résoudre le problème de la congestion et des frais élevés sur le réseau Ethereum. Les vitesses d’exécution inférieures à la seconde signifient que les utilisateurs obtiennent des confirmations de transaction quasi instantanées, ce qui améliore considérablement l’expérience utilisateur. Dans le même temps, le mécanisme de cohérence économique garantit que les intérêts des propriétaires de Rollup et des proposants d’Ethereum sont alignés, favorisant ainsi le développement sain de l’écosystème. Les analystes de l’industrie estiment que la mise à niveau de Puffer marque un progrès significatif dans le schéma de mise à l’échelle d’Ethereum. Avec le lancement d’un plus grand nombre de protocoles de cumul, Ethereum devrait briser le goulot d’étranglement actuel des performances et soutenir le déploiement d’applications plus innovantes. Cependant, il a également souligné que la sécurité et la décentralisation de la technologie Rollup doivent encore être vérifiées. 3. La Fondation Ethereum a publié sa vision pour le développement de « Lean Ethereum » au cours de la prochaine décennieEthereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents au monde, prenant en charge le fonctionnement d’un grand nombre d’applications décentralisées. Pour tracer l’orientation à long terme d’Ethereum, Justin Drake, chercheur à la Fondation Ethereum, a publié un document de vision pour « lean Ethereum ». Le document définit les objectifs de développement d’Ethereum pour la prochaine décennie, notamment l’atteinte d’un débit de 10 000 transactions par seconde pour la couche 1 et d’une capacité de traitement de 1 million de transactions par seconde pour la couche 2. Dans le même temps, le document souligne également l’importance de contrer les menaces quantiques grâce à la cryptographie basée sur le hachage. Pour atteindre ces objectifs, Ethereum doit innover et optimiser dans plusieurs domaines, notamment l’amélioration de l’évolutivité, l’amélioration de la confidentialité et la réduction de la consommation d’énergie. Le document note qu’Ethereum devra évoluer de manière agressive et le combiner avec une variété d’options de mise à l’échelle de couche 2 pour répondre aux besoins d’une future adoption à grande échelle. Les initiés de l’industrie s’en sont félicités, affirmant que la Fondation Ethereum présente une vision claire du développement de l’écosystème. Mais il y a aussi des analystes qui ont émis des doutes, soulignant qu’il existe des défis techniques importants pour atteindre une telle échelle qui nécessite des percées continues en matière d’innovation. En outre, Ethereum doit également résoudre des problèmes tels que des frais élevés afin d’attirer davantage d’utilisateurs et de développeurs. Dans l’ensemble, la vision de la Fondation Ethereum d’un « Ethereum lean » indique la voie à suivre pour l’écosystème, mais la réalisation de cette vision nécessitera toujours les efforts conjoints des développeurs du monde entier. Dynamique économique1. L’indice PCE de base américain est revenu à un sommet de 2,8 % en glissement annuel en juin, et les pressions inflationnistes sont revenues dans le contexte économique : la reprise économique aux États-Unis a ralenti, le PIB du T2 augmentant à un taux annualisé de 2,4 % en glissement trimestriel, ce qui est inférieur aux attentes. Le marché de l’emploi est toutefois demeuré relativement solide, le taux de chômage demeurant faible à 3,6 % en juin. Les pressions inflationnistes se sont atténuées au cours du premier semestre de l’année, mais ont montré des signes de reprise récemment. Événements importants : L’indice des prix PCE de base aux États-Unis est revenu à un sommet annuel de 2,8 % en juin, ce qui est supérieur aux attentes et à la valeur révisée précédente, et à la croissance de l’inflation la plus rapide depuis février. Les données globales sur les PCE et les dépenses de consommation ont grimpé en tandem, soulignant la résurgence des pressions inflationnistes. La faiblesse des marchés du travail et la stagnation des revenus réels ajoutent au risque de ralentissement économique. Réaction du marché : Le rapport sur l’emploi de vendredi devrait confirmer une fois de plus la baisse de la dynamique d’embauche, ajoutant de l’incertitude quant à la trajectoire de la politique. La probabilité que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés en septembre est de 58,7 %, et la probabilité d’une baisse cumulative des taux de 25 points de base est tombée à 41,3 %. Les actions américaines ont clôturé en baisse lundi dans un contexte d’inquiétudes accrues des investisseurs concernant les perspectives économiques. Avis d’expert : Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que les données d’inflation plus élevées que prévu pourraient pousser la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre pour empêcher l’inflation de reprendre de son élan. Cependant, l’ancien gouverneur de la Fed, M. Bullard, estime que si le marché de l’emploi ne se détériore pas, la Fed pourrait ne pas réduire les taux d’intérêt en septembre. Dans l’ensemble, la situation de l’inflation est complexe et il existe une grande incertitude quant à la trajectoire de la politique. 2. La nouvelle politique tarifaire de Trump a suscité des inquiétudes sur le marché et les nuages de la guerre commerciale ont refait surfaceContexte économique : Le rythme de la reprise économique mondiale a ralenti et le taux de croissance du PIB des principales économies a ralenti. Le différend commercial entre la Chine et les États-Unis s’est apaisé, mais les tensions géopolitiques se sont intensifiées et l’environnement commercial international reste instable. L’inflation aux États-Unis est élevée et le cycle de hausse des taux d’intérêt de la Fed pourrait être prolongé. Événement important : Le président américain Donald Trump a signé un décret visant à ajuster les tarifs réciproques dans des dizaines de pays et à augmenter les tarifs imposés au Canada de 25 % à 35 %. Cette décision a suscité des craintes d’une nouvelle escalade de la guerre commerciale. Réaction du marché : Les actions américaines ont clôturé en baisse lundi après l’annonce de la nouvelle politique tarifaire de Trump. Les analystes ont noté que malgré la réaction morose du marché, cela pourrait signifier que les investisseurs ont préparé leurs portefeuilles aux tensions commerciales. La confiance des investisseurs mondiaux dans les perspectives économiques a encore souffert. Avis d’expert : L’ancienne représentante adjointe au Commerce des États-Unis, Wendy Cutler, a averti que les nouveaux tarifs pourraient n’être qu’un début, avec une incertitude persistante pour les partenaires commerciaux. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que si les tensions commerciales continuaient de s’intensifier, cela freinerait davantage la croissance économique mondiale. Dans l’ensemble, la résurgence des différends commerciaux a jeté une ombre sur la fragile reprise économique mondiale. 3. La réglementation des stablecoins de Hong Kong a été mise en œuvre et l’écosystème des actifs numériques a une fois de plus bénéficié d’avantages significatifsContexte économique : La fintech de Hong Kong se développe rapidement et l’écosystème des actifs numériques devient de plus en plus mature. Le gouvernement de la RASHK attache une grande importance à la réglementation des actifs numériques afin de créer un environnement propice au développement de l’industrie. Le paysage réglementaire mondial des actifs numériques prend forme. Événements importants : L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur le 1er août, marquant une nouvelle étape de la mise en œuvre des stablecoins à Hong Kong. La HKMA a ouvert les demandes de licences d’émission de stablecoins. Réaction du marché : Citibank s’attend à ce que le marché des stablecoins de Hong Kong atteigne 16 milliards de dollars, ce qui augmentera la demande d’actifs liquides de haute qualité et favorisera le développement du marché obligataire local. Un certain nombre de banques et de courtiers sont intéressés par une demande de licence pour saisir les opportunités sur le marché des actifs numériques de Hong Kong. Avis d’expert : Le directeur général de la Standard Chartered Bank Hong Kong a déclaré que le groupe étudiait les documents pertinents et visait à soumettre la demande dès que possible. Le PDG de JPMorgan Chase estime que les stablecoins deviendront la tendance du futur, mais les règles réglementaires doivent être clarifiées. L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) souligne que le nouveau cadre est fondé sur le risque et vise à trouver un équilibre entre l’innovation et la gestion des risques. Les initiés de l’industrie sont généralement optimistes quant aux perspectives de développement des stablecoins de Hong Kong. V. Réglementation et politique 1. Le président de la SEC, Paul Atkins, annonce le lancement du « Crypto Program » pour moderniser la réglementation des valeurs mobilièresLe président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, a officiellement annoncé le lancement du « Crypto Program » le 31 juillet, visant à répondre à la vision du président Trump de faire des États-Unis la capitale mondiale de la crypto-monnaie. L’initiative à l’échelle du comité modernisera les règles sur les valeurs mobilières et accélérera la migration en chaîne des marchés financiers américains. Contexte de la politique : En tant qu’organisme de réglementation des valeurs mobilières des États-Unis, l’orientation stratégique de la SEC a une incidence importante sur le paysage réglementaire des cryptoactifs. Le lancement du « Crypto Project » vise à répondre au développement rapide des crypto-monnaies et de la technologie blockchain, jetant les bases de sa légalisation et de sa normalisation aux États-Unis. Contenu de la politique : Le plan comprend l’élaboration d’un cadre réglementaire clair et simplifié pour l’émission, la garde et la négociation de cryptoactifs. La SEC a demandé au personnel du comité d’élaborer des lignes directrices pour déterminer quand les cryptoactifs sont des valeurs mobilières ; les obligations et dispenses de divulgation proposées pour les cryptoactifs identifiés comme des valeurs mobilières ; Partenariat avec des entreprises cherchant à émettre des titres tokenisés. Cela signale que la SEC va inverser les politiques d’application strictes de l’ère de l’ancien président Gensler et attirer le retour des entreprises crypto offshore. Réaction du marché : Cette décision est considérée comme un changement majeur dans la politique réglementaire américaine en matière de cryptomonnaies et devrait apporter une plus grande certitude à l’industrie. Le marché des crypto-monnaies a réagi positivement à la nouvelle, les monnaies grand public telles que le bitcoin augmentant à court terme. Cependant, certains analystes ont déclaré que la SEC devait encore donner des indications claires sur les détails spécifiques de la mise en œuvre, sinon cela pourrait encore entraîner de nouveaux risques réglementaires. L’analyste crypto Nic Carter a déclaré que la « Crypto Initiative » est une initiative majeure de la SEC pour relever les défis réglementaires des crypto-monnaies et apportera une plus grande certitude à l’industrie. Mais il a également noté que la SEC doit travailler en étroite collaboration avec d’autres régulateurs pour élaborer un cadre réglementaire complet. 2. L’Autorité monétaire de Hong Kong a publié un cadre réglementaire pour les stablecoins, ouvrant la voie à un régime de licenceLe 1er août, l’Autorité monétaire de Hong Kong a officiellement publié quatre documents, dont les « Directives réglementaires pour les émetteurs de stablecoins agréés », afin d’établir un cadre réglementaire pour les stablecoins. Cela marque la mise en œuvre officielle du régime de licence des émetteurs de stablecoins de Hong Kong et jette les bases pour que Hong Kong devienne une plaque tournante mondiale des stablecoins. Contexte politique : Le gouvernement de la RAS de Hong Kong attache une grande importance au développement des actifs numériques et considère les stablecoins comme un domaine de développement clé. L’introduction du cadre réglementaire vise à établir des normes uniformes pour les émetteurs de stablecoins, à réguler l’ordre du marché et à maintenir la stabilité financière. Contenu de la politique : Les directives réglementaires pour les émetteurs de stablecoins agréés stipulent des exigences en matière de capital, de gestion des réserves, de mécanisme de rachat, etc. La Ligne directrice sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement des activités terroristes assujettit les portefeuilles non dépositaires au champ d’application de la réglementation. L’explication succincte du régime de licence des émetteurs de stablecoins clarifie l’éligibilité et les procédures de candidature. La HKMA adoptera une approche sur invitation uniquement pour la délivrance des licences, le premier lot d’institutions approuvées devant être annoncé au début de l’année prochaine. Réaction du marché : Le secteur financier de Hong Kong a salué cette politique. Les banques chinoises, les sociétés de test de bac à sable, les grandes entreprises d’État et les géants de l’Internet sont tous intéressés par une demande de licence. Les initiés de l’industrie estiment que le cadre réglementaire des stablecoins de Hong Kong équilibre l’innovation et la prudence, et favorisera Hong Kong pour devenir une plaque tournante mondiale des stablecoins. Avis de l’expert : Les experts en droit financier de Hong Kong ont souligné que le cadre réglementaire reflète la philosophie réglementaire de Hong Kong « faire et ne pas faire », qui non seulement encourage l’innovation, mais accorde également une attention particulière à la gestion des risques. Ils estiment que la réglementation des stablecoins de Hong Kong servira de référence pour le reste du monde. 3. La politique fiscale de l’Indonésie en matière de crypto-monnaies a été ajustée, l’échelle des utilisateurs dépasse celle du marché boursier et le gouvernement indonésien a récemment mis à jour sa politique réglementaire en matière de crypto-monnaies, augmentant le taux d’imposition pour les plateformes étrangères à 1 % et le taux d’imposition pour les plateformes nationales à 0,21 %, tout en annulant la taxe sur la valeur ajoutée de l’acheteur et en reclassant les actifs cryptographiques en actifs financiers et en les plaçant sous la supervision de l’Autorité des services financiers. Contexte politique : L’Indonésie est l’un des plus grands utilisateurs de crypto-monnaies au monde, avec plus de 20 millions d’utilisateurs. Afin de réguler l’ordre du marché et de sauvegarder les droits et les intérêts de la fiscalité, le gouvernement indonésien a publié à plusieurs reprises des politiques pertinentes. L’ajustement vise à encourager les transactions intérieures et à freiner les sorties de capitaux. Contenu de la politique : La nouvelle politique augmente le taux d’imposition des plateformes de trading de crypto-monnaie à l’étranger à 1 %, tandis que le taux d’imposition des plateformes nationales n’est que de 0,21 %. Dans le même temps, la TVA sera abolie pour les acheteurs de crypto-monnaies et les crypto-actifs seront reclassés des matières premières aux actifs financiers, qui seront réglementés par l’Autorité des services financiers. Réaction du marché : Les initiés de l’industrie pensent que cette décision favorisera la localisation de l’écosystème des crypto-monnaies en Indonésie. Cependant, certains analystes ont souligné que le taux d’imposition excessivement élevé des plateformes étrangères peut amener certains utilisateurs à se tourner vers des canaux illégaux pour le trading. Avis d’expert : Les responsables du ministère indonésien des Finances affirment que la volatilité du prix des actifs cryptographiques affectera toujours les performances fiscales futures. Ils porteront une attention particulière aux changements du marché et ajusteront les politiques en temps opportun. Les régulateurs, quant à eux, ont souligné que la nouvelle politique serait propice au maintien de la stabilité financière.
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8.1 L’IA au quotidien Nouvelles tendances en matière de réglementation des crypto-monnaies : les États-Unis, l’Europe et l’Asie remodèlent le paysage de l’industrie I. Titre 1. La Fondation Ethereum a publié le « Plan Lean » pour décrire la vision pour les dix prochaines annéesLa Fondation Ethereum a publié le « Plan Lean » à l’occasion du 10e anniversaire d’Ethereum, décrivant le plan de développement pour les dix prochaines années. L’initiative vise à améliorer les performances du réseau, la décentralisation et la sécurité à tous les niveaux, avec des objectifs principaux tels que la résistance aux attaques quantiques, des garanties de disponibilité du réseau à 100 % et des capacités de traitement des transactions de 10 000 TPS et 1 million de TPS via des solutions de couche 1 et de couche 2, respectivement. Le plan promouvra la mise à niveau d’Ethereum en trois sous-couches : la couche de consensus, la couche de données et la couche d’exécution. La couche de consensus introduira une stratégie à deux voies : le « mode forteresse », qui se concentre sur la sécurité et la décentralisation, et le « mode bête », qui recherche des performances extrêmes. La couche de données explorera de nouveaux schémas de partitionnement et d’encodage des données pour améliorer la disponibilité des données. La couche d’exécution utilisera la cryptographie de nouvelle génération et la technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance pour atteindre un niveau élevé de sécurité et de protection de la vie privée. Les initiés de l’industrie estiment que le « plan Lean » démontre la prévoyance de la Fondation Ethereum pour le développement à long terme du réseau. Le programme définit non seulement une grande vision pour Ethereum, mais établit également une nouvelle référence en matière de performance et de sécurité dans l’écosystème des crypto-monnaies. Avec la mise en œuvre progressive du plan, Ethereum devrait devenir la « pierre angulaire de l’Internet de la valeur » au sens propre du terme. 2. L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur, inaugurant une nouvelle ère de réglementationLe gouvernement de la RAS de Hong Kong a franchi une étape clé dans le domaine de la réglementation des actifs numériques, et l’ordonnance sur les stablecoins est entrée en vigueur le 1er août. Il s’agit d’une nouvelle étape dans le développement des stablecoins à Hong Kong. En vertu de la nouvelle réglementation, toute institution souhaitant émettre des stablecoins à Hong Kong doit demander une licence auprès de la HKMA et se conformer à des exigences réglementaires prudentielles strictes. Cela comprend la bonne gestion des avoirs de réserve, le maintien de mécanismes de stabilité solides, le respect de la réglementation anti-blanchiment d’argent et des audits annuels. La HKMA mettra en œuvre une surveillance complète des émetteurs de stablecoins conformément au principe basé sur le risque. Selon une source de l’Autorité monétaire de Hong Kong, la nouvelle réglementation vise à promouvoir le développement ordonné des stablecoins à Hong Kong, tout en veillant à ce que les investisseurs soient correctement protégés. Les initiés de l’industrie estiment généralement que l’ordonnance sur les stablecoins marque l’entrée officielle de Hong Kong dans l’ère de la réglementation des actifs numériques, ce qui créera un environnement favorable au développement des stablecoins. Cependant, certains estiment également qu’une réglementation trop restrictive peut inhiber l’innovation et affaiblir l’attractivité de Hong Kong en tant que plaque tournante de la fintech. Par conséquent, lors de la mise en œuvre de la réglementation, le gouvernement doit également trouver un équilibre entre l’innovation et le risque afin de créer les conditions nécessaires au développement sain de l’industrie. 3. Une bourse de crypto-monnaie piratée, perdant jusqu’à 42 millions de dollars La bourse de crypto-monnaie GMX a été piratée en juillet, entraînant le vol d’environ 42 millions de dollars d’actifs cryptographiques. Cet incident a une fois de plus suscité des inquiétudes et des discussions généralisées dans l’industrie sur la sécurité des échanges. Il est entendu que les pirates ont exploité une vulnérabilité pour contourner le système de contrôle des risques de GMX et vendre et vendre à découvert des jetons GMX en grande quantité de temps dans un laps de temps très court, ce qui a fait chuter le prix du jeton. Dans le processus, les pirates ont réalisé plus de 42 millions de dollars de bénéfices. GMX a suspendu le trading et activé une réponse d’urgence, mais les pertes ont déjà été enregistrées. Les initiés de l’industrie ont souligné que l’attaque a mis en évidence les lacunes du protocole de (DeFi) de finance décentralisée en termes de sécurité. En raison de la nature open-source et sans autorisation du code, les protocoles DeFi sont plus vulnérables au piratage et à la manipulation. Dans le même temps, les bourses, en tant que plaques tournantes centrales pour les fonds, sont souvent ciblées par les pirates informatiques. Les experts suggèrent que des mesures telles que le renforcement des audits de contrats intelligents, l’optimisation des mécanismes de contrôle des risques et l’amélioration de la transparence pourraient améliorer fondamentalement la sécurité de la DeFi. Mais à long terme, l’industrie dans son ensemble doit encore trouver un équilibre entre la décentralisation et la sécurité, ce qui sera un long processus. 4. Le président de la SEC élaborera un cadre pour réglementer les crypto-valeurs (SEC) (Gary Gensler) la SEC a révélé dans un discours que la SEC élabore un cadre pour réglementer les crypto-actifs qui sont considérés comme des valeurs mobilières. Cette décision vise à créer un environnement réglementaire ordonné pour les crypto-titres. Selon M. Gensler, la SEC a demandé à son personnel de rédiger des lignes directrices pour clarifier quels cryptoactifs entrent dans la catégorie des titres. Parallèlement, la SEC imposera également des exigences de divulgation et des dispenses pour les cryptoactifs identifiés comme des valeurs mobilières. Gensler a souligné que l’objectif de la SEC est de créer un environnement de marché équitable et efficace pour les titres cryptographiques tout en protégeant les investisseurs. Il a déclaré que la SEC travaillerait avec les entreprises cherchant à émettre des titres tokenisés pour s’assurer qu’elles respectent les règles. Cette nouvelle a déclenché une vive discussion dans l’industrie. Les partisans soutiennent qu’un cadre réglementaire clair apportera de la certitude aux crypto-titres et contribuera à attirer les investisseurs institutionnels. Mais on craint également qu’une réglementation excessive n’étouffe l’innovation et ne limite l’espace de croissance du marché des crypto-titres. Quoi qu’il en soit, le discours de Gensler a une fois de plus souligné la détermination de la SEC sur la question de la réglementation des crypto-actifs. À l’avenir, le développement du marché des crypto-titres sera largement influencé par les politiques de la SEC. 5. La liquidation des principaux investisseurs en crypto-monnaies a déclenché la panique sur le marché, et le déclin à court terme du bitcoin a amené une grande adresse de crypto-monnaie à vendre environ 180 millions de dollars de XRP en 24 heures, déclenchant une violente volatilité du marché. Les crypto-monnaies grand public telles que le bitcoin ont chuté en réponse et le sentiment des investisseurs s’est soudainement affaibli. Selon les données on-chain, la grande adresse a vendu environ 60 millions de XRP en quelques heures seulement, ce qui représente 0,4 % des XRP en circulation à l’époque. Une telle expédition a sans aucun doute eu un choc sur le marché, et le prix du XRP a chuté de près de 10 % à un moment donné de l’expédition. Le bitcoin et d’autres crypto-monnaies majeures ont également été touchés par l’effet d’entraînement. Selon les données, le bitcoin a chuté de près de 5 % lors des expéditions de XRP, tombant brièvement sous la barre des 11 500 dollars. Les analystes estiment que ce comportement « meurtrier » a exacerbé la panique des investisseurs et déclenché une vague de ventes auto-réalisatrices. Cependant, il existe également une opinion selon laquelle il ne s’agit que d’une fluctuation normale du marché. Il est vrai que les expéditions importantes auront un impact à court terme sur les prix, mais tant qu’il n’y aura pas de changement fondamental des fondamentaux, le marché devrait reprendre sa tendance haussière pendant un certain temps. Dans l’ensemble, cet incident confirme une fois de plus le caractère à haut risque du marché des cryptomonnaies. Les investisseurs doivent rester prudents et très vigilants face aux événements qui pourraient déclencher une forte volatilité. Dans le même temps, apprenez à faire la distinction entre le bruit et les avantages/inconvénients matériels pour éviter d’être dérouté par les fluctuations à court terme. 2. Nouvelles de l’industrie1. Le bitcoin et l’Ethereum ont fortement chuté, les liquidations ont bondi, la pression macroéconomique et l’analyse des changements sur la chaîne Le premier jour de bourse d’août, le marché des crypto-monnaies a subi une vente à grande échelle et la valeur marchande totale a chuté de 6,6 % à 3,8 billions de dollars en une seule journée. Le bitcoin est tombé en dessous de 116 000 dollars, l’Ethereum est tombé en dessous de 3 700 dollars et les altcoins traditionnels ont chuté d’environ 5 %. Plus de 629 millions de dollars de positions ont été liquidés et l’indice de panique et de cupidité a chuté. Les principales raisons de la baisse du bitcoin sont les suivantes : des changements soudains dans les attentes de la Fed en matière de taux d’intérêt, de nouveaux chocs tarifaires, des mouvements de portefeuilles dormants depuis longtemps et des ventes de panique par des détenteurs à court terme. M. Powell a insisté sur le fait qu’il continuerait à rejeter l’appel du président Trump en faveur d’une baisse des taux d’intérêt, soulignant son rôle dans la stabilisation de l’inflation à long terme. L’annonce par Trump de modifications des taux de « tarifs réciproques » dans plusieurs pays a suscité des inquiétudes sur le marché. Selon le suivi d’OnchainLens, 5 adresses de portefeuille Satoshi ont collecté 250 BTC d’une valeur de 29,64 millions de dollars à 2 nouvelles adresses, ce qui a immédiatement provoqué la panique sur le marché. Les analystes estiment que le bitcoin pourrait encore reculer vers la fourchette de 112 000 $ à 113 000 $ à court terme. Cependant, si un triple rebond de fond se forme et que la ligne de tendance baissière est cassée, un nouveau cycle de trading haussier pourrait commencer. Les investisseurs doivent porter une attention particulière aux principaux facteurs tels que la rhétorique de la Fed et l’avancement du projet de loi sur les cryptomonnaies. 2. L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong entre en vigueur et les courtiers bancaires se bousculent pour demander des licencesLe 1er août, l’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur, détaillant les réglementations de la HKMA sur le capital, la garde, l’authentification du nom réel, les réserves et la gouvernance. Les grandes banques devraient être les premières à présenter une demande, mais seul un petit nombre de licences seront délivrées. La date limite de candidature est le 30 septembre, et les organisations qui ne postulent pas pourraient être fermées. L’accent est mis sur la tokenisation des actifs, les paiements transfrontaliers et le trading de crypto-monnaies, avec des avertissements sur les risques spéculatifs. Les personnes concernées sont tenues de se conformer aux exigences de gestion et de rachat des actifs de réserve, y compris la séparation appropriée des actifs des clients, le maintien de mécanismes de stabilité robustes et le traitement des demandes de rachat des détenteurs de stablecoins au pair dans des conditions raisonnables. Les personnes concernées sont également tenues de se conformer à une série d’exigences en matière de LBC/FT, de gestion des risques, de divulgation, d’audit et d’honorabilité. La directrice générale de Standard Chartered Bank à Hong Kong, Mme Huen Wai-yee, a déclaré que le groupe explorait les options possibles et les cas d’utilisation, dans le but de soumettre une demande dès que possible. Le Groupe est convaincu que les actifs numériques joueront un rôle important dans le système financier de demain. Les initiés de l’industrie rappellent que le modèle économique des stablecoins n’est pas encore clair et que les investisseurs doivent se méfier de la spéculation conceptuelle et des risques. 3. Président de la SEC : Le programme Project Crypto promouvra des marchés financiers américains entièrement on-chainLe président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul Atkins, a déclaré dans un document que nous sommes au début d’une nouvelle ère dans l’histoire du marché, et que le programme Project Crypto de la SEC permettra aux marchés financiers américains d’être on-chain, et le projet deviendra l’étoile polaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, aidant le président Trump à faire des États-Unis la « capitale mondiale des crypto-monnaies ». Maintenir la domination des États-Unis sur le marché des cryptoactifs. La priorité de la SEC est d’établir un cadre réglementaire pour la distribution de cryptoactifs aux États-Unis dès que possible, plutôt que d’être lié à des formalités administratives et à des règles universelles. M. Atkins a déclaré qu’il avait demandé au personnel du comité d’élaborer des lignes directrices pour déterminer quand les cryptoactifs sont des valeurs mobilières. On a demandé au personnel de proposer des exigences et des dispenses de divulgation pour les cryptoactifs identifiés comme des titres, et on lui a demandé de travailler avec les sociétés qui cherchent à émettre des titres tokenisés. L’initiative vise à moderniser la réglementation et à faire des États-Unis une plaque tournante des crypto-monnaies. Tim Draper soutient le projet, envisageant un système financier centré sur le bitcoin qui s’appuie sur la comptabilité blockchain et les contrats intelligents pour favoriser l’innovation et la concurrence dans les actifs numériques. 4. La TVL DeFi est revenue aux sommets d’avant l’effondrement de l’UST, et le FMI a officiellement inclus les actifs cryptographiques dans les comptes nationaux, en se concentrant sur trois développements fondamentaux : la valeur totale bloquée (TVL) de la DeFi a fortement rebondi à 138 milliards de dollars, atteignant le niveau d’avant le crash de Terra, menée par AAVE et Lido ; Le FMI a toujours révisé le système de comptabilité nationale, et les crypto-actifs tels que le bitcoin ont été classés comme « actifs non financiers non productifs », et le Salvador est devenu un bénéficiaire direct ; Visa accélère le déploiement de l’écosystème des stablecoins, en ajoutant un support multi-chaînes tel que PYUSD et EURC, et les géants financiers traditionnels se disputent 256 milliards de dollars d’opportunités de marché des stablecoins. Le retour de la TVL DeFi à un niveau élevé reflète le rétablissement de la confiance du marché dans l’écosystème DeFi. La révision par le FMI du Système de comptabilité nationale pour inclure les crypto-actifs dans la catégorie des « actifs non financiers non productifs » contribue aux statistiques et à la réglementation des crypto-monnaies à l’échelle mondiale. L’expansion multi-chaînes du territoire des stablecoins de Visa et l’accélération de la mise en page des géants financiers traditionnels dans le domaine de la monnaie numérique annoncent une intégration plus poussée des crypto-monnaies et du système financier traditionnel. Les analystes soulignent que malgré le rebond de la TVL DeFi, il faut toujours être vigilant face aux risques réglementaires. Bien que la révision du FMI soit un développement historique, le traitement comptable spécifique des crypto-actifs doit encore être clarifié. L’intensification de la concurrence dans l’écosystème des stablecoins pourrait entraîner de nouveaux défis réglementaires. Dans l’ensemble, le marché des crypto-monnaies s’oriente vers une direction plus réglementée et plus transparente, mais cela prendra du temps. 5. Des signaux haussiers pour les altcoins ? Six indicateurs on-chain montrent un élan sur le marché des altcoins, et la société d’analyse on-chain CryptoQuant a souligné que six indicateurs clés montrent que l’élan sur le marché des altcoins augmente, notamment la forte avance d’Ethereum, la domination du bitcoin en déclin, le volume des transactions à terme sur les altcoins qui a atteint un sommet de cinq mois (83 %), la plupart des paires de contrats à terme sur les altcoins grand public en hausse et la variation sur 30 jours de la demande de détail de bitcoins qui devient positive - ce dernier est considéré comme un signal avant le grand marché pour le bitcoin et les altcoins. Stimulée par le développement continu de titres chauds tels que la DeFi et les NFT, la performance du prix de l’Ethereum est solide, ce qui entraîne une augmentation de l’activité de l’ensemble du marché des altcoins. Le déclin de la domination du bitcoin signifie que l’argent peut affluer vers le marché des altcoins. Le volume des transactions à terme sur les altcoins et les taux d’ouverture ont tous deux augmenté, reflétant l’optimisme des institutions et des particuliers à l’égard des altcoins. Cependant, les analystes mettent également en garde contre le risque de forte volatilité sur le marché des altcoins. Les altcoins ont eu une performance mitigée au cours des derniers mois, et les investisseurs doivent être prudents quant au timing. Dans l’ensemble, la dynamique du marché des altcoins s’accumule en effet, mais il reste à voir si elle peut se traduire par un marché haussier durable. III. Nouvelles du projet1. ChainOpera AI et EigenLayer coopèrent officiellement pour construire conjointement un réseau d’agents d’IA de confiance sur la chaîneChainOpera AI est une plateforme d’agents d’IA basée sur la blockchain qui vise à fournir aux utilisateurs des services d’IA dignes de confiance. Lancée en 2023, la plateforme assure la vérifiabilité et la transparence des agents IA grâce à des contrats intelligents et une architecture distribuée. Le dernier développement est que ChainOpera AI a conclu un partenariat avec EigenLayer pour promouvoir conjointement la construction d'"agents d’exécution vérifiables ». Les deux parties utiliseront le mécanisme d’audit on-chain pour vérifier l’ensemble du processus d’inférence et d’exécution des agents d’IA, et promouvoir l’évolution des services d’IA de la « boîte noire » à la « collaboration de confiance ». Cette collaboration devrait remédier au manque de transparence et d’explicabilité des systèmes d’IA. En enregistrant le processus de prise de décision de l’IA grâce à la technologie blockchain, les utilisateurs peuvent suivre et auditer le comportement de l’IA, améliorant ainsi la confiance dans le système d’IA. Dans le même temps, le mécanisme de vérification on-chain offre également une garantie de l’équité et de l’impartialité du système d’IA. Les analystes estiment que la coopération entre ChainOpera AI et EigenLayer est une étape importante dans l’intégration de l’IA et de la blockchain, qui devrait promouvoir l’application de l’IA dans les domaines financier, médical et autres. Cependant, il a également souligné que les systèmes d’IA on-chain sont toujours confrontés à des défis en termes de performances et de protection de la vie privée, et nécessitent une innovation et une optimisation continues. 2. Puffer annonce la mise à niveau d’UniFi AVS avec des vitesses d’exécution inférieures à 10 millisecondesPuffer est un protocole d’infrastructure Ethereum conçu pour améliorer l’évolutivité et les performances d’Ethereum. Lancé en 2022, le protocole utilise la technologie Rollup pour permettre le calcul hors chaîne et la vérification des données sur la chaîne, augmentant ainsi considérablement le débit des transactions. Dans le dernier développement, Puffer a annoncé une mise à niveau de son système UniFi AVS, construit sur EigenLayer et sécurisé par plus de 13 milliards de dollars de re-jalonnement d’ETH. La mise à niveau d’UniFi AVS apporte une vitesse d’exécution inférieure à la seconde et une cohérence économique aux Rollups avec des passerelles prises en charge par un validateur et une pré-confirmation en temps réel. La mise à niveau devrait résoudre le problème de la congestion et des frais élevés sur le réseau Ethereum. Les vitesses d’exécution inférieures à la seconde signifient que les utilisateurs obtiennent des confirmations de transaction quasi instantanées, ce qui améliore considérablement l’expérience utilisateur. Dans le même temps, le mécanisme de cohérence économique garantit que les intérêts des propriétaires de Rollup et des proposants d’Ethereum sont alignés, favorisant ainsi le développement sain de l’écosystème. Les analystes de l’industrie estiment que la mise à niveau de Puffer marque un progrès significatif dans le schéma de mise à l’échelle d’Ethereum. Avec le lancement d’un plus grand nombre de protocoles de cumul, Ethereum devrait briser le goulot d’étranglement actuel des performances et soutenir le déploiement d’applications plus innovantes. Cependant, il a également souligné que la sécurité et la décentralisation de la technologie Rollup doivent encore être vérifiées. 3. La Fondation Ethereum a publié sa vision pour le développement de « Lean Ethereum » au cours de la prochaine décennieEthereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents au monde, prenant en charge le fonctionnement d’un grand nombre d’applications décentralisées. Pour tracer l’orientation à long terme d’Ethereum, Justin Drake, chercheur à la Fondation Ethereum, a publié un document de vision pour « lean Ethereum ». Le document définit les objectifs de développement d’Ethereum pour la prochaine décennie, notamment l’atteinte d’un débit de 10 000 transactions par seconde pour la couche 1 et d’une capacité de traitement de 1 million de transactions par seconde pour la couche 2. Dans le même temps, le document souligne également l’importance de contrer les menaces quantiques grâce à la cryptographie basée sur le hachage. Pour atteindre ces objectifs, Ethereum doit innover et optimiser dans plusieurs domaines, notamment l’amélioration de l’évolutivité, l’amélioration de la confidentialité et la réduction de la consommation d’énergie. Le document note qu’Ethereum devra évoluer de manière agressive et le combiner avec une variété d’options de mise à l’échelle de couche 2 pour répondre aux besoins d’une future adoption à grande échelle. Les initiés de l’industrie s’en sont félicités, affirmant que la Fondation Ethereum présente une vision claire du développement de l’écosystème. Mais il y a aussi des analystes qui ont émis des doutes, soulignant qu’il existe des défis techniques importants pour atteindre une telle échelle qui nécessite des percées continues en matière d’innovation. En outre, Ethereum doit également résoudre des problèmes tels que des frais élevés afin d’attirer davantage d’utilisateurs et de développeurs. Dans l’ensemble, la vision de la Fondation Ethereum d’un « Ethereum lean » indique la voie à suivre pour l’écosystème, mais la réalisation de cette vision nécessitera toujours les efforts conjoints des développeurs du monde entier. Dynamique économique1. L’indice PCE de base américain est revenu à un sommet de 2,8 % en glissement annuel en juin, et les pressions inflationnistes sont revenues dans le contexte économique : la reprise économique aux États-Unis a ralenti, le PIB du T2 augmentant à un taux annualisé de 2,4 % en glissement trimestriel, ce qui est inférieur aux attentes. Le marché de l’emploi est toutefois demeuré relativement solide, le taux de chômage demeurant faible à 3,6 % en juin. Les pressions inflationnistes se sont atténuées au cours du premier semestre de l’année, mais ont montré des signes de reprise récemment. Événements importants : L’indice des prix PCE de base aux États-Unis est revenu à un sommet annuel de 2,8 % en juin, ce qui est supérieur aux attentes et à la valeur révisée précédente, et à la croissance de l’inflation la plus rapide depuis février. Les données globales sur les PCE et les dépenses de consommation ont grimpé en tandem, soulignant la résurgence des pressions inflationnistes. La faiblesse des marchés du travail et la stagnation des revenus réels ajoutent au risque de ralentissement économique. Réaction du marché : Le rapport sur l’emploi de vendredi devrait confirmer une fois de plus la baisse de la dynamique d’embauche, ajoutant de l’incertitude quant à la trajectoire de la politique. La probabilité que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés en septembre est de 58,7 %, et la probabilité d’une baisse cumulative des taux de 25 points de base est tombée à 41,3 %. Les actions américaines ont clôturé en baisse lundi dans un contexte d’inquiétudes accrues des investisseurs concernant les perspectives économiques. Avis d’expert : Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que les données d’inflation plus élevées que prévu pourraient pousser la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre pour empêcher l’inflation de reprendre de son élan. Cependant, l’ancien gouverneur de la Fed, M. Bullard, estime que si le marché de l’emploi ne se détériore pas, la Fed pourrait ne pas réduire les taux d’intérêt en septembre. Dans l’ensemble, la situation de l’inflation est complexe et il existe une grande incertitude quant à la trajectoire de la politique. 2. La nouvelle politique tarifaire de Trump a suscité des inquiétudes sur le marché et les nuages de la guerre commerciale ont refait surfaceContexte économique : Le rythme de la reprise économique mondiale a ralenti et le taux de croissance du PIB des principales économies a ralenti. Le différend commercial entre la Chine et les États-Unis s’est apaisé, mais les tensions géopolitiques se sont intensifiées et l’environnement commercial international reste instable. L’inflation aux États-Unis est élevée et le cycle de hausse des taux d’intérêt de la Fed pourrait être prolongé. Événement important : Le président américain Donald Trump a signé un décret visant à ajuster les tarifs réciproques dans des dizaines de pays et à augmenter les tarifs imposés au Canada de 25 % à 35 %. Cette décision a suscité des craintes d’une nouvelle escalade de la guerre commerciale. Réaction du marché : Les actions américaines ont clôturé en baisse lundi après l’annonce de la nouvelle politique tarifaire de Trump. Les analystes ont noté que malgré la réaction morose du marché, cela pourrait signifier que les investisseurs ont préparé leurs portefeuilles aux tensions commerciales. La confiance des investisseurs mondiaux dans les perspectives économiques a encore souffert. Avis d’expert : L’ancienne représentante adjointe au Commerce des États-Unis, Wendy Cutler, a averti que les nouveaux tarifs pourraient n’être qu’un début, avec une incertitude persistante pour les partenaires commerciaux. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que si les tensions commerciales continuaient de s’intensifier, cela freinerait davantage la croissance économique mondiale. Dans l’ensemble, la résurgence des différends commerciaux a jeté une ombre sur la fragile reprise économique mondiale. 3. La réglementation des stablecoins de Hong Kong a été mise en œuvre et l’écosystème des actifs numériques a une fois de plus bénéficié d’avantages significatifsContexte économique : La fintech de Hong Kong se développe rapidement et l’écosystème des actifs numériques devient de plus en plus mature. Le gouvernement de la RASHK attache une grande importance à la réglementation des actifs numériques afin de créer un environnement propice au développement de l’industrie. Le paysage réglementaire mondial des actifs numériques prend forme. Événements importants : L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur le 1er août, marquant une nouvelle étape de la mise en œuvre des stablecoins à Hong Kong. La HKMA a ouvert les demandes de licences d’émission de stablecoins. Réaction du marché : Citibank s’attend à ce que le marché des stablecoins de Hong Kong atteigne 16 milliards de dollars, ce qui augmentera la demande d’actifs liquides de haute qualité et favorisera le développement du marché obligataire local. Un certain nombre de banques et de courtiers sont intéressés par une demande de licence pour saisir les opportunités sur le marché des actifs numériques de Hong Kong. Avis d’expert : Le directeur général de la Standard Chartered Bank Hong Kong a déclaré que le groupe étudiait les documents pertinents et visait à soumettre la demande dès que possible. Le PDG de JPMorgan Chase estime que les stablecoins deviendront la tendance du futur, mais les règles réglementaires doivent être clarifiées. L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) souligne que le nouveau cadre est fondé sur le risque et vise à trouver un équilibre entre l’innovation et la gestion des risques. Les initiés de l’industrie sont généralement optimistes quant aux perspectives de développement des stablecoins de Hong Kong. V. Réglementation et politique 1. Le président de la SEC, Paul Atkins, annonce le lancement du « Crypto Program » pour moderniser la réglementation des valeurs mobilièresLe président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, a officiellement annoncé le lancement du « Crypto Program » le 31 juillet, visant à répondre à la vision du président Trump de faire des États-Unis la capitale mondiale de la crypto-monnaie. L’initiative à l’échelle du comité modernisera les règles sur les valeurs mobilières et accélérera la migration en chaîne des marchés financiers américains. Contexte de la politique : En tant qu’organisme de réglementation des valeurs mobilières des États-Unis, l’orientation stratégique de la SEC a une incidence importante sur le paysage réglementaire des cryptoactifs. Le lancement du « Crypto Project » vise à répondre au développement rapide des crypto-monnaies et de la technologie blockchain, jetant les bases de sa légalisation et de sa normalisation aux États-Unis. Contenu de la politique : Le plan comprend l’élaboration d’un cadre réglementaire clair et simplifié pour l’émission, la garde et la négociation de cryptoactifs. La SEC a demandé au personnel du comité d’élaborer des lignes directrices pour déterminer quand les cryptoactifs sont des valeurs mobilières ; les obligations et dispenses de divulgation proposées pour les cryptoactifs identifiés comme des valeurs mobilières ; Partenariat avec des entreprises cherchant à émettre des titres tokenisés. Cela signale que la SEC va inverser les politiques d’application strictes de l’ère de l’ancien président Gensler et attirer le retour des entreprises crypto offshore. Réaction du marché : Cette décision est considérée comme un changement majeur dans la politique réglementaire américaine en matière de cryptomonnaies et devrait apporter une plus grande certitude à l’industrie. Le marché des crypto-monnaies a réagi positivement à la nouvelle, les monnaies grand public telles que le bitcoin augmentant à court terme. Cependant, certains analystes ont déclaré que la SEC devait encore donner des indications claires sur les détails spécifiques de la mise en œuvre, sinon cela pourrait encore entraîner de nouveaux risques réglementaires. L’analyste crypto Nic Carter a déclaré que la « Crypto Initiative » est une initiative majeure de la SEC pour relever les défis réglementaires des crypto-monnaies et apportera une plus grande certitude à l’industrie. Mais il a également noté que la SEC doit travailler en étroite collaboration avec d’autres régulateurs pour élaborer un cadre réglementaire complet. 2. L’Autorité monétaire de Hong Kong a publié un cadre réglementaire pour les stablecoins, ouvrant la voie à un régime de licenceLe 1er août, l’Autorité monétaire de Hong Kong a officiellement publié quatre documents, dont les « Directives réglementaires pour les émetteurs de stablecoins agréés », afin d’établir un cadre réglementaire pour les stablecoins. Cela marque la mise en œuvre officielle du régime de licence des émetteurs de stablecoins de Hong Kong et jette les bases pour que Hong Kong devienne une plaque tournante mondiale des stablecoins. Contexte politique : Le gouvernement de la RAS de Hong Kong attache une grande importance au développement des actifs numériques et considère les stablecoins comme un domaine de développement clé. L’introduction du cadre réglementaire vise à établir des normes uniformes pour les émetteurs de stablecoins, à réguler l’ordre du marché et à maintenir la stabilité financière. Contenu de la politique : Les directives réglementaires pour les émetteurs de stablecoins agréés stipulent des exigences en matière de capital, de gestion des réserves, de mécanisme de rachat, etc. La Ligne directrice sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement des activités terroristes assujettit les portefeuilles non dépositaires au champ d’application de la réglementation. L’explication succincte du régime de licence des émetteurs de stablecoins clarifie l’éligibilité et les procédures de candidature. La HKMA adoptera une approche sur invitation uniquement pour la délivrance des licences, le premier lot d’institutions approuvées devant être annoncé au début de l’année prochaine. Réaction du marché : Le secteur financier de Hong Kong a salué cette politique. Les banques chinoises, les sociétés de test de bac à sable, les grandes entreprises d’État et les géants de l’Internet sont tous intéressés par une demande de licence. Les initiés de l’industrie estiment que le cadre réglementaire des stablecoins de Hong Kong équilibre l’innovation et la prudence, et favorisera Hong Kong pour devenir une plaque tournante mondiale des stablecoins. Avis de l’expert : Les experts en droit financier de Hong Kong ont souligné que le cadre réglementaire reflète la philosophie réglementaire de Hong Kong « faire et ne pas faire », qui non seulement encourage l’innovation, mais accorde également une attention particulière à la gestion des risques. Ils estiment que la réglementation des stablecoins de Hong Kong servira de référence pour le reste du monde. 3. La politique fiscale de l’Indonésie en matière de crypto-monnaies a été ajustée, l’échelle des utilisateurs dépasse celle du marché boursier et le gouvernement indonésien a récemment mis à jour sa politique réglementaire en matière de crypto-monnaies, augmentant le taux d’imposition pour les plateformes étrangères à 1 % et le taux d’imposition pour les plateformes nationales à 0,21 %, tout en annulant la taxe sur la valeur ajoutée de l’acheteur et en reclassant les actifs cryptographiques en actifs financiers et en les plaçant sous la supervision de l’Autorité des services financiers. Contexte politique : L’Indonésie est l’un des plus grands utilisateurs de crypto-monnaies au monde, avec plus de 20 millions d’utilisateurs. Afin de réguler l’ordre du marché et de sauvegarder les droits et les intérêts de la fiscalité, le gouvernement indonésien a publié à plusieurs reprises des politiques pertinentes. L’ajustement vise à encourager les transactions intérieures et à freiner les sorties de capitaux. Contenu de la politique : La nouvelle politique augmente le taux d’imposition des plateformes de trading de crypto-monnaie à l’étranger à 1 %, tandis que le taux d’imposition des plateformes nationales n’est que de 0,21 %. Dans le même temps, la TVA sera abolie pour les acheteurs de crypto-monnaies et les crypto-actifs seront reclassés des matières premières aux actifs financiers, qui seront réglementés par l’Autorité des services financiers. Réaction du marché : Les initiés de l’industrie pensent que cette décision favorisera la localisation de l’écosystème des crypto-monnaies en Indonésie. Cependant, certains analystes ont souligné que le taux d’imposition excessivement élevé des plateformes étrangères peut amener certains utilisateurs à se tourner vers des canaux illégaux pour le trading. Avis d’expert : Les responsables du ministère indonésien des Finances affirment que la volatilité du prix des actifs cryptographiques affectera toujours les performances fiscales futures. Ils porteront une attention particulière aux changements du marché et ajusteront les politiques en temps opportun. Les régulateurs, quant à eux, ont souligné que la nouvelle politique serait propice au maintien de la stabilité financière.